Что такое индекс Доу Джонса (Dow Jones): график онлайн котировок и как инвестировать в DJI

Что это такое?

Dow Jones — это биржевой индекс, некий «виртуальный портфель» или совокупность из 30 акций самых крупных компаний Америки. Вообще индексы бывают разными: например – 500 самых дорогих компаний США, или даже целого набора стран — индекс предприятий малой капитализации развивающихся стран. Отраслевые – индекс самых дорогих компаний IT-сферы. Вообще индекс может отражать что угодно.

Онлайн график и цена на DJI на сегодня

Интерактивный онлайн-график индекса Dow Jones можно посмотреть здесь.

Какие компании входят в состав

Компании, входящие в индекс DJ— богатые и уважаемые. 30 гигантов попали в группу крупнейших компаний не потому, что относятся к промышленной отрасли, хотя полное название показателя включает это слово. Главное требование от компаний — увеличение прибыли каждый квартал в течение 4х лет.

Список компаний меняется частенько — примерно каждые 2 года, а вот их количество остаётся неизменным. Предсказать изменения трудно, они зависят от стратегии компании или глобальных событий рынка. Например, 7 раз состав Доу поменялся в 1999, когда мир узнал об интернете. 25 раз колода тасовалась во времена Великой депрессии.

Состав Доу Джонс регулярно публикует Wall Street Journal. Если вы хотите больше узнать о том, чем индексы отличаются, загляните сюда.

Критика индекса Dow Jones, его сравнение с основным конкурентом

DJIA неидеален, как минимум несколько его особенностей заслуживают критику. К ним относятся:

• Взвешивание по цене, а не по капитализации. Сама методология расчета игнорирует такой показатель как капитализация бизнеса. В разделе с изучением методики расчета Dow Jones этот вопрос разбирался подробнее. Независимо от капитализации изменение цены любой акции из корзины на $1 приводит к одному и тому же изменению котировок DJ US.
• Отсутствие четких критериев для корректировки корзины. Требования не формализованы, в итоге все остается на усмотрение комитета.
• Из-за слишком узкой корзины различные секторы экономики представлены малым числом компаний. Целую отрасль может представлять 1-2 компании.

Именно из-за этих особенностей DJIA не подходит на роль универсального барометра всего фондового рынка США. Корзина из 30 компонентов не может характеризовать настолько масштабный рынок как американский.

Если сравнить его с прямым конкурентом в лице S&P 500, то последний больше подходит на роль индикатора, характеризующего экономику США. В него входит 500 компаний, более адекватно представлены разные секторы экономики, есть четкие критерии пересмотра состава, при расчете учитывается free—float капитализация.

Это сравнение не означает, что DJIA хуже или лучше чем S&P 500. Оба инструмента подходят и для инвестирования, и для активного трейдинга.

История индекса

Придумали показатель три человека, а называется он в честь двух из них. Я восстанавливаю справедливость, снимая шляпу перед Чарльзом Бергстрессером (пусть и фамилия у него — язык сломаешь). Это он придумал название «The Wall Street Journal» и стал ее основателем. Бизнесмен вместе с двумя друзьями — Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом — открыл агентство финансовой информации, вложив деньги, скопленные ещё в колледже.

Тот Чарльз, который Доу, стал папой технического анализа, разработав биржевую теорию. Её знают все трейдеры, потому что она исследует базовые индикаторы.

Чарльз пригласил Эдварда Джонса как финансового аналитика, причём в другую газету, в которой журналисты работали до своего журнала. Эдвард потом ещё работал брокером.

Сначала расчёт включал бумаги 9 железнодорожных магнатов, одну пароходную компанию и банк. Ради этого тогда ещё тонкий бюллетень — всего две странички бесценной информации — продавался хорошо. Тройка аналитиков наняла 50 сотрудников и открыла известную сегодня газету. Тогда показатель оценивал 20 компаний, а не 30, как сейчас.

Штаб-квартира находится в городе Нью-Йорке, здесь же расположена крупнейшая биржа.

Критерии отбора акций

Подход несколько нестандартный. Нет четких критериев для отбора ценных бумаг, специальный комитет (Averages Comittee) учитывает такие факторы как:

• Репутация бизнеса
• Устойчивость роста бизнеса на дистанции
• Принадлежность к определенному сектору экономики
• Привлекательность с точки зрения инвесторов

Комитет учитывает эти качественные критерии и на основе этого принимает решения. Например, за последние 15-20 лет в промышленный индекс Доу Джонса были включены более 10 технологических компаний. Так комитет учел растущую роль IT сегмента. При этом в DJIA не добавляются представители транспортного сектора, так как они включаются в другой индекс из семейства Доу.

Что касается состава комитета, то в него входит 5 человек. Трое из них – представители S&P Dow Jones Indices, еще двое представляют издательство The Wall Street Journal.

Комитет решает 2 задачи. Перечисленные 5 человек не только пересматривают состав корзины, но и следят за адекватностью методологии составления US30 в целом. Как минимум раз в год комитет принимает решение о целесообразности изменения методики расчета в целом.

Рекомендую прочитать также:

Уровни Мюррея – описание инструмента и примеры использования в торговле

В своих изысканиях Томас Хеннинг Мюррей опирался на работу Уильяма Ганна, не менее известного трейдера. В результате творческой переработки […]

Виды DJ

Промышленный индекс DJ DowJones можно записать короче – DJI (а DJIA — это кстати фьючерс). Мы уже поняли, что он не относится к промышленности. Кроме него, есть такие варианты:

Стоимость и динамика за все время

В феврале 2022 года биржа если не упала, то опустилась на одно колено: впервые за 7 лет индекс Доу Джонс потерял 1000 пунктов. Потом подтянулась азиатская биржа, впервые так ослабев за 15 лет. Конечно, пострадала мировая экономика в целом. Почему?

Этот показатель — американский, и в Штатах заключается половина всех биржевых сделок. Доу Джонс прост и понятен, включает только лидеров рынка. Он чувствителен к политическим и социальным событиям. Поэтому его колебания так влияют на финансовые рынки.

Метод расчета

Как рассчитывается индекс? Доу Джонс берёт сумму цен акций 30-ти компаний, а потом ее, на особенное число, чтобы получить среднее значение. Это число — поправочный коэффициент, его смотрят рядом с графиком индекса.

Полученное значение измеряют не в долларах, а пунктах. В этом нет ничего сложного, если вы хорошо управляетесь с процентами. Какая-то сумма берётся за 100 пунктов, или 100 %. Уменьшается сумма — падают пункты. Чтобы индекс серьёзно пострадал, должны подешеветь сразу несколько акций разных компаний.

В начале 1950-х индекс составлял 200 пунктов, а к 2000-м — почти 11 тыс. пунктов.

Загрузка …

Критика промышленного индекса Доу Джонса

Практический эффект расчетов Доу заключался в том, что акция с ценой в 100 долларов будет иметь в пять раз большее влияние на DJIA, чем акция с ценой в 20 долларов, даже если компания имела рыночную капитализацию в 10 раз больше.

Вот почему такая компания, как Berkshire Hathaway (BRK/A), которая с середины 2016 года торговалась по цене более 200 000 долларов за акцию, не могла быть добавлена ​​в DJIA без некоторых изменений в формуле; это приведет к раздуванию всего индекса.

Этот недостаток быстро стал известен, когда компании объявили о дроблении акций и других сделках, которые изменили их номинальные цены на акции. Чтобы сделать свои акции более доступными, растущая компания может удвоить количество находящихся в обращении акций, разделив их 2 к 1.

Некоторые критики выступают против игнорирования рыночной капитализации фирмы. Они заявляют, что индекс, привязанный к ценам акций, не так точен, как индекс, привязанный к их рыночной стоимости.

Акция стоимостью 80 долларов упадет до 40 долларов, но в обращении будет вдвое больше акций. Согласно первоначальному расчету промышленного индекса Доу Джонса, это косметическое изменение приведет к падению индекса DJIA, даже если стоимость акций вырастет.

Чтобы компенсировать это, делитель DJIA часто меняется для корпоративных событий и акций, таких как специальные дивиденды и дробление акций. В результате многие управляющие деньгами используют S&P 500 или другие индексы, которые корректируют рыночную капитализацию фирмы.

Плюсы и минусы

Индексов в США много, и их всегда сравнивают с показателями DJ. Сам Доу Джонс любит бумаги с высокой ценой, даже если компания-эмитент меньше соседей по портфелю. Вот и получается, что на показатель больше всего влияют компании с дорогими акциями, а это — неправильно, когда капитал у них скромный.

Виной тому поправочный коэффициент. Но он не так плох. Нельзя вывести среднее арифметическое, поделив сумму акций на 30: тогда за бортом будет динамика рынка.

Индекс её худо-бедно учитывает, однако акционеры всё равно оценивают Доу Джонс на фоне другого важного показателя – Standard & Poor 500. Это тоже индекс, и у него есть базовый показатель, в отличие от Доу.

Интересные факты об индексе

После обвала рынка в 1929 г. индекс вернулся на прежние позиции лишь через 25 лет.

Старейшая компания, включенная в индекс, – Дженерал Электрик (General Electric), которая была зарегистрирована Dow Jones в 1907 г.

С момента первого выхода индекс менял входящие в него компании 51 раз.

Старейшая телекоммуникационная компания США, American Telephone and Telegraph Company, состоящая в индексе почти 100 лет (с 1916 г.), была без жалости удалена из Dow и уступила место Apple в марте 2015 г.

Что влияет на цену

В индексе не учитывается количество акций, которые находятся у компании в обращении. Голубые фишки со стоимостью бумаг в $200 будут больше влиять на показатель Dow Jones, чем фирмы, которые имеют в обращении больше акций, но с меньшими котировками. Таким образом, чем дороже акция предприятия, тем больше его влияние на Index Dow Jones.

Прогноз, аналитика и перспективы

Структура Index Dow Jones такова, что все входящие в него компании показывают непрерывный рост, если рассматривать длительный промежуток времени. Более того, эти предприятия – ведущие мировые лидеры в своих сегментах. Большинство аналитиков придерживается мнения, что рост Доу-Джонс в долгосрочной перспективе будет продолжаться.

Похожие индексы

Dow Jones не единственный индекс на фондовом рынке. Кроме него, к наиболее популярным относятся:

1. S & P500. Отслеживает 500 крупных компаний США в широком спектре отраслей и секторов.
2. Wilshire 5000. Представляет до 5000 компаний от гигантских корпораций до самых маленьких фирм.
3. Russell 2000. Следит за 2000 наименьших игроков на фондовом рынке.
4. NASDAQ. Отслеживает около 3000 компаний, которые торгуются на бирже Nasdaq.

Как и где заработать на индексе

Индекс — старый, эффективный инструмент, которым пользуются и миллиардеры, и обычные люди. Например, неопытный инвестор хочет сохранить капитал. Что предлагает мировая практика?

Купить бумаги сразу всех компаний из индекса, вложиться понемногу на каждую. Упадёт одна — подорожает другая. О том, как это проще всего сделать, я писал много, но начать можно с этой статьи. Доход, конечно, будет среднерыночный, но хранить пенсию можно — деньги на растаят от инфляции.

Метод так популярен, что появился новый финансовый инструмент — ETF фонды. Они копируют для портфеля состав какого-нибудь индекса и заключают его в одной ценной бумаге. Так, инвестор покупает одну бумагу, а вместе с ней — целый портфель.

Самые популярные фонды на базе Dow:

1. DIA от StateStreet
2. UDOW и DDM от ProShares (с плечом)

Купить такой фонд можно через одно из популярных зарубежных брокеров:

Interactive Brokers CapTrader Exante Just2Trade

Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.

Плюсы:

1. Есть поддержка на русском языке
2. Хорошие комиссии
3. Депозит можно пополнять рублями (мимо валютного контроля)

К минусам отнесу:

• Минимальный депозит 10.000$
• Комиссия за неактивность

Полный набор условий для работы читайте в обзоре.

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

1. работает с россиянами
2. наличие русскоязычной версии сайта
3. вменяемые комиссии
4. отсутствие платы за неактивность
5. страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

• Поддержка исключительно на английском и немецком
• Сама служба поддержки работает плохо

Подробнейший обзор смотрите в этом посте.

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

1. Приемлемые комиссии
2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

• Кипрская юрисдикция
• Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

Компания является американской «дочкой» Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.

Плюсы:

1. Максимально простое открытие счета
2. Русскоязычная поддержка
3. Открытие счета от 200$

Минусы:

• Довольно высокие комиссии
• Разного рода дополнительные платежи

Максимально полный обзор читайте тут.

Загрузка …

Предостережение (о Форексе и Бинарных опционах)

Брокеры предлагают заработать на CFD и бинарных опционах — вторичных финансовых продуктах. Для этого есть свои финансовые рынки: бесплатно регистрируйся и торгуй. Только к реальной бирже эти площадки не имеют отношения — это ловушки мошенников. Если вам позвонит «брокер», задайте только один вопрос, который отсеет 90% аферистов: «У вас есть лицензия ЦБ или SEC?».

Что влияет на цену

Трудно прогнозировать динамику Доу. И всё же я рискнул и определил ключевые факторы, которые влияют на него. Как всегда, с примерами:

• Политическая ситуация и события мирового масштаба. Акции — рискованный финансовый инструмент. Когда американские облигации становятся привлекательнее, инвесторы США продают их и «роняют» показатель.
• Иногда Доу колеблется от «пузырей». Так называют экономические успехи на базе спекуляций. Прямо сейчас биржа сильнее в 2 раза, чем до кризиса (данные S&P 500), но объем сделок вполовину меньше.

Общая информация об индексе Dow Jones

• На сайте провайдера сообщается, что официальная дата запуска – 26 мая 1896 г., в то время он получил приставку «промышленный». Но расчеты выполнялись и ранее, уже в 1884 г. Чарльз Доу рассчитывал котировки, но тогда они нигде не публиковались и использовались как внутренний аналитический инструмент.
• В 1884 г. акцент делался на транспортных компаниях (корзина состояла из 9 ж/д компаний и 2 представителей промышленного сектора). К моменту запуска в состав были включены 12 компаний, представляющих американскую промышленность.
• Следующее значимое изменение в составе произошло в 1916 г., когда корзина расширилась до 20 компонентов. А с октября 1928 г. расчет проводился с учетом уже 30 крупнейших американских компаний.

В отличие от S&P 500 индекс Доу Джонса не учитывает капитализацию, на котировки US30 влияет только стоимость акций, подробнее этот вопрос разбирается ниже. Что касается приставки «промышленный» в названии, то это скорее дань истории, сейчас составители корзины не ориентируются только на промышленную сферу.

Что касается роли DJIA, то он не подходит для оценки состояния всего фондового рынка США. Корзина довольно узкая и характеризует лишь состояние «голубых фишек».

Провайдером является S&P Dow Jones Indices. Он обеспечивает корректировку корзины и отвечает непосредственно за расчет котировок Доу Джонса.

Прогноз, аналитика и перспективы

Китай и США ведут переговоры по новым тарифам. Страны терпят убытки, соревнуясь в величине санкций. Это негативно сказывается на котировках, а значение индекса Доу Джонс это показывает. Чем позитивнее в ленте новостей информация по торговой войне — тем выше индекс.

ФРС США своими выступлениями меняют глобальные финансовые рынки. В последний раз были разоблачены три пузыря в экономике штатов. Все эти три пузыря держат Доу на высоте в 25-24 тыс. пунктов, но рискуют лопнуть:

• Безработица в США низкая, это правда. Но уровень безработицы не учитывает тех, кто просто отказался от поиска работы. Таких сейчас очень много.
• Акции стоят дорого, но эта цена неоправданно высока по сравнению с доходностью бумаг.

Полезные статьи

Что такое портфельные инвестиции Asset Allocation и почему они так популярны?

Какие ETF можно купить в России и как это сделать?

В чем хранить заначку на «черный день», чтобы ждать его с нетерпением?

Почему одни делают миллион к 30 годам, а другие обречены на бедность?

Вот и получается, что США — колосс на глиняных ногах. Пока это неважно: ФРС повышает ставки, выпускает привлекательные облигации, а Доу Джонс подрастает.

Похожие индексы

Доу Джонс и Standard&Poor анализируют в паре. Пункты индекса S&P исчисляются сотнями, поэтому динамика не так очевидна, как у Доу Джонса. В то же время, в S&P входит 500 компаний: данные получаются более полными.

В Германии пользуются DAX, в него также входит 30 компаний. Отличий много, главное — расчёт учитывает дивиденды. Свои показатели есть у многих стран. Кроме них можно обратиться к системам индексов, которые составляют аналитики из MSCI. Провайдер предлагает свой индекс и для России.

В него входят 22 компании, состав пересматривается каждый квартал. В индексе удачная формула для анализа, ей пользуются иностранные инвесторы. Российские инвесторы обращаются к РТС и ММВБ. Раньше это были две отдельные биржи, теперь они объединились в Московскую Биржу. Она производит расчёт обоих показателей.

В индекс РТС и МосБиржи входит по 50 компаний. МосБиржа тоже предлагает несколько тематических индексов — совсем как Доу Джонс.

Состав корзины Dow Jones

Из состава Dow Jones исключен бизнес, представляющий транспортный сектор и сферу ЖКХ. Хотя US30 и называется промышленным, но в него входят и IT компании, и представители финансового сектора, здравоохранения.

По состоянию на конец марта 2022 г. пятерка лидеров индекса Доу выглядит так:

• IT – 21,4%.
• Промышленность – 17,1%.
• Здравоохранение – 16,8%.
• Финансовый сектор – 15,9%.
• Потребительские товары вторичной необходимости – 12,7%.

Полный список компаний из индекса Dow Jones

Некоторые из компаний находятся в составе корзины в течении десятилетий. Например, Proctor & Gamble добавлена в индекс Доу Джонса в 1932 г.

Революционные изменения в составе происходят редко, обычно при пересмотре корзины меняется не более 1-2 компонентов, прочие акции индекса Dow Jones остаются неизменными. Из стартовых 12 компаний только General Electric осталась в составе.

Исключение – кризисные периоды, когда даже устойчивый в прошлом бизнес может столкнуться с существенным ухудшением показателей. Например, в середине лета 1930 г. из состава DJIA «выпало» сразу 7 компаний, а через 2 года – 8, это объясняется Великой Депрессией. После стабилизации американской экономики были многолетние периоды (2 по 17 лет), когда состав корзины оставался неизменным.

Рекомендую прочитать также:

Разворотный паттерн «три движения» – теория и практика торговли

Эта модель относится к разворотным, формируется довольно редко и позволяет с высокой степенью вероятности определять моменты разворота текущего движения. […]