Как шортить на фондовом рынке — что такое шорт на бирже и как на нем заработать инвестору

Что значит лонг и шорт позиции?

Понятия long (лонг) and short (шорт) в прямом смысле означают «длинный» и «короткий». Это одни из ключевых терминов в биржевой торговле. Для чайников объяснение сущности операций лонг и шорт состоит в следующем:

1. Long: приобретение актива для его дальнейшей продажи по более высокой цене.
2. Short: извлечение прибыли благодаря снижению цены актива. То есть, если спрогнозировано падение акций, то человек берет их в долг у брокера, продает на бирже и ожидает их непосредственного падения. После этого выкупает упавшие в цене бумаги и возвращает обратно брокеру. Разница между стоимостью продажи и откупа и есть прибыль.

novice_chips #12. Введение в теорию импульсов. Часть IV. Игра на понижение

Я продолжаю рубрику фин_чипсы для новичков (novice_chips), в которой размещаю свои размышления о рыночном мироздании (улыбаюсь) с расчетом, что она будет полезной именно новичкам, а также тем, кто хотел бы погрузиться в биржевую торговлю системно и последовательно.

novice_chips – это важные выводы, к которым придут многие в течение первых 3-5 лет торговли. Но этот опыт можно получить быстрее.

Предыдущий novice_chips здесь

ИГРА НА ПОНИЖЕНИЕ

Например, падение Роснефти в феврале-марте 2022 года.

-22% за 5 недель без негатива с внешних рынков.

Почему не бывает падающих трендов?

Восходящий тренд служит целью впитать в конкретные фондовые активы как можно больше свежих денег извне, подняв цену.

Если есть какие-то значимые фундаментальные предпосылки, то крупные спекулянты, консультирующие крупных институциональных инвесторов, обращают их внимание на эти активы.

Так как фондам интересны растущие, а не падающие или стагнирующие активы, то крупные спекулянты создают начальный подъем, в целях оживить акцию, подняв ее рыночную температуру.

Дальше часто происходит следующее.

Примерно после +10+15% трендового роста начинают входить фонды, после этого идет мощный информационный вброс, мол, ах, какая хорошая акция, какие перспективы, трактуется положительно даже то, что не является позитивом, инвестдома повышают справедливую цену еще на пару десятков процентов.

На этом шуме крупные спекулянты выходят из лонгов, а дальше уже инвесторы тащат акцию по мере своих сил и аппетитов, как правило, недалеко.

Другое дело игра на понижение.

Она должна быть строго выверенной и ограниченной по размеру.

На восходящем тренде основная игра делается в условиях непонимания, на чем растем, то есть позитив впереди, уже потом на хаях тренда вдруг выясняется, что вот он суперотчет, или вот решение о больших дивидендах, или объявлен обратный выкуп акций, или произошло включение акции в специальный индекс, или еще что-то, что фундаментально положительно.

А игра на понижение, наоборот, начинается, как правило, при обострении уже существующего негатива, задача показать как все плохо, и заставить нервничать инвесторов, спровоцировать их, чтобы они сокращали длинные позиции.

Информационный тренд в СМИ запускается одновременно с игрой на понижение, чтобы после -10-15% пути было максимально много негатива.

В чем интерес крупных игроков и почему игра на понижение всегда имеет ограниченные количественные и временные рамки?

Во-первых, она затевается ради того, чтобы крупные спекулянты купили дешевле, чем продали.

Большим инвесторам снижение цены не интересно, но они слишком неповоротливы, чтобы реагировать на небольшое снижение в -10-15%.

Поэтому игра на понижение делается быстро, чтобы инвесторы не помешали. Падаем иногда на порядок быстрее, чем растем.

Во-вторых, в лонгах 99% всех рыночных денег.

И поэтому падением причиняется большая боль, примерно через -15-20% начинают, «теряя сознание от боли», крыть лонги небольшие инвесторы, стоп-лоссы у многих срабатывают еще раньше, собственно у них крупные спекулянты и покупают.

После чего очухиваются крупные инвесторы (месячный таймфрейм и более), и вкачивают какой-то денежный объем в покупки, чтобы вернуть цены вверх, уменьшая свои убытки, но делая уже новую прибыль купившим спекулянтам.

Обычно на растущем рынке продажи осуществляются по мере роста.

Например, у вас 10 миллионов акций, вам нужно продать треть, и продать вы хотите так, чтобы цена не остановилась и не откатилась, иначе вы откусите у себя часть прибыли на оставшуюся позицию и можете вызвать у других игроков желание продавать прямо здесь и сейчас.

В этом случае вы поставите продажи в более высоком диапазоне так, чтобы не мешать акции расти, и ваши заявки будут срабатывать по мере движения вверх.

То есть, несмотря на то, что вы хотите продать, вы будете играть вверх, вы даже будете подталкивать цену вверх.

То есть крупные спекулянты, желая на самом деле продать, могут помогать акции расти. Но это еще не означает игру на понижение, не любой, кто продает, является «медведем».

Игра на понижение — это когда крупные спекулянты, желая продать, помогают акции падать.

Причем они это делают публично и наглядно, чтобы как можно больше игроков засомневалось в сохранении длинных позиций.

Игра на понижение имеет своей целью убедить других игроков продать акции, пока они в плюсе, вызвать срабатывание защитных остановок (фиксирующих небольшие убытки от лонгов), и причинить «боль» тем, кто купил на самом верху.

Все это значительно понижает цену, и дает возможность спекулянту купить у паникеров, которых называют «слабые руки».

{Конкретные признаки игры на понижение разбираются в соответствующем чипсе из группы fin_chips}.

При наличии игры на понижение спекулянтские покупки противопоказаны, вот почему важно увидеть ее вовремя и сразу перейти на старший таймфрейм, лучше всего недельный.

Игра на понижение никогда не происходит просто так, и развивает имеющийся негатив по акции или рынку в целом и провоцирует продажи со стороны тех, кто держит большие длинные позиции.

От игры на понижение стоит отличать обычный обвал, вызванный неожиданными негативными новостями.

Как правило, при обвале в биржевой стакан вываливают крупные продажи, цель которых продать определенный объем как можно раньше по времени, не глядя на уровни. Такое длится недолго, и за этим нередко следует уверенное восстановление. Из последних примеров – реакция рынков на «брэксит»[1].

Игра на понижение – работа крупных профессионалов.

Как правило, краткосрочные мелкие игроки пытаются играть на понижение (набирая короткие позиции, шорты) когда еще не прекратился рост, принимая частичную продажу лонгов за начало спекулянтской игры на понижение. И в итоге их нередко тащит против позиции еще на +5+10%.

Игра на понижение редко заканчивается выкупленным проколом вниз, не стоит торопиться с откупами шортов, лои при такой игре утрамбовывают не один раз.

Поэтому и покупать торопиться не стоит, если вы увидели все признаки игры на понижение.

Серьезная медвежья игра заканчивается, как правило, безыдейным и малообъемным стоянием в нижней части графика цены.

Когда уже нет сил покупать, и когда нет желающих продавать, а крупные спекулянты еще медленно набирают длинную позицию, готовясь к импульсному выходу вверх.

Хорошим примером может служит Газпром летом 2013 года. Его против рынка слили под 110. И в итоге он почти месяц пролежал на очень низких для него уровнях. После чего сделал очень быстрое восстановление на +30 рублей.

Заметки на полях:

1.Игра на понижение проходит в разы быстрее, чем рост, но готовится она долгое время.

2.Это игра крупных спекулянтов, которые лучше информированы, чем остальная публика.

3.При появлении признаков игры на понижение, лучше сразу переходить на недельный таймфрейм и не торопиться с покупками.

4.Как правило, игра на понижение в акции заканчивается утрамбовкой дна после.

[1] Решение Англии о выходе из Евросоюза в 2016 году

СЛЕДУЮЩИЙ ЧИПС УЖЕ НАПИСАН И РАЗМЕЩЕН ЗДЕСЬ

Чипсы для новичков ставят целью ОЗНАКОМЛЕНИЕ с модельным методом торговли, и предполагают полное изучение метода в виде сотни финансовых чипсов и сотни практических чипсов.

Если мои novice_chips (финансовые чипсы для новичков) вызвали ваш интерес, пожалуйста, напишите об этом в комментариях. Задайте свой вопрос или поставьте лайк. Ваша обратная связь важна для меня.

Шорт: что это означает в трейдинге?

Говоря проще, шортинг в терминологии трейдинга означает заработок на падении цены.

Почему позиция называется короткой? Объяснение лежит на поверхности: открыть ее (т. е. зашортить) можно только на короткое время, определенное договором с брокером.

Шортисты, торгующие на бирже, берут у брокера акции определенной компании под денежный залог, чтобы потом в короткий срок продать их на биржевом рынке. Как только желаемые акции упадут в цене, трейдер приобретает их в таком же количестве. Ценные бумаги, взятые взаймы у брокера, возвращаются ему же. А прибыль, полученная в результате их продажи и покупки, остается у шортиста.

Что такое шорт и лонг на форексе?

Форекс – это международный валютный рынок, на котором постоянно совершаются продажи и покупки ценных ресурсов (валюты, драгметалл, ценные бумаги и т. п.). Понятия short и long на рынке Форекс ничем не отличаются от биржевой терминологии.

Шорт-сделка на Форексе открывается при продаже валютной пары. Например, если человек шортит пару GBP/USD (британский стерлинг и американский доллар). Лонг-сделка на Форексе открывается при покупке актива и закрывается, как только он продает его по повышенной стоимости.

Что такое шортить простыми словами?

Слово «шорт» происходит от английского short, что переводится как «короткий». «Шортить» – уйти в короткую позицию. На бирже это означает, что трейдер сначала продает какой-то актив, взятый взаймы, а потом покупает его по более низкой цене. Тем самым он фиксирует прибыль. Как это выглядит на практике?

Технически, когда трейдер играет в шорт, то у него в распоряжении отсутствует актив, который он хочет продать. Он просто одалживает его у своего брокера или у другого участника биржи фактически под залог имеющихся у него на счете средств. Потом он продает актив на рынке. Он это делает, ожидая, что цена на данный актив будет снижаться. Когда это произойдет, он возвращает этот обесценившийся актив назад брокеру. Разница в стоимости продажи и покупки – это прибыль трейдера от этой сделки. однако следует иметь в виду, что он должен еще уплатить некое определенное вознаграждение брокеру за предоставление ему актива. Чем дольше трейдер не возвращает этот актив брокеру, тем выше будет сумма комиссии.

Кроме того, цена на актив не всегда ведет себя в соответствии с ожиданиями игрока. Если она пойдет вверх, то он проиграет свои деньги и еще должен будет заплатить комиссию брокеру за выдачу кредита.

Таким образом, на практике эта сделка выглядит следующим образом. Трейдер одалживает у брокера некий актив, ожидая падения его стоимости. Потом, когда цена на него вырастает, он его продает. Когда же стоимость на актив уменьшается, он продает его. Это в идеале. Но на практике рынок может вести себя по-другому, не так, как ожидает игрок. Тогда он может очень много проиграть.

Открывая короткую позицию, шорт, игрок оформляет сделку с применением кредитного плеча, т.е. в долг.

Риски при шорте и лонге

На самом деле шортить куда более рискованно, чем открывать длинные позиции. Однако обе стратегии сопряжены с теми или иными рисками.

Главный риск при шорте – это попадание в большой убыток. Если возможная получаемая прибыль ограничена, то убыток – нет. Плюсом ко всему взятые у брокера акции берутся под процент. Это означает, что за каждый день, который трейдер шортит, с него списывается установленный процент. И если убыток станет критическим, шорт будет принудительно закрыт. Лучший расклад – это открытие и закрытие шорта в один и тот же день. В таком случаев не придется выплачивать ежедневный процент брокеру.

А риски лонга состоят в следующем:

• банкротство компании, чьи акции были куплены;
• неопределенное время ожидания. Оно может затянуться на очень долгий промежуток.

Однако преимущество лонга перед шортингом состоит в том, что убыток человека ограничен вложенной суммой денег. А при их потере не появится задолженности перед брокером.

Чем опасна «игра на понижение»

Торговля «в шорт» любым методом — ставка на неизвестное будущее, так что это по умолчанию рискованный способ заработать.

Неограниченные убытки

Если трейдер торгует «в шорт», то может не только потерять весь капитал, но и остаться в долгах.

Допустим, человек занял акции на 1000 рублей. Соответственно, он получил тысячу за продажу. Но цена бумаг не упала, а продолжила расти. Через неделю те же акции стоили уже 3000 рублей. Тут у трейдера осталось два пути: терпеть, не дёргаться и выплачивать проценты брокеру или выкупать активы с убытком. Но в таком случае в потери пришлось бы записать сумму в несколько раз больше изначального капитала.

3000 − 1000 + 0,2% брокеру за каждый день

Получается, что всего одна неудачная неделя принесла больше 200% убытка. А ведь трейдер может до последнего верить в то, что он прав и компания рухнет, и продолжать платить брокеру, ожидая краха, которого не случится.

Маржин‑колл

Возможно, трейдер даже не успеет столкнуться с подобным убытком. Ещё раньше брокер выставит маржин‑колл — требование внести больше денег, потому что долг инвестора стал слишком велик.

Это может произойти примерно таким образом. Трейдер хочет зашортить всё те же 400 акций . Брокер рассчитывает минимальную маржу, которая, предположим, будет равна 324 000 рублей. И если стоимость портфеля упадёт ниже этой отметки, то брокер придёт с маржин‑коллом.

Проблема в том, что у трейдера может не хватить денег на новое обеспечение. Тогда брокер начнёт продавать другие активы из его портфеля, а в конце концов принудительно закроет и «короткую позицию» — что будет абсолютно законноФедеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг» . Так что есть риск не просто потерять деньги на одной сделке, но и лишиться всего инвестиционного портфеля.

Шорт‑сквиз

Иногда шорт‑трейдеры верно предсказывают будущее и вовремя открывают свои короткие позиции. Но их могут подставить другие инвесторы, которые заинтересованы в росте котировок.

Например, в начале 2022 года так случилось с сетью американских магазинов видеоигр GameStop. Бизнес перестал развиваться и понемногу увядал, цена акций постепенно падала, а компания была одной из самых зашорченных на фондовом рынке.

Но группа инвесторов‑непрофессионалов WallStreetBets скоординироваласьStonks Are Bonkers, and Other Lessons From the Reddit Rebellion / Bloomberg Businesweek и устроила шорт‑сквиз: множество людей стали скупать акции GameStop, а цена тут же начала подниматься, с 2,57 доллара до 500 с лишним за штуку. Трейдеры оказались в ловушке: оставлять позиции и срочно пополнять брокерские счета или возвращать акции с огромными потерями.

Очень высокая скорость

Профессиональные трейдеры могут зарабатывать на «шортах» потому, что владеют информацией и аналитическими навыками. Например, специалисты знают, где взять данные о компаниях и активах, и могут быстро прикинуть, как рынок отреагирует на известия.

Благодаря знаниям и умениям опытные участники способны опередить рынок, причём иногда счёт идёт на секунды. Например, автор статьи решил поиграться в «шорты» 10 марта 2022 года. В этот день российские фондовые биржи открылисьOil Prices Nose‑Dive as OPEC and Russia Fail to Reach a Deal / The New York Times после новостей о разрыве сделки ОПЕК+, и акции нефтяных компаний обвалились.

На старте торгов, в первые 20–30 секунд, был шанс втолкнуть заявку и продать акцию по более‑менее нормальной стоимости. Но примерно в 10:00:50 смысла уже не было — цены рухнули, и небыстрый трейдер остался бы с убытками недели на три.

Что значит зашортить акции на бирже, в трейдинге?

Шортить, зашортить, открыть шорт, Short – все эти сленговые выражения обозначают игру на понижение. То есть шортить на биржевом фондовом рынке – это продать заемные ценные бумаги, которые в ближайшем будущем упадут в стоимости, с целью их выкупа. Шортить падающие акции надо для получения дохода, который составляет разницу между первоначальной продажей и последующей покупкой актива. Активы, которые шортит трейдер, взяты в займ у брокера (под процент), поэтому, как только совершится покупка упавших акций, они возвращаются обратно брокеру. А прибыль остается у человека.

Однако надо понимать, что шортить – это не просто продавать и покупать. Надо рационально оценивать возможности, постоянно мониторить состояние экономики, курсы валют и т. п. А самое главное – надо уметь предугадывать. Ведь ни один прогноз не дает стопроцентной гарантии в том, что стоимость активов упадет.

Добро пожаловать

В конце прошлого года две главные российские биржи — Московская и Санкт-Петербургская — отчитались о рекордном приросте числа клиентов-физических лиц. Количество открытых брокерских счетов составило 3,8 и 2,5 миллиона соответственно. Финансисты в поисках причин вспоминали, что многие банки любят автоматически открывать счета клиентам при оформлении кредита, карты или вклада. Кредитные организации нередко оказывают брокерские услуги, имеют инвестиционные подразделения или выступают посредниками специализированных компаний, зарабатывая на комиссиях.

Оказала влияние и возросшая популярность индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Они были разработаны и внедрены властями в 2015 году как раз для популяризации фондового рынка среди населения и предусматривают налоговые льготы двух типов: освобождение от налогов всей заработанной прибыли либо предоставление вычета по НДФЛ в размере 13 процентов от суммы внесенных средств с ограничением в 400 тысяч рублей. Сэкономить (а фактически дополнительно заработать) удастся до 52 тысяч. Открыть счет можно у брокера или в инвестиционной компании, торговать самостоятельно либо довериться профессиональным управляющим.

Центробанк России

Фото: Сафрон Голиков / «Коммерсантъ»

Но есть и существенные ограничения. Счет должен оставаться открытым на протяжении трех лет: если избавиться от него раньше, вычеты придется вернуть государству. Максимальная сумма взноса — миллион рублей, и тратить его можно только на активы, торгуемые на российских площадках. Помимо акций и облигаций к ним относятся паи инвестиционных фондов, иностранная валюта, а также фьючерсы и опционы (контракты, позволяющие покупать и продавать товары по заранее оговоренной цене). До недавнего времени акции иностранных эмитентов были доступны держателям ИИС только через Санкт-Петербургскую биржу, с сентября 2020-го бумаги Apple, Tesla, Facebook и еще некоторых крупнейших американских компаний доступны и на Московской.

Несмотря на все ограничения, ИИС востребованы у россиян, в том числе благодаря активной рекламе со стороны банковских работников. Уже к середине октября на одной только Московской бирже было открыто три миллиона таких счетов, причем 1,35 миллиона датированы нынешним годом. Объем средств на них достиг 246 миллиардов рублей, а оборот с начала года превысил триллион. 87 процентов сделок пришлось на акции, 10 процентов — на облигации, еще четыре процента — на паи биржевых фондов. При этом около четверти ИИС пустуют, или имеющиеся на них средства не используются для совершения сделок: владельцы либо вовсе не собирались открывать счета, но поддались уговорам, либо не решаются активно торговать. Некоторые пополняют ИИС под конец календарного года, чтобы получить налоговый вычет.

1.5триллиона

рублей вывели россияне с банковских счетов за первые 10 месяцев 2020 года

Всего к началу декабря (последние имеющиеся на данный момент сведения) на Московской бирже было открыто более восьми миллионов брокерских счетов от имени физлиц (более чем двукратный рост за неполный год). Совокупный оборот по их сделкам в ноябре составил 125 миллиардов рублей. Заметнее всего частные инвесторы были на рынке акций (41 процент от общего объема торгов против 34 процентов в 2019-м) и на срочном рынке, на котором обращаются фьючерсы и опционы (42,1 процента). Доля граждан, торговавших в ноябре облигациями, составила 17 процентов от общего числа таких сделок (против 10 процентов годом ранее), в валютном секторе показатель равнялся 12,3 процента.

Встать в лонг: что это означает?

В переводе «long» — это «длинный». Как уже рассмотрено выше, при позиции лонг ставка делается на повышение стоимости купленных акций. Проще говоря, сущность лонга — дешево купить и дорого продать.

Встать в лонг – это операция по открытию длинной позиции, то есть сделки по покупке акций. Своего рода игра на повышение.

В чем преимущества лонга? Во-первых, нет временных ограничений и процентных обязательств. Человеку не придется платить брокеру за занятые активы и разные комиссии. Во-вторых, нет ограничения в прибыли. Если при шорте доход составляет только разница между двумя суммами, то при грамотном открытии лонг-позиции прибыль может составить очень-очень большие деньги.

Что значит короткая позиция на бирже?

Короткая позиция по займовым ценным бумагам подразумевает продажу и дальнейшую покупку падающих в цене активов, чтобы извлечь прибыль от разницы между этими суммами. Короткая продажа взятых у брокера акций оправдана только в случае, когда есть уверенность в том, что их стоимость вот-вот упадет.

Торговля на бирже короткими позициями станет прибыльной только тогда, когда трейдер шортит продуманно: уделяет достаточно времени мониторингу и анализу, оценке рисков и т. п.

Дивиденды и короткие продажи

Нередко начинающие инвесторы пытаются играть на понижение, которое происходит практически со всеми ценными бумагами после так называемой дивидендной отсечки, обозначающей дату выплаты дивидендов. Но опытные трейдеры понимают нецелесообразность такой стратегии.

Ситуация объясняется очень просто. Если у трейдера на момент дивидендной отсечки открыт шорт, с него автоматически списывается величина дивидендов. Она рассчитывается с учетом количества акций, фигурирующих в короткой позиции. Практика показывает, что размер удержания никогда не компенсируется прибылью от игры на понижение. Тем более, вместе с дивидендами списываются сопутствующие налоги.

Именно поэтому немалая часть брокеров попросту закрывает короткие позиции клиентов перед дивидендной отсечкой в принудительном порядке. Такая возможность обычно содержится в заключаемом с брокерской компанией договоре.

Как открыть короткую позицию?

Технический алгоритм, по которому шортят трейдеры, выглядит так:

• человек берет у брокера актив взаймы и продает его на биржевом рынке (пока его стоимость высока). Выставить заявку на продажу актива и означает начать «шортить»;
• как только произошло падение стоимости актива, человек покупает его уже по новой сниженной цене. Затем возвращает займовый актив обратно брокеру. Выставление заявки на покупку актива – это закрытие короткой позиции;
• Оставшаяся в результате сумма – прибыль со сделки.

Как заработать на шорте?

Есть два действенных способа прибыльно шортить:

1. Непосредственно шортить акции (короткая продажа). Несмотря на высокий риск, стандартная схема используется большим числом инвесторов.
2. Выжидание снижения стоимости ликвидных акций. Такой способ шортить направлен на получение косвенной прибыли, то есть не запланированной заранее.

В каких ситуациях Short не оправдан?

Рисковать надо разумно, поэтому в следующих ситуациях шортить не нужно:

1. Шортить, чтобы получить выручку для приобретения желаемых активов. Если человек взял у брокера акции и планирует вырученные с их продажи средства вложить в другой актив, появляется высокий риск того, что актив поведет себя непредсказуемо. А потеряв деньги, человек не сможет вернуть своему брокеру займовые акции.
2. Шортить во время выплаты дивидендов.
3. Шортить, когда нет уверенности в падении стоимости акций. Если «прогадать», можно не только потерять вложенные деньги, но и влезть в большую задолженность перед брокером.

Полезные советы по коротким позициям

Прежде чем зашортить акции, необходимо внимательно изучить еще несколько рекомендаций опытных трейдеров. Они состоят в следующем:

1. Открытие короткой позиции возможно только в случае точного ожидания падения стоимости акций компании. В любом другом случае подобная политика становится слишком рискованной.
2. Не стоит рассчитывать на деньги, которые поступили на счет после продажи акций. Они блокируются до успешного завершения сделки. Поэтому сначала необходимо выполнить обязательства перед брокером, а только потом пользоваться денежными средствами.
3. По сути, шорт – это кредит трейдеру со стороны брокера. Как следствие – придется возвращать не только акции, но и проценты. Последние начисляются за каждый день действия позиции. В результате, чем быстрее закрыть шорт, тем меньше окажутся сопутствующие расходы.
4. Потенциальные убытки от короткой позиции многократно выше, чем возможная от финансовой операции прибыль. Это необходимо учитывать при выработке стратегии вложений и диверсификации инвестиционного портфеля.
5. Открытие шорта перед дивидендной отсечкой не просто нецелесообразно, а очень опасно. Результатом обычно становится серьезный убыток, который дополняет необходимость платить налоги с дивидендов. Причем последние все равно придется вернуть.

Приведенные рекомендации профессиональных трейдеров вполне достойны для того, чтобы стать выводами статьи. Остается надеяться, что она окажется полезной и поможет заработать, а не потерять деньги начинающим инвесторам.