Типы ордеров на бирже — подробное описание с примерами

Словарь инвестора

Ордер

— поручение, которое инвестор направляет брокеру для покупки или продажи инструментов на бирже.

Открытие позиции

— отправка инвестором ордера на покупку инструмента. Когда заявку исполнит биржа, позиция будет открыта.

Лот

— минимальное количество ценных бумаг компании на бирже, доступное для покупки или продажи. Например, у «Газпрома» один лот содержит десять акций.

Биржевой стакан

(стакан котировок, стакан заявок) — список лимитных заявок на рынке в виде таблицы. Заявки на продажу расположены сверху, на покупку — снизу.

Брокер

— компания, которая выступает посредником между биржей и инвестором. За услуги брокер берет комиссию.

Тренд

— изменение цены акции в виде графика. Тренд может расти, падать или находиться в узком ценовом канале.

Проскальзывание

— исполнение ордера по худшей цене, чем запросил инвестор при выставлении заявки.

Ещё по теме:

Научиться инвестировать

Определение

Рыночный ордер (Market order) — заявка на покупку/продажу криптовалюты или другого актива, которая выполняется по среднебиржевой цене:

• заявка на покупку выполняется по средней цене предложения на бирже;
• заявка на продажу выполняется по средней цене спроса на бирже.

Поскольку в такой заявке автоматически указываются средние цены, это позволяет ее исполнить моментально.

Это отличает рыночные ордера от лимитных. Лимитный ордер (Limit order) — это заявка с конкретной ценой на актив, которую указывает пользователь. На выполнение таких заявок требуется время, поскольку системе необходимо подобрать подходящее встречное предложение. В некоторых случаях эти заявки не выполняются.

В то же время лимитные ордера приветствуются биржами. В отличие от рыночных ордеров, многие биржи снижают комиссионные на операции, связанные с лимит-ордерами.

Причина в том, что лимитные ордера, которые обрабатываются дольше, наполняют биржи ликвидностью, или «делают» (make) рынок. В то же время рыночные ордера, которые мгновенно выполняются, забирают (take) ликвидность у бирж.

Соответственно:

• трейдеров, которые выставляют лимитные ордера, называют мейкерами (makers);
• трейдеров, выставляющих рыночные ордера, называют тейкерами (takers).

Как проходят торги

Торги на Мосбирже и СПБ Бирже проходят по будним дням, а в выходные и праздничные дни чаще всего биржи не работают. Совершать сделки с ценными бумагами можно только на тех биржах, на которых они торгуются.

Инвесторам доступны три вида сделок:

• покупка;
• продажа;
• покупка и продажа взаймы — одолжить ценные бумаги или деньги на них у брокера. Это называется маржинальной торговлей и несет ряд рисков.

Все сделки на бирже инвестор совершает с помощью подачи ордеров.

Преимущества и недостатки

Как видно, у рыночных ордеров есть преимущества и недостатки. Рассмотрим наиболее важные.

Преимущества:

• простота;
• почти всегда гарантированное и моментальное исполнение сделки.

Если вы хотите быстро войти или покинуть рынок, это лучший вариант.

Недостатки:

• невозможность установить цену, лучшую в сравнении со средней;
• проскальзывание.

«Проскальзывание» означает, что хотя исполнение ордера при наличии актива на бирже почти гарантировано, цену никто не гарантирует. То есть, трейдер может ожидать, что заявка будет исполнена по одной цене, но спустя минуты или даже секунды курс изменится, и она будет выполнена уже по другому ценнику.

Другой причиной проскальзывания может быть слишком большой объем заявки пользователя. Скорее всего, в этом случае часть ордера будет исполнена по лучшей цене, а часть — по оставшимся доступным ценам, которые могут оказаться невыгодными.

Но это лишь основы. Типов заявок намного больше, и они позволяют трейдерам эффективнее работать на биржах.

Рыночный ордер

Купить акции компании можно, если кто-то их продает на бирже. Покупка бумаг, которые не пользуются спросом у инвесторов, занимает больше времени — предложений на такие финансовые инструменты обычно меньше. Другая ситуация с бумагами крупных компаний, акциями первого эшелона — сделки по ним происходят почти мгновенно. Так, акции «Газпрома» получится купить сразу, а для покупки бумаг «Челябинского кузнечно-прессового завода» придется подождать предложения о продаже.

Рыночный ордер — заявка о немедленной покупке или продаже, которую инвестор отправляет брокеру. В таком распоряжении указывают, какую бумагу и сколько ее лотов покупать или продавать. Сделка с использованием рыночного ордера проходит автоматически по лучшей цене на момент исполнения заявки.

Выставить рыночный ордер можно по любому инструменту, который торгуется на бирже в рабочие часы площадки.

Биржи исполняют рыночные ордера достаточно быстро, но небольшая техническая задержка между подачей и исполнением заявки обычно присутствует. При большом количестве заявок сервера биржи обрабатывают их последовательно — техническая задержка в несколько секунд случается.

Покупка акций «Газпрома» по цене ₽230,65 (пунктиром) по рыночной цене. Это лучшая цена — самая низкая цена для покупки, которую предлагают другие инвесторы. Источник: Газпромбанк Инвестиции

Торги акциями российских и иностранных компаний на Мосбирже и СПБ Бирже проходят в режиме T+2 — поставка бумаг происходит на второй рабочий день со дня совершения сделки. Например, если инвестор приобрел бумаги в понедельник, то получит их в среду.

Сумма, необходимая для покупки, должна находиться на брокерском счете в момент заключения сделки с учетом брокерской комиссии — от 0,06% от суммы сделки. При покупке ценных бумаг по рыночной цене необходимо иметь запас на счете в размере 5% от суммы покупки. Брокер резервирует эти деньги, чтобы гарантировать исполнение рыночной заявки — рыночная цена постоянно меняется и может отличаться в моменте времени от цены, которую инвестор видел при выставлении заявки на покупку.

Часть заявок инвестор видит в стакане заявок. В нижней зоне таблицы находятся заявки на покупку, сверху — на продажу.

Стакан котировок с заявками на покупку (зеленые линии) и продажу (черные линии). Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Если в заявке указать больше лотов, чем торгуется по самой низкой цене для покупки, то часть лотов придется купить уже дороже.

Допустим, в стакане котировок есть заявка на продажу 100 акций по ₽100, а все остальные идут уже по ₽101. Если выставить рыночный ордер на 101 акцию, то сто акций будут куплены по одной цене, а сто первая — дороже.

Рыночные ордера удобно использовать, когда быстрое исполнение заявки важнее, чем получение желаемой цены.

Для каждой цели — свой ордер

Для начала рассмотрим релевантные для большинства других бирж типы ордеров на примере площадки Xena Exchange. По характеру исполнения они делятся на три типа: рыночный (market order), лимитный (limit order) и стоповый (stop order).

Итак, вы зашли на любимую биржу и увидели, что цена BTC пробила $3400. Какая вкусная цена — думаете вы и размещаете рыночный ордер на покупку BTC по текущей цене. Исполнение такого ордера происходит практически моментально — и вот вы уже видите желанные биткоины на своем балансе.

Вы предчувствуете скорый рост и выставляете лимитный ордер на продажу BTC по цене не ниже $3800. Теперь ваша заявка будет отложена до того момента, пока цена биткоина не пробьет заявленную планку. Лимитный ордер позволяет продать или купить какой-либо актив по определенной цене, но не дает гарантию исполнения. Для открытия длинной позиции такие ордера ставят чуть выше уровня сопротивления — тогда, если цена упадет до сопротивления, выставленный ордер сработает и начнется длинная позиция.

Или вы решили перестраховаться — никто не знает, когда рынок достигнет дна — и выставляете стоповый ордер на продажу BTC по цене $3350. Теперь максимум, который вы можете потерять на своей позиции составляет $50. Стоповые ордера можно ставить и на покупку: например, если выставить его чуть выше уровня сопротивления, то при пробитии уровня и движении тренда вверх стоп сработает — и также откроется длинная позиция.

Все вышеперечисленные ордера имеют дополнительные возможности ограничения рисков и автоматического завершения сделок. Минимизировать потери во время падения и попытаться свести их к нулю помогут Stop Loss ордера, а для продажи по выгодной цене трейдеры используют Take Profit.

Лимитный ордер

Лимитный ордер — заявка на совершение сделки при достижении заданной инвестором цены. Лимитный ордер используют как для покупки, так и на продажи ценных бумаг. Лимитная заявка действует один день — до закрытия биржи. Если заявка не исполнена, ее снимут. На следующий день можно отправить другую заявку.

Цены на бирже постоянно меняются. Когда инвестор не хочет следить за котировками, он отправляет лимитную заявку. Допустим, акции компании А торгуются по рыночной цене 100 рублей, но инвестор считает, что бумаги подешевеют и хочет купить их по более низкой цене — 99 рублей за штуку. Если следить за изменением цен в течение дня нет времени, поможет лимитная заявка. Когда цена акций достигнет 99 рублей, покупка произойдет автоматически.

Переключитесь на свою цену и установите сумму лота покупки актива. Как только кто-то из инвесторов выставит ценные бумаги за такую сумму или ниже, сделка будет заключена. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Скачивай приложение в App Store и Google Play

Загрузите в App Store Доступно в Google Play

В случае покупки инвестор указывает цену лимитной заявки ниже рыночной цены, при продаже — выше. Если этого не сделать, то ордер будет исполнен по рыночной цене.

Время размещения лимитной заявки на бирже. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Лимитные ордера позволяют покупать и продавать на рынке с точным результатом и избегать проскальзывания, которое случается при использовании рыночных ордеров. Однако цена может не дойти до уровня лимитного ордера и он не будет исполнен. Его использование уместно, если прибыль важнее, чем гарантированное исполнение сделки.

Условные ордеры

Более сложные, составные типы команд, сочетающие несколько условий для «программирования» поведения брокера в разных обстоятельствах. Используются для максимальной автоматизации торгового процесса, вводятся или отменяются системой автоматически при достижении установленных пользователем критериев. Состоят из перечня базовых инструкций, разобранных выше.

Взаимоотменяемые условные ордеры (OCO), в которых все оставшиеся команды автоматически отменяются при достижении одного из условий и выполнении связанного с ним ордера. Они одновременно обеспечивают максимум прибыли, помогают ее зафиксировать и отступить назад, если ситуация резко изменится. Их дополняют взаимозапускающими ордерами (OSO), которые состоят из основной команды и перечня вторичных ордеров, которые начинают действовать только при выполнении первичного условия.

Условные ордеры выставляют до открытия торговых позиций. Они обеспечивают большую гибкость и снимают с трейдера необходимость постоянно мониторить ситуацию на рынке.

Стоп-маркет ордера: стоп-лосс и тейк-профит

Еще один вид заявок, исполнение которых отложено до выполнения заданных условий. Стоп-заявки бывают двух видов: стоп-лосс и тейк-профит.

Стоп-лосс

используют, чтобы ограничить возможные убытки. Предположим, инвестор приобрел акции компании А по 100 рублей за бумагу и надеется на рост, но тренд идет вниз и он теряет деньги. Чтобы такого не случилось, инвестор ставит стоп-лосс. Если разместить стоп-лосс на уровне 90 рублей, то при снижении рыночной цены до этой отметки позиция автоматически закроется. Иногда при исполнении стоп-лосса возможно проскальзывание и сделку закроют по рыночной цене, но убыток все равно будет минимальным.

После совершения покупки стоп-ордер выставляют ниже цены покупки, при продаже — выше. Если установить стоп-лосс на 10% ниже цены, по которой инвестор купил акцию, это ограничит убытки 10-ю процентами и так далее.

Краткосрочное колебание цены может активировать стоп-ордер. Установка стоп-лосс на 10% для акций, стоимость которых меняется на 20% за неделю, может привести к срабатыванию стоп-ордера. После чего цена продолжит рост, но заработать не получится — сделка закроется с убытком.

Стоп-лосс — бесплатный страховой полис для инвестора. Размещение такой заявки не требует дополнительных расходов. Комиссия взимается только, если ордер сработает. В рабочие часы биржи можно изменить значение стоп-лосса в приложении или закрыть стоп-заявку в ручном режиме.

Людям свойственно «влюбляться» в свои ценные бумаги — «если я дам акции еще один шанс, то она обязательно подрастет». Выставление стоп-лосса исключает влияние эмоций в торговле.

Если инвестор придерживается принципа «купил и держи», стоп-лоссы будут бесполезны. Акции в этом случае приобретают надолго с расчетом на рост цены через год или два. Тренд не растет линейно и случаются коррекции, падения цен, но при длительном инвестировании они не учитываются.

Тейк-профит позволит автоматически зафиксировать прибыль. Отправляя заявку, инвестор дает поручение брокеру закрыть позицию при достижении определенного уровня прибыли. Допустим, трейдер купил акции по 100 рублей, но ожидает роста актива до 150 рублей и устанавливает на этом уровне тейк-профит. Если цена дойдет до уровня, то сделка автоматически закроется, а прибыль составит 50 рублей на акцию.

Тейк-профит можно использовать вместе со стоп-лоссом. Не придется ежедневно следить за тем, растут или падают акции. Это удобно во время отпуска или в ситуации, когда длительно наблюдать за рынком не получается.

Стоп-ордеры будут реализованы в приложении Газпромбанк Инвестиции в 2022 году.

Когда отложенные и ограничивающие ордера не работают

Когда не работает рынок.

Об этом очень важно помнить. Фондовый рынок закрывается на ночь и на выходные дни, валютный – только на выходные. Смотрите, почему это важно.

Допустим, вы поставили отложенный ордер любого типа или Стоп Лосс вот на это значение.

Это сделка на фондовом рынке, который закрывается на ночь. Наступила ночь. Рынок закрыт, но движение цен не останавливается. За ночь цена сместилась.

Когда брокер утром начал работать, цена была вот тут.

И оттуда уже начала идти наверх.

Откроет ли брокер сделку? Да, разумеется. Цена ведь находится ниже вашего отложенного ордера, следовательно, надо его «активировать». Но откроется сделка не по 28425, как вы планировали, а по 28167. Будет ли это вам выгодно? Не уйдете ли вы в минус? Хороший вопрос.

Помните о периодах «отключки» рынка, когда ставите отложенные ордера. За ночь, а тем более за выходные дни, может произойти куча разных событий, которые перевернут рынок. Например, Совет Федерации РФ разрешит Президенту вводить войска на Украину, начнется государственный переворот в Турции, Швейцария откажется от привязки курса франка к доллару.

Утром рынки будут открываться гигантскими гэпами. Будут сливы депозитов, банкротства. Ну, и самоубийства тоже.

Стоп-лимитный ордер

Стоп-лимитный ордер — приказ о размещении лимитной заявки на покупку или продажу при достижении ценой заданного уровня. Алгоритм заявки напоминает совместную работу лимитного и стоп-ордера. В заявке указываются две цены: стоп-цена и лимитная цена.

Когда стоимость акции достигнет уровня стоп-ордера, открывается лимитная заявка. Актив будет приобретен по лучшей цене. Если цена не дошла до стоп-уровня и развернулась, то сделка не состоится.

Стоп-лимитный ордер удобно использовать при резких движениях цены, когда риск проскальзывания высокий.

Ещё по теме:

Научиться инвестировать

Ордера трейлинг-стоп

Последний тип ордеров называется трейлинг-стоп (tralling-stop). Его смысл в том, чтобы постоянно подтягивать за собой стоп-лосс в случае, если цена развивается в благоприятном направлении. Этот ордер работает только, если включен торговый терминал.

Как только цена изменит свое направление, то «близкий» стоп не позволит съесть уже заработанную прибыль. Чаще всего трейлинг- стоп используют торговые роботы.

Смотрите также видео:

Похожие записи:

• Биржевой стакан цен — примеры и как его интерпретировать
• Пин-бар в трейдинге — варианты использования в стратегиях
• Как искать лучшие уровни для стоп-лоссов — методы и подходы
• Короткие позиции (торговля на понижение) — что это и…
• Цены Бид и Аск на бирже — что это
• Индикатор Фрактал — что это, примеры использования
• Биржевой рынок растет с объемами — это истинный рост…
• Как торговать фондовыми индексами на Форексе

Что в итоге

Выбор ордера зависит от типа торговли и целей. Для трейдеров, торгующих в течение дня, точная цена, полученная с лимитным ордером, может принести дополнительную прибыль. При инвестировании на год и более подойдет рыночная заявка. Совместное использование стоп-лосса и тейк-профита удобно, когда нет времени следить за котировками или открыты позиции по десяткам инструментов одновременно.

Использование ордеров при открытии и управлении позицией. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Ордер Buy Limit (Бай Лимит)

По-русски название этого ордера звучит как бай лимит. Приказ такого типа выставляется по цене ниже текущей. Это делается в расчёте на то, что цена, опустившись до какого-то определённого значения, вновь начнёт подниматься. Взгляните на картинку ниже.

Такой ордер ставится в том случае, когда предполагается грядущий разворот текущего локального ценового движения. Например, при движении цены в канале, ордер бай лимит можно выставить на нижней его границе (которая представляет собой не что иное, как уровень поддержки). Повторюсь, такая тактика имеет смысл лишь в том случае, когда вы уверены в силе уровня поддержки.

На рисунке ниже показа пример торговли с использованием ордера Buy Limit.

Как видите, приказ Buy Limit в данном случае, был установлен около сильного уровня поддержки. И как показало дальнейшее развитие событий, уровень действительно отразил цену вверх.

События развивались следующим образом:

• Цена опустилась до заданного в ордере уровня;
• Брокер выполнил приказ и купил заданный финансовый инструмент (в данном случае это валютная пара USDCHF) в установленном объёме;
• Затем цена вновь поднялась, предоставив трейдеру возможность взять свою прибыль.

Пример постановки ордера

Пора поставить реальный ордер! В случае с маркет-ордером сделать это очень просто.

Ставить ордера можно как через специальные программы (например, через MetaTrader, который поддерживается некоторыми криптобиржами), так и через сами биржи. Поскольку ордер у нас простой, то рассмотрим второй вариант на примере Binance:

1. Переходим к торговому окну: Биржа — Основная.

   

2. Выбираем торговую пару из списка. В качестве примера это будет BTC/USDT.

   

3. В окне постановки ордеров выбираем «Биржа» (так как «Маржа», или маржинальная торговля нас сейчас не интересует) и «Маркет», так как нам нужен маркет-ордер.
4. Если хотим купить биткоины, то в левой части, которая называется «Купить BTC», указываем желаемое количество монет.
5. Система укажет их стоимость по курсу. Остается нажать зеленую кнопку, которая также называется «Купить BTC».

   

Все просто. Первый ордер готов!