Индекс Nasdaq-100 — обзор высокотехнологичного индекса США. Как инвестировать?

1. Краткий экскурс в историю
2. Состав корзины Nasdaq 100
3. Расчетная формула
4. Критерии отбора акций
5. Как инвестировать в Nasdaq 100
6. Заключение

Краткий экскурс в историю Nasdaq 100

Национальная ассоциация дилеров (NASD) запустила Nasdaq 100 в конце января 1985 г. Насдак 100 был вторым технологическим индексом, формальное лидерство принадлежит NYSE ARCA Tech 100 Index, он был запущен в 1982 г. Стартовое значение индекса от Насдак было принято равным 100 пунктам.

Разработчики сознательно решили сделать Насдак 100 технологическим индексом, для этого из корзины исключен финансовый сектор. На стартовом этапе в корзину включались только американские компании, но с 1998 г. правила смягчили и теперь в Nasdaq 100 могут входить и бумаги иностранных компаний.

В корзине присутствуют такие компании как Amazon, Apple, Microsoft и другие гиганты. Это объясняет впечатляющую капитализацию, по состоянию на конец 2022 г. капитализация индекса превышала $15 трлн.

За счет активного роста IT сектора версия TR на дистанции с 2008 по 2022 г. обогнала S&P 500 TR по доходности практически вдвое. Это расхождение объясняется повышенным спросом на акции технологических компаний в минувшем десятилетии.

На ранней стадии развития Nasdaq 100 был более уязвимым. Так, после краха доткомов котировки упали примерно в 6 раз, на восстановление ушло порядка 14 лет. Это основной недостаток индекса – он недостаточно диверсифицирован и критически зависим от роста сферы высоких технологий.

В семействе Nasdaq есть и другие индексы:

• Nasdaq 100 Financials – акцент сделан на финансовых компаниях.
• Nasdaq Composite.
• Nasdaq Biotechnology.

Есть и стандартные подвиды базового Насдак 100 – Total Return (учитывается реинвестирование дивидендов) и Net Total Return (дивиденды также реинвестируются, но с учетом уплаты налогов). Это тот же Nasdaq 100, корзина и методика расчета котировок не меняются, между перечисленными версиями всегда 100%-ная прямая корреляция.

Индекс NASDAQ: история появления и принцип расчета индекса

Индекс NASDAQ был сформирован в 1971-м году, но со временем от него появилось множество ответвлений. Потому, отвечая на вопрос что же такое Индекс NASDAQ — это целое семейство индексов, которое отражает конъюнктуру на рынке высоких технологий США. Основной (сводный) индекс, с которого и начался расчет в 1971-м году, называется NASDAQ Composite. Именно его имеют ввиду, когда говорят об индекс Насдак.

Главное отличие Index NASDAQ от S&P 500 в том, что в его расчет входят компании со всего мира, количество которых насчитывается более 5000 с суммарной капитализацией более 6 трлн. дол. США. К слову, количество компаний превышает аналогичное число корпораций на биржах NYSE и AMEX вместе взятых.

В основе расчета индекса лежит принцип простой средней скользящей — средневзвешенная стоимость акций в момент окончания торгов. Иными словами, NASDAQ Composite = сумма произведений акций умножить на их цену и все это разделить на количество компаний в индексе.

Поскольку список компаний NASDAQ состоит, в том числе из быстроразвивающихся стартапов (а не все они оказываются одинаково прибыльными), его пересматривают на порядок чаще, чем корзину S&P 500.

Рекомендую прочитать также:

Какие акции покупать в кризис

Акции каких отраслей защитят во время кризиса

Состав корзины Nasdaq 100

Состав Nasdaq 100 доказывает доминирование сектора высоких технологий:

• Если оценивать отдельные компании, то суммарный вес Apple, Amazon и Microsoft превышает 30%. Именно благодаря этой тройке обеспечен уверенный рост индекса во второй половине десятых годов.
• Всего же на технологический сектор приходится более 50% корзины. Формально в составе присутствует и сфера здравоохранения, и телекоммуникационный сектор, но их доли малы, и они не сильно влияют на котировки.

Состав корзины не фиксирован, из состава, если они перестают соответствовать требованиям. Неизменным остается одно – количество компонентов, оно соответствует цифровому индексу в названии Насдак 100. Полный список компаний, входящих в индекс, доступен на сайте провайдера.

Подход к формированию корзины критикуется. Разработчикам не удалось справиться с перегревом индекса при резком росте сектора высоких технологий. Из-за этого в прошлом приходилось несколько раз вмешиваться в расчет котировок. В 1993 и 1994 гг. провайдер индекса в ручном режиме снижал котировки, пытаясь справиться с перегревом из-за ускоряющегося роста IT-сектора.

Другие индексы Насдак

В период развития площадки, возникла необходимость создания более узких индексов, хотя именно стандартный чаще всего принимается во внимание.

Популярные индексы с узким направлением

Всего их насчитывают не больше 10 и периодически пересматривают. А вот, что такое евробонды и чем они могут быть выгодны для вас, несложно узнать из материала на www.gq-blog.com, который уже собрал множество комментариев.

Расчетная формула

Используется стандартная формула для взвешенных по капитализации индексов

использованы следующие обозначения:

• t – момент времени когда рассчитывается котировка Насдак 100.
• Shares Outstanding – количество выпущенных акций.
• SharePrice – стоимость 1 акции.
• k – поправочный коэффициент, используется для перевода валюты котирования акции в американский доллар.
• Divisor – делитель.

Пересчет котировки Насдак 100 выполняется ежесекундно, котировки доступны в режиме реального времени.

Рекомендую прочитать также:

Дисконтные облигации (бескупонные) — обзор ценной бумаги. Как инвестировать?

Дисконтными называется специфический тип облигаций, в которых отсутствует фиксированный купон, а прибыль держателя формируется за счет погашения бумаги по […]

Что такое NASDAQ

NASDAQ – это индекс одноименной биржи, который рассчитывается путем определения средневзвешенной цены всех акций, входящих в листинг.

Основные факторы, влияющие на цену индекса:

На изменение стоимости ценных бумаг этих гигантов следует обращать внимание в первую очередь, так как они имеют наибольшую капитализацию в удельном весе индекса NASDAQ.

Критерии отбора акций

В документе, посвященном методологии составления индекса, указан целый набор требований, которым должны соответствовать бумаги, претендующие на вход в корзину Nasdaq 100. Ниже – краткий обзор этих критериев:

• В корзину могут включаться ADR (американские депозитарные расписки), обычные акции и так называемые tracking stocks (тип акций, выпускающихся для дочерних компаний).
• Американская компания должна пройти листинг на Nasdaq Global Select Market/Nasdaq Global Market.
• Неамериканские компании должны иметь торгуемые на американских биржах опционы либо хотя бы соответствовать требованиям, выдвигаемым для этого.
• Рассматриваются только нефинансовые компании.
• В течение как минимум 3 календарных месяцев средний ежедневный проторгованный объем акций не должен падать ниже 200000 бумаг. Месяц, в котором проводится пересмотр состава корзины, также учитывается.
• Акции должны торговаться на одной из следующих площадок – Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market/Nasdaq Capital Market, CBOE BZX, NYSE. Бумаги должны торговаться на этой площадке в течение как минимум 3 месяцев до заседания комитета. Месяц, в котором проходил листинг, не учитывается.
• Комитет не рассматривает компании, находящиеся в состоянии банкротства.

Отсутствуют требования по минимальной капитализации и free—float. Но, учитывая прочие требования, мелкий бизнес не имеет шансов на попадание в корзину.

Рекомендую прочитать также:

Как купить акции DISH Network Corporation? Обзор телекоммуникационного гиганта

DISH – американская телекоммуникационная компания, работает в секторе платного TV и предоставления услуг беспроводной связи. По капитализации Диш Нетворк […]

Пересмотр состава корзины

Есть четкий регламент пересмотра состава индекса Nasdaq 100:

• Накануне выстраивается список из 100 крупнейших по капитализации компаний, соответствующих всем критериям. Из этого списка компании, занимающие с 1-го по 75-е место включительно попадают в корзину автоматически.
• Оценивается остаток списка 76-100 место. Если компании из этого сегмента раньше были в корзине Насдак 100, то их также включают в корзину.

Иногда после первых 2 шагов не набирается 100 компаний. При таком сценарии оцениваются позиции с 100-й по 125-ю, если в этом сегменте есть акции, ранее входившие в ТОП-100 по капитализации, их добавляются в Nasdaq 100.

Если и этого недостаточно для формирования корзины индекса, то остаток заполняется оставшимися компаниями из списка ТОП-100.

Есть жесткий регламент и по срокам:

• Непосредственно пересмотр корзины выполняется в третью пятницу декабря, эта процедура выполняется 1 раз в год.
• Используются данные по акциям (shares outstanding) по состоянию на конец ноября. Прочие характеристики ценных бумаг берутся за октябрь.

Помимо пересмотра состава корзины выполняется еще и ребалансировка – пересмотр «весов» отдельных компаний. Ребалансировка проводится ежеквартально, логика следующая:

• Если «вес» компании не превышает 24%, то изменения не вносятся. В противном случае «вес» понижается исходя из логики не более 20% на 1 компанию.
• Совокупная доля акций, чей «вес» превышает 4,5%, но соответствует предыдущему пункту, не должна превышать 48%. В противном случае происходит ребалансировка с тем, чтобы на эти компании суммарно приходилось не более 40%.

Рекомендую прочитать также:

Снижение налогов на инвестиции — ТОП-5 способов. Льготы в 2021 году

Снижение налогов на инвестиции вполне возможно, главное знать некоторые лазейки, которые помогут отдавать государству гораздо меньше, чем при стандартной […]

Также проводится годовая ребалансировка, критерии несколько отличаются:

• Оценивается доля отдельных компаний, она не должна превышать 15%. Если пороговое значение превышено, «вес» акций снижается до отметки 14%.
• Оценивается совокупный «вес» 5 крупнейших по капитализации компаний, он не должен превышать 40%. Если это требование не выполняется, то проводится ребалансировка и их совокупную долю понижают до 38,5%. Также «вес» одной компании не может превышать 4,4% или «вес» 5-й по капитализации компании в корзине.

Несмотря на перечисленные правила индекс плохо диверсифицирован. Даже при таком подходе на 3 крупнейшие компании индекса Nasdaq 100 приходится порядка 30% в корзине.

Как инвестировать в Nasdaq

Для того, чтобы получать доход, стоит изучить список компаний Nasdaq, и выбрать одну (или сразу несколько) стратегий работы:

• купить ценные бумаги компаний и ждать, пока курс вырастет, чтобы продать в нужный момент;
• приобрести акции и ждать выплаты дивидендов;
• найти ETF фонд, в который входят ценные бумаги сразу нескольких компаний и купить в нем долю.

Поскольку акции компаний представлена на иностранной площадке, без зарубежного брокера не обойтись, но стоит понимать, что получить налоговый вычет в этом случае не получится. Да и стартовый заход от 3-5 тысяч долларов — весьма высокий. Дополнительно не упускайте возможность участвовать в IPO, ведь именно на стартовом этапе ценные бумаги низкие по стоимости, а их быстрый рост весьма частый, например, компания Netflix суммарно показала +350%. Многие компании считают престижным, когда их акции добавлены на эту торговую площадку.

Факторы, влияющие на Nasdaq Composite, перспективы роста индекса

Несмотря на обилие компаний в корзине индекс Nasdaq Compsite зависит от технологического сектора. В структуре на него приходится чуть меньше 50%.

Из-за этой особенности индекс крайне резко реагирует на состояние высокотехнологической отрасли. Показателен пример с пузырем доткомов, на стыке тысячелетий пузырь быстро надувался и Nasdaq Composite рос экспоненциально. Результатом последовавшего кризиса стало пятикратное падение котировок.

Несмотря на широкую корзину IXIC не защищен от периодических перегревов. Это основной риск при работе с Насдак Композит. Распознать надувающийся пузырь можно по ускорению роста котировок, если график начинает расти практически под прямым углом, то коррекция не за горами.

Также индекс реагирует на состояние мировой экономики. Так, в начале пандемии коронавируса IXIC падал, но затем быстро отыграл потери и обновил исторический экстремум.

В 10-е годы рост индекса составил 376,32%, что дает впечатляющие 37% годовых – это выше чем средняя доходность фондового рынка. Едва ли не половина этого роста пришлась на период коронавирусной пандемии. В то время американский рынок рассматривался инвесторами как «тихая гавань», в него вкладывались деньги для защиты от инфляции, все индексы бурно росли.

Повторение такого же результата в следующем десятилетии маловероятно. Но Насдак Композит может дать доходность, как минимум равную среднему показателю по рынку.

ТОП 3 ETF на индекс NASDAQ.

iShares Nasdaq Biotechnology ETF тикер на бирже (IBB).

Фармацевтические препараты и биотехнологии являются чрезвычайно изменчивыми секторами на и без того капризном рынке, но там, где есть риск, есть и потенциальная награда. Если вы хотите познакомиться с этими перспективными компаниями, iShares Biotech ETF является одним из наиболее эффективных и разнообразных доступных фондов.

Основными активами IBB являются Gilead (GILD), Amgen (AMGN) и Biogen Inc. (BIIB). Топ-10 холдингов составляют чуть более 56% портфеля фонда. Годовая и пятилетняя доходность IBB составляет 9,98% и 11,98% соответственно.

Ключевые факты:

• Эмитент: BlackRock.
• Стоимость ETF: 103 $.
• Средства под управлением: 9,79 млрд. $.
• Доходность с 2022 года: 14,40%.
• Комиссия фонда: 0,47%.

Invesco QQQ ETF тикер на бирже (QQQ).

Доверительное управление QQQ от Invesco (крупнейшая инвестиционная компания в мире), которое известно, как «Кубы» на улице, является одним из старейших и наиболее продаваемых ETF в мире. Фонд отслеживает Nasdaq 100, который состоит из крупнейших мировых нефинансовых компаний, котирующихся на рынке. Более того, его внутренние правила еще больше склоняют его к технологическому сектору, увеличивая его волатильность. Например, на сектор информационных технологий в настоящее время приходится около 57% портфеля фонда. Фонд в большой степени ориентирован на компании с большой капитализацией (более 50%).

Несмотря на свои потенциальные недостатки, QQQ является чрезвычайно недорогим фондом по сравнению с аналогами. Годовая и пятилетняя годовая доходность составляет 28,72% и 19,98% соответственно.

Ключевые факты:

• Эмитент: Invesco.
• Стоимость ETF: 193 $.
• Средства под управлением: 74 млрд. $.
• Доходность с 2022 года: 19,95%.
• Комиссия фонда: 0,2%.

Перспективы инвестиций в индексы Nasdaq

Если вы еще перед выбором, каким бизнесом заняться, то эту площадку стоит включить в список тех, с которыми нужно работать, поскольку сама биржа держит на руках 25,1% Лондонской биржи и является незаменимым участником всего финансового рынка мира. Свой статус первой трансатлантической торговой платформы поддерживает и сегодня, регулярно предлагая руководству британской площадки большие суммы, чтобы полностью выкупить ее, но получает отказ. Несмотря на то, что некоторые недели бывают убыточными, индекс все равно выгодный и прямо показывает, какие компании в ТОПе и рекомендовано покупать их акции.

Для большей уверенности и распределения средств в портфеле стоит учитывать и индекс ММВБ от российской площадки, куда входит 100 компаний. Уточняя основные перспективы работы с инструментом, остановлюсь на таких:

1. Классическое решение, которое по итогам года показывает хорошую прибыль.
2. Как часть для создания сильного портфеля.
3. Природа инструмента подразумевает то, что все акции компаний одновременно не могут потерять в цене.

Традиционно, в конце материала хочу обозначить: индекс можно использовать как индикатор состояния экономики, работать с ETF-фондами, что полностью его копируют или покупать акции компаний в его числе. За долгое время он показал надежность и важность для американской, мировой финансовой системы. И хочу пожелать каждому, если будете работать с таким направлением, обязательно наперед изучите условия от брокеров. Всем выгодных котировок и только успешных вложений.

Смотрите также:

• Как делать деньги из воздуха — самые простые и эффективные способы
• Игры с выводом денег без вложений — обзор лучших онлайн игр

Автор Ganesa K.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.