Что такое диверсификация в инвестициях, бизнесе, производстве, экономике и других сферах + виды и примеры

Глазами инвестора диверсификация спасает капитал от рисков и чрезмерной зависимости от какого-либо актива. По мнению управленца, диверсифицированное производство более устойчиво в условиях рыночной конкуренции. Студенты, оканчивая второй вуз, диверсифицируют своё образование, повышая шансы на успешную карьеру. Уоррен Баффет, предпочитая вкладываться только в проверенные компании, верил, что диверсификация уменьшает угрозу случайной ошибки, страхуя инвестора от неприятностей рынка. Вопрос диверсификации часто поднимают в связи с управлением рисками, однако вовсе не ограничивается инвестиционной сферой.

Что такое диверсификация простыми словами и зачем она нужна

Диверсификация термин латинского происхождения «diversus» (разный) и «facere» (делать). В различных сферах жизни явление получает свой особенный смысл:

• для бизнесмена – расширение ассортимента продукции или услуг;
• для производственника – введение новых практик, способов, технологий;
• для управленца – управление причинами и обстоятельствами наступления банкротства;
• для маркетолога – поиск новых сфер сбыта, расширение целевой аудитории, экспансия на другие рынки;
• для финансиста – контроль поступающих доходов и поиски их источников.

Говоря простыми словами, диверсификация – распределение имеющихся ресурсов ради улучшения и стабилизации показателей. Если речь идёт об инвестировании, анализу подвергают доступные для покупки финансовые инструменты, активы. Когда предстоит расширить ассортимент и переориентировать рынки сбыта на новые отрасли, диверсифицируют производство.

В зависимости от сферы применения различают и практическое значение диверсификации как стратегии.

Например, в экономике через диверсификацию:

• снижают риски из-за падения спроса или дохода;
• стабилизируют финансовое положение компании вплоть до исключения банкротства;
• улучшают рентабельность производства;
• расширяют производственные возможности.

Освоив стратегию распределения, человек способен повысить стабильность своей жизни, а диверсифицированное предприятие дольше останется на плаву в сложных экономических обстоятельствах. Как лыжник чувствует себя уверенно, скользя по запорошенному лесу, так и диверсифицированное предприятие благополучно перенесёт всплески, падения, ажиотаж, опираясь на разнообразные ресурсы.

Видео: Диверсификация — что это такое и как диверсифицировать риски, производство, бизнес + виды и примеры

Методы

При диверсификации производства применяются следующие методы:

1. Адаптация. Используются уже существующие ресурсы, действующие технологические линии адаптируются под расширение продуктовой линейки.
2. Расширение. Для увеличения производственных мощностей докупается оборудование, и повышается качество организации производства.
3. Поглощение. Крупная организация приобретает маленькое предприятие. Это наиболее распространённый метод, способствующий быстрому внедрению на новый рынок.
4. Слияние. Объединяются две компании со схожими параметрами.
5. Присоединение. Организация контролирует деятельность другой компании, при этом оба субъекта остаются независимыми.

Выбор метода диверсификации осуществляется в соответствии с особенностями конкретной компании. Необходимо учитывать специфику деятельности предприятия, количество свободных средств и потребности рынка.

Основные виды диверсификации

Классифицировать диверсификацию можно по разным параметрам. По наличию связей с уже существующим бизнесом и/или ресурсами, принято выделять 3 вида диверсификации:

1. Связанный.
2. Несвязанный.
3. Комбинированный.

Широта применения диверсификации усложняет классификацию и требует детального изучения с учётом практической ценности этого явления.

Связанная диверсификация

Связанная диверсификация ещё называется родственной, и предусматривает открытие нового направления, так или иначе связанного с текущей деятельностью компании.

К связанной диверсификации относят расширение ассортимента за счёт выпуска схожей продукции с использованием имеющегося оборудования, сырья, технологий.

Связанная диверсификация бывает:

• горизонтальной, при производстве продукта со сходными свойствами в составе основного ассортимента на том же оборудовании;
• вертикальной, при выпуске дополнительной продукции, востребованной на текущем производстве (комплектующие, материал).

Стратегия применяется в области материального снабжения, маркетинге, на производстве.

Пример

Предприятие по производству пищевой пластиковой упаковки наладило выпуск одноразовой посуды. Используя те же мощности, компания расширила целевой охват за счет клиентов из сегмента фастфуд. Это пример горизонтальной связанной диверсификации. Предприятие отказывается от реализации через магазины партнёров и открывает собственную розницу, либо компания приобретает мощности поставщика, чтобы интегрировать их в собственный производственный процесс — это примеры вертикальной связанной диверсификации.

Несвязанная диверсификация

Если на производстве привлекли дополнительные ресурсы и приступили к выпуску совершенно нового ассортимента, речь идёт о несвязанной диверсификации. Компания осваивает новые отрасли, технологии, рынки, меняет масштабы деятельности и конъюнктуру отрасли.

Несвязанная диверсификация бывает:

• конгломератной, с расширением деятельности на другие рынки за счёт выпуска не связанных технологически новых продуктов без ущерба существующей продукции;
• центрированной (или централизованной), основанной на применении дополнительных возможностей, которыми располагала компания, но ранее не использовала.

В первом случае потребуются новые центры управления, делая процесс трудоёмким. Во втором варианте за счёт сильных сторон компании появляется новая производственная площадка, сохраняя центром деятельности основное производство.

Пример

Производитель парфюмерии, зная потребности и предпочтения своих клиентов, изучив нюансы производства косметических средств, открывает линии по производству геля и шампуня. У компании накоплен солидный опыт по выпуску парфюмированной продукции, а новая продукция ориентирована, прежде всего, на существующую целевую группу.

Комбинированная диверсификация

Третья разновидность чаще применяется на уровне транснациональных корпораций, способных одновременно вести деятельность через несколько отдельных компаний в разных странах, связанных между собой источником капитала. Пример комбинированной стратегии — распределение производственных ресурсов на несколько направлений, которые будут функционировать в рамках связанной диверсификации.

Компания Virgin Group стала известной за счёт выпуска музыкальных пластинок, расширив ассортимент кассетами и дисками. Позднее компания преуспела в киноиндустрии, авиаперевозках, банковской сфере, и обрела устойчивость за счёт расширения ассортимента связанной продукции, компания открыла новые для себя направления, несвязанные с исходной деятельностью.

Классификация

В экономике существует три основных типа диверсификации производства:

Всегда следует учитывать тот фактор, что диверсификация трудоёмкая и сложная процедура, приносящая не только дивиденды, но и в некоторых случаях, убытки и проблемы. Диверсифицированное производство может привести компанию и к большим прибылям, и к разрушению.

Поэтому, прежде чем начать этот процесс, необходимо грамотно проанализировать деятельность предприятия и сравнить всевозможные варианты развития. Выбрать наиболее подходящий вариант, детально разобрать его и просчитать возможный результат. Основного эффекта от диверсификации можно добиться, добавляя в инвестиционный портфель компании разные активы. Уменьшение стоимости какого-либо актива компенсируется повышением цены на другой.

Типы и виды диверсификации

Диверсифицировать можно объекты и сферы – от инвестиций в финансовые инструменты до управления производственным процессом. Типология диверсификации строится на различиях в применении выбранной стратегии.

Производство

Выпуская продукцию, предприятие должно задумываться, насколько востребован будет ассортимент в рыночных условиях, и при необходимости менять его.

Диверсифицированное производство более конкурентоспособно, ведь на тех же мощностях выпускают совершенную, рентабельную, востребованную продукцию. Как следствие, производитель сохраняет текущие объёмы сбыта и завоёвывает новые ниши, выручая ещё больше средств за отгруженную продукцию.

Пример

Хлебозавод, обслуживающий конкретный населённый пункт, ограничен спросом определённого количества жителей. Расширив ассортимент кондитерскими изделиями, завод увеличил выручку и теперь планирует выйти на рынки соседних областей.

Бизнес

Компания может расширять свою деятельность, подключая новые направления, либо полностью меняет сферу. Управляя бизнесом, его владелец диверсифицирует:

• ассортимент;
• производственные мощности;
• каналы сбыта;
• применяемые технологии.

Пример

Бизнес Тинькофф давно вышел за пределы одного банка. Компания заняла ниши в сфере инвестиций, страхования, мобильной связи. Каждое из направлений развивается с разным успехом, но все вместе они создали устойчивую модель бизнеса.

Рисков

Инвестиционный мир тесно связан с рисками. Снизить их – задача любого инвестора. В 1952 году Гарри Марковицем была предложена современная теория инвестиционного портфеля. Он показал зависимость рисков от корреляции, одновременного движения цены портфельных активов, но не их волатильностью.

Диверсифицированный портфель может оставаться устойчивым, независимо от степени волатильности входящих в него инструментов. Если в портфеле три актива, два из которых сегодня выросли в цене, падение по третьему активу не столь чувствительно, а инвестор в итоге даже зарабатывает некоторый доход.

Защиту от рисков получают не только инвесторы. Можно использовать диверсификацию как гарантию общего успеха в деле, распределённого на несколько направлений.

Пример

Купив акции Газпрома в 2008 году по 360 рублей, инвесторы столкнулись с падением цен до 108 рублей в 2009 году. Потерю капитала удалось компенсировать только в 2022 году, когда котировки снова вернулись к прежним максимумам. Этого можно было избежать, добавив в портфель акции Microsoft (рост с 20 долларов до 300 долларов за тот же период) или Новатэк ( взлёт с 70 рублей до 1800 рублей).

Изменение стоимости акций Газпрома с 2008 по 2022 год

Изменение стоимости акций Microsoft с 2008 по 2022 год

Экономики

Представим, что страна, где основной доход – продажа сырьевых ресурсов, столкнулась с отказом мирового рынка от этого сырья. Полностью зависимая экономика недополучает доход и испытывает дефицит бюджета. Такие жизненно важные отрасли, как здравоохранение и пенсионное обеспечение, остаются без финансирования. Стране, где экономика не диверсифицирована, остаётся уповать на постоянный высокий спрос на продаваемое сырьё и его неисчерпаемость.

Страны с диверсифицированными экономиками устойчиво развиваются, поддерживая стабильные показатели в разных сферах жизни независимо от внешнеполитических и внутренних факторов. В таких государствах наблюдается гармоничное улучшение всех отраслей промышленности, а их экономика считается развитой.

Примером удачной диверсификации станет экономика Индонезии, где правительство приняло меры по превращению из сырьевого колониального придатка развитых стран в сильное государство с динамично развивающейся обрабатывающей промышленностью (более 3 млн малых предприятий в отрасли) и аграрным сектором. По численности трудоспособных граждан страна на 4 месте в мире, а безработица составляет всего 5%.

Аналогичным образом диверсифицируют и экономику отдельного предприятия, добиваясь независимости результатов от внешних факторов.

Диверсификация и распределение активов Банка РФ по кредитному рейтингу

Образования

Диверсифицировав образование, человек ощущает защищённость. Имея за плечами 2 профессии, шансы на трудоустройство всё-таки больше. Абитуриенты испытывают на себе силу диверсификации, когда подают документы сразу в несколько учебных заведений, рассчитывая на приемлемый проходной балл в одном из них.

Подавая документы в ВУЗ на первую специальность, студенты уже заранее могут планировать учёбу в другой профессии. Программист, окончивший вышку, в совершенстве владеющий иностранным языком, без проблем трудоустроится в зарубежную компанию. Имея за плечами фармацевтическое образование, будущий управленец на фармпредприятии с высокой вероятностью сможет наладить менеджмент в рамках выделенной отрасли, поскольку досконально изучил экономические процессы и знает нюансы фармацевтического бизнеса.

Стратегии диверсификации

К основным стратегиям диверсификации относят:

• конгломератную;
• горизонтальную;
• концентрическую;
• центрированную.

Рассмотрим подробнее особенности реализации каждой из них в отношении бизнеса, производства, инвестиций.

Горизонтальная диверсификация

Одна из основных стратегий – горизонтальная диверсификация. При ней новый продукт тесно связан с текущим циклом производства и использованием готовых ресурсов (каналы сбыта, доставка).

Этот вариант диверсификации предполагает распределение ресурсов по горизонтали с появлением новой продукции без значительных изменений структуры организации. В итоге, компания расширяет ассортимент и свою долю присутствия без увеличения штата, кардинальной модернизации и закупок дополнительного оборудования.

Пример

Примером горизонтальной диверсификации выступает развитие бренда BIC, получившего известность в качестве производителя ручек с последующим распространением тех же технологий на новый ассортимент – зажигалки и станки для бритья.

Конгломератная диверсификация

В переводе с латинского «конгломерат» означает «собранный», уплотнённый». Это разнородное соединение, беспорядочная смесь. В бизнес-сфере конгломерат представлен диверсифицированными корпорациями, появившимися при слиянии разнородных компаний (производства, финансовые учреждения, иные коммерческие структуры), контролируемых из единого центра. Конгломераты-монополисты возникли в 70-е годы прошлого столетия и получили известность в виде транснациональных корпораций.

Конгломерат появляется за счёт слияния, поглощения, скупки активов разнородных бизнесов общим финансовым центром с целью перераспределить капитал из производств с низкой рентабельностью в наиболее выгодные направления, тем самым, максимизируя прибыль.

Конгломератная диверсификация предполагает деятельность в неродственных отраслях с инвестированием в несвязанные производства и компании с разными клиентами, конкурентной средой, технологиями.

Прибыль таких компаний стабильна, так как падение в одном сегменте может быть компенсировано подъёмом других отраслях.

Пример

Примером успешной конгломеративной диверсификации стала история бренда Nokia. Ещё в 90-е гг. прошлого века компанию больше беспокоили падения объёмов поставок туалетной бумаги, а всего десятилетием позже переориентировавшись на сотовые телефоны, финский бренд быстро вошёл в число лидеров на рынке телекоммуникаций. Конгломерат Nokia Group появился в результате слияние Nokia Corp, Finnish Rubber Wors and Cable Works в 1920-м. К 1967 г. к лесной промышленности, резине, кабелям добавилось направление электроники. Систему управления кабельного производства конгломерат распространил на остальные сегменты, а основной доход обеспечивала резиновая промышленность. Когда возникла необходимость, корпорация использовала опыт в электронике, чтобы стремительно завоевать мировой рынок мобильных устройств.

Концентрическая диверсификация

Название стратегии заимствовано от латинского «concentricus» — «имеющий общий центр», что подразумевает вывод на рынок расширенного ассортимента, произведённого на существующей технической базе. Новые изделия технически или в маркетинговом плане схожи с основной выпускаемой продукцией, а рост продаж обеспечивается за счёт интереса со стороны существующих и новых клиентов.

Компания, применяющая концентрическую диверсификацию, стремится использовать технологии и ресурсы производства по максимуму, а бизнес расширяют за счёт новых товаров, появление которых не требует дополнительных затрат. Например, кафе, имея в ассортименте собственную выпечку, предлагает клиентам попробовать бисквитную продукцию, тем самым, увеличивая общую выручку предприятия.

Центрированная диверсификация

Предприятие, принимая решение открыть цех для производства нового, но сходного с основным ассортиментом, продукта, руководствуется идеями центрированной диверсификации. Термин происходит от немецкого глагола «zentrieren» (центрировать или устанавливать центр чего-либо). Альтернативные названия стратегии — центральная или централизованная.

Суть стратегии заключается в поиске возможностей, которыми располагает, но не использует компания, чтобы производить новый товар. Для освоения новых зон деятельности компания использует внутренние резервы с возможностью привлечения инвестиций, минимальными экономическими рисками, без потребности в дополнительном персонале.

Именно эту стратегию и использовала сеть отелей «Hilton», известная, прежде всего, как дорогие респектабельные гостиницы в центре наиболее крупных и значимых городом мира. В какой-то момент руководство компании столкнулось с переполненностью ниши бизнес-класса и приняло решение построить сто новых гостиниц среднего класса с более доступными ценами, но с неизменно высоким качеством условий проживания. Опираясь на ту же целевую группу, используя накопленный опыт и технологии, компания быстро завоевала новую для себя нишу отелей среднего ценового сегмента.

Другим примером удачного применения центральной стратегии служит развитие дизайнером Дж. Армани бренда для массового рынка одежды Emporio Armani и для спортивной одежды EA7.

Вопрос – ответ

Мы подготовили список вопросов, которые часто остаются за кадром при описании диверсификации в разных сферах жизни. Предлагаем подробнее ознакомиться с разновидностями диверсификации.

Что такое транзитная диверсификация

Недостаточно просто заработать прибыль — нужно иметь диверсифицированные каналы транзита, чтобы вывести заработанные средства по первому требованию. Транзитная диверсификация (от латинского «transitus» — прохождение, проследование или «trans» — через) — получение доходов и денежных средств через несколько независимых точек транзита (на банковские карты, счёта, электронные кошельки и платёжные системы).

Вложения считаются рискованными, если инвестиционный проект предполагает единственный способ вывода средств от заработанной прибыли и инвестированных средств. Это касается даже стабильно работающих предприятий.

Представим, что предприятие использует единственную платёжную систему, которую по каким-то причинам заблокировали. Все деньги компании окажутся недоступны для снятия, перевода, использования. Чтобы этого не случилось, руководству необходимо заранее диверсифицировать способы транзита денежных средств.

Проблемы с выводом средств в одночасье могут вызвать коллапс в работе компании или предпринимателя. Снижают риски за счёт внедрения нескольких вариантов вывода – через банковские счета, моментальные переводы, банковские карты, электронные платежи, международные и внутренние платёжные системы.

В ноябре 2016 г. после отказа электронной системы платежей Skrill от выпуска карт в России у пользователей, возникли проблемы с выводом средств с кошельков и получением заработанной прибыли. Трудностей можно было избежать, если бы заранее были предусмотрены несколько вариантов для денежных расчётов и вывода средств.

Что такое инструментальная диверсификация

В инвестиционной сфере распространена инструментальная диверсификация, позволяющая придать устойчивость инвестициям за счёт разделения капитала на несколько финансовых инструментов (например, на акции, облигации, фьючерсы, опционы, депозиты, ссуду, валюту, драгоценные металлы).

Финансовым инструментом может выступить любой финансовый документ (договор), исполнение по которому поможет получить деньги.

В рамках инструментальной диверсификации инвестор вкладывает деньги (приобретает) ценные бумаги и долговые обязательства, которые впоследствии могут принести дополнительный доход. Если инвестор решил подстраховаться и часть денег вложил в акции и золото, а другую часть оставил на хранение банку на валютном и рублёвом вкладе, это также считается инструментальной диверсификацией, поскольку риски распределены на три инструмента — ценные бумаги, депозит, валюта. Если акции обесценились, часть потерь компенсирует гарантированный банковский процент по депозиту и рост курса валют.

С инструментальной диверсификацией рисков инвестор чувствует себя защищённым, когда меняется рыночная ситуация и возникает нестабильность. В зависимости от выбранных инструментов и их соотношения, инвестор способен контролировать степень инвестиционного риска. Традиционно к высокорисковым инвестициям относят акции, а депозиты и гособлигации дают предсказуемый доход, что позволяет их использовать в рамках консервативных стратегий.

Что такое институциональная диверсификация

Даже если вы предпочитаете хранить деньги на счетах и вкладах вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги, валюту, бизнес-проекты, не стоит нести все сбережения в один банк. Он может объявить о банкротстве, или Центробанк отзовёт его лицензию, позволив клиенту забрать лишь застрахованную государством сумму в 1,4 млн рублей. Каким бы ни показался выгодным депозит, лучше распределить капитал между несколькими банками (или институтами).

Применяя институциональную диверсификацию, инвестор не станет ограничиваться единственной площадкой для своей деятельности. Для каждого вида инвестиций предусмотрены свои институты, т.е. компании или площадки, обеспечивающие инвестиционную деятельность:

1. Банки (для депозитов, обезличенных металлических счетов).
2. Брокерские компании и фондовые биржи (для акций, облигаций, опционов, валюты, фьючерсов).
3. Паевые фонды (при покупке паёв).
4. Инвестиционные и управляющие компании (при передаче капитала под инвестиционной управление) и т.д.

Распределение капитала между несколькими брокерами или банками – самый простой и часто встречаемый пример, как избежать рисков потерять капитал из-за отзыва лицензии, банкротства, нечестности со стороны выбранного института.

Какие есть недостатки у диверсификации

Иногда распределение дохода снижает эффективность капиталовложений. Поясню это опять на примере акций. Смотрите, акции дают инвесторам право участвовать в собрании акционеров и голосовать там, то есть влиять на решения, которые принимает компания.

Если какой-то инвестор выкупит 51 % акций, он сможет управлять компанией единолично. Какое бы решение ни было вынесено на обсуждение, голос этого инвестора будет решающим. Даже если все остальные акционеры проголосуют против, владелец 51 % ценных бумаг все равно сможет утвердить обсуждаемое решение.

Если вы не диверсифицируете свои инвестиции, а постоянно вкладываете их в одну компанию – вы можете постепенно выкупить 51 % акций и начать управлять бизнесом так, как посчитаете нужным. Если вы знаете свое дело, вы сможете привести компанию к колоссальному успеху и увеличить ее прибыли в сотни раз.

Именно так поступил инвестор Уоррен Баффет, который постепенно выкупил больше половины ценных бумаг холдинга Berkshire Hathaway. Я расскажу про него в отдельной статье.

Ключевой вопрос тут вот в чем. Если вы сложите все яйца в одну корзину, сможете ли вы нести ее так, чтобы она не упала и не разбилась? Достаточно ли у вас знаний и практического опыта? Если да – флаг вам в руки. Если нет – диверсифицируйте.