Почему объем торгов на биткоин фьючерсы превосходит спот в несколько раз?

Фьючерс

Future — будущее. Фьючерсный контракт — контракт на будущую цену. Является одним из видов производных (деривативами). Это не является реальной торговлей активом или товаром. Это своего рода ставка на изменение цены.

На фьючерсном рынке Вы не можете выводить товары/активы, указанные во фьючерском контракте. То есть, Вы можете завести доллары США на биржу CME, заключить фьючерсный контракт на повышение цены биткойна (сделать ставку на рост), но Вы не сможете вывести сами биткойны. Вывести сможете только доллары США. После того как закроете этот контракт. Либо биржа принудительно закроет Ваш контракт по истечению его срока (срок экспирации фьючерса).

На бирже Bitmex.com торгуются только фьючерсы и свопы. Спот-рынка там нет вообще. Вводить и вводить можно только биткойны. Весь учёт, комиссий и премий, ведётся тоже только в биткойнах.

Что такое спотовый биткойн-ETF?

Обычный спотовый биткойн-ETF — это тот, который отслеживает цену реальных, физических биткойнов. Основная идея заключается в том, чтобы позволить инвесторам получить доступ к BTC через регулируемый и финансово знакомый продукт, не имея при этом фактического владения базовым активом.

Это дает некоторые преимущества, особенно для инвесторов, не разбирающихся в криптовалюте, которые приходят из области традиционных финансов. Некоторые из них включают:

• Подверженность цене биткойнов через регулируемый продукт.
• Легкий доступ
• Нет необходимости хранить биткойны.
• Нет необходимости управлять закрытыми ключами
• Возможность сократить цену биткойна.

Последний пункт имеет важное значение, поскольку спотовое инвестирование не позволяет пользователям делать ставки на снижение цены. Если есть ETF, инвесторы могут сократить акции ETF и получить выгоду от движения вниз.

CFD

Контракт на разницу цен. Здесь тоже делают ставки на повышение или понижение цены актива или товара (или криптовалюты). Однако, в отличии от фьючерсов, где контракт заключают друг с другом двое обычных клиентов, CFD это контракт против компании. То есть прибыль получит либо клиент, либо компания, а вторая сторона получит убыток. Или как любят говорить «игра против конторы». Фьючерсы же торгуются не против «конторы», а против других обычных клиентов биржи. По крайне мере официально. Потому что есть еще и «кухни».

Что предлагает Бинанс: спот, маржинальный трейдинг, фьючерсы

Конечно же, перед тем как перейти к тем или иным способам торгов, нужно зарегистрироваться на сервисе, пройти верификацию, чтобы получить доступ ко всем продуктам и функционалу криптобиржи. Дополнительно обезопасить аккаунт, подключив 2F-аутентификацию.

Пополнить баланс любой криптовалютой или фиатом, поддерживаемых Binance – прямой перевод из личного кошелька на счет платформы, если речь идет о цифровых активах. Или депонировать средства через карты Visa/MasterCard, популярные платежные системы, если пополнение осуществляется традиционной валютой. Авторизовав учетную запись, трейдер увидит (верхняя строчка монитора) предложения Бинанс.

В частности, рубрику «Торговля», в которой среди прочих представлены следующие предложения:

• конвертация – здесь можно производить внебиржевые сделки и обмен криптовалютами с широким выбором кросс-пар, без комиссий, проскальзываний;
• классический трейдинг – спекуляции на спотовом рынке;
• продвинутые торги: название само подсказывает – продукт для опытных игроков (в одном окне собраны все инструменты Бинанс);
• маржинальный трейдинг – заключение сделок с левереджем (кредитным плечом);
• сервис P2P-обмена – здесь можно осуществлять сделки напрямую с другими участниками рынка на собственных условиях.

Также в верхней строчке меню личного кабинета – рядом с разделом «Торговля», расположена рубрика «Деривативы», в которую входит, помимо прочих предложений, трейдинг отложенными контрактами – фьючерсами. Рассмотрим детальней наиболее востребованные способы торгов криптоактивами.

Классика: трейдинг криптовалютой на спотовом рынке

Настоятельно рекомендуется всем неофитам в сфере цифровых финансов и инвестиций, так как не требует глубоких знаний. Переходим из учетной записи во вкладку «Классический» через раздел «Торги». Затем действуем следующим образом:

1. В центре монитора – окно базовой версии торгового терминала. При желании можно переключиться на более знакомый большинству трейдеров TradingView.
2. В правой верхней стороне экрана выбираем рынок, на котором планируем прибыльно спекулировать – BUSD, USDT, BNB, BTC, ALTS (альткоины ETH, TRX, XRP, DODG), фиат (15 валют, включая рубль).
3. В этой же зоне, но ниже, определяемся с торговой парой – например, BTC/USDT.
4. Очередь за анализом – изучаем онлайн-график, отображающий волатильность выбранной криптовалютной связки хотя бы за несколько дней. Нужный тайм-фрейм можно задать в функциях терминала. Также исследуем историю сделок (справа под выбором валютных пар) и стакан цен – слева от торгового терминала. Собранная информация поможет наиболее выгодно войти в торги.
5. Переходим к выбору и оформлению ордера. Бинанс на споте предлагает 3 варианта ордеров – маркет, лимит, стоп-лимит. Первый контракт позволяет произвести моментальную операцию по текущей рыночной цене. Недостаток – возможно проскальзывание. Поэтому целесообразно остановиться на втором варианте – лимит. Этот тип ордера дает возможность устанавливать собственную цену купли/продажи криптоактива – когда тренд пробьет установленный уровень, контракт сработает и средства поступят на счет аккаунта трейдера. Стоп-лимит идентичен предыдущему типу, но с одним важным добавлением – в контракт можно внести регулирующий ценовой уровень, защищающий от больших убытков в случае глубокой коррекции курса, что не редкость для рынка криптовалют.

В финале кликаем купить или продать BTC, если торгуем по связке, выбранной в качестве примера – BTC/USDT. После исполнения повторяем процедуру – высокая волатильность цифровых активов позволяет производить достаточно много сделок в рамках одной дневной сессии, увеличивая прибыль трейдера.

Маржинальный трейдинг или торги с кредитным плечом

Делать ставки с использованием левереджа (заемные средства), равно как торговать фьючерсами, о которых пойдет речь ниже – вотчина профессиональных игроков с багажом глубоких знаний и опытом в сегменте маржинального трейдинга.

Новичкам здесь не место – неоправданный риск. Прежде чем приступить к торгам с левереджем, необходимо пройти верификацию личности, если процедура была отложена в момент регистрации аккаунта. Дальнейший алгоритм действий отражается в следующих шагах:

1. Переходим на Binance Margin, кликнув в меню личного кабинета вкладку «Маржа», где выбираем аккаунт – кросс или изолированный, с последующей активацией профиля. Первый предлагает торги по всем доступным парам с плечом 3X – риски несет весь аккаунт. Второй вариант предоставляет левередж 5X, но по какой-то одной конкретной валютной связке, на которую ложатся все риски.
2. Переводим средства со спотового кошелька на маржинальный аккаунт Бинанс.
3. Указываем цифровой актив, который планируем взять в долг. Максимум регулируется объемом залога – средства трейдера на маржинальном аккаунте, и индивидуальным лимитом той или иной криптовалюты.
4. Переходим во вкладку «Торги». Процесс ничем не отличается от трейдинга на спотовом рынке.
5. По окончании торгов погашаем задолженность.

Технически не сложно. Однако этот вид спекуляций сопряжен с высокими рисками, которые нужно обязательно учитывать. Например, криптобиржа обновляет процентную ставку по кредиту каждые 60 минут, так как средства одалживаются исключительно в рост стоимости активов.

Поэтому нужно постоянно мониторить статус счета во вкладке «Маржа». Более того, в ситуации, когда движение рынка направляется в противоположную сторону от прогноза спекулянта, биржа имеет право ликвидировать открытую позицию, чтобы не нести убытки. При этом долговые обязательства не снимаются с трейдера, которому придется выплатить весь объем заемных средств.

Фьючерсы: Шорт и Лонг позиции

Механизм работы: трейдер открывает Шорт (короткую) позицию, если прогнозирует падение в обозримой перспективе котировок выбранного криптоактива. Или Лонг (длинную) позицию, когда ожидает рост курса.

Бинанс предлагает своим клиентам несколько типов отложенных контрактов – USDⓈ-M и COIN-M. Оба варианта – это бессрочные и поставочные (квартальные) фьючерсы, но первый тип рассчитывается в стейблкоинах USDT или BUSD.

Второй – в криптовалюте, поддерживаемой торговой платформой. Чтобы приступить к торгам, нужно в обязательном порядке активировать 2F-аутентификацию, если эта процедура была проигнорирована в процессе регистрации. Далее действуем по следующему сценарию:

1. Как и в ситуации с маржинальным трейдингом, нужно создать дополнительный аккаунт на Binance Futures для торгов отложенными контрактами, пройдя в раздел через рубрику «Деривативы».
2. Пополняем фьючерсный счет любой криптовалютой, которую поддерживает сервис – она будет использована в качестве обеспечения маржи.
3. Выбираем тип бессрочных или поставочных контрактов.
4. Определяемся с размером левереджа. Бинанс предлагает кредитное плечо для этих финансовых инструментов до 125X.
5. Открываем Шорт или Лонг позиции, предварительно изучив динамику рынка. Для того, чтобы открыть ту или иную позицию, используем традиционные для спотовых торгов ордера – лимит или маркет.

Опять-таки, с технической точки зрения все просто. Однако рисков никак не меньше, чем при маржинальном трейдинге. Экстремальное движение цены в обратную сторону от прогноза (открытой позиции) – гарантия ликвидации маржинального баланса на фьючерсном счете трейдера.

Кухня

Нет общепринятого определения что считать кухней, а что не считать. Но считается что «кухня» это негативное мнение о компании, которая не честна к своим клиентам.

Традиционно любой CFD считается «кухней». Просто потому что компания имеет возможность обманывать своих клиентов. Это не значит что компания будет обманывать клиентов, обманывала или обманывает — значит что просто может. И компании это делать будет выгодно. То есть интересы клиентов стоят против интересов компании.

Что хуже?

CFD и бинарные опционы (не путаем с настоящими простыми опционами) — это в любом случае плохая идея. Даже в том случае, если контора очень честная, и никого обманывать и правда не собирается. Дело в том что ставки делаются против конторы, и если клиенты вдруг выиграют крупную сумму денег, то контора просто не сможет столько выплатить, так как такой суммы у них просто нет. В этом случае контора будет вынуждена либо объявить банкротство (а значит Вы деньги потеряли), либо изменить условия игры или изменить график задним числом (и они так делают). То есть честные намерения конторы — недостаточно условие, так как на эти честные намерения денег может просто не хватить у них.

Bitmex.com — кухня?

И вот здесь начинается интересное. С одной стороны Bitmex.com предлагает фьючерсный рынок, а не CFD. Но ведь это лишь официальная версия. Сама же биржа не является регулируемой. Поэтому теоретически обычный клиент может заключить фьючерсный контракт против «фейкового» клиента, который на самом деле будет счётом самой биржи. В этом случае Bitmex.com можно было бы называть «Кухней». Однако, нет никаких признаков или инцидентов таких действий со стороны биржи. Не только нет доказательств, но нет и самих инцидентов — жалоб. Нет обращения в суды и прочее.

Особенности спот рынка

Спотовые рынки также называют «физическими рынками» или «наличными рынками», потому что обмен денег на актив происходит фактически немедленно. Хотя официальный перевод средств между покупателем и продавцом может занять некоторое время (например, T+2 на фондовом рынке и в большинстве валютных операций), обе стороны соглашаются на сделку «прямо сейчас».

Цена фьючерсной сделки согласовывается сейчас, но доставка и перевод средств произойдет позднее. В зависимости от ситуации на спот рынке до окончания срока действия фьючерсного контракта, у покупателя и продавца фьючерсного контракта меняется финансовый результат от сделки. Фьючерсные сделки по контрактам, срок действия которых истекает, также иногда называют спотовыми сделками, поскольку истекающий контракт означает, что покупатель и продавец немедленно обменяют наличные деньги на базовый актив.

Спот-контракты с иностранной валютой являются наиболее распространенными и обычно поставляются в течение двух рабочих дней, в то время как по большинству других финансовых инструментов расчет осуществляется на следующий рабочий день. Спотовый валютный рынок (Forex) торгуется в электронном виде по всему миру. Это крупнейший в мире рынок, на котором ежедневно оборачивается более 5 триллионов долларов.