Понятие «консолидации» в разных сферах деятельности

Обновлено 24 июля 2022 326 Автор: Дмитрий Петров
Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Слово «консолидация» имеет иностранное происхождение, поэтому не всегда понятно из контекста, что же имеется в виду.

Есть еще масса подобных слов, которые мы уже разобрали по винтикам: квинтэссенция, рента (что это такое?), цейтнот (что это значит?) и другие.

В современном русском языке оно получило широкое распространение и часто используется для освещения политических событий, экономических обзоров и научных исследований.

Что же такое «консолидация» и в каких случаях этот термин уместно употреблять?

Применение в трейдинге

Известно, что цены на фондовой бирже в существенной степени изменяются случайно. На самом деле существуют закономерности, которые управляют движением цен, но они невероятно сложны. Один из способов глубже изучить и понять, как происходит изменение котировок, является применение технического анализа.

При таком подходе трейдер следит, как менялась цена ранее, и на этой основе делает предположения о том, что с ней будет происходить дальше. Для того, чтобы проводить анализ, нужно уметь различать различные ситуации при изменении цен.

Одним из таких подходов является разделение графика на трендовые и горизонтальные участки. При возрастающем тренде можно видеть, что общее направление — это рост. Это видно, несмотря на колебания котировок. Убывающий тренд соответствует движению графика вниз.

Однако часто после резких изменений можно видеть консолидацию цены. В этом случае она, колеблясь, примерно сохраняет горизонтальное направление. Несмотря на то, что цена почти не делает резких движений, консолидация позволяет опытному трейдеру найти хорошие шансы для заработка.

• Как зарабатывать деньги на акциях;
• С чего начинать торговать на бирже;

Примеры употребления на «Секрете»

«Происходит консолидация: сильные компании, особенно те, кому удалось удержать рост цен, увеличивают долю рынка. Консолидация идёт с двух сторон: производителей и ретейлеров».

(Сооснователь сети мебельных гипермаркетов Hoff Михаил Кучмент — о ситуации на мебельном рынке.)

«Мы не ожидаем, что закрытие этих сделок негативно скажется на уровне цен для конечного потребителя, поскольку потенциал для консолидации рынка всё ещё велик и конкуренция остаётся насыщенной».

(Младший директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Михаил Ткач — о поглощении «Магнитом» и «Лентой» своих конкурентов.)

Консолидация в финансовой сфере

Занимаясь бизнесом, можно получить значительную прибыль. Однако для этого необходимо, чтобы деятельность происходила в строгих рамках закона. За этим следит не только сама фирма, но и государство. Для того, чтобы предоставить ему все нужные для контроля данные, предприятие обязано сдавать финансовую и другую отчётность.

Иногда фирма разрастается и в её составе формируются филиалы, которые становятся фактически независимыми хозяйственными единицами. Однако их отчётность можно рассматривать двояко: отдельно или в составе всего предприятия.

В последнем случае будут представлены общие цифры, характеризующие деятельность всей фирмы в целом. При необходимости их можно будет проанализировать более детально. Государству для контроля необходимы оба вида отчётности. Та, в которой представлены данные, относящиеся ко всему предприятию, называется консолидированной.

Аналогичная ситуация возникает при составлении отчётности для фирм, входящих в холдинг. Цифры, которые характеризуют деятельность всех входящих в него фирм показываются в консолидированной отчётности. Обычно она включает в себя следующие данные:

1. О полученных доходах и понесённых расходах.
2. Отчёт о движении денежных потоков.
3. Данные, относящиеся к оценке изменений капитала предприятия.

Возможность получить информацию о ситуации в целом, позволяет увеличить эффективность ведения бизнеса.

Существуют различные способы проведения такой консолидации:

1. При использования пропорционального способа учитываются не все активы, а только те, которыми обладает каждая выделенная структурная единица.
2. Когда применяется полная консолидация, отчётность включает в себя все имеющиеся активы.
3. Если используется принцип долевого участия, то активы рассматриваются с учётом сделанных инвестиций в другие предприятия.

При составлении консолидированной отчётности необходимо исключать те операции, которые происходят между организационно независимыми единицами. Фактически они будут учитываться дважды, что будет необходимо исключить перед определением итоговых цифр.

• Концерн;
• Олигополия;
• Кооператив;
• Монополизм;

Как происходит пробой границ флэта?

Подобрались к последней части данной статьи. Прорыв бокового движения можно предугадать, достаточно знать, что необходимо искать на графике. Разберём два основных метода.

Метод «Разворот через пробой»

Это именно то, что мы недавно разобрали на графике, расположенном выше. Цена пробивает нижнюю границу, и вместо её тестирования, она возвращается в зону. Такое поведение рынка сигнализирует нам о потенциальном пробое противоположного уровня, и у нас появляется шанс на вход в начинающийся тренд по лучшим ценам. То, как это должно выглядеть, можете посмотреть выше.

Метод «Неполное завершение»

Под этим названием понимается недоход цены к противоположному уровню. Это происходит потому, что определённые силы (медведей или быков) взяли рынок под свой контроль, не дожидаясь касания «своей» границы. Поэтому как только мы видим, что цена добралась лишь до середины флэтовой зоны или проделала только 1/3 намеченного пути, мы должны быть готовы открывать сделки в сторону разворота. На графике, это выглядит так.

Можно заметить, как цена начала своё снижение от уровня сопротивления, но не коснувшись поддержки, начала разворот, который привёл к пробою верхней границы. После этого, возник восходящий тренд.

Юридическая консолидация

Законодательство определяет жизнь государства, фирм, организаций, отдельных людей. С течением времени оно совершенствуется. При этом выходят новые нормативные акты и отменяются старые. Постепенно накапливается большое число законов и подзаконных актов.

Для того, чтобы понимать требования законодательства необходимо изучить большое количество положений, относящихся к нужному вопросу. Чтобы упростить использование законов, выпускают новые нормативные акты, включающие в себя всю необходимую информацию по определённому вопросу. Этот процесс называется консолидацией законодательства.

Отличительными особенностями этой процедуры являются следующие:

1. Новый акт становится основным в своей сфере. В нём формулируются общие принципы, относящиеся к ней. Они определяют общий характер документа.
2. В этом документе регулируются разнообразные виды юридических отношений, которые приведены в единую систему.
3. Акт является сводным, включающем в себя содержание всех или большинства ранее принятых юридических документов. Положения, которые были в них рассмотрены увязываются между собой.
4. В результате на основе ранее принятых нормативных актов создаются тщательно продуманные нормы, которые носят устойчивый характер и станут основой для принятия решений на протяжении длительного времени.
5. В дальнейшем созданный акт становится основой для дальнейшего юридического развития.
6. В большинстве случаев акт, созданный в результате проведения консолидации, является объёмным и имеет сложную структуру.

Эта процедура позволяет сделать положения более понятными и исключить возможные противоречия при толковании документов.

Консолидацию следует отличать от кодификации. В последнем случае также происходит систематизация законодательства в конкретной сфере. При этом создаётся документ, который включает в себя результаты ранее принятых официальных изменений. Однако в этом случае он просто отражает в компактном виде результат законотворчества, но не принимается законодательными органами отдельно, в соответствии с официальной процедурой.

Кодифицированные документы могут быть составлены не только юристами, а, например, изложены в юридической или бухгалтерской прессе для удобства читателей. В таком случае они будут верны настолько, насколько тщательно и аккуратно работали с нормативными актами их составители.

Значение слова и сфера его употребления

Слово консолидация (Consolidation) имеет латинские корни. Оно произошло от слияния приставки соn (вместе) и глагола solidare (уплотнять, укреплять). В русском языке это слово употребляется в следующих значениях:

1. консолидация – это объединение, сплочение, слияние, укрепление, упрочнение, интеграция (что это?) чего-либо (людей, объединений и т.п.);
2. консолидировать – это укреплять, сплачивать;
3. консолидированный – это объединенный, упроченный.

Слова с тем же корнем – солидный, солидарность, солидаризироваться. Слова, противоположные по смыслу – разъединение, распад.

В толковом словаре существительное «консолидация» упоминается с пометкой «книжное». Это значит, что в большинстве случаев оно употребляется в официально-деловой либо научной речи.

Наиболее распространенные сферы употребления:

1. Право
2. Экономика, финансы
3. Социология
4. Наука
5. Геология

Иностранный термин сonsolidation получил широкое распространение в деловых и научных кругах. Рассмотрим некоторые примеры его употребления с целью ответить на вопрос, что такое консолидация простыми словами.

Консолидация кредитов

Когда нужны средства, один из способов их получить — обращение в банк для получения кредита. Это эффективный способ, однако затем в течение многих лет придётся отдавать одолженную сумму с процентами.

Возможны ситуации, когда предприятие взяло несколько кредитов, и выплачивает их. В такой ситуации может быть выполнена консолидация кредитов. После проведения этой операции предприятию придётся отдавать один кредит, в котором будет учтено всё, что оно одолжило ранее.

Выгода этой операции состоит в том, что часто в такой ситуации банк иногда соглашается снизить проценты, которые необходимо выплачивать. Конечно, конкретные условия становятся результатом переговоров при подготовке нового соглашения.

В этой ситуации большую роль играет то, сколько кредиторов имеется у физического или юридического лица. Эта операция выполняется проще, если имеется только один кредитор, и становится более хлопотной, если речь идёт о разных.

Одним из способов для такой консолидации является перекредитование. При этом берётся кредит, из которого выплачиваются все имеющихся займы. После этого необходимо приступить к его отдаче. Обычно его заключают так, чтобы срок возвращения денег был более поздним.

• Реструктуризации долгов;
• Рефинансирование кредита;
• Кредитная история;
• Если не платить по кредиту, то что будет и что делать;
• Ипотека — чем отличается от кредита;

Что можно консолидировать в законодательстве

В правовой системе любого государства со временем возникает одна и та же проблема – накопление большого количества правовых и регулирующих актов (законов), разработанных по схожим вопросам и имеющих один и тот же предмет регулирования.

С целью устранить неувязки и разногласия между отдельными документами, избежать множественности и дублирования в международной практике широко меняется консолидация законодательства.

Данная процедура заключается в объединении существующих правовых актов в один укрупненный нормативный блок с тем же содержанием.

Она обеспечивает удобство правового регулирования и признана одним из наиболее эффективных способов упорядочивания законодательства.

Консолидация в бизнесе

Развитие бизнеса зависит не только от имеющихся ресурсов, но и от того, насколько эффективно им руководят. Далеко не все, кто начинает бизнес, могут добиться успеха. Однако если удалось достигнуть значимых результатов, то дальше необходимо проводить расширение. Одним из способов является консолидация. В этом случае несколько фирм объединяются под общим руководством. Тогда образуется холдинг, в котором осуществляется общее управление.

Этот шаг выгоден, например, в тех случаях, если объединяются фирмы, которые имеют аналогичную продукцию. Также выгодно, если объединяется часть технологической цепочки производства конечного продукта.

• Обособленные подразделения;
• Кто такой контрагент;
• Что такое коммерция;
• «ООО» или «ИП» — что лучше;
• Малый бизнес;

Особенности КФО

КФО имеет ряд отличий от бухгалтерской отчетности:

• Фиксируется информация о хозяйственной деятельности не одной компании, а нескольких;
• КФО составляется для формирования общего представления о деятельности ГК;
• Из отчетности исключаются операции между участниками ГК, в ней остаются только операции с различными внешними контрагентами;
• КФО имеет свой круг пользователей;
• При формировании КФО и бухгалтерской отчетности применяются различные техники формировании отчетов;
• Отчетность отражает сводную информации о деятельности входящих в ГК, в которой за прибыльностью и устойчивым финансовым положением одной организации могут скрываться убыток и неустойчивое положение другой;
• В КФО могут быть скрыты важные детали отдельно взятых компаний, если они относятся к различным сферам бизнеса.

Государственная власть

Известно, что для эффективного государственного управления выгодно, когда различные ветви власти являются независимыми. Как известно, речь идёт об исполнительной, законодательной и судебных властях. Каждая из них имеет свои важные функции:

1. Законодательная власть издаёт законы, но не контролирует их исполнение.
2. Исполнительная реализует государственное управление в соответствии с принятыми нормативными актами. Она не имеет права утверждать те законы, которые ей выгодны.
3. Судебная власть должна объективно и непредвзято определять вину тех, кто нарушил закон и назначать соответствующее наказание.

Однако в реальной жизни такая независимость обеспечивается редко. В некоторых случая государственным органам предоставляются возможности, которые относятся к нескольким ветвям власти. Такое явление позволяет им существенно увеличить имеющиеся возможности. В этом случае отмечают, что происходит консолидация власти.

Что такое консолидация и зачем она нужна?

К оглавлению

Если говорить о самом термине, то в переводе с латинского он обозначает объединение, сплочение, упрочнение. Чаще всего применяется в кредитной и финансовой сферах, описывая объединение документов или нормативных актов. Примером тому может быть консолидирование кредитов – это процесс слияния долгов в один.

Факт! Это понятие может применяться и в иных областях.

К примеру, если необходимо объединить информацию, которая размещена на разных страницах ресурса, консолидирование относится к программированию. В медицине тоже применяется это понятие для диагностики устранения травм локомоторной системы. Здесь консолидацией перелома именуют сращивание слоев костной ткани.

Валютная консолидация

Это понятие относится к валютным запасам страны. Обычно те средства, которые государство смогло накопить, сохраняются в виде золотовалютного запаса. При этом используются только те валюты, которые считаются наиболее надёжными. В этом качестве чаще всего используют евро и американский доллар.

Однако часть средств остаётся в национальной валюте. При усилении инфляционных процессов её стоимость может существенно уменьшиться. Чтобы этого не произошло, необходимо перевести рассматриваемые средства в твёрдую валюту. Эта процедура называется консолидацией валютного запаса страны.

• Список защитных активов;

Ошибки в консолидированной финансовой отчетности

Главной темой сентябрьского выпуска журнала «МСФО на практике» стала статья Валерия Петровского, ведущего специалиста отдела международного аудита и консалтинга АКГ «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ» (GGI):

Ошибки в консолидированной финансовой отчетности

В результате укрупнения компаний, развития транснациональных корпораций, использования офшорных юрисдикций для оптимизации налоговых и политических рисков, выхода российских компаний на международные фондовые рынки возрастает роль консолидированной финансовой отчетности. Ее подготовка ‑ трудоемкий процесс, который требует не только значительных технических навыков, но и профессионального суждения. Консолидация состоит из нескольких этапов, каждый из которых подвержен рискам, связанным с техническими ошибками или ошибками суждения. Рассмотрим их на примерах и разберемся, как можно их избежать.

Определение периметра консолидации

Первым этапом консолидации является определение периметра консолидации, то есть перечня компаний, которые войдут в состав консолидированной отчетности.

Эффективная доля владения. Один из видов ошибок на данном этапе связан с неправильным применением концепции контроля, который лежит в основе консолидации. Например, ошибкой является использование эффективной доли в дочерней компании для определения контроля. Эффективная доля ‑ это процент владения материнской компании в уставном капитале дочернего предприятия с учетом как прямого, так и косвенного владения.

Пример

владеет 40 процентами в , а также 60 процентами в , которая в свою очередь владеет 12 процентами в .

Путем простого перемножения долей владения получается, что эффективная доля владения в составляет 47,2 процента (40% + 60% х 12%). Из этого расчета можно прийти к выводу, что не является дочерней для , поскольку эффективная доля владений в составляет менее 50 процентов.

Однако такой подход в корне не верен, так как для определения характера положения компании в группе необходимо определить возможность «А» оказывать решающее влияние на ключевые решения «B» и получать выгоды от этих решений. Допустим, хочет, чтобы на собрании акционеров было принято определенное решение. Для этого она инструктирует своих представителей голосовать в пользу данного решения, что обеспечивает ей 40 процентов голосов. Кроме того, в силу наличия контроля над (60%) она инструктирует ее представителей на собрании акционеров голосовать в пользу данного решения. В результате у появляется 52 процента голосов (40% + 12%), которых достаточно для абсолютного большинства и принятия решения.

Таким образом, при анализе наличия контроля над тем или иным предприятием существует опровержимое предположение о том, что материнская компания контролирует 100 процентов голосов своих дочерних предприятий по принятию тех или иных решений.

Изменение требований МСФО

Другой вид ошибок связан с нежеланием критически пересматривать периметр консолидации. Обычно составители отчетности по МСФО используют исторически существующий периметр консолидации, корректируя его только на выбытия и поступления новых дочерних обществ. Такой подход допустим при неизменности требований стандартов по консолидации. Однако в мае 2011 года Совет по МСФО утвердил новый МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность», обязательный к применению с 2013 года. Стандарт ввел новые требования к определению контроля и заменил ранее существовавшие требования МСФО (IAS) 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» и разъяснения ПКР (SIC) 12 «Консолидация предприятия специального назначения», что в целом привело к увеличению количества консолидируемых предприятий.

Наибольший рост числа консолидируемых компаний затронул инвестиционные фонды. Это объясняется тем, что материнские компании, имея исключительные права выступать в качестве распорядителей средств фонда (финансовых консультантов), гарантируя уровень доходности или безубыточности и получая вознаграждение от инвесторов, которое напрямую зависело от результатов деятельности фонда, тем не менее формально не владели более 50 процентами в уставном капитале и не руководили деятельностью фонда как юридического лица (т.е. не принимали административных решений). При этом, поскольку основная деятельность фонда не была напрямую связанна с материнской компанией, такие фонды не попадали под требования консолидации согласно разъяснению ПКР (SIC) 12.

В результате некоторые компании, которые не провели анализ требований новых стандартов, продолжили исключать свои инвестиционные фонды из периметра консолидации в 2013 году.

Определение справедливой стоимости на дату приобретения

Первоначальное признание активов и обязательств дочернего предприятия после приобретения производится по справедливой стоимости. Для оценки справедливой стоимости привлекается оценщик. Однако предприятие не всегда успевает завершить оценку справедливой стоимости на момент подготовки финансовой отчетности и отражает справедливую стоимость активов и обязательств в приобретенной компании по предварительным данным. Ошибкой в данном случае будет отсутствие корректировок в случае, если предварительные данные не точны. Пункт 45 МСФО (IFRS) 3 позволяет вносить корректировки в расчет справедливой стоимости в течение года после даты приобретения.

Пример

Компания А приобрела 100-процентную долю в компании B за 1 млн руб. на 1 декабря 2013 года. По предварительным данным, компания А оценила активы компании B в 2 млн руб., а обязательства ‑ 1,2 млн руб. В отчетности на 31 декабря 2013 года компания А признала активы и обязательства компании B по указанной выше оценке и, соответственно, гудвил в сумме 200 тыс. руб.

30 апреля 2014 года компания А получила заключительный отчет оценщика, в котором стоимость основных средства компании B скорректирована на 100 тыс. руб., что привело к уменьшению активов B до 1,9 млн руб. на дату приобретения.

Согласно МСФО (IFRS) 3, компания А должна отразить это изменение в расчете справедливой стоимости в отчетности за полугодие 2014 года. В результате активы компании B будут уменьшены до 1,9 млн руб., а гудвил составит 100 тыс. руб. на дату приобретения.

Заполнение форм сбора информации

После приобретения дочернего общества одной из важных задач, стоящих перед составителями МСФО-отчетности, является получение достоверной и качественной информации от бухгалтерии дочернего общества. На первых этапах невозможно обойтись без ошибок в связи со следующими обстоятельствами:

• профессиональная неподготовленность сотрудников бухгалтерии дочернего общества в связи с тем, что они не участвовали ранее в подготовке отчетности по МСФО и не проходили соответствующие тренинги;
• психологическая неготовность сотрудников дочернего общества выполнять требования новых руководителей. Необходимость подготовки информационных пакетов они воспринимают как их прихоть, так как не понимают, как и зачем будет использована информация;
• разница в методах ведения учета, учетных системах, учетных политиках, организации работы бухгалтерии и т.д.

Для устранения этих проблем требуются время и системная работа команды из материнской компании по обучению и мотивированию сотрудников дочерних обществ.

Консолидационная команда может столкнуться, например, со следующими видами ошибок при анализе информационных пакетов дочерних обществ:

• в расшифровке статей баланса (дебиторская и кредиторская задолженность) или доходов и расходов неверно указан ИНН или код контрагента. Такая неточность приводит к ошибкам при выявлении внутригрупповых оборотов;
• не заполнены данные в части, которые затруднительно проверить, например условные обязательства или события после отчетной даты;
• категория «Прочие» составляет более 5 процентов общей суммы балансовой статьи или статьи отчета о прибылях и убытках.

Особое внимание необходимо уделить расхождениям, которые встречаются в силу разных учетных политик.

Рекомендация

Дочернее предприятие, занимающееся сдачей в аренду недвижимости, может относить затраты по аренде офиса продаж на себестоимость, между тем головное предприятие, скорее всего, будет относить аренду офиса на административные расходы. В связи с этим необходимо, чтобы информационный пакет содержал расшифровку отчета о прибылях и убытках по характеру затрат (естественный формат) и по назначению (функциональный формат).

Разницы могут возникать и на других участках учета, например за счет использования разных сроков просрочки для включения в резерв по сомнительным долгам, использования разных методов расчета себестоимости запасов (ФИФО, средняя), разных методов начисления амортизации и т.д.

В связи с этим на первых этапах после приобретения дочернего предприятия консолидационной команде необходимо составить перечень существенных расхождений между учетной политикой группы и учетной политикой дочернего предприятия, чтобы при консолидации внести необходимые корректировки в отчетность на основании данных информационного пакета. В дальнейшем необходимо вести работу по сближению учетных политик группы и дочернего предприятия, что позволит снизить количество ошибок при консолидации. Идеальный вариант в данном случае — внедрение в группе единой учетной политики.

Элиминация внутригрупповых оборотов

Одной из технически сложных задач консолидации является выявление внутригрупповых оборотов. Крупнейшие российские компании имеют целые отделы, занимающиеся исключительно работой по выявлению и элиминации внутригрупповых оборотов. Необходимо произвести выявление и элиминацию дебиторской и кредиторской задолженностей, покупок и продаж, финансовых вложений и полученных займов.

У компаний со сложным мэппингом счетов от российского учета к МСФО эта задача усложняется. Например, если мэппинг делается на основании строк баланса, а расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности ‑ в разрезе счетов бухгалтерского учета, то для выявления строки МСФО, где отражена задолженность дочернего общества, необходимо пройти следующий путь: cчет бухгалтерского учета -> код пятой формы -> строка баланса по РСБУ -> строка баланса в МСФО. Очевидно, что при сложной системе мэппинга возможны ошибки, связанные с элиминированием суммы задолженности из строки, отличной от той, где была отражена данная задолженность.

В процессе исключения внутригрупповых оборотов важно обратить внимание на денежные переводы в пути. Например, группы оказала группы услуги. На отчетную дату общество «Б» перечислило деньги в оплату услуг и отразило в учете уменьшение кредиторской задолженности. Между тем общество «А» продолжает отражать в своем учете дебиторскую задолженность общества «Б».

Наиболее сложной элиминация внутригрупповых оборотов представляется для крупных групп с большим количеством внутригрупповых операций. Допустим, одно дочернее предприятие приобрело полуфабрикат, произвело некоторые его доработки (с использованием материалов, приобретенных у второй компании группы) и продало его третьей компании группы. Отслеживание данных операций и регистрация их во внутригрупповой матрице может быть крайне трудоемкой и приводить к большому числу ошибок. В связи с этим крупные компании могут использовать два варианта выхода:

• процентный метод, при котором для выделения внутригрупповой маржи используется приблизительный средний процент наценки на продукцию от одного предприятия другому;
• отказ от расчета внутригрупповой маржи на основании того, что трудозатраты будут несопоставимы со значительностью внутригрупповых корректировок для пользователей отчетности.

Продажа основных средств между предприятиями группы

При продаже основных средств между предприятиями группы необходимо не только исключить оборот и маржу от данной операции, но и продолжить начислять амортизацию исходя из первоначальной стоимости. В больших группах информация о первоначальной стоимости основного средства (до перемещения внутри группы) может быть неверно заполнена или потеряна. Для выявления ошибок необходимо обращать внимание на дополнительную информацию, как, например, дата ввода в эксплуатацию и стоимость идентичных основных средств в учете. В результате должна быть сформирована консолидированная база по основным средствам специально для консолидированной отчетности по МСФО.

Выводы

Для подготовки качественной консолидированной отчетности необходимо ввести процедуры контроля на всех этапах консолидации, начиная от сбора информация с дочерних предприятий и заканчивая консолидационными проводками, такими как исключение внутригрупповых оборотов и инвестиций в капитал дочерних обществ.

Источник: Пресс-, журнал «МСФО на практике» №9, сентябрь 2014

При торговле акциями

Работа трейдера на бирже сопряжена с высоким риском. Чтобы получить прибыль, необходимо всегда соизмерять риск и доходность. Обычно для того, чтобы снизить риск получения убытков трейдеры работают с различными видами акций.

Более рискованные могут принести значительную прибыль, но их использование сопряжено со значительными возможными потерями. Существуют активы, которые считают надёжными, но малоприбыльными. Они позволят немного заработать, но не являются очень рискованными.

• Доходность и риски инвестиционного портфеля;

Если трейдер в результате работы с высокорисковыми акциями получил прибыль, то будет разумным шагом вложить часть прибыли в более надёжные. Эта операция называется консолидацией прибыли.

• Инвестиции в акции — подробное руководство;
• Доходность акций — из чего складывается;
• Как выбирать недооценённые акции по мультипликаторам;
• От чего зависит цена акций;
• Простые стратегии покупки акций;

Что из себя представляет конслолидация или флэт?

Консолидация на форекс — это состояние рынка, когда он зажат между поддержкой и сопротивлением. Данное состояние означает, что на рынке возникло некоторое состояние баланса между продавцами или покупателями, то есть спрос уравновесил предложение. Другими словами, рынок находится в состоянии накопления или распределения. По статистике примерно 80% времени рынки находятся именно в состоянии флэта, поэтому торговля в боковом диапазоне всегда будет выгодной для трейдеров.

Чтобы консолидация стала очевидной цена должна как миниум два раза коснуться уровень поддержки и сопротивления.

Консолидации могут расширяться и сжиматься.

Расширяющаяся консолидация происходит, когда цена совершает ложный пробой и возвращается обратно в диапазон, тем самым расширяя пространство между поддержкой и сопротивлением. Продажа на сопротивлении заставит вас словить стоп, поскольку цена ломает текущий уровень сопротивления, чтобы потом снова вернуться в диапазон.

Сжимающаяся консолидация происходит, когда рынок вступает в период низкой волатильности, как правило, из-за надвигающегося выпуска новостей.

В периоды узкой консолидации лучше воздержаться от входа в рынок и заключения сделок. А вот в периоды широкой консолидации можно торговать от ее границ. Это даст нам хороший потенциал соотношения риска к прибыли. Однако всегда нужно помнить, что рано или поздно цена выйдет за пределы диапазона, случится истинный пробой уровня, и рынок перейдет в трендовую фазу.

Чем длительнее рынок находится в флэте, тем большей силы тренд последует после того, как цена выйдет за пределы диапазона. Любое спокойное движение на форекс сменяется взрывным, и наоборот.

Консолидация в психологии

Человеческая память позволяет человеку накапливать знания. Она представляет собой очень сложный процесс. В частности, известно, что она разделена на кратковременную и долговременную память. В первом случае фиксируется большое количество информации, но на короткий срок.

С течением времени производится отбор, и незначительная часть информации переходит в долговременную память. Этот процесс называется консолидацией. Учёные считают, что переход в долговременную память, в основном, происходит во время сна.

• Человеческий капитал;

Как определить начало консолидации

При работе с «Форексом» профессионалы ориентируются на относительно устойчивое снижение торговых объемов. Определение формирования флэта возможно и с помощью наблюдения за стандартным графиком. Ведь консолидация, если выражаться простыми словами, представляет собой зону ограниченного изменения цен.

Признаки, характерные для зарождения флэта:

• цена резко и сильно изменилась, после чего какое-то время находилась в зоне min или max;
• пробитие уровня №1 до №2 на основном тренде с возвратом к границе первой линии.

Пример консолидации

Консолидированный инструмент не начнет рисовать ровную линию. Тем не менее, средняя стоимость курса приблизится к одному значению. Амплитудные скачки станут менее выраженными, а общий разброс уменьшится до 10-30 пунктов. Что примечательно, котировки консолидируют при наличии конкретного диапазона — появятся границы минимального и максимального значений.

Консолидация в социологии

Человек несёт в себе не только личные особенности, но и те черты, которые присущи его социуму, народу. Иногда вследствие определённых исторических событий две или несколько небольших групп сливаются в одно целое. Постепенно из них образуется одна группа со своими особенностями и традициями. Так выглядит консолидация в социологии.

Существует и другая её разновидность. Иногда национальная общность становится более однородной, мощно спаянной. Внутреннее сплочение этноса делает его более сильным и жизнеспособным. Этот процесс также носит название консолидации.