Что такое фондовые индексы, и как они влияют на рынок | by Дмитрий Козловский

olegas Дек 10, 2022 / 328 Views

Каждый человек в наше время, так или иначе, сталкивался с таким понятием как биржевые индексы (фондовые индексы). Даже если его род его деятельности далёк от фондового рынка, он наверняка хоть раз в жизни слышал такие понятия как индекс Доу-Джонса, РТС или ММВБ. О том, что такое биржевые индексы, какие существуют их виды, для чего они нужны, и как ими торговать, мы сейчас и поговорим.

График Dow Jones Industrial Average

Для начала немного истории. Здесь справедливо будет упомянуть создателя первого биржевого индекса, американского журналиста и финансиста – Чарльза Генри Доу. В 1884 году он разработал индекс Dow Jones Transportation Average, в который входили акции основных транспортных компаний Америки. На момент создания в индекс входили акции одиннадцати компаний, в настоящее время в него входят акции двадцати компаний.

Наибольшую популярность получил второй индекс созданный Чарльзом Доу — Dow Jones Industrial Average. В него входят акции тридцати крупнейших промышленных компаний.

Определение и пояснения

Фондовый индекс — показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.).

Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи).

Виды биржевых индексов

А начнем, пожалуй, с классификации, с того какие виды биржевых индексов существуют на современном фондовом рынке. В настоящее время аналитики выделяют два основных вида фондовых индексов:

Отраслевые
Композитные

Отраслевые фондовые индексы включают в себя компании из определенной отрасли, выступая, таким образом, своеобразным индикатором отображающим положение дел в отрасли в целом.

Композитные индексы могут состоять из акций компаний принадлежащих к разным отраслям. Они могут отображать, например, состояние экономики по стране в целом.

Кроме этого биржевые индексы можно классифицировать следующим образом:

Индексы, состоящие из элементов, относящихся к разным сегментам рынка ценных бумаг. Например, различают фондовые индексы, построенные на основе акций и на основе облигаций.
По географическому принципу индексы бывают как представляющие экономики отдельных стран (национальные индексы), так и показывающие положение дел на мировом рынке (международные индексы).
По методике расчёта (подробнее об этом поговорим ниже в разделе «Расчёт биржевых индексов»).

Мировые фондовые индексы

В настоящее время существует множество фондовых индексов, которые классифицируются по различным признакам. Например, это такие индексы как:

Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average, DJIA) Созданн Чарльзом Генри Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных на тот момент транспортных компаний США — индекс так и назывался: Dow Jones Transportation Average. Пару лет спустя появился индекс Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании США. Сейчас DJIA показывает средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций США.

S&P публикуется компанией Standard & Poor’s (S&P) в двух вариантах — по акциям 500 и 100 компаний. Этот индекс считается более точным, чем, например, DJIA, потому что в нем представлены акции большего числа корпораций. Также акции каждой компании взвешиваются на величину стоимости всех акций.

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) дает понимание ситуации на рынке высоких технологий США. NASDAQ — одна из трех главных фондовых бирж США (помимо AMEX и NYSE). Основана в феврале 1971 года и расположена в Нью-Йорке. На сегодняшний день на бирже NASDAQ торгуются акции более пяти тысяч высокотехнологичных компаний. Наиболее известными здесь являются индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite.

DAX (DAX 30) был введен в 1988 году, а сейчас уже является основным биржевым индексом Германии. В его расчете участвуют цены акций тридцати топовых компаний из разных отраслей немецкой экономики.

FTSE (FOOTSIE, «Футси»). Индекс FTSE 100 начал рассчитываться с 3 января 1984 года. Учитывает котировки акций 100 компаний с максимальной капитализацией и входящих в список Лондонской фондовой биржи (LSE) — крупнейшей биржи Европы, которая работает с 1801 года.

Nikkei считается наиболее популярным японским индексом. Рассчитывается как среднее арифметическое значение цен акций 225 компаний Токийской фондовой биржи.

Hang Seng — главный (взвешенный по капитализации) индекс Гонконга. Рассчитывается на основании котировок акций 33 компаний, объем капитализации которых составляет около 70% Гонконгской фондовой биржи.

ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «Сбербанк», «Магнит» и т.д.

Российские биржевые индексы

Среди наших национальных биржевых индексов можно выделить такие основные как:

РТС – относится к индексам Московской биржи. Включает в себя акции крупнейших, динамически развивающихся российских компаний торгующихся на Московской бирже. Индекс РТС вычисляется на основе цен акций выраженных в долларах США.

Индекс голубых фишек – это ещё один индекс, рассчитываемый на Московской бирже. Как уже понятно из названия, он включает в себя акции так называемых голубых фишек российского рынка.

Индекс МосБиржи – ранее он назывался индексом ММВБ, однако после слияния ММВБ и РТС под крылом Московской биржи, он сменил своё название. Состоит из пятидесяти акций компаний представляющих основные сектора российской экономики. Список компаний входящих в индекс пересматривается раз в три месяца.

MSCI Russia – этот индекс рассчитывается международной компанией MSCI inc наряду с индексами для других стран экономика которых классифицируется в данный момент как развивающаяся. В состав индекса MSCI Russia отбираются российские компании на основе их капитализации, количества акций в свободном обращении. Также немаловажным фактором здесь является доступность акций для иностранных инвесторов. Расчёт индекса производится в долларах США, список компаний входящих в индекс пересматривается ежеквартально.

Список компаний входящих в индекс MSCI Russia (по состоянию на июнь 2017)

Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов.

Любая формула будет бесполезна, если в нее будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчетах информация должна отвечать следующим критериям:

Размер выборки. Желательно использовать при расчете индекса достаточно большое число компаний, что позволяет уменьшить вероятность влияния на конечный результат случайных отклонений стоимости ценных бумаг отдельных компаний относительно среднего рыночного значения.
Репрезентативность выборки. Перечень компаний, ценные бумаги которых входят в состав, например, отраслевого индекса, должен быть достаточно полным для того, чтобы индекс адекватно отражал состояние определенного сегмента экономики. Кроме того, чтобы изменения индекса правильно отражали изменения, происходящие на рынке, распределение эмитентов по размеру капитализации и отраслевой принадлежности должно соответствовать распределению на рынке в целом. Использование компьютеров позволило начать расчет индекса по всем акциям, торгуемым на том или ином рынке, не прибегая к некоторой выборке.
Вес. Желательно, чтобы стоимость ценных бумаг, входящих в индекс, имела свой вес, пропорциональный их влиянию на фондовый рынок в целом.
Объективность финансовой информации. Следует учитывать, что фондовый индекс рассчитывается на основе открыто сообщаемых сведений об изменении цен на финансовые инструменты. Большинство индексов рассчитывается в течение торгового дня, причем их обновленные значения появляются через короткие промежутки времени.

Dow Jones (DJIA)

Это, пожалуй, наиболее известный и старейший из всех существующих индексов. Впервые был применен более века назад. Количество фирм, акции которых брались в расчет величины данного индекса, с течением времени неоднократно менялось. Так, например, если в $1896$ г. в данном показателе фигурировало всего $13$ компаний, то в $1916$ г. уже $25$, а с $1928$ г. и до наших дней в индекс Dow Jones входят цены акций $30$ крупнейших компаний Соединенных Штатов Америки. Данный индекс, по сути, представляет собой среднюю арифметическую стоимость акций крупнейших корпораций США.

Готовые работы на аналогичную тему

Курсовая работа Биржевые индексы 420 ₽ Реферат Биржевые индексы 250 ₽ Контрольная работа Биржевые индексы 190 ₽

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Помимо основного показателя, рассчитываются также значения индексов Dow Jones для отдельных секторов экономики США, например:

транспортный показатель Dow Jones
коммунальный индикатор Dow Jones
композитный индекс, основывающийся на стоимости 65 акций различных компаний
другие фондовые индексы

Введение

Существует множество экономических индексов, которые используются для оценки интенсивности изменения важнейших социально-экономических явлений и процессов, например: ВВП, инвестиций в основной капитал, валютных курсов и т.д. Индексы относятся к важнейшим обобщающим показателям статистики.

Данная курсовая работа посвящена фондовым индексам, которые являются обобщающими показателями динамики курсов ценных бумаг и рассчитываются биржевыми или специализированными фирмами.

Актуальность данной темы не вызывает сомнений в связи с тем, что фондовые индексы играют огромную роль на фондовым рынке. Именно индексы дают возможность проанализировать состояние фондового рынка в прошлые периоды времени, выявить определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны прогнозы на будущее. На основе биржевых (фондовых) индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны. Инвесторам же биржевые индексы позволяют оценивать состояние собственного портфеля ценных бумаг.

История фондовых индексов в мире насчитывает уже не одно десятилетие. Самый первый фондовый индикатор был разработан и применен в конце XIX в. В 1884 г. в США Чарльз Доу начал рассчитывать средний показатель по изменению курсовых стоимостей акций 11 крупнейших в то время промышленных компаний. С 1928 г. индекс стал рассчитываться по тридцати фирмам, причем количество составляющих и методика расчета осталась неизменной в до сих пор.

Цель моей работы заключается в исследовании мировых и отечественных фондовых индексов.

Для реализации намеченной цели в работе поставлены следующие задачи:

определить сущность и роль фондовых индексов;
рассмотреть и методы расчета фондовых индексов;
дать характеристику российским фондовым индексам;
проанализировать динамику ведущих фондовых индексов России и США;
определить проблемы и перспективы развития отечественных фондовых индексов.

Поставленные в данной работе цель и задачи определили структуру курсовой работы, состоящую из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

В первой главе будут разобраны сущность, роль и задачи фондовых индексов. Также будет рассмотрены методы расчета, при помощи которых определяются значения индексов.

Во второй главе — характеристика основных российских фондовых индексов и американских. Также будет приведена их динамика за последние несколько лет, и по этим данным будут проанализированы значения индексов.

В третьей главе будут рассмотрены проблемы и перспективы развития фондовых индексов России.

Информационную базу работы в основном составили материалы отечественной и зарубежной периодической печати и интернет-ресурсы, так как тема фондовых индексов является достаточно динамичной в связи с постоянно изменяющейся ситуацией на мировых и региональных финансовых рынках и непрерывным расширением области их применения.

Когда появились индексы

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что первые биржевые фондовые индексы появились в США. Есть сведения, что публичное ознакомление делового сообщества с данного формата индикаторами состоялось 3 июля 1884 года. Тогда основатели компании Dow Jones & Company, занимавшейся финансовой аналитикой, Чарльз Доу и Эдвард Джонс в бюллетене Customers’ Afternoon Letter опубликовали расчет соответствующих индексов для крупнейших транспортных корпораций США. Впоследствии данный индекс, названный Dow Jones, стал одним из самых известных и значимых в мире.

Как правильно использовать индексы

Фондовый индекс помогает оценить ситуацию на рынке и служит ориентиром для измерения разницы между доходностью портфеля и доходностью финансовых рынков.

Индекс помогает понять общую тенденцию: в какую сторону движется рынок — растут или падают цены акций. Он помогает инвесторам определить наиболее перспективные и растущие отрасли и сегменты рынка.

Индексы являются хорошими индикаторами для определения эффективности инвестиций по сравнению со среднерыночными показателями. К примеру, инвестирование в фонды, которые копируют индекс S&P500, дает усредненную доходность 8–10 % годовых в долларах. Это и есть средний уровень доходности, на который ориентируется многие инвесторы при формировании инвестиционных ожиданий. Активные инвесторы часто стараются переиграть рынок, используя, в том числе высокорисковые инструменты, чтобы получить еще большую доходность от инвестиций.

Мониторинг использования индексов в планах запросов в Oracle 10g

Для мониторинга использования индексов Oracle предлагает простой способ — включить мониторинг индекса и выключитьпо завершению значимого для данного индекса периода. Описание на сайте Oracle тут. В результате в представлении V$OBJECT_USAGE вы можете увидеть ответ “Yes” или “No”. Но что делать если: — Вы уже знаете что индекс используется, — популяция запросов уже настолько велика что проанализировать их на предмет использования запросами не представляется возможным — Вам нужны доп. сведения о выполнении запросов

Ответ вполне очевиден — нужно проводить мониторинг текущей работы сервера за тот период который для вас является вполне приемлемым для оценки (календарный месяц например, когда все основные операции осуществляются).

Для этого можно использовать данные которые собирает AWR, пример такого использования описан в статье “ORACLE INDEX USAGE TRACKING”. Но и тут не все так хорошо — вы зависите как часто снимаются снимки базы и какой период обновления снимков (т.е. когда есть последний снимок). Вполне вероятно что Вы захотите проанализировать работу системы по какому-то объекту за неделю или за несколько, а данные AWR сохраняются только на несколько последних дней.

Для мониторинга можно использовать такой алгоритм:

1. Создать таблицы в которые собирать интересную информацию. 2. Создать таймерную задачу с некоторым периодом, в которой мониторить все разобранные планы запросов на предмет использоваия в них анализируемолго елемента ( внашем случае — индекса) 3. На протяжении и по окончанию периода выключить таймерную задачу и проанализировать полученные результаты. 4. По завершению мониторинга удалить все обьекты мониторинга или как минимум выключить JOB.

Ниже пример реализации описанного алгоритма:

1.1. Подготовим все нужные права. Под sys нужно дать права на V$SQL, V$SQL_PLAN, V$SQL_BIND_CAPTURE (обратите внимание, что права на имена V$SQL, V$SQL_PLAN дать нельзя т.к. они синонимы):

grant select on V_$SQL to schema_name; grant select on V_$SQL_PLAN to schema_name; grant select on V$SQL_BIND_CAPTURE to schema_name; где schema_name- название схемы на которой нужно провести мониторинг.

1.2. Создадим таблицы для хранения полезной информации для анализа:

— таблица для хранение информации из V$SQL по интересным для нас обьектам CREATE TABLE monitoring_index_usage_table as SELECT * FROM v$sql s WHERE s.hash_value IN (SELECT v.hash_value FROM v$sql_plan v WHERE v.object_name = ‘XXX’); — Add/modify columns — Add/modify columns ALTER TABLE monitoring_index_usage_table ADD what_mon VARCHAR2(100); ALTER TABLE monitoring_index_usage_table add dt_mon date; — Add comments to the columns COMMENT ON COLUMN monitoring_index_usage_table.what_mon is ‘Что мониторится’; COMMENT ON COLUMN monitoring_index_usage_table.dt_mon is ‘Когда сделана запись’; — Create/Recreate indexes CREATE INDEX idx_MONITORING_INDEX_USAGE_TABLE on MONITORING_INDEX_USAGE_TABLE (sql_id); — таблица для хранения инфо из v$sql_plan — планов запросов CREATE TABLE monitoring_index_plans AS SELECT * FROM v$sql_plan WHERE ROWNUM = 0; — таблица для хранение информации о параметрах с которыми был разобран впервые или переразобран данный план (тут не храятся последние переменные) CREATE TABLE monitoring_sql_bind_capture as SELECT sql_id, name, position, datatype_string, was_captured, last_captured, value_string FROM v$sql_bind_capture WHERE sql_id = ‘——‘; где XXX — анализируемый елемент БД, в моем случае это был индекс, имя которого дальше будет object_name

2.1. Создадим процедуру для заполнения таблиц:

CREATE OR REPLACE PROCEDURE monitoring_sql_plans IS BEGIN — запись запросов, которые используют в плане интересуный для нас индекс — object_name из тех что не были записаны ранее — мониторинг использования индекса — monitoring object_name on schema_name INSERT INTO monitoring_index_usage_table SELECT s.*, ‘object_name usage’, SYSDATE FROM v$sql s WHERE s.last_active_time > ‘14.02.2012 19:20’ AND s.parsing_schema_name = ‘schema_name’ AND (s.address, s.hash_value) IN (SELECT v.address, v.hash_value FROM v$sql_plan v WHERE v.object_name IN (‘object_name’) AND v.object_owner = ‘schema_name’) AND (address, hash_value) NOT IN (SELECT address, hash_value FROM monitoring_index_usage_table); FOR v_i IN (SELECT DISTINCT address, hash_value FROM v$sql_plan WHERE object_name IN (‘object_name’) AND (address, hash_value) NOT IN (SELECT address, hash_value FROM monitoring_index_plans)) LOOP INSERT INTO monitoring_index_plans SELECT * FROM v$sql_plan v WHERE v.hash_value = v_i.hash_value AND v.address = v_i.address; END LOOP; ——————————————————————————— — Обновить bind переменные если появились новые запросы или старые переразобрались с новыми планами FOR v_i IN (SELECT sql_id, NAME, position, datatype_string, was_captured, last_captured, value_string FROM v$sql_bind_capture WHERE sql_id IN (SELECT DISTINCT sql_id FROM monitoring_index_usage_table) AND (sql_id, last_captured) NOT IN (SELECT DISTINCT sql_id, last_captured FROM monitoring_sql_bind_capture)) LOOP INSERT INTO monitoring_sql_bind_capture VALUES (v_i.sql_id, v_i.name, v_i.position, v_i.datatype_string, v_i.was_captured, v_i.last_captured, v_i.value_string); END LOOP; END monitoring_sql_plans; где
schema_name
— имя вашей схемы БД

2.2. Создадим JOB для выполнения раз в пол часа (задайте удобное вам время):

BEGIN sys.dbms_job.submit(job => :job, what => ‘begin monitoring_sql_plans; end;’, next_date => SYSDATE + 1 / 24 / 60 / 60, INTERVAL => ‘SYSDATE+1/48’); COMMIT; END; /

3. Дальше время от времени или по завершению значимого периода анализируем результат. Для этого привожу несколько полезных разных срезов:

SELECT round(t.cpu_time / 1000000, 2) AS time_seq, t.loads, t.executions, decode(nvl(t.executions, 0), 0, 0, round(t.cpu_time / (1000000 * t.executions), 2)) AS time_per_load, t.* FROM monitoring_index_usage_table t WHERE what_mon = ‘UK_OBJ_DOC_OBJ_PROD_PART_BIRT usage’ ORDER BY time_per_load DESC; — BIND VARIABLE для найдовшого запиту SELECT * FROM monitoring_sql_bind_capture WHERE sql_id — = ‘6pdbd2w2nd9w9’ IN (SELECT sql_id FROM (SELECT decode(nvl(t.executions, 0), 0, 0, round(t.cpu_time / (1000000 * t.executions), 2)) AS time_per_load, t.* FROM monitoring_index_usage_table t — 22 — 71 вечер 12 — 116 день 13го WHERE what_mon = ‘object_name usage’ ORDER BY time_per_load DESC) WHERE rownum = 1);

Описание V$SQL см. тут. Описание V$SQL_PLAN см. тут. Описание V$SQL_BIND_CAPTURE см. тут.

Для моих нужд такого кода оказалось достаточно и к тому же базу он не нагрузил даже в период активной работы сотни пользователей с системой.

Надеюсь кому-то данный пример поможет.

Также на скорую руку сделана процедурка которая делает distinct clob-ов которые хранят SQL_FULLTEXT:

CREATE OR REPLACE PROCEDURE mon_index_usage_get_only_sql IS n NUMBER; BEGIN — for getting distinct sqls to table mon_index_usage_sqls — from monitoring_index_usage_table DELETE FROM mon_index_usage_sqls; FOR v_i IN (SELECT * FROM monitoring_index_usage_table t) LOOP SELECT COUNT(*) INTO n FROM mon_index_usage_sqls s WHERE dbms_lob.compare(s.sql_fulltext, v_i.sql_fulltext) = 0; IF (n = 0) THEN INSERT INTO mon_index_usage_sqls (sql_text, sql_fulltext) VALUES (v_i.sql_text, v_i.sql_fulltext); END IF; END LOOP; END;

И ее использование:

BEGIN — Call the procedure mon_index_usage_get_only_sql; END; / SELECT * FROM mon_index_usage_sqls;

4. После того как мониторинг закончился базу лучше почистить от ненужных таблиц и данных:

EXECUTE DBMS_JOB.REMOVE(:jobno); DROP TABLE monitoring_index_usage_table ; DROP TABLE monitoring_index_plans ; DROP TABLE monitoring_sql_bind_capture ; DROP PROCEDURE monitoring_sql_plans ; DROP PROCEDURE mon_index_usage_get_only_sql ;

Выводы: предложенный метод мониторинга использования индекса можно использовать для мониторинга любого объекта в планах запросов в таком разрезе как это нужно вам и так часто как это нужно вам )))