Илон Маск, сезон альткоинов и власть толпы: в чем заключается феномен Dogecoin

Самая популярная мем-криптовалюта

В 2022 году создававшийся ради шутки Dogecoin обошел биткоин по количеству поисковых запросов в Google.

Причина — невероятно стремительный рост цены, подкрепленный в первую очередь упоминаниями Илона Маска и других знаменитостей.

Dogecoin might be my fav cryptocurrency. It’s pretty cool.

— Elon Musk (@elonmusk) April 2, 2019

«Dogecoin может быть моей любимой криптовалютой. Он весьма крутой».

Мем-монета действительно всегда ускоряла рост после твитов основателя Tesla о «народной криптовалюте» и «лае Doge на Луну». Об этом свидетельствует график ниже.

Не последнюю роль сыграла и всеобщая активизация рынка криптовалют на фоне коронакризиса и беспрецедентных фискальных и монетарных мер правительств и центробанков, пытающихся оживить национальные экономики.

В 2022 году мем-монета затмила по темпам роста биткоин и Ethereum. Невероятный взлет вывел DOGE в листинги топовых бирж, включая Gemini братьев Уинклвоссов. Суточный объем торгов монетой превысил $20 млрд.

Многие магазины добавили возможность оплаты товаров и услуг хайповой криптовалютой.

Основатель Tesla и SpaceX пообещал запустить к Луне спутник Doge-1. По его словам, миссия полностью оплачена мем-криптовалютой Dogecoin. Кроме того, Маск в своем Twitter предложил пользователям проголосовать, должна ли его компания принимать платежи в Dogecoin. Почти 80% опрошенных поддержали идею бизнесмена.

I’m looking for a shiba pup!

— Elon Musk (@elonmusk) May 7, 2021

Вскоре основатель Tesla сообщил, что сотрудничает с разработчиками Dogecoin для «повышения эффективности транзакций». Монета снова отреагировала ростом. Впоследствии выяснилось, что команда из четырех основных разработчиков мем-криптовалюты сотрудничает с Маском с 2022 года.

Появились клоны Dogecoin вроде Shiba Inu (SHIB), также крайне позитивно реагирующие на твиты Илона Маска. SHIB очень быстро попала в листинги Binance, Crypto.com и других известных платформ. Это повысило ликвидность и ускорило рост цены монеты, капитализация которой превысила $11 млрд.

По наблюдениям исследователя The Block Игоря Игамбердиева, некий пользователь накопил 70 трлн SHIB, потратив в августе-октябре в общей сложности 37,65 ETH. В начале мая следующего года его нереализованный доход составил более $2 млрд.

В топ-10 пулов ведущей Ethereum-биржи Uniswap попали пары с монетами-клонами Dogecoin. На первом месте оказался пул SHIB-ETH, суточный оборот которого превысил $2 млрд.

Five of the top 10 pairs on Uniswap are dog meme coins. That’s $1.55 billion in volume over the last 24 hours. Just for reference, Uniswap v2 didn’t cross daily volume like that for almost the first year of its existence. pic.twitter.com/JjJvv371Yq

— Larry Cermak (@lawmaster) May 11, 2021

Ажиотаж вокруг ERC20-токена SHIB повысил активность в блокчейне Ethereum. Во вторник, 11 мая, средняя транзакционная комиссия в сети Ethereum достигла антирекорда на отметке $60.

Выяснилось, что крупнейшим держателем Shiba Inu является создатель Ethereum Виталик Бутерин. На его публичном кошельке сначала было 505 трлн SHIB — более 50% из предусмотренного квадриллиона монет. Впоследствии он вывел активы из пулов Uniswap и пожертвовал средства благотворительным организациям.

Неисчерпаемый позитив вокруг главной мем-криптовалюты нашел отражение во множестве положительных высказываний o Dogecoin и прогнозах цены. Например, миллиардер Марк Кьюбан предрек рост курса до $1, назвав неограниченную эмиссию преимуществом. Он убежден, что выпуск 5,2 млрд монет ежегодно — это хорошо.

Управляющей активами SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи не исключил, что Dogecoin станет «цифровым серебром» по отношению к биткоину. Последний, по его словам, останется «сверххищником» среди цифровых активов.

Прежде чем разобраться в фундаментальных особенностях мем-криптовалюты, обратимся к истории к этой монеты.

Как и зачем создавался Dogecoin

Dogecoin — один из самых старых альткоинов, появившийся за 1,5 года до Ethereum и задолго до множества прочих известных активов. Мем-криптовалюту создали в 2013 году Джексон Палмер, работавший тогда в маркетинговом отделе Adobe Systems, и программист Билли Маркус.

Монета задумывалась как некая пародия на биткоин и другие криптовалюты, продемонстрировавшие рост на рубеже 2013-2014 годов. Она названа в честь популярного тогда интернет-мема Doge. Последний обычно содержит фотографию собаки породы сиба-ину по имени Кабосу. Изображение часто сопровождается текстом, набранным шрифтом Comic Sans MS с использованием различных цветов.

«В отличие от многих других криптопроектов, Dogecoin даже не пытается стать чем-то большим, нежели самой веселой валютой в мире. Нет стратегической концепции, нет заявлений о том, что Dogecoin изменит мир», — говорится в отчете Galaxy Digital Research.

В ноябре 2013 года Палмер твитнул: «Инвестируй в Dogecoin. Я уверен, это новая серьезная штуковина». Вскоре после этого он создал ориентированный на новичков сайт dogecoin.com, где можно скачать кошелек и ознакомиться с основными особенностями мем-криптовалюты.

6 декабря, спустя два дня после запуска сайта, был сгенерирован генезис-блок Dogecoin. На рубеже 2013-2014 годов Dogecoin начала появляться на биржах, торгуясь в диапазоне $0,0002-$0,0018.

С технической точки зрения Dogecoin — форк монеты Luckycoin, созданной на основе Junkcoin. Последняя является форком криптовалюты Litecoin (LTC), которая, в свою очередь, технологически близка к биткоину.

В Dogecoin используется PoW-алгоритм хеширования Scrypt. Майнеры могут без дополнительных затрат добывать одновременно LTC и DOGE в ходе объединенного [merged] майнинга.

8 декабря 2013 года появился сабреддит r/Dogecoin, один из участников которого написал:

«Публикуйте здесь адреса, чтобы обмениваться и получать Dogecoin».

Запуск Dogecoin состоялся на фоне пика первого ралли биткоина, когда цена первой криптовалюты впервые преодолела рубеж в $1000. В течение года после своего появления мем-криптовалюта оказалась в листинге по меньшей мере 30 бирж. Из них, по наблюдениям аналитиков Galaxy Digital Research, «дожили» до настоящего времени лишь пять: Poloniex, Bittrex, Kraken, HitBTC и CEX.io.

В 2014 году, спустя всего несколько месяцев после появления генезис-блока, сабреддит r/Dogecoin насчитывал уже более 35 000 участников. Сейчас число пользователей этой ветки форума составляет 1,81 млн. Для сравнения: у посвященного Ethereum сабреддита 0,89 млн участников, а число пользователей r/Bitcoin — 2,9 млн.

Со временем на Reddit появился бот, позволяющий отправлять участникам сообщества DOGE в качестве вознаграждения за интересные и качественные посты.

«Практически у всех пользователей Reddit были монеты Dogecoin», — цитирует Палмера издание CNET.

В 2014 году сборная Ямайки по бобслею впервые за 10 лет получила возможность поучаствовать в зимних Олимпийских играх. Проблема заключалась в том, что у сборной было недостаточно средств для выступления. Сообщество Dogecoin, в котором оказалось немало почитателей фильма «Крутые виражи», решило помочь команде криптовалютой. В течение нескольких часов кампании с хештегом #CoolRunnings2 удалось собрать около $30 000 в DOGE.

Сторонники Dogecoin несколько раз профинансировали гонщика NASCAR Джоша Вайза, а также помогли жителям Кашмира (Doge4Kashmir) и Камбоджи (CESHEO). В 2015 году стартовала кампания Doge4Water для улучшения доступа к чистой воде.

Как уже говорилось, Маркус и Палмер создавали Dogecoin «по-приколу», вовсе не для личного обогащения. Они ожидали увидеть некоторый хайп в соцмедиа, небольшой интерес со стороны майнеров и постепенное угасание интереса к проекту. Однако что-то пошло не так — интерес сообщества к монете превзошел все их ожидания.

По мере экспансии Dogecoin в криптовалютной экосистеме основатели стали разочаровываться в проекте. Вопреки изначальному замыслу, DOGE все больше стал восприниматься в сообществе как инструмент для спекуляций.

Вскоре Маркус покинул проект, заявив, что не желает быть «лидером секты». В январе 2022 года он признался, что принял это решение «из-за преследований со стороны сообщества».

В письме Маркус отметил, что не понимает разговоров о ралли до $1 и приближении рыночной капитализации монеты к уровню крупных американских компаний. Истинной ценностью Dogecoin он назвал сообщество и его потенциал «делать добро».

«Памп и дамп, безудержная жадность, мошенничество, недобросовестные участники, шумиха без исследований, использование других в своих интересах — все это бесполезно […] Радость, доброта, обучение, сопереживание, веселье, общность, вдохновение, творчество, щедрость, легкомыслие, абсурд — именно это делает Dogecoin ценным для меня», — заявил разработчик.

Палмер отписался от сабреддита r/Dogecoin в июне 2014 года. В 2015 году он заявил, что «уходит в продолжительный отпуск», и назвал криптовалютную экосистему «токсичной». Позже Палмер удалил свои аккаунты в YouTube и Twitter.

Илон Маск и криптовалюты

Это не первый раз, когда глава компаний SpaceX и Tesla Inc обращает свое внимание на криптовалюты. Еще год назад Илон Маск признался, что у него есть биткоины. Правда сумма оказалась довольно скромной – 0,25 BTC. По словам бизнесмена, их когда-то прислал ему товарищ.

С тех пор он неоднократно вспоминал цифровые монеты. В частности, в июле прошлого года бизнесмен впервые упомянул ETH. Тогда он пожаловался на засилье «криптовалютных» скамботов.

«Хотел бы я знать кто стоит за скамботами на Ethereum», – написал он.

На что сразу отреагировал создатель криптовалюты Виталик Бутерин.

«Хотел бы я, чтобы первый твит Илона Маска об Ethereum был о технологии, а не о мошенниках в Twitter», – посетовал он.

Спустя месяц один из пользователей соцсети припомнил бизнесмену эту историю, на что Илон Маск ответил более оптимистично.

«Я хочу Ethereum, даже если это скам», – написал тогда он.

В основном сообщения в микроблоге у известного бизнесмена носят шутливый характер. После Ethereum он неоднократно иронизировал и на счет биткоина. Но в итоге Илон Маск все-таки пришел к мнению, что криптовалюты – это хороший финансовый инструмент.

«Они обходят валютный контроль. И при помощи крипты деньги отправлять гораздо удобнее, чем с помощью кусков бумаги. Это точно. Несомненно», – заявил он в одном из своих последних постов.

Фундаментальные изъяны Dogecoin

Dogecoin унаследовал от родственного к нему биткоина язык Script и неизрасходованные выходы транзакций .

Поначалу майнинг мем-криптовалюты предполагал случайное значение размера награды за блок, как у Luckycoin. Это значение находилось в диапазоне от 0 до 1 млн DOGE.

Источником «случайности» служил хеш предыдущего блока. Следовательно, у майнеров была возможность рассчитать свое потенциальное будущее вознаграждение.

Некоторые майнеры, включая F2Pool, этой возможностью воспользовались. Это позволило им максимизировать доход от добычи, о чем одним из первых рассказал сообществу пользователь Reddit под ником u/paul_miner.

Вскоре кодовая база Dogecoin претерпела изменения — монета стала добываться вместе с Litecoin , а «случайная» награда за блок была заменена фиксированной.

На фоне хайпа 2022 года доходность добычи LTC+DOGE значительно выросла.

Несколько лет кодовой базе Dogecoin почти не уделялось никакого внимания, развитие проекта практически остановилось. Исключение — проект Dogethereum, слегка ожививший цену DOGE.

Он представлял собой систему, призванную стать связующим мостом между блокчейнами Dogecoin и Ethereum и в потенциале масштабируемую на другие совместимые экосистемы. Судя по «мертвым» аккаунтах в соцмедиа, работа над проектом прекратилась — последние несколько лет о нем не было никаких новостей.

Dogecoin вряд ли может похвастаться развитой инфраструктурой, состоящей из кастодианов, регулируемых сервисов торговли и кредитования и прочих атрибутов зрелого рынка.

Мем-криптовалюта значительно отстает от биткоина и по ряду фундаментальных метрик, охватывающих ончейн-активность, распределение активов по адресам, стоимость атаки 51% и многие другие параметры.

На графике ниже сравнивается динамика числа активных адресов биткоина и Dogecoin.

Очевидно, что в этом плане мем-криптовалюта значительно уступает цифровому золоту. Хотя в 2014 году DOGE ненадолго обошел BTC по числу активных адресов, а в 2022 году показатель вернулся к отметкам семилетней давности.

Не менее существенны различия и по числу адресов с ненулевым балансом. У биткоина таких адресов более 35 млн, у Dogecoin — 3,6 млн.

В отличие от биткоина, предложение Dogecoin не ограничено. Также у мем-криптовалюты выше годовой темп инфляции.

Примерно каждую минуту среди майнеров распределяется 10 000 DOGE. Это значит, что предложение мем-криптовалюты увеличивается в день на 14,4 млн DOGE, а каждый год — на 5,2 млрд DOGE.

Для сравнения: общий объем предложения биткоина ограничен 21 млн BTC, из которых уже добыто около 89% монет. Вознаграждение распределяется среди майнеров примерно раз в 10 минут.

Темп инфляции цифрового золота уменьшается вдвое вследствие халвингов, происходящих раз в четыре года. Следующее такое событие состоится примерно 4 мая 2024 года — размер награды майнерам уменьшится с текущих 6,25 BTC до 3,125 BTC.

У Dogecoin халвингов не бывает, а предельного объема предложения криптовалюты не существует. Однако темп инфляции снижается по мере роста монетарной массы DOGE.

Предложение Dogecoin распределено преимущественно среди крупных игроков. У биткоина доля розничных участников рынка значительно выше.

Dogecoin — середнячок в контексте равномерности распределения активов по различным категориям адресов. Его предложение более рассредоточено, чем у XRP и относительно новых активов вроде UNI и DOT. В этом контексте Dogecoin находится между Ethereum и Litecoin. Монетарная масса последнего несколько больше сконцентрирована на крупных адресах.

В прошлом году огромное число DOGE начало движение после длительной «спячки» — более 60% монет. По мнению аналитиков Galaxy Digital Research, это свидетельствует о перемещении активов от более старых инвесторов к новым участникам рынка.

Подобная ситуация в контексте биткоина рассматривается большинством исследователей как медвежий сигнал. Это обусловлено тем, что многие воспринимают биткоин как средство долгосрочного сохранения стоимости.

В отношении Dogecoin сложно сказать, о чем именно сигнализирует подобная ончейн-активизация.

«Вполне возможно, что у новых участников более долгосрочные планы касательно монеты, чем у тех, кто хранил DOGE в предыдущие эпохи», — поделились мнением эксперты Galaxy Digital Research.

Мем-криптовалюта значительно уступает цифровому золоту по дневному числу транзакций и объему переданной стоимости. Основные причины: неразвитость инфраструктуры Dogecoin и, как следствие, ограниченность вариантов использования актива.

На графике ниже видно, что все предыдущие годы биткоин существенно превосходил мем-криптовалюту по объему переданной стоимости. Ситуация изменилась в начале 2022 года на фоне хайпа вокруг Dogecoin.

Помимо роста числа транзакций и объема переданной стоимости увеличился средний размер комиссии Dogecoin.

Эксперты Galaxy Digital Research пришли к выводу, что стоимость осуществления атаки 51% на биткоин стоит в 11 раз дороже, чем на Litecoin. Поскольку Dogecoin добывается объединенно с «цифровым серебром», это значение соответствует и DOGE. При расчетах исследователи использовали данные по стоимости хеш-мощностей SHA-256 и Scrypt на сайте NiceHash, а также сервис HowManyConfs.com.

Исторически доходы в Dogecoin от объединенной добычи рассматривались майнерами как небольшой дополнительный источник дохода при небольших предельных издержках. Благодаря недавнему взлету цены доля DOGE в поступлениях майнеров превысила доходы в LTC.

Такая ситуация послужила причиной роста цен на майнинговое оборудование, использующее алгоритм Scrypt. Цена популярного устройства Antminer L3 от Bitmain с начала года выросла с $83,26 до $547,71, согласно Hashrate Index.

Dogecoin обошел Litecoin и по рыночной капитализации — это первый подобный случай среди объединенно добываемых монет.

Фактор Маска

«Влияние Илона [на рынок криптовалют] не будет вечным», — рассказывал создатель криптовалюты Ethereum Виталик Бутерин в интервью CNN в мае 2022 года. Он отметил, что криптовалютное пространство впервые столкнулось с твитами Маска в 2022 году. Однако Бутерин считает, что рынки научатся справляться с его воздействием в будущем.

Илон Маск прекрасно осознает последствия своих действий и высказываний, считает ведущий стратег Exante Янис Кивкулис. По его словам, Маску может быть интересен сам процесс влияния на рынок и то, как меняются котировки криптовалют. Удачный опыт «раскачивания» Doge может подтолкнуть его к новым попыткам это сделать, считает Кивкулис.

Падение биткоина весной 2022 года стало для Маска своего рода ударом по репутации, продолжает эксперт, поскольку такая резкая смена финансовой политики Tesla выглядела как обман ожиданий инвесторов, которые ориентировались на Маска. «С течением времени влияние высказываний Маска на инвесторов снижается. Сейчас он вернулся в ряды сторонников биткоина. Это можно расценить как рациональное решение, поскольку у самого Маска, Tesla и Space X, по заявлениям предпринимателя, есть биткоины, и падение курса криптовалюты ему не выгодно», — полагает Кивкулис.

Уроки немецкого: как бюрократия в Германии осложнила жизнь Илону Маску

У Маска 59,4 млн подписчиков в Twitter, его публикации перепечатывают все медиа и читают в криптосообществе, но его влияние на криптовалютный рынок будет уменьшаться, согласен главный аналитик криптоинвестиционного банка Hash CIB Рустам Боташев. «Илон Маск — гений пиара, с его помощью он заработал сотни миллиардов. Ведь несомненно, покупая биткоин, он знал, что его майнинг энергозатратен», — говорит Боташев.

В мире наступает время, когда уже не государства будут принимать судьбоносные решения для стран и людей, а крупные трансграничные компании и их владельцы, возражает исполнительный директор Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна (РАКИБ) Александр Бражников. По его словам, Маск — яркий тому пример. Каждое его заявление — это продуманные действия по влиянию на финансовый рынок, уверен Бражников. «Миллиардеры уже самостоятельно летают в космос и это показывает, что сейчас частная персона может сделать больше, чем государство», — отмечает он.

Илон Маск определенно осознает силу своих публикаций и последующее влияние на рынки: они приносят прямую выгоду ему и Tesla, и при этом несут разрушительные последствия для мелких розничных инвесторов, говорит главный операционный директор компании Velas Network AG Ширли Валге. В то же время это характеризует инвесторов нового поколения, которые, скорее, будут слепо следовать за знаменитостями, чем формировать собственное мнение, используя исследования и фундаментальный анализ, считает она. По словам Валге, вскоре мир увидит все больше крупных влиятельных персон, в том числе политиков, которые своими заявлениями будут провоцировать волатильность цифровых активов. Это может стать поводом для введения регулирования, чтобы предотвратить манипуляции, отметила она.

Ракета Илона: как основатель Tesla стал богаче на 500% за один год

Реклама на Forbes

Ранее Маск уже сталкивался с американским регулятором из-за сообщений в Twitter. В 2022 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) инициировала разбирательство после серии шуточных публикаций Маска о банкротстве Tesla. Стороны заключили мировое соглашение, по которому Маск покинул пост председателя совета директоров Tesla, заплатил штраф $40 млн и согласился с тем, что все его сообщения в соцсетях должны быть предварительно одобрены, если он собирается обсуждать существенную для бизнеса Tesla информацию.

Но в случает с криптовалютами регуляторные проблемы предпринимателю не грозят, считает руководитель направления «Разрешение IT&IP споров» юридической Ярослав Шицле. В отличие от рынка ценных бумаг криптовалюты до сих пор находятся в серой зоне для SEC, поэтому Маску не грозит уголовная или административная ответственность. В то же время, в данный момент SEC рассматривает несколько заявок на создание «Биткоин-ETF» — биржевых фондов, которые будут использовать биткоин в качестве базового актива, говорит Шицле. Если подобные фонды будут одобрены на территории США, тогда история с претензиями SEC к Илону Маску может повториться, поскольку в таком случае его публикации уже могут оказывать влияние на акции американских граждан, которые те купят на биржах, предупреждает юрист.