Рыночная капитализация: что это такое и как ее оценивать?

Рыночная капитализация — оценочный индикатор, позволяющий проанализировать общее отношение инвесторов к той или иной компании. Хотя он бок о бок указывается на официальных сайтах компаний рядом с такими параметрами, как EBITDA или P/E, назвать его мультипликатором сложно из-за необъективности. Это скорее базовый показатель для расчета более точных мультипликаторов, например, чистого долга. О том, как рассчитать рыночную капитализацию компании и о недостатках индикатора, читайте дальше.

Рыночная капитализация – это один из показателей стоимости компании.

Она позволяет приблизительно узнать, сколько стоит данная компания на фондовом рынке. Традиционно рыночную капитализацию также называют стоимостью капитала на фондовом рынке, и это элементарный математический расчет. Однако она является лишь одним из ориентиров в оценке стоимости предприятия. Давайте рассмотрим, из каких компонентов складывается данная характеристика, как она рассчитывается и какие имеет отличия от других способов оценивания, которые можно применять при отборе конкретных акций для инвестирования.

Что такое капитализация

Исследование экономической ситуации в отдельно взятом регионе или государстве может строиться на основе нескольких показателей. Сюда могут входить показатели валового внутреннего продукта (ВВП), соотношение экспортируемых и импортируемых товаров, курс национальной валюты, общее количество имеющихся сооружений тяжелой и средней промышленности, заводов, фабрик, объем выпускаемой продукции и развитие сферы оказываемых услуг. Еще одним, пожалуй даже самым объемлющим показателем развития экономики является капитализация фондового рынка. Что такое капитализация фондового рынка и как этот показатель влияет на место государства в мировом экономическом сообществе?

Расчет рыночной капитализации

Для вычисления капитализации необходимо знать точное число выпущенных ею акции за всё время, начиная от выхода на фондовый рынок и до текущего момента. Сейчас такая информация быстро находится в профильных изданиях вроде Reuters, а также в отчётной финансовой документации, которую публикует непосредственно сама компания. Эта цифра умножается на цену, по которой продаётся одна акция.

Допустим, вы хотите посчитать, в какую сумму сейчас фондовый рынок оценивает корпорацию Apple. По состоянию на 23 марта 2018 года компания выпустила 5,074,010,000 акций по цене в $168,39 каждая. Умножаем цифры и видим — рыночная капитализация корпорации Apple равна $854,412,543,900.

Рыночная цена компании

Рыночная цена компании объективно должна превышать ее капитализацию примерно на величину экономически обоснованно используемого ею заемного капитала. Поскольку рыночная стоимость акций компенсирует только имеющийся в распоряжении собственный капитал компании, но не тот, что был взят в кредит посредством суммы или банковского займа.

Процесс покупки компании представляет собой процесс выкупа ее капитала.Как собственного в форме акций, так и заемного, прежде всего в виде имеющихся для этого облигаций. В этом и находится глубинная причина того, почему при покупке определенного акционерного общества в целом обиходная денежная отметка его акции возрастает по сравнению с ее рыночным уровнем, существовавшим до момента, когда стало известно грядущем процессе перепродажи.

Рыночная капитализация в сравнении с прочими ориентирами для оценки

Капитализация – это плавающая краткосрочная цифра, которая показывает только то, как рынок оценивает компанию в текущий момент времени. При её вычислении не учитываются внутренние финансовые показатели конкретного предприятия. Некоторые инвесторы считают настоящей стоимостью корпоративную ценность компании. Она включает в себя такие характеристики, как долг, денежные средства и активы, влияющие на цену, которую можно было бы заявить при продаже компании другому владельцу.

Ещё один способ оценки стоимости предприятия – это балансовая ценность. Это та сумма, на которую могут рассчитывать акционеры в случае полной продажи компании и погашения всех долгов (вычет долговых обязательств из всех активов компании). Балансовая ценность обычно ниже рыночной, поскольку последняя – это, по сути, прогноз стоимости на перспективу, который учитывает будущий поток прибыли.

Виды капитала

Структурный капитал определенного акционерного общества может иметь несколько форм существования:

• Функционирующий. Это капитал, задействованный в деятельности данной фирмы. Суммарно он представляет собой сумму собственных и заемных денежных средств, находящихся в распоряжении компании.
• Акционерный. Это капитал компании, существование которого заключается в размещении на публичных фондовых биржах квитков компании. Представляет собой текущую рыночную стоимость размещенных квитков компании. Это одна из самых распространенных практик среди крупных международных концернов по увеличению своей оборотной денежной массы и получения дополнительного финансового обеспечения. Выход на биржу проводится посредство IPO – процесса первого размещения ценных бумаг для доступа любого желающего. Чаще всего во время IPO бумаги имеют наименьшую стоимость, и считаются очень выгодной покупкой. Конечно же, если размещающая их фирма представляет собой потенциально выгодный актив.
• Рыночная стоимость компании. Это стоимость собственных и заемных денежных средств юридического лица, рассматриваемые в форме рыночной стоимости размещенных обществом акций и облигаций.

Поскольку рыночная цена акции чаще всего заключает в себе большую номинальную стоимость, постольку акционерный капитал, или капитализация акционерного общества, больше его уставной денежной массы.

Уставный капитал образует создание новой стоимости, которая частично распределяемую среди акционеров в качестве дивидендов. А частично в бухгалтерии акционерного общества, где наряду с уставной денежной массой образует все возрастающий собственный капитал фирмы. Последний в качестве возросшей ценности создает гораздо большую, чем прежде, прибыль, которая приводит к выплатам более высоких дивидендов. А также снова оказывает положительное влияние на рост капитала юридического лица.

Такая схема перемещения денежных масс способствует планомерному росту экономической силы компании и при этом не является обузой для своих акционеров. Так как растет и финансовая сила выплачиваемых ежегодных сумм – дивидендов. В силу роста (действительного или потенциального) дивидендного дохода возрастает стоимость частички корпорации. И это только увеличивает рыночную стоимость предприятия, и, как следствие, все также положительно влияет на рост его капитальной структуры.

Как можно искусственно регулировать рыночную оценку компании?

Рыночная капитализация поднимается и опускается на основании факторов, которые в действительности могут не иметь к внутренним процессам компании никакого отношения. Такие, как спрос или предложение. Например, если инвесторы вкладывают деньги в индексные паевые фонды, данные фонды требуют покупать акции в соответствующем индексе. Это ведёт к увеличению стоимости акций. В противном случае общие панические настроения на фондовом рынке могут привести к снижению цен на акции предприятия, хотя внутренняя стоимость «дешевеющей» компании показывает другую динамику.

Рыночная цена

В коренной сущности разница между акциями и облигациями состоит в том, что рыночная цена облигаций (обычно они выпускаются с фиксированным процентным доходом) с течением времени приближается к своему номиналу. То есть не обладает, как акция, тенденцией к перспективе безграничного роста. Как это может произойти с акцией предприятия, находящейся в умелом управлении. Следовательно, отталкиваясь от этого суждения, можно заключить, что капитализация процентного дохода по облигациям не приводит к ощутимым удалением между размером оборотного ссудного капитала и рыночной его оценкой в ценных облигационных бумагах.

Понятие «рыночная цена» компании вытекает из имеющихся на рынке процессов по покупке и продаже акционерных обществ в форме различного рода слияний и присовокуплений. В данной ситуация выплачиваемая сумма за владение фирмой всегда превышает имеющуюся текущую стоимость ее ценных бумаг. В основе такого рода рыночной цены компании лежит ее рыночная стоимость. То есть ее капитализация как сумма имеющихся акционерных и заемных денежных масс.

Условия вкладов с капитализацией

Прибавляться проценты к основной сумме могут в разные временные периоды: ежемесячно, ежеквартально, даже ежедневно. Естественно, чем чаще будет происходить капитализация процентов на счете по вкладу, тем выгоднее это для вкладчика. Поэтому прибыльнее оформлять вклад с ежедневной капитализацией, но такие предложения банки делают крайне редко. Самый распространенный вариант – ежемесячное суммирование процентов с телом депозита.

Увеличить доходность можно, если дополнительно пополнять счет. Этот вопрос нужно выяснять сразу, потому что вклады с пополнением и капитализацией вдвойне прибыльны. Обычно банки ограничивают минимальные и максимальные суммы однократного пополнения.

Вклад «Добро пожаловать» Азиатско-Тихоокеанский Банк, Лиц. № 1810

до 9.5%

годовых

от 50 тыс.

90 дн.

Сделать вклад

Предложения банков

Депозиты с капитализацией процентов предлагают практически все банки. Рассмотрим условия по вкладам на срок от 12 месяцев наиболее популярных из них.
Вклады банков с капитализацией

Резюме

• Рыночная капитализация означает, сколько стоит компания по данным фондового рынка. Он определяется как общая рыночная стоимость всех выпущенных акций.
• Чтобы рассчитать рыночную капитализацию компании, умножьте количество акций в обращении на текущую рыночную стоимость одной акции.
• Компании обычно делятся по рыночной капитализации: компании с большой капитализацией (10 миллиардов долларов и более), со средней капитализацией (от 2 до 10 миллиардов долларов) и малой капитализацией (от 300 до 2 миллиардов долларов).

А на этом сегодня все про рыночную капитализацию. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

• 3
  Поделились

Характеристика фондового рынка

Фондовые рынки существуют в каждой стране, они схожи по видам деятельности, основным процессам, протекающим внутри них, и наличием участников или их еще называют игроками.
Фондовый рынок дает возможность получить физическому или юридическому лицу дополнительный доход, но также надо учитывать и степень риска, так, при негативных обстоятельствах, можно потерять деньги, а не получить прибыль.

Определение 1

Фондовый рынок представляет собой специфическую форму по купле – продаже специфического товара (ценных бумаг).

Основная функция фондового рынка в нашей стране — формирование денежной массы. В дальнейшем ее можно использовать в целях продолжения наращивания капитала, а также для инвестирования в те отрасли хозяйства нашей страны, где от инвестиций можно получить максимальную прибыль.

Ты эксперт в этой предметной области? Предлагаем стать автором Справочника Условия работы

Для того чтобы развивать фондовый рынок, необходимо:

1. мотивировать всех граждан страны стать участниками рынка;
2. покупать и продавать ценные бумаги, получать с этого дополнительный доход.

Чем больше участников рынка, тем выше доход, как самих игроков, так и управляющих фондовым рынком.

Топ крупнейших фондовых бирж по капитализации

В мире огромное количество бирж, предлагающих свои брокерские услуги по капитализации бизнеса и продаже ценных бумаг. Не буду перечислять все, вот топ-3, чтобы понимать, какими огромными суммами они ворочают.

США, как всегда, впереди планеты всей: первое место все мировые финансисты отдают Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). По статистике на 2022 год, ее ежедневный оборот по продаже ценных бумаг составляет 1,5 миллиарда долларов.

Второе место также за американцами. Еще одно громкое название, знакомое всем, кто хоть немножко связан с финансами, – NASDAQ. Ее ежедневный оборот – 1,3 миллиарда долларов.

Третье место у Японской биржи JPX с оборотами торгов в 0,5 миллиарда долларов.

Как видите, капитализация мировых компаний идет полным ходом.

Как получить доступ к этим биржам

Торги на российском рынке ценных бумаг возможны после заключения договора с местной брокерской компанией, где вам предложат воспользоваться услугами биржевого брокера. Это можно сделать не выходя из дома на сайте или на портале «Госуслуги».

Хотите торговать на западных рынках? Есть условие: необходимо получить статус квалифицированного инвестора. Самый простой способ – это иметь на счету 6 миллионов рублей, если, конечно, они у вас есть.

Нет такой суммы? В таком случае запаситесь сертификатами профучастника рынка ФСФР, CFA, или доступ к американским ценным бумагам будет сильно ограничен.

Предостережение о БО и Форексе

Мнение эксперта

Владимир Сильченко

Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»

Задать вопрос

То, на что очень многие попадаются, не зная всех тонкостей финансового мира. Мне тоже с экрана компьютера различные конторы под видом брокерских предлагают золотые горы. К сожалению, в нашем мире не все так просто. Такие компании, как Форекс и БО, просто аферисты. Почему? Вот ответ.

Форекс – межбанковский рынок валют, а не представитель мирового банка, как многим может показаться. Если я хочу приобрести акции или ценные бумаги, например, Apple, то там их просто нет. Хотя есть возможность приобрести валюту – это основная и единственная специализация данной организации.

БО, или бинарный опцион, – казино, которое весьма удачно прикидывается фондовым рынком, пользуясь незнанием и доверчивостью людей. Надеяться на покупку ценных бумаг там точно не стоит.

Основная проблема в том, что все эти организации никак не контролируются государством, мешая людям зарабатывать деньги, обманом заставляя спускать их в никуда, обогащая этих мошенников. Правило, что казино всегда в выигрыше, работает и с их онлайн-версиями.

Российские реалии

По итогам прошлого года, согласно результатам, опубликованных Московской Биржей, капитализация российского рынка ценных бумаг составила 37,798 трлн рублей ($623,144 млрд по официальному курсу ЦБ РФ).

В сравнении с моментом с закрытием предыдущего торгового дня капитализация российского фондового рынка снизилась на 367,330 млрд рублей, или на 0,96%. Лидерами по общей стоимости являются OAO “НК Роснефть” (4,173 трлн рублей), OAO “Сбербанк России” (3,697 трлн рублей), OAO “Газпром” (3,627 трлн рублей). На 30 декабря 2016 капитализация составляла 37,823 трлн рублей, то есть с начала года показатель снизился на 0,07%.

Нахождение в данном списке таких корпораций, как Газпром и Роснефть, говорит о высоком уровне зависимости российской экономики не только от деятельности данных предприятий, но и от всей нефте-газовой и добывающей отрасли в целом. На фоне потери стабильности международный рынком полезных ископаемых, экономика России в 2022 году получила ряд неприятных ударов, вызвав колебания как рынка ценных бумаг, так и валютной торговли. Подобные сплетения оказывают большое влияние на российский рубль, и, следовательно на общий уровень жизни населения страны.

По итогам все того же 2016 года, мировая капитализация превысила отметку в $65,6 трлн, что позволяет говорить о более чем двукратном росте мировой экономики за последние 12 лет. Лидерами данного списка являются Соединенные Штаты Америки, Япония, Евросоюз, и показавший невероятный рост за последние 10 лет Китай. Именно эти державы в ближайшем будущем и будут контролировать мировые экономически потоки. А эмитируемые ими валюты станут главными активами валютных торговых структур во всем мире. Капитализация Российского фондового рынка на данный момент серьезно проигрывает своим зарубежным коллегам, не входя даже в десятку самых объемных держав мира.

Как рассчитывается и что означает для инвестора

Расчёт рыночной капитализации акционерной компании осуществляется следующим образом: берётся рыночная цена её обыкновенных акций (дающих право голоса в её управлении) и умножается на общее их количество. Например выпустившая в обращение один миллион акций стоимостью по 1000 рублей каждая, будет иметь рыночную капитализацию в один миллиард рублей (1.000.000 акций х 1000 рублей = 1.000.000.000 рублей).

Все эти данные есть в публичных отчётах компаний, акции которых выпущены в свободное обращение на фондовом рынке.

При расчёте рыночной капитализации компании не учитываются выпущенные ею привилегированные акции.

Величина РК может служить для инвестора ориентиром в плане надёжности. Ведь чем крупнее компания (чем больше её РК), тем больше вероятность того, что она сможет удержаться на плаву и выдержать конкуренцию в своей отрасли, а также все перипетии финансовых кризисов.

Здесь, конечно, всё относительно. Например в США, компании с капитализацией менее $2 млрд. считаются относительно небольшими. По тем же американским меркам, достаточно крупными считаются компании размер рыночной капитализации которых превышает величину в $10 млрд.

Общепринятым считается следующее разделение:

• Компании с крупной капитализацией (РК > $10 млрд). Это, как правило, лидеры отрасли относящиес к разряду «голубых фишек». Акции таких компаний отличаются относительно стабильной ценой и обычно не склонны к существенному дальнейшему росту. Их выбирают консервативные инвесторы не склонные к риску;
• Компании со средней капитализацией ($2 млрд < РК < $10 млрд). Таковыми являются большинство эмитентов акций относящихся ко второму эшелону. Акции этих компаний гораздо более волатильны и в сумме своей имеют достаточно большой потенциал к росту. Это выбор инвесторов согласных принять на себя определённый риск в обмен на возможность заработать на росте курсовой стоимости;
• Компании с малой капитализацией (РК < $2 млрд). Акции этих компаний относятся к третьему эшелону и являются довольно рискованным объектом для вложения денежных средств. Однако вместе с тем, они позволяют сделать ставку на молодые компании в новых, перспективных отраслях деятельности. А через несколько лет эти самые новички вполне могут выбиться в лидеры.