Сфера биржевых инвестиций может казаться непростым делом, и зачастую так оно и есть. Поспешные действия здесь могут приводить к убыткам и даже возникновению неловких ситуаций. В истории есть немало примеров того, как инвесторы массово совершали ошибки, в результате которых не только рисковали собственными средствами, но «накачивали» или обваливали капитализацию целых компаний.
В нашей сегодняшней статье мы рассмотрим пять случаев взлета и падения акций из-за странных и нелепых ошибок инвесторов, а также манипуляций самих компаний. Также речь пойдет о том, как можно было бы избежать подобных ситуаций и снизить риски при биржевых инвестициях.
Примечание
: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, это нужно учитывать. Кроме того, для использования описанных в статье методов защиты капитала вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.
Акции Electronic Arts обвалились из-за потери лицензии популярного футбольного клуба в FIFA 20
Один из самых свежих случаев – акции компании -разработчика игр Electronic Arts обвалились из-за потери лицензии на использование названия и изображения формы итальянского «Ювентуса». Эта команда – многократный чемпион Италии, и что еще важнее – именно в ее составе выступает одна из главных звезд мирового футбола Криштиану Роналду.
В новой версии симулятора «Ювентус» получил вымышленное название Piemonte Calcio. В день, когда об этом стало известно, акции компании потеряли 4% стоимости. Причиной тому могло стать непонимание инвесторами масштабов проблемы. Многие из них, вероятно, подумали, что с потерей бренда «Ювентуса» из игры исчезнет и Роналду – а это для армии его фанатов поставило бы крест на всем симуляторе. Однако на самом деле права на использование реальных составов команд итальянской лиги у EA осталось, так что изменилось лишь название команды и ее форма. Поэтому впоследствии, цена акций скорректировалась:
Взлет и падение акций Nintendo на волне популярности Pokemon GO
Все помнят бешеный успех мобильной игры Pokemon GO. В умах фанатов игры и всей вселенной «Покемонов» связь проекта с компанией Nintendo оказалась очень прочной – и с ростом популярности игры начали дорожать и акции корпорации. Стоимость ценных бумаг Nintendo меньше чем за неделю выросла на 50%, а общий объем торгов ими превысил $10 млрд.
Интересный момент заключался в том, что разработкой игры занимались The Pokemon Company and Niantic – именно эти названия появляются на стартовых экранах приложения. Nintendo также участвовала в проекте, но ее доля не превышала 32%.
Приложение Pokemon GO
В конечно итоге руководство японской компании было вынуждено публично заявить о том, что именно разработкой игры Nintendo не занималась. Вскоре после этого «узнавшие правду» инвесторы начали тотальную распродажу акций, которая привела к падению их стоимости на 30%. Таким образом капитализация Nintendo все равно осталась в плюсе по итогам этой истории.
Ключевые факторы, влияющие на котировки акций
Глобальная и региональная обстановка. Сюда можно отнести имеющиеся войны или те, которые разразятся в будущем, местные конфликты, нестабильность в политической системе, смена власти и т.п. Не всегда принципиальное значение имеет место происхождения событий. Продолжительность и глубина эффекта может отличаться.
Примером могут стать выборы президента. Крупный капитал обычно отдает предпочтение одному из кандидатов. Поэтому непосредственно перед выборами на торговых площадках движение приостанавливается. Однако уже через несколько дней после подсчета голосов эффект ожиданий исчезает. Поэтому курсовая стоимость ценных бумаг может снизиться лишь из-за неопределенности.
Глобальная экономическая и финансовая обстановка. Сюда можно включить региональные либо локальные экономические кризисы, а также вероятность их возникновения, заседания стран G-7, ключевые решения МВФ, а также экономические прогнозы.
Примером могут служить финансовые кризисы в Российской Федерации в 1998 году, а также в Бразилии в следующем году. Если говорить о влиянии этих государств на мировую экономику, то оно небольшое. Биржи сильно реагировали на них, поскольку в РФ были сделаны большие инвестиции, а у Германии были сильные торговые связи с Южной Америкой.
Обстановка в промышленно развитых государствах. Сюда можно отнести проблемы крупных монополий и банковских организаций, снижение объемов производства в определенных сферах, изменение политики правительство и Центробанков.
Учетные ставки ФРС оказывают сильное влияние на американскую и другие биржи. Чем выше процентные ставки, нем ниже биржевые курсы. Это связано с тем, что при высоких процентных ставках инвестиции в компании, которые проводятся через банковские организации, возрастают в цене. В данной обстановке вкладчики переносят собственные интересы на Центробанк с твердым процентом (чаще всего это облигации), следствием этого становится снижение курсов котировок акций на ММВБ. Имеет место и обратная ситуация – при снижении процентных ставок возрастает цена акций, поскольку покупать их становится более выгодным.
На территории Японии и Европейских стан процентные ставки не так сильно влияют на биржевые котировки, чем в Соединенных Штатах. К примеру, в 2000 году Банк Европы неоднократно увеличивал процентные ставки, однако это не оказало практически никакого влияния на курсы ценных бумаг.
Уровень безработицы или обстановка на рынке труда. С повышением уровня безработицы возрастают биржевые курсы, а с уменьшением – снижаются. При уменьшении количества рабочих мест уменьшаются расходы компаний. Если безработица высока, давление на предпринимателей снижается из-за повышения заработной платы. Это связано с тем, что безработные готовый работать за более низкую заработную плату.
Соотношение валюты к доллару США и другим валютам. Этот параметр оказывает влияние на импорт и экспорт, в результате изменяется прибыльность компаний. К примеру, если российский рубль дешевеет по отношению к доллару, то американские компании получают меньше выгод от сотрудничества с российскими организациями и наоборот. При снижении курсовой стоимости валюты в ее страну становится выгодным инвестировать.
Взлет акций DI Corporation из-за клипа Gangnam Style
В октябре 2012 года акции производителя устройства для тестирования полупроводников DI Corporation взлетели более чем на 800%. Для такого роста не было никаких видимых причин, связанных с бизнесом напрямую. Но была одна, связанная косвенно.
Как оказалось, председателем и главным акционером компании являлся отец певца PSY, который и снял тот самый клип с бешеной популярностью. Более того, и у самого артиста было какое-то количество акций компании. Этого оказалось достаточно.
Что интересно, по итогам всей этой истории не произошло обычного в таких случаях возвращения акций к изначальному уровню цен. Многие годы после выхода клипа, капитализация DI Corporation оставалась на значительно более высоком уровне, чем до этого, хоть некоторая коррекция цены и произошла.
«Чёрный вторник» бросает тень на Кремль
Завершающаяся неделя ознаменовалась похоронным звоном для большей части так называемых «частных инвесторов» — тех, кто решил по-быстрому срубить денежек на российском фондовом рынке. Люди опять потеряли всё. Котировки почти дошли до уровня 3300 по индексу Мосбиржи, акции ряда эмитентов падали в цене, как листья поздней осенью. Никакой логики в этом нет и быть не может.
Самым драматичным стал вторник 18 января, уже прозванный «чёрным», тогда индекс по закрытию провалился аж до 3328,94. Между тем вроде как никаких событий в тот день не произошло, накануне — тоже. Странно, не правда ли?
«Рынок тянут вниз геополитические страхи. Для того, чтобы эти эмоциональные распродажи завершились или хотя бы приостановились, нужны сигналы о нормализации отношений с Западом», — считает старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев.
Наверное, тянут. Однако президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган предположил, что всё не так просто — некие «крупные игроки» массированно сокращают свои позиции, дескать, характер распродаж говорит именно об этом. Осталось лишь понять, кто и почему. И так ли это.
Инвесторы по ошибке покупали акции случайной компании после поглощения Google стартапа Nest
Несколько лет назад Google совершил довольно крупную сделку – приобрел стартап по разработке умных термостатов и других компонентов систем умного дома под названием Nest. Сумма сделки составила $3,2 млрд, и в том числе это вызвало большой интерес к деятельности и разработкам компании.
В итоге инвесторы, еще вчера не слышавшие это название, в надежде на рост стоимости акций Nest купили их так много, что ценные бумаги выросли на 1900%. Проблема в том, что купленный Google стартап Nest Labs был частной компанией и не выпускал акции для торговли на бирже. Все это время люди покупали акции случайно компании – тикер NEST относился к фирме Nestor Inc. Эта компания разрабатывала системы контроля трафика для правительственных заказчиков.
Более того, к моменту старта всей этой истории фирма уже обанкротилась и распродала все свои активы, но ее акции еще можно было купить. И как оказалось, подобные всплески стоимости этих акций случались и раньше. Еще до поглощения Google, акции NEST взлетали в стоимости на 10000% – после новостей о релизе новой системы обнаружения дыма от Nest Labs.
В конечном итоге акции NEST были выведены с биржи, и сегодня совершить такую ошибку уже нельзя.
Что такое номинальная стоимость акции
Создание акционерной компании в обязательном порядке сопровождается выпуском акций – эмиссией. Определить их номинальную цену легко, разделив размер уставного капитала на количество выпущенных бумаг. Владение активами приносит доход в виде дивидендов. Прибыль может зависеть от курсовой разницы при покупке и продаже.
От чего зависит дальнейшее формирование стоимости акции
После выпуска акции обращаются на бирже. От того, насколько успешна их реализация, зависит рыночный курс. Активы могут продаваться выше или ниже номинальной стоимости под влиянием спроса и предложения – главных регуляторов рынка.
Первичная оценка цены акции и IPO
Первичное размещение бумаг компании на фондовом рынке носит название Initial Public Offering. От успешности IPO зависит, куда пойдет курс акций. Специально нанятые посредники – андеррайтеры – оценивают состояние фирмы, ее финансовую отчетность, перспективы развития и формируют первоначальную стоимость активов для продажи на бирже.
Посредникам выгодно занизить начальную стоимость, чтобы в последующем заработать на росте котировок. Есть множество примеров того, как участие в IPO поднимало котировки компании в несколько раз.
Компании использовали слово «блокчейн» для повышения капитализации
С декабря 2022 по январь 2022 годов заявления о ребрендинге и запуске нового направления позволили компаниям, прежде не относящимся к IT, резко увеличить капитализацию. Тогда рынок криптовалют находился на пике.
в декабре 2022 года табачная компания Rich Cigars Inc. стала Intercontinental Technology, Inc. и сообщила, что планирует заниматься майнингом, котировки ее акций возросли на 2233%. Такой же ребрендинг совершили еще несколько компаний из области медицины, строительства, пищевой и легкой промышленности.
Помогал такой ход ненадолго. Так, акции упомянутой Rich Cigars Inc, как и ценные бумаги ряда других фирм существенно дешевели уже в течение двух недель после ребрендинга.
Прогнозирование цены акций: насколько это реально
В силу одновременного влияния на котировки различных внешних и внутренних факторов прогнозировать направление и темп их изменений довольно сложно. Опытные инвесторы используют методы фундаментального анализа, позволяющие оценить целесообразность вложения в те или иные активы.
Методология очень трудоемкая, поскольку предполагает комплексный анализ:
- экономической ситуации в стране;
- перспектив развития отрасли;
- результатов работы предприятия;
- рынка ценных бумаг.
В результате лишь немногие профессионалы способны качественно оценить перспективы вложений, ведь доход зависит от массы случайностей.
Можно ли положиться на технический анализ
Технический анализ предполагает оценку графических изображений котировок, и, в отличие от фундаментального, не требует дополнительной информации о состоянии фирмы, рынка или отрасли. Его суть в применении статистических и математических методов для выявления закономерностей и составления прогнозов.
Профессионалы скептически относятся к использованию математических функций без учета внешних факторов. По их мнению, технический анализ с определенной вероятностью может определить тенденцию, но не более.
Как инвесторам защититься от таких скачков цен акций
Ничем не подкрепленные взлеты или падения акций компаний периодически случаются. Однако для инвесторов, в целом, такие событие несут больше рисков, чем возможностей заработать. Чтобы избежать соблазна поддаться настроениям толпы и на волне хайпа купить акции компании, которые вскоре могут серьезно упасть в цене, необходимо использовать низкорисковые инструменты инвестирования. К таким, например, относятся структурные продукты или модельные портфели.
Структурные продукты – это собранные в едином портфеле разных финансовых инструментах. Аналитики брокерской компании подбирают их в определенной пропорции, чтобы обеспечить либо минимальный, либо околонулевой риск при инвестициях на бирже.
Работает это так: в структурный продукт «собираются» активы с низким риском и небольшой возможной прибылью и более рискованные активы, которые при удачном стечении обстоятельств могут принести более высокий доход. Идея проста – если рискованный инструмент «не сработает» и по нему будет убыток, то он будет компенсирован прибылью от менее рискованного актива – поэтому его объем в составе структурного продукта выше.
Например, 90% структурного продукта могут составлять облигации федерального займа (ОФЗ), а 10% акции какой-либо компании. Вот так может выглядеть структурный продукт с уровнем защиты капитала в 100%:
В свою очередь, модельный портфель — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких ценных бумаг, отобранных по определенным признакам (например, облигации или акции одного сектора экономики). Чем-то похоже на структурный продукт, но здесь меньше возможностей по управлению рисками, хотя и начать инвестиции можно с чуть меньших сумм (десятки, а не пара сотен тысяч рублей).
Такие портфели удобны для начинающих инвесторов, у которых есть несколько десятков тысяч рублей, но нет опыта работы на бирже, а значит – высока вероятность потерь при самостоятельной торговле. У каждого портфеля есть показатель ожидаемой доходности, так что инвестор понимает, сколько он может заработать.
Пример такого портфеля: модельный портфель американских акций – возможная доходность составляет 23% годовых при низком уровне риска. Подробнее о модельных портфелях рассказывается здесь.
Эксперты: рынок российских акций и курс рубля вырастут на следующей неделе
МОСКВА, 21 янв — ПРАЙМ. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на следующей неделе роста российского рынка акций, а также значительного коррекционного повышения курса рубля — как к доллару, так и к евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного РИА Новости.
Российский рынок акций упал более чем на два процента
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс Мосбиржи повысится за неделю на 0,9%, до 3471 пункта.
Долларовый индекс РТС в таком случае за счёт резкого укрепления рубля увеличится значительно больше — на 3,1%, до 1445 пунктов.
Цена на нефть марки Brent упадет более чем на 1,5 доллара, до 86 долларов за баррель, курс евро на форексе сползет в пределах 0,5 цента, до 1,13 доллара, оценивают аналитики.
Курс доллара упадет на 1 рубль, до 76,4 рубля, евро — на 1,3 рубля, до 86,5 рубля, ожидают аналитики.
ДРАЙВЕРЫ РЫНКА
Ключевым событием будущей недели станет заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США, на котором, с одной стороны, будет подтверждена готовность к ужесточению монетарной политики, а с другой — высказаны опасения относительно наблюдаемого замедления экономического роста, считает Валерий Вайсберг из ИК «Регион».
Курс доллара превысил 77,34 рубля
«Инвесторы также будут ждать подсказок относительно сроков начала и темпов сворачивания баланса ФРС. В случае если Джером Пауэлл (глава ФРС – ред.) уделит внимание временной слабости экономики, это может быть расценено как готовность к более плавному ужесточению… что благоприятно для рисковых активов. Однако вероятность такого сценария невелика, учитывая динамику инфляции», — добавляет он.
С другой стороны, если ФРС удивит рынки более жесткими риторикой и планом действий, то это может стать поводом для полноценной коррекции фондовых площадок, замечает Владимир Евстифеев из банка «Зенит». Кроме того, доллар получит в таком случае весомую поддержку, что ограничит спрос на большинство рискованных активов и валют, говорит эксперт.
По риторике ФРС, вероятно, инвесторы постараются судить, насколько будет повышена учётная ставка — на 25 б.п. или сразу на 50 б.п, и последнее уже не выглядит невероятным, учитывая ускорение инфляционных процессов в стране, замечает Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка.
Сезон же отчетности в США пока не дает особенных поводов для роста оптимизма: из 26 отчитавшихся за четвертый квартал представителей банковского сектора менее двух третей показали результаты выше консенсус-прогноза по выручке, замечает Александр Бахтин из .
Теперь на неделе результаты представят IBM, General Electric, Verizon, Microsoft, Johnson & Johnson, American Express, AT&T, Boeing, Tesla, Apple, Mcdonald’s, Visa, Mastercard, Caterpillar, напоминает Георгий Ващенко из .
РАСПРОДАЖИ КОНЧИЛИСЬ?
В итоге основные фондовые индексы мира могут откатиться на предыдущие минимумы, считает Ващенко.
Для российского же рынка остаётся актуальным внешнеполитическая ситуация, считает Андрей Кочетков из .
В пятницу в Женеве прошла встреча главы МИДа РФ Сергея Лаврова с госсекретарем США Энтони Блинкеном, обострения не произошло, новых разногласий не выявилось, и на будущей неделе эта история получит развитие, и то, в каком ключе она будет двигаться дальше, во многом определит и настроения в отношении рублевых активов, поясняет Бахтин.
«Пока сложно говорить о каких-то положительных тенденциях. Поэтому отечественные акции могут вновь оказаться под сильным давлением, хотя падение с начала года уже сделало российский рынок крайне дешевым», — оценивает ситуацию Кочетков.
«В ближайшее время волатильность на рынке останется высокой. При отсутствии эскалации напряженности между Россией и США и роста санкционных рисков индекс Мосбиржи, по нашему мнению, будет тяготеть к восстановлению в направлении зоны 3650-3700 пунктов, оправдывающей даже текущие, повышенные уровни странового риска (5-летние российские CDS сейчас находятся в районе 200 б.п., максимумы с марта 2022 года)» — полагает Локтюхов.
В случае же усиления нервозности на рынке из-за политики и обсуждаемых в США санкционных законопроектов он не исключает новых попыток снижения индекса Мосбиржи в район 3100-3200 пунктов, но с последующим резким отскоком.
«Более низкие ценовые уровни выглядят крайне неустойчивыми, так как пока нет оснований для ухудшения фундаментальных характеристик рынка или перспектив российской экономики», — добавляет эксперт.
Массированные распродажи российских акций, вероятно, завершились, резюмирует Вайсберг.
РУБЛЬ НАЙДЕТ ОПОРУ?
Динамику курса рубля также продолжат определять те же новости, полагает Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург». Пока сложно предполагать существенное снижение политической напряженности, но российские активы могут поддержать намерения продолжить переговоры в формате «Россия — НАТО», добавляет он.
При этом за счёт существенно выросших нефтяных цен у рубля остается потенциал к укреплению, а поддержку ему на следующей неделе будет оказывать пик налогового периода, указывает Григорьев. Тем не менее в связи с внешнеполитической неопределенностью повышенная волатильность рубля, вероятно, сохранится – «мы ожидаем, что на следующей неделе курс будет находиться в диапазоне 73,75-77,75 рубля за доллар», оценивает эксперт.
При этом фундаментальные экономические показатели РФ — одни из лучших в мире, доходность гособлигаций (ОФЗ) на уровне 9,5% годовых, двойной профицит счёта текущих операций и бюджета делают рубль почти безальтернативным для инвестиций, считает Кочетков.
Тем не менее, политические риски будут удерживать курс в районе 77 рублей за доллар. Но в случае появления позитивных сигналов курс быстро вернётся под уровень 75 рублей за доллар, добавляет он.
ИНТЕРЕСНЫЕ ИСТОРИИ
В России операционные результаты за прошлый квартал опубликуют ММК, Polymetal, ЛСР, «М.Видео», «Лента», «Детский мир», при этом, лучше рынка будут акции компаний потребительского сектора, считает Ващенко.
Рост долговых ставок в развитых странах продолжит давить на сектор информационных технологий, одновременно политические риски и призывы к новым западным санкциям будут оказывать давление на российский финансовый сектор, указывает Кочетков.
Впрочем, рынок в целом и «голубые фишки» в частности выглядят все еще сильно недооцененными, особенно учитывая перспективу обильных дивидендных выплат по итогам успешного прошлого года и сохранение видов на хорошие дивиденды и в этом году, считает Локтюхов. Так, дивидендная доходность по акциям Сбербанка и «Газпрома» (можно ждать выплат в размере 26 и 44 рублей на акцию соответственно) при текущих котировках может быть двузначной, замечает эксперт.
«Дивидендный» подход привлекателен и для Андрея Верникова из инвестгруппы «Универ капитал».
«От ужесточения денежной политики ФРС развивающиеся рынки проигрывают, кроме того, у стран с большими долларовыми долгами могут быть проблемы. Разумным в такой ситуации представляется держать в портфеле запас денег для инвестирования не менее 30% на случай новых «присадок» рынка, и покупать акции исключительно крупных компаний, которые выплачивают дивиденды. Это надежно», — рекомендует он.
«То же можно сказать и про облигации. Высокодоходные акции сейчас — рисковый актив. То, что OR (бывшая «Обувь России» — ред.) на этой неделе допустила техдефолт по облигациям, является напоминанием об этом. Можно покупать ОФЗ частями, акции Сбербанка, «Газпрома», Московской биржи», — добавляет аналитик.
Есть основания для оптимизма, и можно надеяться, что давление политического негатива, сильное в настоящее время, в перспективе будет ослабевать, способствуя возврату рынка, крайне привлекательного по фундаментальным показателям, к росту. При таком сценарии все ключевые бумаги выглядят крайне интересными для долгосрочного инвестора, подчёркивает Локтюхов.
Таким образом, нужно запастись терпением: фактор высоких дивидендов наш рынок будет отыгрывать не раньше конца марта, а пока его ожидает ненаправленная динамика и высокая турбулентность, резюмирует Верников.
