Как торговать фьючерсами на Московской бирже — инструкция для новичков

Введение во фьючерсы — что это и для чего они нужны

Фьючерс (от англ. «futures» — «будущее») — это контракт на будущую поставку товара между покупателем и продавцом. Относится к обязательствам. На сленге их называют «фьючи».

Главная цель существования фьючерсов — это хеджирование риска на будущую цену базового актива. Этот механизм был придуман очень давно и позволял сглаживать ценовые колебания, осуществлять планирование на 6-12 месяцев вперёд.

Каждый фьючерс имеет срок окончания (экспирации). В этом плане они схожи с опционами и облигациями. Таким образом вечно быть держателем фьючерса невозможно.

На Московской бирже торгуются фьючерсы на акции с экспирацией в марте, июне, сентябре, декабре. Срок окончания приходится на третий четверг месяца. Нефть имеет контракты с экспирациями на каждый месяц.

Существуют два вида фьючерсов:

1. Расчётные. На момент экспирации трейдеру поставляются денежные средства по текущему курсу с учётом прибыли и убытка по каждому контракту;
2. Поставочные. Осуществляется поставка базового актива (нефть, зерно, скот и т.д.);

Примечание Фьючерсы на товары и сырье на Московской бирже расчётные, а на акции поставочные.

• Что такое фьючерсы простыми словами;

Как читать тикер фьючерса на Московской бирже

Тикеры фьючерсного контракта на срочном рынке (FORTS) имеют формат:

[TICK]—[MM].[YY]

Где:

• TICK — тикер базового актива;
• MM — месяц исполнения;
• YY — год исполнения;

Например, SBRF-12.21 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в декабре 2022 г.

Фьючерсы – как устроены, игроки, биржи, преимущества, риски

Фьючерсы более сложный инструмент для понимания, чем акции на фондовой бирже. Чем лучше вы понимаете основы фьючерсной торговли, тем меньше совершите дорогостоящих ошибок.

Фьючерсы. Что это, спецификация контракта, основы

Фьючерс – это торгуемый на регулируемой бирже стандартизированный контракт на покупку/продажу финансового инструмента, либо физического товара по определенной цене и в установленную дату в будущем.

Поскольку фьючерсный контракт стандартизирован, он имеет четкие параметры, которые закреплены в спецификации контракта на сайте фьючерсной биржи. Основные из них приведены далее.

Краткий код фьючерса (символ) – состоит из сокращенного имени фьючерсного контракта, кода месяца исполнения контракта и года исполнения контракта.

Фьючерс BRF2 будет иметь расшифровку Имя, Месяц, Год:

BR – фьючерсный контракт на нефть Brent.

F – исполнение в январе месяце.

2 – исполнение в 2022 году.

Как правило, у фьючерсов на индексы, акции, валюты самыми ликвидными являются квартальные контракты, их коды месяцев:

• H – март
• M – июнь
• U – сентябрь
• Z – декабрь

У ряда рынков самые ликвидные фьючерсные контракты имеют ежемесячное исполнение, как например, у фьючерса на нефть Брент. Для них будут применимы в том числе коды остальных 8 месяцев года:

Лот (торговая единица) – какое количество базового товара содержится в одном фьючерсном контракте. Например, 10 баррелей нефти, 1000 долларов США, 100 акций компании, 100 тройских унций золота.

Шаг цены (тик) – минимальное движение цены в пунктах, установленное биржей.

Стоимость шага цены – минимальное движение цены в денежном выражении, установленное биржей.

Гарантийное обеспечение (начальная маржа) – установленная биржей сумма денег, которую нужно иметь на торговом счёте, чтобы иметь возможность открыть позицию (лонг или шорт) в размере одного фьючерсного контракта. Гарантийное обеспечение составляет небольшую долю (3-20%) от стоимости контракта.

Биржевой клиринг – процедура расчетов по всем фьючерсным счетам (проведенным сделкам и открытым позициям) в результате которых происходит перемещение денежных средств между участниками рынка в зависимости от полученных ими прибылей и убытков в эту торговую сессию.

Вариационная маржа – сумма денег, которая спишется или зачислится на ваш торговый счет по итогу биржевого клиринга, если у вас были сделки в эту торговую сессию или просто есть открытая позиция.

Расчетная цена дня/последнего клиринга – цена, на основе которой во время биржевого клиринга происходят расчеты прибылей и убытков по открытым позициям участников рынка, а также требований к величине гарантийного обеспечения по этим позициям.

Поддерживаемая маржа – минимальная сумма средств по каждому фьючерсному контракту, которая должна быть на торговом счёте трейдера для поддержания открытой позиции. Если сумма средств опустится ниже уровня поддерживаемой маржи, необходимо добавить средства на торговый счёт, в противном случае брокер принудительно закроет позицию (наступит маржин колл).

Лимит цен (планка) – установленный биржей максимальный ценовой диапазон, в рамках которого цена фьючерса может колебаться в течение одной торговой сессии. Каждый день биржа устанавливает нижний и верхний лимит цен для фьючерсного контракта. В случае его достижения происходит остановка торгов и пересмотр лимитов цен.

Последний день обращения (экспирация) – день, в который прекращается торговля фьючерсным контрактом на определенный контрактный месяц.

Дата исполнения – день, в который продавец производит физическую поставку базового товара по контракту, а покупатель уплачивает полную сумму денежных средств за товар, либо просто происходят денежные расчеты в случае беспоставочного фьючерса (например, фьючерса на фондовый индекс).

Базовый товар (базовый актив) – финансовый инструмент или физический товар, на котором основан фьючерсный контракт.

Спотовая цена (спот цена) – цена товара, когда он готов к поставке.

Контанго – рыночная ситуация, при которой цены на фьючерсы дороже в последующие месяцы поставки, чем в ближайший месяц поставки. Либо когда цена фьючерса дороже спотовой цены базового товара. При контанго по мере приближения к дате исполнения контракта, цена фьючерса будет терять в цене, приближаясь к спотовой цене.

Бэквордация – рыночная ситуация, при которой цены на фьючерсы дешевле в последующие месяцы поставки, чем в ближайший месяц поставки. Либо когда цена фьючерса дешевле спотовой цены базового товара. При бэквордации по мере приближения к дате исполнения контракта, цена фьючерса будет расти в цене, приближаясь к спотовой цене.

Контанго и бэквордация оказывают влияние на результат при среднесрочном и долгосрочном удержании позиции. При торговле внутри дня они не имеют значения.

Конвергенция – движение цены фьючерсного контракта к спотовой цене базового товара (процесс схождения цен) по мере приближения даты исполнения контракта.

Поставочные и расчетные фьючерсы

На бирже торгуются два типа фьючерсов: поставочные и расчетные.

Открывая позицию по фьючерсу, вы фиксируете цену, по которой в день исполнения контракта произойдет поставка товара, либо денежные расчеты.

Если в спецификации контракта указано, что фьючерс расчетный, то в день исполнения контракта поставка базового актива не произойдет, расчеты будут осуществлены в денежной форме – вы заплатите или получите разницу между ценой открытия своей позиции и ценой истечения фьючерсного контракта.

Фьючерсы, которые на одной бирже являются расчетными, на другой бирже мира могут быть поставочными.

Например, на Московской бирже поставочными контрактами являются фьючерсы на «десятилетние» ОФЗ (облигации федерального займа) и фьючерсы на акции, которые торгуются на Московской бирже. Остальные фьючерсы (на нефть, природный газ, золото, серебро, валюты, сахар и т.д.) – расчетные контракты. В то время, как на Чикагской бирже CME Group по этим фьючерсам возможно получить поставку товара, если не закрыть позицию до истечения контракта и оплатить его полную стоимость.

Фьючерсы на фондовые индексы – беспоставочные (расчетные) на всех биржах мира.

Большинство участников рынка не заинтересовано в поставке товара, особенно спекулянты, поэтому закрывают позицию по фьючерсам до экспирации.

Представим, что вы купили фьючерсный контракт на акции Сбербанка и не закрыли позицию в день экспирации фьючерса. По какой цене произойдет поставка акций?

Поставка акций произойдет по той цене, по которой вы купили фьючерс. Если вы купили фьючерс на акции Сбербанка, когда его цена была 32000 рублей, то нужно будет внести всю эту сумму, если решите получить поставку 100 акций на свой брокерский счет. В 1 фьючерсном контракте 100 акций компании.

Виды фьючерсов / Какими фьючерсами торговать

Фьючерсы торгуются на 8 классов активов.

Фьючерсы на фондовые индексы:

• S&P 500 (краткий код фьючерса – ES, MES)
• Nasdaq-100 (NQ, MNQ)
• EURO STOXX 50 (FESX)
• Mini-DAX (FDXM)
• FTSE 100 (Z)
• Nikkei 225 mini (NK225M)
• Mini-Hang Seng (MHI)
• РТС (RI) и т.д.

Фьючерсы на акции компаний:

• Сбербанк (SR)
• Газпром (GZ)
• ВТБ (VB) и т.д.

Фьючерсы на процентную ставку:

• 2-летние казначейские ноты США (ZT)
• 5-летние казначейские ноты США (ZF)
• 10-летние казначейские ноты США (ZN)
• казначейские облигации США (ZB)
• евро Bund Еврозоны (FGBL) и т.д.

Фьючерсы на валюту:

• евро (6E)
• японская иена (6J)
• швейцарский франк (6S)
• фунт стерлингов (6B)
• австралийский доллар (6A)
• канадский доллар (6C)
• российский рубль (SI) и т.д.

Фьючерсы на криптовалюту:

• биткоин
• эфириум

Фьючерсы на металлы:

• золото (GC)
• серебро (SI)
• медь (HG)
• платина (PL)
• палладий (PA)
• алюминий (AL)

Фьючерсы на сельхоз продукцию:

• кукуруза (ZC)
• пшеница (ZW)
• соя (ZS)
• сахар (SB) и т.д.

Фьючерсы на энергоносители:

• нефть (CL, BR)
• природный газ (NG) и т.д.

Где торговать фьючерсами / Фьючерсные биржи

Самые крупные фьючерсные биржи:

Америка. CME Group (Chicago Mercantile Exchange Group) и ICE (The Intercontinental Exchange).

Европа. EUREX (European Exchange) в Германии.

Азия. OSE (Osaka Exchange) в Японии и HKFE (Hong Kong Futures Exchange) в Гонконге.

Россия. MOEX (Московская биржа).

В зависимости от того, в какое время суток у вас есть свободное время для трейдинга, узнайте на каком рынке торговать вечером / ночью / утром / днем.

Основные участники (игроки) на рынке фьючерсов

Фьючерсами торгуют две большие группы участников рынка: хеджеры и спекулянты.

Хеджеры – лица, которые имеют дело с базовым товаром и хотят защититься от неблагоприятного изменения цены с помощью фьючерсных контрактов.

К хеджерам относятся:

• компании производители физического товара, которые защищаются от ценового риска в виде падения цен на их продукцию.
• компании потребители физического товара, которые защищаются от ценового риска в виде роста цен на продукт, который им нужно закупать для осуществления своего производства, либо изменения курса валюты, за которую они покупают иностранную продукцию.
• транснациональные компании, ведущие свою деятельность в нескольких странах, а также банки, защищающиеся от валютного риска.
• инвестиционные фонды и частные трейдеры, защищающиеся от падения фондового рынка, которое снизит стоимость их портфеля акций и т.д.

Цель хеджирования позиций фьючерсами – защита от риска неблагоприятного изменения цены, а не прибыль как таковая.

Спекулянты – лица, которые принимают на себя риск с целью заработать на будущем изменении цены рынка.

К спекулянтам на фьючерсных биржах относятся:

• советники по торговле биржевыми товарами (CTA, иначе говоря, хедж фонды)
• электронные маркет мейкеры (высокочастотные трейдеры)
• управляющие активами организаций
• банки
• крупные и мелкие индивидуальные трейдеры

Хеджеры защищаются от риска и перекладывают его на спекулянтов, которые готовы взять его на себя с ожиданием получить за это компенсацию.

Преимущества фьючерсов

Преимущества фьючерсов в том, что они подходят:

• для внутридневной торговли со значительно более низкими комиссиями, чем при дейтрейдинге акциями на фондовой бирже.
• для свинг-трейдинга (удержания позиций в несколько дней) на рынках, которые не торгуются на фондовой бирже, либо торгуются в виде ETF фондов с урезанным временем торговой сессии и ценовыми разрывами (гэпами) на открытии дня.
• для беспрепятственной торговли в шорт, в отличие от акций на фондовом рынке, по которым открытие и удержание коротких позиций сопровождается дополнительными сложностями.
• для доступа почти к круглосуточному рынку, что дает возможность реагировать на ценовые изменения когда фондовый рынок закрыт.
• для открытия позиции за счет внесения только гарантийного обеспечения, а не полной стоимости актива, что образует встроенное финансовое плечо, за которое не нужно платить проценты.
• для хеджирования рисков портфеля.
• для диверсификации портфеля инструментами, которые не представлены на фондовом рынке.
• для арбитражных операций календарными спредами или на разных биржах.

Риски фьючерсов

• при взлёте волатильности рынка, биржа увеличит размер гарантийного обеспечения и если у вас на счете недостаточно свободных средств, брокер может закрыть вашу позицию без предупреждений.
• стоп-торги при достижении верхнего/нижнего лимита цены торговой сессии создают риск закрыть убыточную позицию с большим проскальзыванием по намного худшей цене после восстановления торгов.
• фьючерсы плохо подходят для пассивных инвестиций, т.к. есть влияние контанго/бэквордации на открытую позицию и присутствуют издержки связанные с ролловером (закрытием позиции по текущему контракту до его экспирации и открытием той же позиции на новом фьючерсном контракте).
• торговля без стоп-лоссов, которая нередко практикуется пассивными инвесторами на фондовом рынке, приведет к масштабным убыткам на фьючерсах.
• выбор времени для открытия позиции особенно важен на фьючерсах, сидеть в коррекции после входа в сделку – дорогостоящее занятие.
• во фьючерсы встроен финансовый рычаг, поскольку для открытия позиции необходимо внести лишь гарантийное обеспечение, а не всю стоимость инструмента, поэтому, если вы не понимаете как управлять рисками, то всё закончится довольно быстро.

Дмитрий Бойцов

Торговля фьючерсами на Московской биржи — пошаговая инструкция

Как начать торговлю фьючерсами на срочном рынке FORTS? Пока не начнёшь, то будет много вопросов что и как, поэтому для начала давайте выберем брокера и откроем брокерский счёт.

Без брокера прямой доступ к торговле фьючерсами на бирже у физических лиц отсутствует. Также как и для торговли акциями, облигациями, ETF, валютой.

Шаг 1. Регистрация у брокера

Для торговли фьючерсами требуется открыть брокерский счёт. Его можно открыть только через фондовых брокеров с лицензией от ЦБ.

На выбор представлено множество брокеров. Не у каждого будет доступ к торговле на срочном рынке. Также отличия будут в удобстве мобильного приложения для трейдинга (у кого-то их нет), комиссиями и списком доступных финансовых инструментов для торговли.

Рекомендую работать со следующими брокерами (сам работаю через них):

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

Форма регистрация выглядит так:

В чём плюсы этих брокеров:

• Есть все доступные финансовые инструменты (акции, облигации, ETF, фьючерсы, опционы);
• Есть доступ к Московской и Санкт-Петербургской бирже;
• Минимальные комиссии за торговый оборот;
• Бесплатное пополнение/снятие денег;
• Удобные мобильные приложения для торговли;
• Регистрацию можно пройти удалённо;

• Какого брокера выбрать для торговли на бирже;
• Как выбрать брокера для фондовой биржи;

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

В личном кабинете проходим процедуру по открытию брокерского счёта. Для открытия не надо ехать в офис брокера, всё делается удалённо.

На выбор будет представлено несколько вариантов брокерских счётов. Для торговли фьючерсами можно открыть ЕДП (единая денежная позиция) или ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Последний даёт возможность получить налоговую льготу в случае, если счёт просуществует более трёх лет.

Шаг 3. Пополнение счёта

Пополнить брокерский счёт можно двумя способами:

1. Наличными (необходимо ехать в банк брокера);
2. Межбанковским переводом (удалённый перевод);

Рассмотрим немного подробнее второй вариант с межбанковским переводом на брокерский счёт.

Перевести деньги на биржу без комиссии можно через дебетовую карту Тинькофф. Карта Тинькофф бесплатная в обслуживании, на остаток начисляются проценты (6,0%), кэшбэк на все покупки. В целом очень удобная карта, более подробно читайте: обзор про карту Тинькофф.

Шаг 4. Пример торговли фьючерсами через приложение

Как только на брокерском счёту появились средства, у вас появится доступ к торговле фьючерсами. Брокер предоставит доступ к терминалам для торгов. Например, так выглядит интерфейс при покупке фьючерса Газпрома (тикер GZPR) через мобильное приложение «Финам Трейд» (брокер Finam):

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов любого финансового инструмента, в том числе и фьючерсов:

Удобно представлен биржевой стакан фьчерсов со всеми активными лимитными заявками:

Если вы хотите торговать фьючерсами через компьютер, то для этого нужно установить торговый терминал Quik. Подробно про принципы торговли на бирже написано в статьях:

• Как начать торговать на бирже — инструкция;
• Как купить акции — подробная инструкция;
• Как инвестировать в акции — подробное описание;
• Как начать торговать акциями на фондовом рынке;

В 1 контракте фьючерса может быть 1, 10, 100, 1000 акций. Всё зависит от конкретной компании.

Начать торговать фьючерсами на бирже сейчас »

Основные понятия при торговле фьючерсами

3.1. Гарантийное обеспечение

При покупке/продаже фьючерса трейдер оплачивает только часть от суммы сделки. Её называют гарантийным обеспечением (сокращённо пишут ГО).

Например, фьючерс на Газпром стоит 40000 рублей, в момент покупки у покупателя спишут только 4000 рублей в качестве залога (маржи). Можно сказать, что остальные 36000 рублей это бесплатное кредитное плечо. Это один из важнейших плюсов при торговле фьючерсами.

Обычно ГО равняется до 10% от полной стоимости контракта. Такой низкий залог только для самых ликвидных инструментов.

Гарантийное обеспечение может изменяться в зависимости от волатильности цены и стоимости контракта. Если колебания цены повышаются, то требования к ГО становятся выше.

Если открыта крупная позиция по фьючерсам, то есть риск, что на следующий день может не хватить средств для обеспечения ГО. В этом случае нужно либо срочно пополнять брокерский счёт или закрывать часть позиций.

Брать большое кредитное плечо крайне рискованно, поскольку любое неожиданное событие может значительно повысить колебания и вызвать повышение ГО. Цена может пойти не в сторону инвестора, тем самым заставляя его срочно фиксировать убытки.

Посмотреть текущие ГО и другие характеристики по каждому контракту можно на сайте Московской биржи конкретного фьючерса.

3.2. Вариационная маржа

Вариационная маржа — это фиксация промежуточного результата по текущим открытым позициям на срочном рынке. При этом может быть как начисление, так и её списание. Начисление происходит, если трейдер верно угадал движение котировок, иначе будет списание на размер минуса.

Момент расчётов вариационной маржи называют клирингом. На Московской бирже клиринг происходит два раза за день: 14:00-14:05 и 18:45-19:00. В это время торги фьючерсами приостанавливаются.

Например, если открыть позицию в 10:10 и на момент 14:00 по ней будет плюс 560 рублей. То эти деньги будут зачислены на счёт в 14:05. Если позицию закрыть в 16:30 с прибылью в 500 рублей, то в 19:00 будет списание в размере 60 рублей.

Ещё есть нюанс с тем, что если позиция открыта и закрыта между клирингами, то зачисление прибыли по ней произойдёт в момент ближайшего клиринга. Например, если трейдер удачно поспекулировал с 19:00 по 23:50, закрыл все позиции, то прибыль будет начислена на счёт только в 14:05 ближайшего торгового дня.

3.3. Лимиты цен (планки)

При торговле фьючерсами Московская биржа устанавливает верхний и нижний лимит. Обычно это границы плюс/минус 5%. Если цена добралась до планки, то торги останавливают, а после запускают с новыми границами.

Цена может быть на планке несколько раз подряд, при этом самое плохое, что у трейдеров не будет возможности продать актив, поскольку его просто никто не покупает по текущей цене, а за границы планки продавать невозможно.

В истории уже были случаи, когда планка срабатывала три раза подряд. То есть те, кто был в неверном направлении сразу получали -15% по позиции.

3.4. Открытый интерес

Открытый интерес — это количество открытых контрактов. 1 контракт в лонг, это для кого-то 1 контракт в шорт. По сути отображает количество фьючерсов, которое эмитировано в результате торговли.

Некоторые строят торговые стратегии на данных отрытого интереса. Например, если интерес растёт и цена близится к пикам, то обычно это может закончится разворотом. Но такая стратегия является лишь подсказкой.

Фьючерсная маржа и денежный результат

Покупка фьючерса трейдером – это так называемое открытие позиции. После завершения очередной торговой сессии на эту позицию зачисляется сумма, равная разнице между покупочной фьючерсной ценой актива и его ценой в момент завершения торгов. Эта разница и называется вариационной маржей. Этот показатель активно используют, чтобы рассчитать доходность сделки. Ежедневный систематичный расчет маржи поможет трейдеру подобрать лучший момент, чтобы прибыльно закрыть позицию.

В момент экспирации фьючерсного контракта вариационная маржа включает в себя все поступающие зачисления.

Нюансы при торговле фьючерсами

1 По фьючерсам не выплачиваются дивиденды, поэтому в момент, когда по акциям происходит закрытие реестра, то на графике фьючерсов вы не увидите дивидендного гэпа. Также стоит отметить, что из-за отсутствия дивидендов рост котировок по фьючерсам будет ниже, особенно перед отсечкой.

2 Фьючерсы с ближайшей экспирацией имеют большую ликвидность. Для спекуляций лучше торговать только ближними контрактами, иначе это будет крайне неудобно из-за широких спредов.

3 Трейдер платит комиссию за торговый оборот не от суммы сделки, а от количества контрактов. У разных брокеров комиссии разные. Обычно эта сумма составляет около 1 рубля. Чем дороже контракт, тем меньше получается комиссия. Например, фьючерс по ВТБ стоит 5000 рублей, а по Газпрому 36000 рублей. Можно сказать, что у трейдера будет комиссия в 7 раз меньше при торговле фьючерсами Газпрома.

4 Цена фьючерса следует за ценой базового актива. При этом чаще всего цена немного больше, поскольку учитывается тот факт, что до момента поставки деньги немного обесценится (эффект дисконтирования).

Чем дольше до дня экспирации, тем дороже контракт. Фактически это и есть некая плата за бесплатное плечо.

5 Цена фьючерса может быть отрицательной. Такая ситуация была в апреле 2022 г. с котировками лёгкой нефти WTI.

6 Экспирация фьючерсов происходит в третий четверг месяца. Обычно это 15-20 числа месяца.

7 Если вы будете торговать поставочными фьючерсами, то в момент экспирации будет осуществлена поставка товара. Необходимо внимательно следить за этим моментом, чтобы в итоге не оказаться с реальными вагонами нефти или стадом скота.

8 В периоды высокой волатильности гарантийное обеспечение может быть поднято вплоть до 100% от стоимости покупки.

9 Клиринг по фьючерсам происходит два раза в день:

• 14:00–14:05 — промежуточный клиринг;
• 18:45–19:00 — основной клиринг;

В этот момент все прибыли и убытки по открытым контрактам сальдируются (суммируются) и происходит выплата в виде вариационной маржи. Если получен убыток, то деньги вычитают.

Это может показаться несколько странным. Например, если на вечерней сессии была получена прибыль, то на свой брокерский счёт она поступит лишь в ближайший клиринг.

10 Фьючерсы дороже спота как минимум на размер % в зависимости от ставки ЦБ и дней до экспирации. Цена будет сходится к споту по мере приближения к экспирации. Фактически инвестор держит то же плечо.

Фьючерсные контракты: понятие, виды

Как было сказано ранее, эти контракты по типу исполнения бывают расчетными и поставочными. Подробнее о каждом из них далее в статье.

Так, особенностью расчетного фьючерсного контракта является тот факт, что он не включает в себя доставку товара, т. е. его смело можно назвать беспоставочным. Предметом такого договора на фондовом рынке является только цена. Важный момент – определение даты оплаты. Если расчетный фьючерс не продастся к установленной дате, сделка на автомате завершится в последний торговый день. И к моменту завершения торгов будет определена рыночная котировка. Цена продажи также может оказаться больше, чем цена покупки. В этом случае сделка является прибыльной. Соответственно, в противном случае сделка станет убыточной.

Поставочный тип фьючерс-контрактов уже включает в себя поставку. То есть по прошествии определенного времени по нему должен быть доставлен товар. В качестве товара нередко выступает иностранная валюта или, например, ценная бумага компании. Если поставка не будет выполнена к оговоренной дате, биржа штрафует продавца.

Если рассмотреть классификацию по форме ценного актива, то здесь можно выделить товарные контракты и финансовые. В основе первых лежат, например, разные металлы (как драгоценные, так и неблагородные), нефть и иные энергоресурсы, зерновые культуры, кофе, сахар, какао-бобы и так далее. В основе финансовых фьючерсных сделок находятся, к примеру, фондовые индексы, стоимость ценных бумаг, курс валют и т. п.

Во время заключения фьючерсного контракта в спецификации обязательно указывается его тип.

Стратегии торговли фьючерсами

Существуют две основных торговые стратегии:

1. Спекуляции;
2. Хеджирование;

5.1. Спекуляции при торговле фьючерсами

Чаще всего трейдеры используют фьючерсы исключительно для заработка. Это связано с невысокими комиссиями за торговлю, высокой ликвидностью и условно бесплатными плечами.

Например, чтобы зашортить акцию придётся в любом случае платить за кредитное плечо. В случае шорта по фьючерсу платить за плечо не надо, поскольку необходимо оплатить только часть в виде гарантийного обеспечения.

Фьючерсы торгуются с 7:00 по 23:50, то есть их график будет реже содержат гэпы, всё новости и события отыгрываются моментально.

Также только через фьючерсы можно осуществлять торговлю товарами, а это довольно большой и интересный рынок. Главный интерес в том, что он цикличный. Сырье часто либо растёт, либо падает. Когда идёт очередной рост, то можно заработать деньги просто встав по направлению тренда.

5.2. Хеджирование

Многие являются долгосрочными инвесторами и выходить из акций в случае коррекции не хотят. Например, у них могут быть крупные позиции или же они не хотят терять налоговую льготу по трёхлетнему удержанию акции.

• Как уменьшить налог на прибыль от инвестиций;

Пусть у инвестора есть купленные акции Сбербанка ещё в 2022 г. Сейчас 2022 г, инвестор видит, что котировки могут упасть. Вместо того, чтобы продавать акции он может открыть короткую позицию на фьючерс по Сбербанку, тем самым захеджировав цену от падения. В итоге, если котировки и правду упадут, то он получит прибыль, а если вырастут, то убыток, но зато будет плюс по акциям, который перекроет убыток.

Помимо этого можно открыть шорт по индексу РТС. Он представляет долларовую стоимость российских акций. Как правило, индекс РТС падает быстрее, чем индекс Московской биржи, поскольку в периоды падения фондового рынка котировки рубля падает по отношению к доллару.

• Как заработать на падении акций;
• Как купить/продать акции Сбербанка;

Введение

Фьючерсы могут быть использованы как для эффективного хеджирования других инвестиционных позиций, так и для спекуляций. Это несет в себе потенциал для хороших прибылей связанных с использованием кредитного плеча (более подробно мы обсудим этот вопрос позже). Однако, не будем забывать и о том, что использование кредитного плеча всегда связано с повышенным риском. Перед началом торговли фьючерсами, вы должны не только максимально подготовиться теоретически, но и быть абсолютно уверенным в том, что вы способны и готовы принимать финансовые убытки.

Основная структура этого руководства состоит в следующем:

Мы начнем с общего обзора рынка фьючерсов, в том числе разберемся с тем, что такое фьючерсы, чем они отличаются от других финансовых инструментов. Обсудим преимущества и недостатки использования кредитного плеча.

Во втором разделе приведены некоторые соображения перед началом торговли, например, как правильно выбрать брокерскую фирму для торговли фьючерсами, описаны различные виды фьючерсных контрактов и различные виды торгов.

Третий раздел посвящен оценке фьючерсов, в том числе фундаментальным и техническим методам анализа, а также программным пакетам, которые могут быть вам полезны в торговле фьючерсами.

Наконец, в четвертом разделе этого руководства, приводится пример реальной торговли фьючерсами. Шаг за шагом мы рассмотрим выбор инструмента, анализ рынка и заключение сделки.

К концу изучения этого руководства, вы должны иметь общее представление о торговле фьючерсами, что позволит определиться с тем, стоит ли вам заниматься этим типом торговли. И даст хороший фундамент для дальнейшего изучения рынка фьючерсов, если вы решите, что такая торговля вам подходит.

Список инструментов для торговли фьючерсами

Все деривативы торгуются на срочном рынке (FORTS). В общем обороте торгов Московской биржи эта секция занимает существенную долю.

На момент 2022 г. для торговли доступно более 50 фьючерсных контрактов. На Московской бирже есть три основные секции с фьючерсами.

1. Фондовая:
   Акции (только самые ликвидные);
2. Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС);
3. Волатильность фондового рынка ММВБ;
4. Денежная:
   Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.);
5. Процентные ставки;
6. Корзина ОФЗ;
7. Корзина еврооблигаций РФ-30;
8. Товарная:
   Сахар-сырец;
9. Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий);
10. Нефть;
11. Средняя цена электроэнергии;

Например, есть следующие фьючерсы на акции с указанием тикеров:

На валюту:

На индексы:

На товары:

Примечание В США есть Чикагская товарная биржа (CME). Это крупнейший рынок с торговлей для фьючерсов.

Плюсы и минусы торговли фьючерсами

Плюсы:

• Торговля ведётся с 7:00 по 23:50;
• Даётся бесплатное кредитное плечо;
• За короткие позиции можно не открывать маржинальную торговлю и тем самым не платить кредитное плечо;
• Широкий выбор финансовых активов (индексы, товары, валюты);
• Большая ликвидность на популярных инструментах;

Минусы:

• Риски попасть на лимит цены и не иметь возможность продать актив;
• Гарантийное обеспечение постоянно изменяется и это может создавать проблемы в случае использования больших плеч;
• Не для всех акций есть фьючерсы, а по тем, что есть не все обладают хорошей ликвидностью;

Похожие записи:

• Режим торговли на бирже Т+2 — что это значит
• Инвестиции в акции внебиржевого рынка — подробный обзор
• Валютный рынок, участники, нюансы торговли — подробный обзор
• Приложения для торговли акциями на бирже — что это и…
• Брокер Сбербанк — опыт инвестирования и отзыв
• Купить китайские акции физическому лицу — как это сделать
• Как выбрать брокера для фондовой биржи — на что…
• Сколько можно заработать трейдингом — подробная информация