Какие компании на фондовом рынке называют голубыми фишками и почему

Что такое голубые фишки

Это название на самом деле пришло на биржу из казино. Там фишки заменяют валюту, а голубые являются наиболее ценными.

Первый раз это выражение применил Оливер Джингольд, которые работал в агенстве DowJones в далеких 1920-х годах.

Голубые фишки — это акции компаний первого уровня. Другими словами, это организации с большой капитализацией, чистой и доступной бухгалтерией, а также порядком в финансовых вопросах.

Акции — это инструмент, который подразумевает более высокие риски, по сравнению с биржевыми индексами или облигациями. А вот голубые фишки как раз таки наименее опасны.

Их можно оценить по:

1. Стабильности, так как данные фишки прорисовывают общую картину на рынке. Для того, чтобы они обрушились в 2-3 раза, необходимо чтобы этот же процесс произошел и в области экономики.
2. Ликвидности. Объем торгов по голубым фишкам всегда огромный. На них имеется как большой спрос, так и предложение. Если инвестор приобретает такие акции, то он может быть уверен в том, что продаст их достаточно легко.

Чем голубые фишки отличаются от обыкновенных акций

Для начинающего инвестора — это идеальный инструмент: вкладываясь в стабильные компании акционер не рискует. С выплатой дивидендов проблем нет, поскольку деятельность голубых фишек приносит сверхприбыль. Таких акций на рынке много, поэтому купить их может любой желающий, и из-за огромной капитализации нет смысла спекулировать активами.

Чтобы акции получили статус голубых фишек, компания-эмитент должна соответствовать определенным требованиям:

Большая капитализация

Рыночная стоимость компании или капитализация — это количество всех акций предприятия в обращении, умноженное на их цену.

Например, «Газпром» имеет в обращении примерно 23,5 млрд акций. Цена одной акции на 23 декабря 2022 года составляла 346,86. В сумме это дает капитализацию свыше 8 трлн рублей.

Чтобы понять много это или мало, сравним «Газпром» с компаниями второго эшелона, чья капитализация варьируется от 100 млрд до 200 млрд рублей. Во второй эшелон входят немаленькие предприятия – «Промсвязьбанк», «М. Видео», «Аэрофлот» или «КамАЗ».

Ликвидность

Акции голубых фишек вызывают огромный интерес у инвесторов, поэтому они наиболее ликвидные ценные бумаги на рынке с большим объемом торгов.

Стабильные дивиденды

Голубые фишки уже давно прошли фазу роста и активной экспансии рынка, поэтому чувствуют себя уверенно и щедро делятся выручкой с акционерами. Такие компании своевременно перечисляют дивиденды.

Кому подходят такие акции

Они подходят для всех видов стратегий. Пассивные инвесторы вкладывают денежные средства в “blue chip” и не возвращаются к ним в течение года, пяти или десяти лет.

Изредка фиксируют прибыль и корректируют портфель. Доходы растут хоть и медленно, но стабильно.

Спекулянты занимаются продажей фишек по причине их роста или падения, т.е. ликвидности. В процессе торгов на бирже они стараются получить максимальную и быструю прибыль от изменения цены актива в ту или иную сторону.

Как купить акции физическому лицу

1. Для начала нужно выбрать брокера: ВТБ, Сбербанк, Тинькофф, БКС, Финам, Альфа банк., Кит-финанс.

2.Открыть у него счет.

Важно! Данная процедура за последние несколько лет сильно упростилась. Раньше посещение офиса брокера было обязательная процедура. Сейчас можно все сделать онлайн с помощью вашего телефона и компьютера.

У меня счет открыт у брокера Финам, но своим ученикам рекомендую работать с Кит-Финанс. У данного брокера максимально простые тарифы без всяких «подводных камней».

Но документы нужны будут, сканы документов. Обычно требуют только паспорт, иногда еще ИНН.

Важно! Вашим брокером может стать даже банк, в котором у вас есть банковская карта зарплатная. Главное, искать брокера с лицензией от Центрального банка.

3. На почту, либо в личном кабинете на сайте брокера будут приходить пакеты документов для подписания вами с помощью смс на ваш телефон. Документы будут касаться регистрации вашей и в депозитарии тоже.

4. После всех процедур по подтверждению вашей личности, вы можете установить и приложение от брокера по торговле на бирже.

5. Можно завести деньги на счет. Обычно предлагается несколько вариантов. Я думаю, что проблем с выбором пополнения счета не будет.

6. Вы уже знаете список голубых фишек, а значит через собственный смартфон, либо через компьютер можно покупать, продавать их.

Стоит заметить здесь, что акции можно покупать не только на обычном брокерском счете, но и на индивидуальном инвестиционном счете. Тут при грамотном подходе может еще приплюсовываться возврат подоходного налога с вашей инвестируемой суммы и т. д.

Список и характеристики голубых фишек

Хоть голубые фишки и являются акциями наиболее крупных и надежных компаний, но до сих пор нет конкретного критерия, по которому можно определить их.

Давайте постараемся все же выделить самые важные характеристики и составить список таких бумаг в текущем 2022 году. Этот процесс поможет определить, какие ценные бумаги наиболее перспективны в долгосрочной перспективе.

Итак:

1. Устойчивый рост в течение нескольких десятков лет. При этом он обуславливается не только спекуляциями, но и настоящим положением дел в компании.
2. Огромная экономическая мощь с внушительным показателем капитализации.
3. Высокая ликвидность из-за большого числа сделок, которые регулярно совершаются акционерами данных компаний.

На сегодняшний день конкретный список голубых фишек будет состоять лишь из нескольких компаний.

Это имеет отношение только к российскому рынку, за границей крупных и популярных организаций в разы больше. Это станет понятно, если вспомнить такие корпорации, как Google, Toyota, General Electric, General Motors, Shell, Кока — Кола, Майкрософт.

Из российских компаний голубыми фишками можно назвать:

• ГМК “Норильский Никель”;
• ГАЗПРОМ;
• Сургутнефтегаз;
• ЛУКОЙЛ;
• Плюс Золото;
• Сбербанк;
• Роснефть;
• РусГидро;
• Ростелеком;
• РАО “ЕЭС России”.

Список отечественных голубых фишек еще совсем мал и некоторые компании не могут в полной мере называться таковыми, так как фондовый рынок еще слишком молод.

Больше всего это название заслужили Газпром и Сбербанк.

Какие бумаги стали «голубыми фишками» в 2022 году

Проанализируем как поменялся среднедневной оборот компаний из индекса МосБиржи в 2022 г. по сравнению с 2022 г. Определим, какие компании претендуют на звание голубых фишек, а какие отходят на второй план.

Голубые фишки — акции ведущих компаний на фондовом рынке, ключевой особенностью которых является высокая ликвидность, стабильный кредитный рейтинг и растущие финансовые показатели. Термин пришел на рынок из казино, поскольку фишки голубого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре.

Ликвидность является важнейшим параметром бумаги. Она обеспечивает возможность свободного входа и выхода из акций, а также, как правило, более плавные колебания цен. Рост торговых оборотов говорит о заинтересованности в бумаге инвесторами. Данный фактор в конечном итоге приводит также и к динамике котировок. Поскольку увеличение оборотов сопровождается чаще всего ростом заявок на покупку или продажу бумаги.

В общем и целом, такая фигура речи как «голубая фишка» является субъективной категорией и не имеет однозначного общепринятого определения. Тем не менее, мы предлагаем проанализировать изменения в оборотах, чтобы понять, какие бумаги могут обрести такой статус, а какие рискуют его потерять. В процессе анализа мы использовали три подхода. В качестве временного отрезка изучались те тенденции в акциях, которые произошли в течение 2022 г.

1. Рейтинг акций по абсолютному медианному значению среднедневного оборота торгов в денежном выражении

В первом варианте в расчетах мы использовали медианное значение, поскольку оно сглаживает вес резких скачков торговых оборотов в связи с какой-либо корпоративной новостью.

Медиана — это такое число выборки, что, если весь ряд значений расположить в порядке возрастания, оно будет в середине.

Таким образом, использование медианы вместо среднеарифметического значения помогает исключить из выборки экстремальные значения. Например, связанные с резкой распродажей на санкциях или же незначительные объемы в связи с праздничными днями.

Зеленым цветом выделены бумаги, входящие в индекс голубых фишек Московской биржи.

ТОП 5 самых ликвидных компаний по абсолютному значению (Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норникель, Роснефть) сохранили свои лидирующие позиции и безусловный статус «голубых фишек». При этом изменение оборотов Сбербанка и Лукойла за год составило около 70%. Однако причины роста оборотов у этих двух компаний противоположные.

Акции Сбербанка с начала года упали на 17%, а с максимумов этого года на 31%. Акции Лукойла напротив с начала года выросли на 54%. Это повлияло на изменение весов бумаг в разных индексах. Так, например, на текущий момент доля Лукойла в индексе MSCI Russia составляет 19,3% против 13,5% на конец 2022 г. Вес Сбербанка в индексе на данный момент составляет 17% против 22,3% на конец 2017 г. Поскольку многие иностранные инвестиционные фонды используют MSCI Russia как бенчмарк, то подобные изменения весов обеспечили рост оборотов за счет оттока капитала из акций Сбербанка и притока капитала в акции Лукойла. В индексах МосБиржи наблюдается схожая динамика — рост веса Лукойла, против падения веса Сбербанка. Плюс росту оборотов и интереса инвесторов к Лукойлу способствует программа обратного выкупа акций.

Аналогичная ситуация у бумаг Татнефти и Новатэка, рост оборотов которых связан с притоком капитала. У бумаг Сбербанк-ап и ВТБ напротив — отток.

В начале 2022 г. Сергей Галицкий продал свою долю акций Магнита, что спровоцировало выход из акций других инвесторов. В итоге медианное значение оборота за 2022 г. выросло на 26%, чему дополнительно способствует buyback. Однако в следующем году можно ожидать некоторого снижения оборотов по акциям.

Наименьшее значение медианных оборотов среди акций индекса МосБиржи в 2022 г. отмечается в ТМК (11,4 млн руб.), Русснефти (15,6 млрд руб.), Ленте (15,8 млрд руб.).

Самый мощный скачок в рейтинге произошел у Полюса (+7 строчек) и Новатэка (+5 строчек).

2. Рейтинг акций по приросту медианного и среднего значения среднедневного оборота торгов в денежном выражении

Второй рейтинг касается не абсолютных значений медианных оборотов, а максимальных темпов их роста/снижения в течение года.

В 2022 г. удивили акции Полюса, медианные обороты по которым увеличились в 5 раз до 178,8 млн руб. Значительный прирост также отмечается в Татнефть-ап (+199%) Яндексе (+193%), Полиметалле на фоне включения в MSCI Russia (+91%).

В вышеприведенной таблице мы для наглядности также добавили темпы изменения среднедневных (не медианных) оборотов. Здесь лидер роста сменился — им стали бумаги Яндекса (+269%). В первую очередь это связано с гигантскими оборотами в ноябре из-за неоправдавшихся слухов о покупке доли в компании со стороны Сбербанка. Другой наглядный пример — акции ПИКа, которые заняли 5 место по темпам роста среднедневных оборотов, а по медианному значению они лишь на 27 месте в индексе МосБиржи. Это обусловлено несколькими крупными сделками в апреле на сумму около 15 млрд руб.

То есть видно, что подход к оценке медианных значений более оправдан, так как сглаживает подобные всплески активности, о чем мы говорили в начале статьи.

Наибольшие потери по ликвидности в 2022 г. понесли ТМК (-64%), ФСК ЕЭС (-46%) и Транснефть-ап (-45%).

3. Рейтинг акций по коэффициенту ликвидности

Московская биржа в своей методологии раскрывает формулу, по которой она считает коэффициент ликвидности бумаг, входящих в индексы.

Формула показывает сколько раз в год оборачиваются акции i-ой компании, находящиеся в свободном обращении. Другими словами, сколько раз в среднем весь free-float компании поменял своего владельца.

Median(Vi) — Медианный объем торгов i-ой Акцией; WorkDays — количество торговых дней в году, по умолчанию 247. Биржей может быть принято решение об установлении другого значения. Average(Pi × Qi) — Средняя капитализация i-ой Акции; FFi — Коэффициент free-float i-ой Акции.

Мы провели расчеты этого коэффициента ликвидности на конец 2017 г. и на середину декабря 2022 г. По данному показателю в ТОП-10 вырвались неожиданные компании: Аэрофлот, РусГидро, МосБиржа, ФСК ЕЭС, ММК.

Примечание: акции Яндекса и Ленты оказались в рядах аутсайдерах, в первую очередь это связано с тем, что на российском рынке обращается лишь часть акций данных эмитентов. То есть при расчете в числители не учитывается существенный оборот с других бирж.

Резюме

В принципе нет четких критериев, которые разделяли компании на голубые фишки и прочие компании рынка. Данное определение достаточно субъективно. При определении голубых фишек можно ориентировались на Топ-10 акций по абсолютному медианному значению среднедневного оборота торгов в денежном выражении.

Таким образом, мы получили, что по итогам 2022 г. в ряды голубых фишек вступили: Татнефть-ао и Сбербанк-ап. В это же время из Топ-10 голубых фишек вышли: Мосбиржа и Аэрофлот.

Сергей Сидилев, Василий Карпунин БКС Брокер

Плюсы и минусы

Blue chip имеют довольно много достоинств. Не случайно новички входят на фондовый рынок именно с такими акциями. Они наиболее надежные.

Так как такая компания, как правило, имеет тенденцию к росту, показывает хорошие результаты и стойко держится на рынке, рисков здесь очень мало.

Рост голубых фишек зависит от реального положения дел, а не от действий спекулянтов.

Второй плюс данных акций — высокая ликвидность. Что это значит? Их можно как продать, так и купить в любое время без значительных потерь в цене. Для новичков это очень важно.

Компании, которые считаются “голубыми фишками”, очень трепетно относятся к своей репутации и постоянно публикуют финансовую отчетность. А это значит, что для инвесторов они прозрачны.

Кроме этого, такие организации дорожат имиджем и, в большинстве своем, стараются обеспечить выплаты дивидендов.

Из минусов можно отметить:

• медленную динамику. Безусловно, акции поднимаются стабильно вверх, но делают это крайне медленно;
• низкую прибыль. Этот факт не удивителен, так как чем больше риск, тем больше куш. “Голубые фишки” надежны, а это говорит о том, что высокой прибыли ждать не стоит. Согласно исследованию, которое проводилось в Америке, средний коэффициент прибыли от вложений такого рода акции составляет 11% годовых.

Требования к компаниям, которые желают попасть в список

Для того, чтобы фигурировать в списке компаний с акциями первого эшелона, необходимо не только иметь желание, но и соответствовать некоторым требованиям:

• организация должна просуществовать на рынке определенный промежуток времени и иметь достаточный опыт;
• динамика роста должна быть положительная за все время функционирования;
• в выплате дивидендов акционерам компании не должно быть ни одной задержки или отказа;
• высокая степень доверия как от российских, так и от иностранных организаций;
• положительная кредитная история;
• хорошие внешнеэкономические отношения;
• профессиональное руководство;
• наличие франчайзинговой структуры, дочерних компаний и филиалов;
• конкурентоспособные услуги и продукция на мировых и российских рынках.

Для выхода в главный эшелон необходимо соблюдать все вышеперечисленные требования.