Своп на бирже: что это такое и как на нём можно заработать

Раскрытие понятия «своп» и других терминов. Какие виды свопов существуют. Можно ли заработать с помощью свопов. Пошаговая инструкция по заработку на свопах.

Для заработка на валютных биржах трейдеры выстраивают различные стратегии. Некоторые из этих стратегий оказываются выигрышными, другие себя не оправдывают. В последнее время всё больше говорят о получении прибыли путём начисления свопов. При этом мнения трейдеров по данному вопросу расходятся. Полезно будет выяснить, что представляет собой своп на бирже, помогает ли он заработать, и что для этого требуется.

Своп на валютной бирже

Прежде чем перейти к рассмотрению свопов, необходимо остановиться на таких терминах как «биржа», «трейдер», «брокер». Под биржей понимают юридическое лицо, которое способствует бесперебойной работе организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и пр. Регулируется со стороны государства.

Среди мировых бирж большее значение имеют следующие:

• Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange);
• Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange);
• Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse);
• Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange);
• Биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange);
• Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse).

Среди отечественных бирж акцентируют внимание на таких:

• Московской;
• Санкт-Петербургской.

Отдельно необходимо упомянуть Форекс, т. к. когда говорят о свопах, подразумевают процедуру заработка именно на данном глобальном рынке.

На форексе также происходит обмен валюты по свободным ценам (как и на любой валютной бирже), но здесь практически отсутствует государственное регулирование. Однако форекс открывает доступ участникам к большему количеству инструментов. Про российские биржи такого не скажешь.

Таблица: отличие трейдера от брокера

Наименование участника биржи	Характеристика
Трейдер	Так называется участвующий в торгах на бирже или внебиржевой площадке обмена. Не имеет значения его профессионализм. При желании любой человек может стать трейдером, главное, чтобы у него было время и терпение. Обычно трейдер вкладывает свои деньги для осуществления торговых операций и инвестирования в акции, но иногда он обходится и без них (в случае использования кредитов).
Брокер	Под ним подразумевается посредник, выполняющий валютные операции по указаниям своего клиента и получающий за это определённую, предварительно согласованную оплату.

Переходим непосредственно к свопам на бирже. Своп в переводе с английского означает обмен. В широком смысле это понятие подразумевает договорённость между сторонами, благодаря которой они временно обмениваются чем-то ценным. В узком смысле определение свопа может варьироваться.

Для брокеров своп — это комиссия в виде денег за действия по переносу сделки на день позже. Для трейдеров он означает разницу между процентными ставками тех валют, которые он выбрал для своей торговой операции.

Значение «перешагивания даты»

Деньги – это тот же товар, как всякий другой (это формулировка ученого-экономиста Вебера). А ценами денег – по крайней мере, на Форексе – являются процентные ставки, величины которых устанавливаются центральными банками правительств, которые ответственны за эмиссию каждого вида валюты.

Форекс здесь рассматривается исключительно в контексте его валютного сегмента. И если какой-нибудь трейдер производит отмен собственных долларов США на евро, то величина процентной ставки при расчетах его не волнует. Гораздо важнее – это движение валютного курса и ценовая разница между ценами приобретения и продажи указанной валютной пары (и тут надо совершить операцию, как можно скорее).

Но в том-то и дело, что подавляющее количество операций на Форексе совершаются с плечом. Речь идет об CFD – опционах на валюту без покрытия, условное наполнение которых составляет составляет, в среднем, 1%, но также и доходит до 0,1%. И когда трейдер открывает позицию с использованием данных финансовых инструментов, это означает, что имеет место фактическое кредитование данной транзакции брокером (кредитуются оставшиеся 99%). А здесь уже время и ставки приобретают свое значение.

Когда начисляется своп и кому интересен

Торговые сделки на валютной бирже сопровождаются заключением договоров, в которых прописываются даты платежей и способы расчёта.

Платежи находятся в прямой зависимости от таких важных показателей:

• валютного курса;
• процентной ставки;
• курса товара;
• курса ценной бумаги.

  

Ежедневно на валютной бирже по всем открытым позициям делается перерасчёт. Трейдеры, торгующие внутри дня, не испытывают зависимости от свопа в отличие от тех участников, которые переносят сделку на следующие сутки.

Интересоваться величиной свопа нужно тем участникам торгов, кто сохраняет позицию сверх недели. При благоприятных условиях это даёт возможность получить доход.

Стоит иметь в виду, что заработок на свопах практикуется в большей степени на Форекс. Данный рынок является преимущественно спекулятивным, т. е. на нём ведут торги люди, зарабатывающие на спекуляциях и не заинтересованные в поставке валюты на самом деле.

По выходным Форекс не функционирует, этим объясняется начисление тройной ставки в ночь со среды на четверг.

Механизм начисления свопов:

1. В момент совершения сделки приобретаемая валюта из валютной пары условно перемещается на депозит. В свою очередь реализуемая валюта оформляется в кредит.
2. Все начисления по депозиту и кредиту происходят при переносе открытой позиции на завтра. Это обусловлено тем, что заранее неизвестны сроки удержания торговой позиции.
3. Далее большое значение приобретает разница процентных ставок между депозитом и кредитом. Если ставка депозита больше ставки кредита, то происходит начисление свопа на счёт трейдера. В обратной ситуации осуществляется списание свопа.

Свопы используются в следующих целях:

• для уменьшения риска при обмене валюты;
• для подтверждения, что выплаты будут постоянны;
• с целью заработка на разнице курсов валют;
• для получения доходов, основанных на прогнозах ставок и курсов.

Сделки со свопами имеют свои особенности, а именно:

• являются долгосрочными;
• позволяют ликвидировать на некоторое время те активы, которые пока не нужны;
• дают возможность проводить одновременные сделки с несколькими контрагентами;
• могут быть выражены и в денежной, и в натуральной форме.

Где можно узнать текущие свопы

У каждого уважающего себя (и своих клиентов) форекс-брокера есть, так называемая, «Спецификация контрактов». В этом документе отображаются спреды, комиссии и свопы. Следует отметить тот факт, что у разных брокеров величины свопов могут отличаться. Это происходит по причине того, что брокеры несколько корректируют величину свопа в свою пользу.

Если в теории абсолютная величина свопа на открытую длинную позицию (Buy-своп), должна равняться абсолютной величине свопа на короткую позицию (Sell-своп) (то есть, например, если Buy-своп равен 2%, то Sell-своп равен -2%), то на практике этого не происходит. Зачастую даже выходит так, что оба свопа (и Buy-своп, и Sell-своп) отрицательные. И уж всегда получается так, что модуль отрицательного свопа всегда больше модуля положительного свопа для одной и той же валютной пары.

Взгляните, например, на спецификацию контрактов брокера Инстафорекс:

Свопы начисляемые на открытую позицию (или списываемые с неё) в торговом терминале МТ4, можно увидеть в окне «Терминал»:

Какие виды свопов предусмотрены

На биржах существуют разного рода свопы.

В зависимости от результата их разделяют на положительный и отрицательный вид:

• в случае положительного исхода просматривается своеобразное начисление комиссии;
• в отрицательном варианте вышеуказанное начисление имеет свойство списываться.

Таблица: разновидности свопов от характера совершаемых сделок

Наименование вида	Особенности
Процентный своп	Является соглашениями, в результате которых осуществляется обмен сериями процентных платежей между сторонами до истечения указанного срока.
Валютный своп	Практически идентичен процентному свопу. Его отличительная черта — он производится в разных валютах.
Своп на акции	При обмене платежей учитывается биржевой индекс и ставка процентов. Таким образом, наблюдаются черты и акций, и процентных платежей.
Своп драгоценных металлов	Это сделка, в ходе которой приобретается или продаётся драгоценный металл. Одновременно с ней производится контрсделка.
Свопцион	Термин является результатом слияния двух явлений: опциона и свопа. Свопцион — это контракт, позволяющий покупателю совершить сделку своп в будущем (с заранее определёнными показателями).
Дефолтный своп	Имеет связь с предоставлением суды для обменных операций в условиях невыполнения обязательств.
Товарный своп	Подразумевается, что участники контракта договариваются о выполнении следующих условий: одна из сторон обязуется покупать товар у второй стороны по фиксированной на момент подписания контракта цене; вторая сторона обязана покупать товар у первой по плавающей цене, в качестве которой может выступать средняя биржевая цена за оговорённый в контракте период.

Как извлекают доход от свопов в России

В России больше всего популярны кредитно-дефолтные свопы. Из-за отсутствия стабильности в экономике при стандартных сроках по кредитным обязательствам слишком высок риск того, что деньги обесценятся. Тем более, что кризис обычно касается всех участников — и заемщиков, и кредиторов. Степень риска зависит от того, в какой валюте оформляли кредит, какая была ситуация на внутренних финансовых рынках и международных. Курс иностранных валют по отношению к российскому рублю обычно резко меняется без видимых причин. Кредитно-дефолтные свопы в данном случае играют роль своеобразной страховки. Заинтересованная сторона регулярно или одноразово выплачивает определенную сумму ради того, чтобы когда случится дефолт, получить компенсацию (страховку), которая погасит убытки обесценивания денег и банкротства заемщика

Сделка может проходить в формате поставки физических активов, когда они выкупаются по заранее оговоренной стоимости при наступлении неблагоприятных событий. Дефолтные свопы гораздо выгоднее классической страховки — эксперты считают, что кредитными рисками легче управлять, чем валютными или процентными. Более рисковые сделки характерны для российских компаний, ведущими бизнес с иностранными партнерами.

Можно ли заработать на свопах — инструкция для новичков

При значительной разнице ставок между двумя банками на свопах можно получить доход. Однако размеры свопов, как правило, невысоки. Для того чтобы реально заработать, необходимо правильно выстроить стратегию.

Это подразумевает такие действия:

1. Определение валютной пары, гарантирующей наиболее большие свопы, а также выбор подходящего типа сделки.
2. Изучение графиков ценовых колебаний недельной давности и выявление типа тренда.
3. Анализ начальных данных и определение ориентации рынка.
4. Выявление значений цен.
5. Составление прогноза, который поможет понять, как долго рынок не сойдёт с нужного направления.
6. Непосредственный заработок на свопах.

Рассмотрим каждый шаг подробнее.

Определение валютной пары

Сначала необходимо узнать, какие из существующих валютных пар могут способствовать начислению наиболее крупных свопов. Валютная пара — это соотношение цен валют, составляющих данную пару. Первая валюта в паре именуется базовой (т. е. основной), а вторая — котируемой.

Возможные валютные пары:

• EUR/USD (евро/доллар);
• USD/CFH (доллар/швейцарский франк);
• USD/JPY (доллар/иена);
• GBP/USD (фунт стерлингов/доллар) и пр.

Рассмотрим соотношение валют на примере евро/доллара. Цена самой распространённой валютной пары демонстрирует, какое количество долларов США можно купить за одну европейскую валюту. Открывая ордер на покупку, трейдер приобретает евро, расплачивается при этом долларами. При фиксировании дохода осуществляется обратная операция — приобретение долларов.

Значения основных валют постоянно колеблются относительно друг друга, т. к. объёмы торговли между двумя странами меняются достаточно быстро.

Для поиска валютной пары с наиболее крупными свопами нужно постоянно анализировать рынок. Для этого можно воспользоваться сводной таблицей на сайте того брокера, с которым вы работаете (например, таблица свопов у брокера Альпари).

Большое значение имеет тип сделки (ордер), на которую рассчитывает трейдер.

Выделяют несколько типов ордеров, которые используются на Форекс:

• рыночные ордера — операции покупки или продажи, которые осуществляются в момент получения приказа брокером по текущей цене (здесь есть некоторые нюансы, они касаются типов исполнения приказа и цены);
• отложенные сделки — группа приказов, которые позволяют установить цену срабатывания ордера;
• приказы на ограничение убытков — stop-loss, устанавливаются на уровень, по достижении которого графиком сделка будет закрыта (аналогично работает take profit: с его помощью закрывают прибыльные сделки);
• приказы о закрытии сделок — представляют собой отдельные типы директив для брокера, поскольку оперируют уже открытыми позициями и выполняются по рыночной цене исключительно по личному указанию трейдера, либо по инициативе брокера при достижении уровней margin call или stop-out;
• изменение параметров и удаление не сработавших отложенных распоряжений осуществляется с помощью дополнительной группы приказов, которые позволяют не только установить или изменить дату истечения срока актуальности отложенного распоряжения, но и изменить цену открытия.

Анализ недельных графиков ценовых колебаний

Наиболее понятный способ анализа ценовых изменений — визуальный анализ при помощи графического отображения.

Временные интервалы в графиках при группировке данных:

• месяц;
• неделя;
• день;
• час.

Нас интересуют недельные графики.

Далее необходимо определить тип тренда и спрогнозировать ситуацию при помощи технических методов анализа.

Таблица: виды трендов

Наименование	Характеристика
Возрастающий, или «бычий»	Свидетельствует о повышении нижних цен колебаний рынка.
Убывающий, или «медвежий»	Актуален при понижении самых высоких цен колебаний рынка.
Горизонтальный тренд	Просматривается колебание цен в одном диапазоне.

Технический анализ — это вид анализа предыдущих котировок с прогнозированием последующих цен. Выглядит как серия графиков, которые можно увидеть в торговой платформе.

Графики правдиво отражают, как движется рыночная цена в настоящий момент.

При анализе приветствуется применение комплексного подхода, а не только отдельных индикаторов в ущерб другим инструментам биржи. Преимущество технического анализа относительно других инструментов прослеживается в том, что он даёт возможность увидеть максимально точную точку для открытия торговой позиции в нужном направлении (если она имеется).

Анализ фундаментальных данных

На третьем этапе необходимо понять, куда ориентируется рынок. Для этого анализируют фундаментальные показатели.

Фундаментальный анализ, конечно, отличается от технического. В его основе заложено положение о том, что цены валют являются отражением спроса и предложения.

При фундаментальном анализе требуется изучить:

• актив, который подлежит продаже;
• события на финансовом рынке, имеющие отношения к этому активу;
• достоверные источники ежедневных новостей для получения необходимых сведений.

Идеальной можно считать ситуацию, когда технический и фундаментальный анализы подтверждают друг друга.

Определение важных ценовых значений

Тренд испытывает зависимость от направления цены. Корректно определив рыночную тенденцию, можно начинать сделки, которые однозначно приведут к получению дохода.

Действия трейдера будут следующими:

• при восходящем тренде следует приобретать активы;

  

  Читайте также:  Стратегии безубыточности: как не потерять деньги в торговле криптовалютой
• при нисходящем необходимо продавать;

  

• при горизонтальном — от сделок лучше воздержаться.

  

В каждой ценовой тенденции можно выделить несколько фаз:

1. Начало тренда.
2. Трендовая фаза.
3. Фаза коррекции.
4. Окончание (разворот) тренда.

Разворот рынка есть не что иное, как нарушение тренда. Такая тенденция наблюдается при пробитии прошлого относительного максимума/минимума. Таким образом, движение цен не завершается до перекрытия предыдущей волны его движения.

Зависимость рынка от нарушения тренда:

• если цена пробьёт волновой минимум, то существует большая вероятность изменения рыночной тенденции;
• если волна отскочит, то разворот будет считаться не состоявшимся (подразумевается, что произошла обычная коррекция).

Не следует путать явный разворот рынка с коррекцией. Трейдер должен различать эти явления. Это позволит ему минимизировать количество убыточных сделок, т. е. повысит шансы на прибыльную торговлю.

Составление примерного прогноза

Этапы прогнозирования:

1. Смотрим, нет ли в ближайшей будущем важных ценовых уровней, у которых может произойти разворот цены.
2. Определяем, как близко подошла цена к линии поддержки или сопротивления.
3. Анализирует, что именно происходит: основное движение или коррекция.
4. Изучаем данные индикаторов.

О вероятном развороте цены свидетельствует следующее:

• подтягивание текущей цены к значениям, где находятся уровни спроса и предложения;
• появление на ценовых графиках определённых свечных фигур (например, фигура «Голова и плечи»).

  

• рост объёмов сделок.

В процессе прогнозирования большое значение имеет волатильность рынка. Волатильность — это разброс изменения цены от наиболее высоких значений до самых низких. Чем выше волатильность, тем выше разброс в течение определённого торгового отрезка. Предполагается, что это влечёт повышенные риски для участников сделок, однако при этом даёт расширенные возможности для получения дохода.

Волатильность измеряется в течение:

• торгового дня;
• недели;
• месяца.

Волатильность на недельном графике зависит от следующих факторов:

• количества сделок на рынке и игроков;
• торговой сессии;
• общего состояния экономики той или иной валюты;
• спекуляций по данной валюте.

Волатильность может измеряться двумя способами:

• в пунктах;
• в процентах.

Открытие и заработок на свопах

После анализа рынка тенденций можно переходить к открытию ордера и непосредственному заработку на свопах:

1. Покупаем валюту с высокой процентной ставкой и реализуем с низкой.
2. Определяем направление движения тренда на графиках.
3. Совершаем сделку покупки или продажи с учётом положительного направления свопа.
4. Закрываем ордер, когда прибыль по сделке за счёт свопов выросла до устраивающего нас уровня.

Некоторые трейдеры для повышения шансов на успех действуют несколько иначе. Они пробуют заработать на так называемом арбитраже.

Суть работы с арбитражем:

1. Желающий заработать формирует счета со свопом и без него у разных брокеров.
2. Открывает сделку по валютной паре с высоким положительным свопом у одного брокера.
3. У второго брокера на счету без свопа открывается сделка на той же паре и такого же размера, но в другую сторону.
4. В итоге происходит компенсация убытков, и трейдер получает своп.

Рекомендации для торговли на долгосроке

Тем, кто работает с удержанием позиции от месяца и более, рекомендую торговать на исламских счетах. Исключение – кэрри-трейдеры и те, кто планирует торговать по парам с нулевым или небольшим положительным свопом.

Если работаете на мажорах и сделки удерживаете максимум несколько дней, то свопом можно пренебречь. Обычно при таком сроке жизни сделки цели превышают 100-150 пунктов, потеря 4-5 пипсов за счет ролловера – ничтожная по сравнению с профитом величина.

Если ваша торговля – нечто среднее, на счете есть как сделки со сроком удержания в пару недель, так и более быстрые сделки, присмотритесь к предложениям с улучшенными свопами. Например, у Amarkets для Platinum счетов отрицательные ролловеры уменьшены на 30%, а положительные — на треть увеличены.

Своп-трейдинг: практические примеры

Несколько лет назад своп-трейдинг проводился специально в обход санкционированного правительством контроля обменного курса. В настоящее время валютные свопы выполняются в качестве части стратегии хеджирования от колебаний курсов валют. Свопы также используются для снижения процентных ставок сторон сделки или просто для получения более дешевого долга.

В качестве примера предположим, что базирующаяся в России корпорация ABC хочет расширить свою деятельность в Великобритании. В то же время предположим, что базирующаяся в Великобритании корпорация DEF хочет выйти на рынок России. Эти международные компании работают в России и Великобритании соответственно, и поэтому банки и финансовые учреждения вряд ли предложат им конкурентоспособные ссуды.

Например, банковские учреждения Великобритании предлагают компании DEF ссуду под 12%. Банковские учреждения России могут предлагать компании ABC ссуды под 13%. Однако обе эти компании могут иметь конкурентное преимущество на внутреннем рынке, где они могут получить ссуды под 8%. На следующем этапе все становится по-настоящему интересным!

Компания ABC в России может обменять кредиты с компанией DEF в Великобритании под 8%. Обе эти компании могли эффективно выплатить друг другу процентные обязательства по своему долгу. В случае разницы в кредитах валютные свопы все еще возможны. Компании ABC и DEF просто согласовывают формулу, которая отражает их соответствующие обязательства по своповой торговле друг с другом.

Доступен еще один вариант. Компания ABC и компания DEF могут решить проблему валютного свопа, выпуская облигации по базовым процентным ставкам. Эти компании затем передали бы облигации в своп-банк. Затем своп-банк переключит их друг на друга.

В этом примере компания ABC будет иметь активы в Великобритании, а компания DEF будет иметь активы в России. Проценты, полученные от компании ABC, будут выплачены через своп-банк и доставлены компании DEF, и наоборот. Это пример валютного свопа с разными процентными ставками в действии.

По истечении срока каждая из компаний выплатит основную сумму в своп-банк, а взамен они получат первоначальную основную сумму. В обоих случаях компания ABC и компания DEF имеют желаемую валютообменную операцию по гораздо более низкой процентной ставке, а также защищают себя от валютного риска.

Своп рубль доллар (USDRUB)

Отдельно рассмотрим российскую валюту. В теории положительный биржевой своп по USDRUB должен быть довольно большим:

— ставка в США — 2%;
— ставка в РФ — 7,25%.

Посчитаем как это выйдет у различных брокеров при продаже 1 лота USDRUB:

Alpari (swap из терминала 1,19 п.). Цена за пункт = 0,001 * 100 000 / 67 = 1,49 USD. Своп = 1,49 * 1,19 = 1,77 USD.

Forex4you (swap из терминала 292,6 п.). Цена за пункт = 0,00001 * 100 000 / 67 = 0,01 USD. Своп = 0,01 * 292,6 = 2,62 USD.

Тем не менее, по вышеуказанной таблице видно, что не все брокеры предоставляют подобные условия. В том же Альпари своп по USDRUB несильно отличается от свопа по EURUSD. Если взять в качестве примера ZAR, то в Южной Африке ставка — 6,5%, а своп гораздо больше, чем по рублю. Всё так или иначе связано с комиссиями брокеров и их интересами, поэтому своп-стратегии по USDRUB в большинстве случаев не уместны.

Что делать, если открытые позиции держатся от месяца и более?

Однако когда трейдер осуществляет спекулятивные операции на Forex около месяца и более, своп следует учитывать. За это время маленькие цифры в сумме могут принести уже более ощутимый убыток. Размер свопа определяется также с учетом объема торговой позиции — чем он больше, тем больше и Swap.

Удобным инструментом в данном случае являются бессвоповые счета (Swap-free), с которыми долгосрочная покупка или продажа становится намного комфортней для любого инвестора. В трейдерских кругах эти счета называют исламскими.

Дни с опцией Swap-free определены для каждого инструмента. Это специальный период времени (с учетом нерабочих дней), начинающийся со дня открытия конкретной позиции, в течение которого не начисляется и не списывается своп за перенос позиции через день. Если какая-либо позиция остается открытой дольше такого периода, начинает начисляться/списываться своп за перенос позиции через день. С актуальными значениями дней с опцией Swap-free и ежедневной платы можно ознакомиться в разделе «Спецификация контрактов». Страховочный Stop Loss и Take Profit у инвестора-долгосрочника больше, чем у обычного скальпера. За длительный промежуток времени цена может набрать довольно приличный отрицательный своп с учетом больших объемов, что, конечно, не выгодно трейдеру.

Исламские счета, или Как торговать без свопов

Если вы всерьез озадачились вопросом избежать связанных со свопами расчетов, стоит обратить внимание на торговые счета без свопов, это так называемые исламские счета. Название связано с тем, что Коран, требованиям которого следуют представители мусульманских стран, не позволяет осуществлять финансовые сделки, облагающиеся процентами. Таким образом, свопы на Форекс не подходят исповедующим ислам, однако торговля на валютном рынке остается привлекательной для них.

Поэтому форекс-брокер Gerchik & Co создал специальные счета с бессвоповыми условиями, которые дают возможность трейдерам, исповедующим ислам, воспользоваться всеми преимуществами торговли валютой.

Однако сейчас такими счетами с удовольствием пользуются трейдеры с разными религиозными взглядами. Не у всех брокерских домов есть Swap-free счета. К тому же компания не останется в убытке — стоимость за перенос сделок так или иначе будет возложена на трейдера, но в другом виде. Поэтому необходимо внимательно изучить условия по таким счетам, поскольку другие комиссии в них могут быть выше, чем в традиционных.