Виды акций: основная классификация акций, различия между ними

Фондовый рынок в последняя время становится все популярнее среди инвесторов. На нем представлен большой выбор акций, в которые можно вложиться. Однако, не все знают, что инвестирование в акции – это непросто и достаточно рискованно. В этой статье мы объясним вам, что такое акции, каких видов они бывают и как можно получить по ним доход.

Что такое акции

Акция – это ценная бумага, которая подтверждает право инвестора на долю в бизнесе компании. Если компания показывает положительные финансовые результаты, то у инвестора может появиться возможность получить дивиденды по акциям. Однако окончательное решение о выплате дивидендов принимает общее собрание акционеров. Также можно рассчитывать на доход от перепродажи ценной бумаги. Например, изначально вы купили бумагу за 10 долларов, затем она подросла в цене, и ее рыночная цена стала уже 12 долларов. Продав подорожавшую бумагу, вы бы заработали на ней 2 доллара.

Базовые понятия

Сперва определим, что такое акция

. Это ценная бумага, которую выпускают коммерческие организации, и которая дает своему владельцу право на получение части прибыли компании, участие в управлении фирмой и долю в ее имуществе в случае ликвидации. Владелец такого актива получает определенный доход – дивиденды, которые выплачиваются руководством компании по итогам финансового года.

Сама организация получает прямую выгоду от выпуска ценных бумаг – с их помощью она привлекает инвестиции на развитие предприятия. Вы меняете свои деньги на право участвовать в жизни компании и получать часть дохода от ее деятельности. При этом привлечение инвестиций происходит единовременно, в момент размещения акций на бирже. Дальнейшие спекуляции и перепродажи активов никак не влияют на финансовое положение компании – текущая стоимость акций формируется рынком и зависит от перспективности, надежности организации и доходности ее ценных бумаг.

Права, которые мы перечислили выше доступны не всем инвесторам. Обладатели обычных или обыкновенных акций получают дивиденды в том случае, если финансовые показатели компании за год удовлетворили совет директоров и они готовы их выплатить. Если дела у фирмы идут не так хорошо, владельцы ее активов, скорее всего, останутся без причитающихся выплат.

Как устроены акции

Компании размещают акции на фондовой бирже для привлечения капитала. При выпуске бумаг акционерное общество объявляет цену, по которой инвесторы смогут приобрести на бирже их акции. При этом первые акции участники фондового рынка покупают у самого предприятия. После этого данные акции они смогут перепродать на бирже другим участникам. На этом этапе стоимость одной акции может в разы превышать первоначальную, но прежде всего все зависит от положения дел в компании.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли.

При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Основные отличия привилегированных акций от обычных

Основным отличием привилегированной акции от обычной — это процесс получения прибыли.

Обычные акции дают доход от прибыли и какой объём будет выделен на дивиденды решает совет директоров.

Привилегированные акции дают доход в любом случае и вне зависимости от прибыльности акционерного общества. Единственное исключение возможно если компания работает в убыток.

Так же владельцы привилегированных акций не могут голосовать во время встречи акционеров по поводу насущных решений. Исключение бывает если компания работает в минус. Но тут всё зависит от устава компании.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Какие бывают акции

Акции делятся на два типа:

Обыкновенные.Дают инвестору право голоса на собрании акционеров. Такие акции не гарантируют выплату дивидендов, но дают возможность претендовать на них. Важно знать, что обыкновенные акции – одни из самых рискованных ценных бумаг. Это объясняется тем, что в случае ликвидации бизнеса владельцы обыкновенных акций смогут претендовать на возврат денег после выплат держателям привилегированных акций и облигаций.
Привилегированные.По привилегированным акциям обычно платят больше дивидендов, но у их владельцев нет права голоса. При этом держатели привилегированных акций имеют приоритет при банкротстве эмитента.

В свою очередь привилегированные акции делятся на:

Некумулятивные.
Неконвертированные.Статус таких акций не может быть изменен.
С долей участия.Такие акции предоставляют инвестору возможность получить дополнительные дивиденды.

Привилегированные акции

Привилегированные акции, предоставляют некоторую степень владения компанией, но, как правило, не дают тех же прав голоса (это может варьироваться в зависимости от правил прописанных в уставе акционерного общества). С привилегированных акций, инвестору, как правило, гарантируется фиксированный дивиденд. В этом еще одно их отличие от обыкновенных акций, с которых дивиденды не гарантированы. Еще одним преимуществом является то, что при ликвидации компании, держатели привилегированных акций получат свою долю вперед держателей обыкновенных акций (но все еще после держателей долговых обязательств). Привилегированные акции, кроме того, могут быть отозваны, это означает, что компания может иметь опцион на приобретение акций у акционеров в любое время по любой причине.

Дивиденд, в том числе и по данному типу акций, может быть выплачен только с прибыли. Поэтому, отсутствие оной чревато отсутствием дивидендных выплат вообще (по всем типам акций). Компенсировать этот недостаток помогут, так называемые, кумулятивные привилегированные акции. По ним невыплаченные дивиденды просто накапливаются и будут погашены компанией вместе с выплатами в следующие прибыльные периоды.

Если по какой-либо причине компания не выплатит дивиденды по привилегированным акциям, то они автоматически начинают давать право голоса на собрании акционеров. После этого их цена, как правило, возрастает.

Есть ещё ряд случаев, когда такой тип акций даёт своему владельцу право голоса. Так происходит в ситуациях, когда на кону стоят вопросы глобального для компании характера. Например, по ним можно голосовать по вопросам связанным с реорганизацией или ликвидацией компании-эмитента.

Вообще, существуют следующие типы привилегированных акций:

Кумулятивные (о них мы уже говорили выше);
С долей участия в прибыли компании. Такие акции позволяют претендовать на выплату дивидендов в повышенном размере, в тех случаях, когда компания завершает очередной период с хорошими показателями прибыли и дивиденды по обыкновенным акциям назначаются выше чем по акциям привилегированным;
Отзывные (о них мы тоже уже говорили, это как раз тот тип акций, которые компания может потребовать к выкупу в любое время, в рамках опциона);
С приложенным опционом на продажу. Этот тип акций, тоже предполагает опцион, но только в данном случае, право продать акции по заранее оговоренной цене, предоставляется акционеру. А в роли покупателя выступает компания-эмитент;
Гарантированные привилегированные акции имеют под собой гарантию по выплате дивидендов не только от компании их эмитента, но и от какой-либо третьей стороны (например от солидного банка);
Конвертиуемые префы****, позволяют обменивать их на обыкновенные акции той же компании. В этом случае, в условиях их выпуска заранее прописывается курс обмена и тот срок, в течении которого этот обмен можно будет осуществить;
С фиксированной или переменной ставкой дивидендов. Фиксированная ставка представляет собой либо процент от номинала акции, либо фиксированный процент от прибыли компании, либо какую-то другую, строго определённную цифру, прописанную в уставе акционерного общества. Ну а переменная ставка может пересматриваться на очередном собрании акционеров.

Многие частные инвесторы выбирают привилегированные акции по той причине, что стабильные фиксированные дивиденды для них важнее, чем возможность участия в управлении компанией. А вот, например, для институциональных инвесторов (или для инвесторов стратегических) куда важнее именно право голоса, поэтому они предпочитают обыкновенные акции.

**** Префы — жаргонное название привилегированных акций в среде трейдеров и инвесторов.

Где мне купить акции

Акции вы можете приобрести на фондовой бирже. На ней происходит торговля различными ценными бумагами: паями паевых инвестиционных фондов, ОФЗ (облигации федерального займа), а также акциями и др. Чтобы совершать операции на бирже вам необходим брокер или доверительный управляющий. Они выступают посредниками между инвестором и биржей. Важно также помнить, что торговля на бирже несет определенные риски. Вы можете потерять как часть, так и весь ваш капитал. Не забывайте, что даже если от вашего лица действует доверительный управляющий, риски несете все равно вы. Потеря капитала, в основном, происходит из-за падения цен акций. Например, негативные события на рынке могут неблагоприятно сказаться на стоимости бумаг, и они могут упасть в цене. И наоборот, например, новости об увеличении дивидендов могут поднять стоимость ценных бумаг. Давайте более подробно разберемся в том, почему акции растут и падают.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Почему цена акций растет

С точностью прогнозировать изменение стоимости акций невозможно. Мы постарались выделить ключевые факторы, влияющие на котировки:

Расширение бизнеса.Компании расширяют свое присутствие на рынке, выходят в новые регионы и страны, запускают новые заводы и т.д. – все это свидетельствует о развитии компании в оптимистичном ключе. Поэтому на фоне подобных новостей стоимость акций предприятия может неплохо вырасти.
Перспективы отрасли.В случае процветания той или иной отрасли растет и спрос на акции компаний внутри данного сегмента рынка. Поэтому цена на акции растет. Например, сейчас считаются перспективными отрасли высоких технологий, солнечной энергии – акции таких компаний, как правило, торгуются по достаточно высоким ценам. Например, одна акция Tesla стоит около 400 долларов США.
Новости о выплате дивидендов.Когда компании объявляют о своем намерении выплатить часть прибыли акционерам, их акции могут буквально взлететь в цене. Например, в мае 2022 года акции «Россетей» повысились на 15% после объявления выплат.
Выкуп акций.Компании могут выкупать свои ценные бумаги для решения разных задач: вложения свободных денег, снижения риска враждебных поглощений, изменения структуры капитала, улучшения соотношения прибыли на цену акции. Как правило, обратный выкуп поддерживает котировки акций.
Правовое регулирование.Например, сейчас многие страны активно борются с выхлопными газами, глобальным потеплением и другими сопутствующими проблемами. В связи с этим, например, рынок альтернативной энергетики растет, а вслед за этим растут и акции соответствующих компаний.

Почему акции падают в цене

Иногда, купив акцию на падении, можно в перспективе на ней неплохо заработать, если она вновь поднимется в цене. Однако, важно понимать, что на практике так происходит не всегда: акции могут падать в цене долго и не восстанавливаться.

Экономическая составляющая.Из-за кризиса, связанного с распространением новой коронавирусной инфекции, многие акции упали в цене. Например, закрытие границ привело к снижению стоимости акций компаний из авиационного сектора.
Форс-мажорные ситуации. Чем масштабнее авария, тем сильнее она может отразиться на стоимости акций. Например, после разлива топлива в июле 2022 года (дочка «Норникеля») акции компании упали.
Снижение продаж. Если компания перестает развиваться или становится неконкурентоспособной на рынке, то велика вероятность того, что акции такой компании уже будут не столь привлекательными для инвесторов.

Риски, связанные с покупкой акций

Любая деятельность связана с риском, инвестирование – не исключение. Обычно чем выше желаемая доходность, тем выше риск. Основные риски, связанные с покупкой акций, можно разделить на:

Рыночный риск. Это риск снижения и повышения цен на акции. Мы с вами уже подробно обсудили, почему акции могут расти и снижаться в цене.
Риск ликвидности. Если вы можете продать бумагу быстро и выгодно, то она считается ликвидной. На рынке представлены акции, чья ликвидность близка к 100% (Например, акции «голубых фишек»). Вкладываясь в акции таких компаний, вы сможете продать их на бирже по цене, близкой к рыночной. И наоборот, если акция не ликвидна, то вы рискуете обратить ваши вложения в наличность с потерей части инвестированного вами капитала.
Кредитный риск. Существует риск банкротства эмитента ценной бумаги. В такой ситуации ваши бумаги обесценятся. Из хорошего – вы сможете претендовать на долю имущества предприятия после окончания процедуры банкротства.

Какие ещё бывают типы акций

Помимо разделения на обыкновенные и привилегированные, все существующие ныне типы акций можно классифицировать по следующим основным признакам:

По принадлежности к официальному биржевому рынку:

Биржевые — акции котируемые на официальных биржевых площадках;
Внебиржевые — акции торгуемые на внебиржевом рынке ценных бумаг.

По типу носителя:

Документарные — выпускаемые на бумажном носителе, в настоящее время это относительная редкость, а раньше абсолютно все акции выпускались в документарной форме и все операции по их купле-продаже сопровождались реальной передачей кипы бумаг;
Бездокументарные — акции такого типа представляют собой простые записи на счетах депо. В настоящее время все эти записи хранятся на электронных носителях в базах данных депозитариев.

По субъекту прав ими удостоверяемых:

Именные. Акции такого типа могут принадлежать только конкретному лицу, чётко определённому надписью на её бланке и записанному в реестре акционеров. Такие акции можно продавать (передавать или дарить) только на основе определённого документа (например, договора купли-продажи или договора дарения) или посредством передаточной надписи на самой акции (если она выпущена в документарной форме). Все новые владельцы такого рода акций неизменно отображаются в реестре акционеров компании;
На предъявителя. Такие акции не требуют обязательного документального подтверждения факта передачи их другому лицу, имена их владельцев не фиксируются в реестре акционеров и они дают безусловное право на долю в имуществе компании и на часть её прибыли любому лицу их предъявившему. Обычно выпускаются в виде сертификата, то есть имеют документарную форму.

По степени надёжности эмитента:

«Голубые фишки» или акции первого эшелона, это самые надёжные бумаги. Их эмитентами являются крупнейшие и хорошо себя зарекомендовавшие компании страны. Такие акции, как правило, имеют стабильный курс и покупать их в расчёте заработать на его повышении, обычно не имеет смысла. Ведь этим гигантам уже некуда больше расти. Такие акции имеет смысл брать в рамках стратегий заработка на дивидендах;
Акции второго эшелона это бумаги менее известных и менее успешных компаний не отличающиеся особой надёжностью. Покупка таких акций может принести хорошую прибыль в виде реализации роста их курсовой стоимости. Но здесь надо чётко осознавать все возможные риски и очень тщательно подходить к анализу компании-эмитента;
Акции третьего эшелона наиболее рискованные, но и наиболее потенциально прибыльные из всех вышеперечисленных. К ним можно отнести бумаги выпускаемые малоизвестными небольшими предприятиями и разного рода стартапами. Это скорее объект венчурных инвестиций. Такие акции могут неимоверно выстрелить в цене, а могут (что более вероятно) попросту обесцениться вместе с банкротством выпустившей их компании. Когда-то к третьему эшелону относились бумаги таких ныне всемирно известных компаний, как Google, Apple, Facebook и многих других. И те кто сумели вовремя распознать в них будущих гигантов, и вложили в них малую толику инвестиций, сегодня стали миллиардерами.

По стадии выпуска в обращение

Размещённые. Это те акции компании, которые уже выпущены в обращение и находятся в руках у конкретных акционеров. Они составляют текущую рыночную капитализацию компании (её размер равен суммарной стоимости размещённых акций);
Объявленные. Это те акции, выпуск которых пока не осуществлялся, однако может быть осуществлён, например, в целях получения дополнительных средств на развитие компании. Так как их выпуск может привести к «разводнению» уже размещённых акций компании (к уменьшению их рыночной стоимости и тех прав, которыми они наделяют своих владельцев), для его санкционирования необходимо согласие общего собрания акционеров компании.

Наконец можно выделить ещё и такие типы как:

Акции роста — недооценённые бумаги с высоким потенциалом роста курсовой стоимости. По ним могут не выплачиваться дивиденды, так как вся прибыль полностью направляется на дальнейшее развитие компании. К ним, в основном, относятся бумаги из второго и третьего эшелонов;
Спекулятивные акции — можно назвать агрессивным подвидом акций роста. Их выпускают совсем молодые компании, а потому велика вероятность как полного обесценивания в результате банкротства эмитента, так и огромного роста стоимости (если компания сможет занять свою нишу);
Доходные акции — бумаги со стабильными и высокими дивидендами. Их обычно выпускают относительно молодые компании активно привлекающие инвесторов в виде новых акционеров;
Циклические акции — изменяются в цене в зависимости от текущей макроэкономической ситуации. Растут вместе с ростом экономики и снижаются в моменты кризисов. К таковым относится большинство бумаг представленных на фондовом рынке;
Защитные акции. Именуются так поскольку, благодаря своей стабильной стоимости, малозависящей от ситуации в экономике, включаются в портфели инвесторов в качестве защитных активов. К таковым можно отнести бумаги производителей продуктов питания, фармацевтики и т.п.;
Иностранные акции — бумаги выпущенные иностранными эмитентами.

Советы при покупке акций

Не нужно тратить все ваши сбережения на покупку акций. Помните, что у вас всегда должна оставаться «подушка безопасности» на случай непредвиденных расходов.
«Сарафанное радио» работает не в вашу пользу. Вокруг акций компании может создаться искусственный ажиотаж. Соответственно, стоимость такой акции может сильно подрасти в цене. Но в большинстве случаев после спада ажиотажа стоимость ценной бумаги падает.
Диверсифицируйте вложения. Следите за тем, чтобы ваш капитал был распределен между акциями из разных сегментов экономики, стран. Если один сектор экономической деятельности «просядет», ваши акции этого сектора сократятся в цене. Однако при правильно диверсифицированном портфеле ваш убыток может быть компенсирован акциями другого сегмента бизнеса.
Следите за новостями и аналитикой. В приложениях для инвестиций или на сайте брокера вы сможете найти много полезных подборок и рекомендаций. Также следите за новостной лентой. На основе полученной информации вы сможете принять решение о вложении в ту или иную компанию. Однако, помните, что только вы несете ответственность за свое решение, и никто не может дать 100% гарантии по поводу какого-либо прогноза.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Что нужно запомнить

Купив акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса.
Акции бывают двух типов: обыкновенные и привилегированные. При покупки привилегированных акций вам полагаются дивиденды. Если вы вложились в обыкновенные акции, вам предоставляется право голоса при решении вопросов, касающихся внутренних дел компании.
Вы должны помнить, что вложение в акции несет за собой риски потери капитала.
Купить акции можно на фондовом рынке. Для этого вам необходим надежный брокер со стабильной историей присутствия на рынке.
Если вы решили вкладываться в акции, помните о базовых правилах инвестирования: диверсифицируйте портфель, следите за новостями и аналитикой, создайте «подушку безопасности» и не реагируйте на панику вокруг акций.

#Акции
#Советы начинающим

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!