Атомная финансовая бомба. Зачем США включили печатный станок?

США решили напечатать ещё 2 триллиона долларов. Чем это грозит миру?

«Соединённые Штаты Америки взорвали атомную финансовую бомбу!» — заявил миллиардер Игорь Рыбаков в своём видеоблоге. Речь о вливании в американскую экономику под лозунгом борьбы с кризисом 2 трлн долл. — больше, чем годовой ВВП России.

Что теперь будет? Американцы скупят по дешёвке полмира? Или непоколебимый доллар рухнет под тяжестью гиперинфляции, которая разразится в США? Есть ли теперь смысл запасаться американскими дензнаками? «АиФ» спросил об этом экспертов.

Как США печатают деньги

Американское государство постоянно живёт в долг. Сумма, уже занятая правительством, поражает воображение — 23,5 трлн долл. И теперь она увеличится ещё на 2 трлн. Экономика США за год столько не зарабатывает. Но американских президентов это не пугает. Во времена всех кризисных передряг, случавшихся в прошлом, они спасали страну, наращивая долг и включая печатный станок.

Статья по теме

Оставить или обменять? Что делать с накоплениями в долларах и евро «В 2008–2009 гг., когда разразился мировой финансовый кризис, США напечатали 1,7 трлн долл., а затем до середины 2014 г. — ещё 2,8 трлн. Но годовая инфляции в стране не превысила 2%. Почему? Потому что вся эта операция была проведена грамотно и постепенно, — рассказывает
директор Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН Михаил Портной. — Так происходит и сейчас. Сначала в начале марта Федеральная резервная система США (ФРС — аналог нашего Центробанка. — Ред.) опустила до нуля свою ключевую ставку, и держать деньги в банках стало невыгодно: доходность депозитов сделалась отрицательной. Затем, чтобы найти средства на борьбу с последствиями коронавируса, правительство выпустит гособлигации на те самые 2 трлн долл. и установит по ним выплаты выше, чем могут дать банки. Поэтому эти ценные бумаги с удовольствием купят инвесторы. В экономику пойдут настоящие трудовые деньги, а не „нарисованные“, как говорят комментаторы, предрекающие Америке гиперинфляцию. И только позже, чтобы восполнить дефицит на финансовом рынке, ФРС включит печатный станок. При этом, чтобы контролировать процесс, печатать деньги американский центробанк будет порциями и вливать их в экономику, выкупая ранее выпущенные облигации и ипотечные ценные бумаги. О старте этой программы ФРС тоже объявила в марте. Это гарантирует приобретателям гособлигаций, что их вложения точно не пропадут».
И тем более доллару не грозит крах при низких ценах на нефть. «В мире ежедневно добывается 90 млн барр., и 50% поставок оплачивается в долларах. Поэтому, если баррель дешевеет, например, на 10 долл., выручка, которую получают страны-продавцы, падает на 450 млн долл. в день. И курс доллара к другим валютам начинает расти. За последний месяц нефть подешевела больше чем в 2 раза. И нет никаких оснований для того, чтобы началось ощутимое понижение курса доллара, тем более в России», — поясняет Портной.

Не видит он и оснований для того, чтобы называть происходящее финансовой войной. «Да, в кризисы на рынках обостряется конкуренция между компаниями. Это будет происходить и сейчас: сильные купят более слабых. Но скупаться будут в том числе и американские активы. Из всех стран мировой капитал эксплуатирует рынок США активнее всего: ежегодно в эту страну входит из-за рубежа 300 млрд долл. только прямых инвестиций и столько же уходит».

Лопнет ли долларовый «пузырь»? Эксперт рассказал, что будет с валютой США

После того, как стало известно, что Конгресс США утвердил новый пакет финансовой помощи экономике страны, эксперты стали прогнозировать снижение курса доллара. Обозреватель Russiapost Александр Запольскис считает, что доллар, напротив подрастет, но скоро этот «пузырь» лопнет.

Он напомнил, что крах долларовой пирамиды предсказывался многими аналитиками еще во времена СССР, однако с тех пор доллар только растет. По словам Запольскиса, то, что происходит с американской валютой, противоречит всем финансовым законам.

«Только в рамках пяти программ количественного смягчения, с декабря 2008 по октябрь 2014 года Федеральный резерв нарисовал 4,66 трлн «фантиков», – напомнил обозреватель.

Учитывая, что номинальный ВВП США в 2008 году составлял 14,7 трлн, и по итогу 2014 года достиг 17,3 трлн, никакой огромной инфляции не наблюдалось. Если скачок и был в 2011 году, то потом все нормализовалось в 2015 году.

Денежная масса в США продолжает расти: за десять месяцев откуда-то образовалось 3,68 трлн, подметил эксперт. Источниками денег, по его словам, стало количественное смягчение ФРС, а также экстренная помощь пострадавшим от пандемии. На нее власти потратили уже 900 млрд, а до марта 2022 года запланировано еще 300 млрд. Еще одна причина, почему денег стало больше, это «плохие долги», выкупленные на баланс ФРС, которые тоже монетизируются.

«Только в этом году в американской экономике за год прибавилось еще почти 4 трлн долларов, хотя раньше приращение на 2,5 трлн происходило не менее чем за 3 года. Девятинедельный импульс денежной массы в США достиг 14%», – подсчитал Запольскис.

Обозревателя удивляет, почему такое объемное финансовое вливание не приводит к переполнению «бассейна». Он предположил, что гиперинфляции в США нет, потому что до реальной экономики «дутые» деньги, в конечном итоге, не доходят.

В качестве примера он привел график капитализации биржи Nasdaq: октябрь 2022 – 16 трлн, ноябрь 2022 – в среднем около 21 трлн. На Нью-Йоркской фондовой бирже похожая ситуация: июль 2008 – около 15 трлн, январь 2022 – почти 23 трлн.

Он отметил, что ни Apple, ни Amazon, ни Google не совершили в текущем году «никаких эпохальных прорывов».

«ФРС надувает пузырь, который не лопается. И наживается на этом. Пока остальные глотают пыль в попытках хотя бы догнать лидера «по-честному», – уверен Запольскис.

Продолжаться такое положение дел не может вечно, предупредил он. По его словам, есть два предела существования для федерального резерва. Первый – это размер доходной части бюджета США. Несмотря, что он самый большой в мире, собираемость налогов отстает от скорости роста государственного долга. Другими словами, долги обгоняют бюджет.

Кроме того, долги необходимо обслуживать. Сейчас США на это тратит более 4% расходной части бюджета.

Нефтяной ребус

Дональду Трампу, у которого в ноябре президентские выборы, суперважно подойти к ним победителем кризиса, вызванного коронавирусом. Экономисты Deutsche Bank посчитали: из-за жёсткого карантина в США могут попасть под сокращение 15 млн работников. Чтобы смягчить удар, власти увеличили пособия безработным и ввели компенсации тем, кому урезали зарплату. По 1200 долл. получат люди с годовым доходом до 75 тыс. долл. и ещё по 500 долл. на каждого ребёнка — семьи с детьми. Но немало избирателей у республиканской партии также в нефтяной отрасли, которая страдает сейчас и от низких цен на топливное сырьё, и от низкого спроса. У некоторых сланцевых компаний ситуация просто отчаянная. Хранилища переполнены, и, чтобы их освободить, они сами доплачивают покупателям за вывоз чёрного золота. Бочка американской нефти сорта WTI дешевела в последние дни до 20 долл. Но США не Россия — сам доллар от этого не страдает!

Статья по теме

Что будет с рублем и долларом в апреле? Валютный прогноз «В некоторых частях света вода стала ценнее нефти. Это бьёт по нашей нефтяной промышленности. Это неприемлемая для неё ситуация», — забил тревогу американский президент и в последний день марта сообщил, что США будут заниматься этой проблемой вместе с Россией и Саудовской Аравией. Как раз накануне у Трампа состоялись телефонные разговоры с
наследным принцем Салманом и Владимиром Путиным. По итогам последнего было решено начать консультации о ситуации на нефтяном рынке на уровне министров энергетики.
«Эти звонки — прощупывание почвы для взаимного компромисса между странами, вовлечёнными в ценовую войну, — полагает ведущий эксперт Фонда национальной энергобезопасности и Финансового университета при Правительстве РФ Станислав Митрахович. — Но сделать это будет сложно, хотя все нефтедобытчики теряют сейчас огромные деньги, и даже Саудовской Аравии демпинг не даёт нужного результата. Дешёвая саудовская нефть просто не доходит сейчас до покупателей: не хватает танкеров для её транспортировки, стоимость фрахта нефтеналивных судов выросла в марте на целых 700%. В такой ситуации Россия и саудиты готовы сократить добычу нефти, но хотели бы, чтобы то же самое сделали США. Что маловероятно: американские законы не позволяют государству приказать частным нефтяным компаниям снизить добычу. Поэтому Трамп всю последнюю неделю делал по нефтяным проблемам противоречивые заявления. А новая встреча ОПЕК+ с участием России сначала была объявлена, но затем отложена».

Что будет с нефтью дальше? «Если никаких решений не будет принято, то неопределённость и низкие котировки сохранятся на 1–1,5 года, пока участники ценовой войны не исчерпают все свои финансовые резервы, — прогнозирует Митрахович. — Если снова начнётся сокращение добычи в рамках ОПЕК+, то цены, возможно, вернутся к 40 долл. через 2 месяца после такого решения. Но, если к лету не будет побеждён коронавирус и спрос на нефть не поднимется, их восстановление может затянуться».

Во что теперь вкладывать?

Российская марка Urals между тем 31 марта дешевела уже до 13 долл. за баррель. Так мало она стоила в последний раз в 1999 г. Что из этого следует для рубля? Как действовать тем, кто хотел бы сегодня спасти свои сбережения?

«Доллар мог бы стоить уже все 100 руб. Валютные интервенции из резервов, которые делает Банк России, пока удерживают его официальный курс ниже 80-рублёвой границы. Но он её перейдёт, если очень низкие цены на нефть сохранятся надолго, — уверен партнёр инвестиционной компании „Открытие Брокер“ Василий Коновалов. — Вкладывать сбережения в твёрдую валюту в такой ситуации надёжнее. Только нужно это делать вдолгую, на несколько лет. Не стоит ставить на то, что получится с гарантией заработать на скачке доллара и евро в ближайшие месяцы. В зависимости от непредсказуемых событий, связанных с нефтью и коронавирусом, их курс может как вырасти, так и упасть. И лучше покупать не наличные, а номинированные в долларах еврооблигации крупных российских и зарубежных компаний, которые обещают сейчас доходность до 10% годовых. Это можно сделать через брокера, если есть свободные ресурсы хотя бы в 10 тыс. долл. По отношению к другим иностранным валютам доллар в первые недели марта тоже дорожал, потому что в кризисы на него растёт спрос во всём мире. Но когда Трамп объявил о двухтриллионных вливаниях в экономику, стало ясно, что дефицита доллара не будет, и он начал дешеветь. Прогнозируется, что в ближайшее время это снижение составит 3–4% к корзине других мировых валют».

Такой символический откат курса «зелёного» — это, конечно, не крах. Как понизился, так и повысится. Пока экономика США самая мощная в мире, ничего страшного доллару не грозит.

Что будет с курсом: прогнозы экспертов

Вот и в вопросах с курсом доллара наблюдаются весьма интересные тенденции. Так, в отличие от рубля, который целиком и полностью зависит от нефти, снижаясь вместе с ней, доллар, напротив, начинает расти.

А поскольку последние мировые тенденции складываются явно не в пользу нефти, цена которой упала в среднем в 2 раза, то надеяться на откат доллара в ближайшее время уж точно не приходится. А все потому что расчеты за черное золото осуществляются в долларах, и чем сильнее падает выручка, тем более высоким по отношению к другим валютам становится зеленый.

Такая вот простая арифметика, которая явно не идет на пользу тем, кто сидит на нефтяной игле. А вот Штатам все равно, и даже на руку такие скачки. Мало того, именно сейчас у американцев появится уникальная возможность скупить активы более слабых компаний, что заставляет невольно задуматься над тем, а так ли невыгоден этот кризис мировым сателлитам?