Резервная валюта: доллар и его альтернативы. Справка

Мировые резервные валюты — это всего 5-ть национальных валют мира (USD, EUR, GBP, JPY, CHF), используемых всеми государствами для пополнения золотовалютных резервов своих Центральных банков, наряду с золотом.

Шестой валютой для ЗВР считается СПЗ (Специальные права заимствования) МВФ, которая де-факто есть валютная корзина, состоящей из

• USD 41.73%;
• EUR 30.93%;
• CNY 10.92%;
• JPY 8.33%;
• GBP 8.09%.

Список пяти мировых резервных валют

Рейтинг стран с самыми большими золотовалютными резервами

Список стран, имеющих самые больше ЗВР. Данные указаны в млрд долларах по состоянию на 2022 г (источник Википедия):

1. Китай – 3101,6;
2. Япония – 1378,2;
3. Еврозона – 989,6;
4. Швейцария – 888,9;
5. Россия – 565,2;
6. Индия – 501,7;
7. Тайвань – 484,5;
8. Саудовская Аравия – 448,6;
9. Гонконг – 442,3;
10. Республика Корея – 407,3;
11. Бразилия – 348,3;
12. Сингапур – 301,0;

Мировые «резервные» и «свободно конвертируемые» валюты: общее и различие

Финансовые аналитики часто ошибочно ставят синонимами термины «мировые резервные» и «свободно конвертируемые» валюты. Это схожие, но не идентичные финансовые понятия.

В мире существует 18 «свободно конвертируемых» валют 38 стран мира. Из них только пять являются еще и резервными — доллар США, евро, британский фунт, японская иена и швейцарский франк. Остальные 13 официальных валют являются кандидатами для вхождения в число резервных валют.

Прогноз на 2015 год

Трудно предположить, какой будет мировая валютная система в ближайшие годы. В связи со сложившимся кризисом, вызванным резким снижением стоимости нефти, предполагать, что ждет финансовый мир, достаточно сложно. Рубль потерпел неудачу, но уже сегодня Россия совместно с Китаем делает все возможное для того, чтобы свести к минимуму влияние американской валюты на мировой финансовый рынок. И как бы это ни звучало печально для Соединенных Штатов, но юаню в любом случае обеспечено будущее резервной валюты. Ведь об этом говорят не только эксперты, но и данные по исследованию валютных рынков мира за последние несколько лет. Поднебесная давно доказала свою состоятельность в качестве крупной торговой силы и сильнейшего экспортера со второй по величине экономикой в мире. И многие специалисты уверяют, что через 10 лет юань достигнет своих целей. К тому же Китай уже делает уверенные шаги к этому. А, как известно, мировые резервные валюты – это валюты тех стран, которые прошли непростой путь!

Статус и функции мировой резервной валюты

1. Резервные валюты — это своеобразная «суперлига» свободно конвертируемых валют, равных по своему статусу золоту, которые входят в активы ЦБ и на их основе Национальные банки страны
   • поддерживается курс своих национальных фиатных денег (в том числе через интервенции на валютном рынке);

   обеспечивают все экспортно — импортные заявки по платежам экспортеров и импортеров;

2. обеспечивают бесперебойную работу всех обменных пунктов в стране и международных платежных систем (Mastercard, WebMoney Visa, Paysend Яндекс.Деньги, Skrill, Perfect Money, PayPal, Alipay Сбербанк Онл@йн, UnionPay Альфа-клик и др.;

. Подробнее читать основную статью Критерии и возможности статуса «свободно конвертируемой валюты».

3. Резервные валюты на 89.08% формируют СПЗ (Специальные права заимствования) МВФ, значит на 89.08% участвуют в международном кредитовании государств. Детальнее читать основную статью — Кредиторы или кому население планеты должно $244 трлн.
4. Резервные валюты на 90% обеспечивают формирование валютных пар рынка форекс. Обратите внимание — самые популярные котировки и график онлайн с самыми меньшими спрэдами присутствуют у валютных пар с участием резервных валют. Это
   а) между двумя резервными валютами — EUR USD, GBP USD, USD JPY, USD CHF, USD CAD, NZD USD, AUD USD, EUR CHF, GBP JPY, EUR JPY, EUR GBP, GBP CHF, CHF JPY,

   б) между двумя СКВ — кандидатами на статус резервной валюты: GBP AUD, AUD CHF, EUR NZD, EUR AUD, EUR CAD, EUR NOK, EUR SEK, AUD JPY, NZD JPY, CAD JPY, NZD CHF, CAD CHF, USD SGD, USD HKD, USD ZAR, USD ILS, USD MXN, GBP CAD, GBP NZD, GBP SEK, GBP NOK, USD SEK, ZAR JPY USD NOK, USD CNY,

   в) сравните с остальными валютными парами с участием частично конвертируемых валют, которые редко встречаются у банков брокеров, дилеров и брокеров форекс — USD INR, GBP ETB, USD CZK, GBP NAD, EUR XAF, USD TND, USD RUB, CAD UGX, USD THB, JPY SDG, EUR RUB, EUR SOS, USD UAH, CAD SCR, USD BYN, GBP LYD, GBP RWF, USD PLN, JPY MZN, PLN RUB, GBP KES, CHF MAD, USD TRY, GBP MRU, EUR ZMW, USD XOF, RUB TJS, CAD CDF, JPY MGA, RUB EGP, EUR TZS, CAD MUR, EUR TZS, USD NGN,

Подобная ситуация не случайна:

• минимальный спред формируется у валютных пар, сформированных из 2-х резервных валют (или резервной и свободно конвертируемой официальной валюты);;
• максимальный спрэд наблюдается у валютных пар с участием частично конвертируемых валют (белорусского рубля, украинской гривны, польского злотого, сербского динара, чешской кроны, албанского лека, болгарского лева, конвертируемой марки Боснии и Герцеговины, молдавского лея и т.д.).

Какие валюты могут быть резервными и почему рубль к ним не относится

Возникает закономерный вопрос: каковы критерии использования валюты в качестве резервной? МВФ принимает во внимание:

• Высокое развитие экономики страны-эмитента
• Относительно низкий уровень инфляции
• Способность национальной экономики привлекать большой объём внешних инвестиций
• Популярность валюты при внешнеторговых операциях

Доля швейцарского франка в валютных резервах центральных банков, как правило, невелика и составляет не более 1% общей суммы.

Несмотря на это, значение франка очень велико: он используется как средство расчёта при уплате пошлин за международную регистрацию товарных знаков. Кроме того, благодаря исключительной устойчивости швейцарской экономики, франк считается традиционной валютой-убежищем. При возникновении финансовых кризисов, именно его используют инвесторы как средство защиты капитала.

Австралийский и канадский доллары не годятся на роль резервных валют в основном по причине «сырьевой» зависимости экономик этих стран: Австралии от цен на золото и серебро, Канады – от нефти.

Кроме того, их золотовалютные резервы существенно уступают 5 крупнейшим экономикам мира: США, Китая, Еврозоны, Японии и Британии. Что касается швейцарского франка, то он обеспечивается огромным (особенно на душу населения) долларовым резервом: более 600 млрд, это даже по абсолютной величине ставит Швейцарию на 3 позицию в мире.

В России давно велись разговоры о мерах по приданию рублю статуса резервной валюты. Для этого предлагалось начать с создания нефтяных бирж и реализовать нефть за рубли. К сожалению, спрос на нефть упал, а ориентированная на экспорт нефти российская экономика подвержена сильной инфляции. Так что пока перспективы у рубля туманны, особенно на фоне оттока инвестиций, взаимных претензий с западными партнерами и упадническим состоянием экономики.

Страны, чьи валюты являются резервными, имеют преимущества перед остальными. Прежде всего, это возможность покрытия внешнего долга за счёт национальной валюты, а также более выгодные условия для экспорта. С другой стороны, существуют и серьёзные обязательства: необходимость поддерживать низкий уровень инфляции и бороться с дефицитом платёжного баланса.

Система резервных валют и ключевая ставка ЦБ в мире

Четвертое значение резервных валют заключается в формировании мирового тренда по повышению или снижению ключевой ставки в мире. Все банки мира ориентируются на процентные ключевые ставки ЦБ резервных валют и в случае их изменений, моментально производят аналогичное действие (повышают или, наоборот, понижают).

Далее изменяют проценты по своим розничным кредитам и депозитам коммерческие банки, ускоряя (или замедляя) развитие бизнес-процессов в своих государствах, уровень инфляции, среднюю зарплату по отраслям экономики, вслед за этим степень девальвации / ревальвации собственных национальных валют, наполнение государственного бюджета и размер его дефицита (или же профицита).

Размеры ключевых ставок ЦБ мира:

Комментарии Wiki Masterforex-V: обратите внимание, что ключевые ставки по всем резервным валютам очень и очень низкие, что позволяет выдавать кредиты в швейцарских франках, японской йене, фунтах, евро и долларах США под очень низкий процент, что в свою очередь повышает привлекательность этих резервных валют.

FAQ

Резервная валюта — это иностранная валюта, используемая центральными банками государств для проведения международных расчетов и накопления резерва денежных средств. Государства хранят валютные резервы по ряду причин — в том числе для того, чтобы пережить экономические потрясения, оплатить импорт товаров, обслуживать долги и сдерживать стоимость собственной валюты.

Доллар остается доминирующей валютой благодаря нескольким особенностям: его стоимость стабильна, американская экономика все еще занимает ведущие позиции в мире, а геополитический вес США остается внушительным. К этим факторам добавляется и объем рынка американских гособлигаций. Ни одна другая страна не имеет такого рынка для своих долговых обязательств, как США — общая стоимость американских гособлигаций составляет около $18 трлн.

Что характеризует все резервные валюты мира (общее между ними)

• 100% ликвидность с возможностью мгновенной конвертации резервной валюты в любом банке или обменном пункте мира на любые иные деньги, банкноты или монеты;
• неограниченность международных переводов резервных валют в любую точку мира без затрат на обмен ее на третью валюту;
• почти 100% вероятность открытия депозита (вклада) в любом серьезном банке мира именно в резервной валюте;
• постоянный спрос на резервные валюты со стороны всех более 150 Национальных банков мира;
• возможность свободной покупки оптовых партий разнообразных товарных фьючерсов на любой из крупнейших товарных бирж мира. За резервные валюты в мире продается все — нефть Brent, WTI, цинк, URALS, олово, Oman Crude Oil, золото, природный газ, палладий, газойль, рис, платина, мазут, каучук, кукуруза, никель, бензин, алюминий, сталь, уран, хлопок, свинец, дизель, соя, молибден, биодизель, полипропилен, метанол, уголь, литий, электроэнергия, кобальт, керосин, серебро, сахар, сжиженный газ, латунь, пшеница и т.д. Подробнее см. список крупнейших товарных бирж мира

Почему резервными валютами удобнее торговать

Вернёмся к форексу и спредам валютных пар. Не останавливаясь подробно, здесь достаточно сказать, что спред представляет собой разницу лучших цен продажи и покупки какого-либо актива в один и тот же момент времени. Так вот, чем выше спрос на валюту, чем активнее её использование в расчётах, тем больше на рынке как покупателей, так и продавцов этой валюты, поэтому величина спреда небольшая.

Наоборот, чем валюта более экзотическая, тем меньше участников рынка с ней работает, спред может быть очень высоким, а колебания курса резкими и непредсказуемыми. Конечно, для трейдера удобнее работать с парами из резервных валют: их поведение легче прогнозировать, а волатильность редко выходит за пределы средних значений, что удобно при контроле риска.

Как видите, в мире финансов есть вещи, от которых сильно зависит и наша с вами жизнь. Мы ощущаем это, глядя на магазинные ценники или покупая путёвки в жаркие страны. А чтобы не быть щепкой в бурной реке, становитесь успешными инвесторами. Подписка на новости блога – первый шаг на этом пути!

Курсы обмена валют: кто, где и как их определяет онлайн?

Определяются онлайн в условиях электронных торгов на соединенных между собой воедино пяти направлениях валютного рынка forex. Это:

1. торговля валютами на фондовых биржах — так на Нью-Йоркской фондовой бирже и NASDAQ торгуют долларом США, SSE и SZSE — китайским юанем, TSX канадским долларом, BSE и NSE — индийской рупией, LSE — фунтом, WBAG, BME, FSE и Euronext — евро, SWX — швейцарским франком, OSE — норвежской кроной, BMV — мексиканским песо и т.д.;
2. торговля валютами на товарных биржах (например, Чикагская товарная биржа предоставляет торговую платформу валютными фьючерсами евро, доллара, швейцарского франка, японской иены, канадского, австралийского и новозеландского доллара);
3. торги на универсальных биржах (MOEX — рублем, BCS — чилийским песо, Brasil Bolsa Balcao — бразильским реалом, GPW — злотым, ADX — дирхамом ОАЭ, SET — тайским батом, KRX — корейской воной, NZX — новозеландским долларом, BIST — турецкой лирой, HKE — гонконгским долларом, HOSE — вьетнамским донгом, Tadawul — саудовским риялом, ASX — австралийским долларом, TASE — шекелем, KLSE — малайзийским ринггитом, QSE — катарским риалом, PSE — филиппинским песо, SGX — сингапурским долларом и др., как правило, фиатными национальными деньгами);
4. торги на внебиржевом рынке форекс (все ордера, открываемые инвесторами и трейдерами на buy или sell со всех STP и NDD счетов брокеры форекс, ПАММ брокеры, CFD-брокеры, LAMM брокеры, брокеры опционов, банки брокеры обязаны автоматически выводить на банк своего ПРАЙМ-брокера, а тот уже отправляет суммарную позицию по покупке / продаже валют на одну из перечисленных выше фондовые, фьючерсные или универсальные биржи);
5. торговля валютами на ECN счетах — это прямые торги участников валютного рынка друг с другом в режиме онлайн, когда все заявки крупных игроков — фондов доверительного управления (ДУ), инвестиционных фондов, хедж фондов, банков, ETF-фондов, ИФов, автоматически попадают прямо на поставщиков ликвидности, от них на одну из фондовых и универсальных бирж.

Подробнее читать основную статью Участники рынка: кто и где определяются курсы валют. и Участники и место торгов на рынке форекс.

Банк России помогает юаню стать резервной валютой за наш счёт

Свежий обзор Банка России по управлению золотовалютными резервами вскрыл очень неприятную проблему: наш ЦБ фактически спонсирует продвижение юаня как мировой валюты

Китайский юань в борьбе за статус резервной валюты де-юре

Китай на протяжении многих лет добивался того, чтобы китайская валюта юань стала резервной. Сначала резервной де-юре, а потом резервной де-факто.

Сначала была борьба за получение юанем официального статуса резервной валюты (резервная валюта де-юре). Полномочия присвоения валюте такого статуса принадлежат Международному валютному фонду (МВФ). Согласно документам фонда, резервной считается валюта, которая включается в так называемую «корзину SDR» (Special Drawing Rights). Общепринятый перевод этого выражения на русский язык – «специальные права заимствования» (СПЗ). Это искусственное резервное и платёжное средство, которое стало эмитироваться в безналичной форме Международным валютным фондом начиная с 1969 года.

Шестьдесят лет назад планировалось выпустить большие объёмы СДР для того, чтобы ликвидировать дефициты международной ликвидности в условиях золотодолларового стандарта. СДР тогда еще называли «бумажным золотом». Однако на Ямайской международной валютно-финансовой конференции (1976 г.) было принято решение отказаться от прежнего стандарта и перейти к бумажно-долларовому стандарту. Дефицит международной ликвидности стал преодолеваться с помощью «печатного станка» ФРС США, а острая необходимость в расширении эмиссии СДР отпала.

Тем не менее СДР как некий атавизм в мировой валютной системе присутствует. МВФ рассчитывает курс СДР с помощью взвешенных курсов ряда валют, включённых в «корзину». Включённость валюты в «корзину СДР» – свидетельство её престижности, признания авторитета странами-членами фонда. До конца 1998 года в «корзину» включались доллар США, фунт стерлингов Великобритании, марка Германии, франк Франции, иена Японии. С рождением в 1999 году общеевропейской валюты евро состав «корзины» изменился, место немецкой марки и французского франка заняла новая валюта евро. И вот, наконец, последнее изменение состава «корзины». В 2015 году МВФ принял решение о включении в неё китайской валюты юаня. Через год решение вступило в силу, и юань де-юре стал резервной валютой.

Фото: nitpicker / Shutterstock.com

Примечательно, что китайская денежная единица сразу же заняла в «корзине» авторитетное третье место, если судить по такому показателю, как «вес», присваиваемый каждой валюте. Вот как распределяются «веса» валют (в %; вся «корзина» = 100%): доллар США – 41,73; евро – 30,93; юань – 10,92; иена – 8,33; фунт стерлингов – 8,09. МВФ имеет право время от времени пересматривать «веса» валют, но с 2016 года пересмотра не было.

Китайский юань как резервная валюта де-факто

Совсем необязательно валюте входить в «корзину» МВФ для того, чтобы Центробанк (или Минфин) любой страны мог включить её в международные (золотовалютные) резервы. Достаточно посмотреть на Банк России, который формирует международные резервы, используя такие валюты, как доллар Канады, доллар Австралии, франк Швейцарии (правда, в последнее время швейцарский франк не фигурирует в резервах).

Применительно к китайскому юаню можно также сказать, что он стал резервной валютой де-факто ранее, чем де-юре. Некоторое количество китайской валюты в международных резервах находилось ещё в начале текущего десятилетия у стран, с которыми Китай имел тесные торгово-экономические отношения. Парадоксально, но после включения юаня в «корзину» МВФ его присутствие в международных резервах некоторых стран даже уменьшилось. Объяснение достаточно простое: до 2015 года (когда было принято решение о включении юаня в «корзину») Пекин старался изо всех сил представить юань в наилучшем свете. Курс юаня по отношению к другим ключевым валютам или рос или (по крайней мере) не падал. А после 2015 года Пекин расслабился, юань просел, что, естественно, снизило его привлекательность как резервной валюты.

Валютная политика Пекина не очень последовательна. С одной стороны, у него большие амбиции и планы превратить юань в валюту, которая могла бы конкурировать с долларом США. Но для этого надо, чтобы курс юаня как минимум не падал по отношению к конкуренту (доллару США). А он снижается, причём не стихийно, а планомерно, осознанно, ибо это необходимо для поддержания конкурентоспособности китайских товаров на мировом рынке. Но при таком раскладе рассчитывать на то, что юань станет резервной валютой де-факто, не приходится.

МВФ стал учитывать юань в своей статистике международных валютных резервов начиная с четвёртого квартала 2016 года. На тот момент совокупные резервы всех стран в юанях были эквивалентны 90,3 млрд долл. Спустя два года (на конец четвёртого квартала 2022 года) этот показатель увеличился до 202,8 млрд долл. Но назвать этот рост триумфальным шествием юаня как резервной валюты всё равно не получается: его доля в совокупных международных валютных резервах стран-членов МВФ в конце 2022 года составила лишь 1,89%. Для сравнения приведу доли других валют (%): доллар США – 61,69; евро – 20,69; иена – 5,20; фунт стерлингов – 4,43; канадский доллар – 1,84; австралийский доллар – 1,62.

Не просматривается особенного прогресса и в продвижении юаня как валюты международных расчётов: в 2015 году на него приходилось 2,3% всех расчётов, а в феврале 2022 года лишь 1,85% – пятое место после доллара США, евро, фунта стерлингов и иены). В общем, с превращением юаня в валюту действительно мирового калибра у Пекина пока серьёзные проблемы. Можно сказать, «бег на месте».

Фото: Frame China / Shutterstock.com

Юань ищет помощи в России.

Понятно, что Пекин ищет точки опоры для продвижения своей валюты, и, кажется, одну такую точку он нашёл в лице России. Недаром Пекин добивается от Москвы в расчётах по взаимной внешней торговле увеличения доли юаня, причём в большей степени, чем доли рубля. В 2013 г. доля рубля в оплате импорта из Китая составляла 3,9%, а доля юаня – 2,2%. По итогам 2022 г. эти доли были уже равны 2,8% и 16,1% соответственно. Наконец, по итогам трёх кварталов 2018 г. доля рубля оказалась равной 4,0%, а доля юаня – 18,8%. Асимметрия в пользу юаня бросается в глаза.

Москва оказывает помощь юаню и через наращивание доли китайской валюты в своих международных резервах. Только что вышел очередной «Обзор деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте» (2019 г., №2), в котором даётся картина международных резервов Российской Федерации по состоянию на конец третьего квартала 2022 года. Из него мы узнаём, каково отношение Банка России к юаню как резервной валюте. Вот как выглядела раскладка международных резервов Банка России на конец третьего квартала 2022 года (в %): доллар США – 46,2; евро – 23,9; золото – 16,7; юань – 1,0; прочие валюты – 12,2. На тот момент юань даже отставал от фунта, иены, канадского и австралийского долларов, которые попали в позицию «прочие валюты». А спустя год картина стала совершенно иной (%): доллар США – 22,6; евро – 32,1; золото – 16,6; юань – 14,4; прочие валюты – 14,3. Если раскрыть «прочие валюты», то это фунт стерлингов (6,5%), иена (4,2%), канадский доллар (2,7%), австралийский доллар (0,9%). Как видим, юань совершил невероятный прыжок.

Кардинальное изменение валютной композиции международных резервов РФ произошло в первой половине прошлого года. В первом квартале прошлого года китайской валюты было закуплено на 11 млрд долл., во втором – на 44 млрд долл. В третьем квартале происходили лишь некоторые корректировки. Так, на середину 2022 года доля юаня была равна 14,7%, а спустя квартал она снизилась на 0,3 процентных пункта.

Интересна также географическая структура международных резервов России. Наш Центробанк определяет распределение активов по месту регистрации контрагента или эмитента ценных бумаг. В конце третьего квартала 2022 года Китай не входил даже в первую десятку стран. Тогда география резервов выглядела следующим образом (%): США – 31,0; Россия (хранилище золота) – 16,7; Франция – 14,2; Германия – 7,6; Великобритания – 6,8 и т.д. А вот географическая раскладка на конец третьего квартала 2022 года (%): Россия (хранилище золота) – 16,6; Франция – 15,1; Китай – 13,6; Германия – 12,1; США – 10,4 и т.д. Китай почти мгновенно вырвался на второе место, если не считать Россию! А некоторое несоответствие между долей юаня и долей Китая объясняется тем, что некоторые зарубежные банки и эмитенты, работающие с юанем, находятся за пределами юрисдикции Китайской Народной Республики.

В абсолютном выражении резервы РФ в юанях на конец третьего квартала 2022 года составили 66,2 млрд долл. А теперь обратимся к статистике международных резервов МВФ. По данным фонда, на конец третьего квартала 2022 года общие мировые резервы в юанях были равны 192,4 млрд долл. Получается, что 1/3 всех мировых резервов в юанях находится на балансе Банка России. Это очень серьёзная подпорка китайской валюте. Ни один другой Центробанк мира таких дорогих услуг китайской валюте не предоставил.

Услуги России обходятся ей дорого

Почему «дорогих»? Потому что для Банка России масштабное наращивание резервов в юанях обернулось серьёзными убытками. В первой половине прошлого года, когда Центробанк приобрёл большое количество юаней, началось падение курса китайской валюты.

Фото: Kovankin Sergey / Shutterstock.com

В конце июня в условиях разгоравшейся торговой войны Китая с Америкой юань начал стремительно дешеветь: если в первой половине года курс колебался между 6,2 и 6,4 юаня за доллар (около двухлетних максимумов), то к началу сентября приблизился к 6,9 юаня за доллар, а в ноябре почти достиг отметки в 7 юаней. За второе полугодие 2022 года вложения ЦБ в юани обесценились на 1,5 млрд долл (на 2,3%). Если же исходить из среднего курса на период активных покупок китайской валюты Банком России, то потери достигают 7,5%, или 5 млрд долларов.

Известно, что вложения в юани Банк России осуществлял преимущественно путём покупки долговых государственных бумаг Китая. Эти бумаги – один из самых высокодоходных компонентов международных резервов Банка России. Доходность по ним в прошлом году была 3,2%, или 2,1 млрд долл. в денежном выражении. Но даже с учётом этих доходов чистые убытки от вложений в юань составили почти 3 млрд долл. Молча потеряли как раз ту сумму, из-за которой уже пятый год судимся с Украиной.

Тем не менее закупки китайской валюты Банком России продолжаются. В третьем квартале они составили 3,9 млрд долл., в четвертом – 8,0 млрд долл. За третий квартал юань обесценился к доллару ещё на 2,3% после падения на 7,7% в предыдущие три месяца. Это могло принести ЦБ 1,5 млрд долларов курсовых потерь и увеличить общую сумму убытка от обесценения юаня до 6,5 млрд долларов. Теперь, я полагаю, читатель понял, почему накопление юаней в международных резервах можно рассматривать как очень дорогую услугу.

А поскольку наши руководители говорят о взаимовыгодном сотрудничестве России и Китая, мы должны понимать, какие встречные услуги наша страна получает или рассчитывает получать от восточного соседа.

Рекомендованные форекс брокеры для торговли резервными валютами мира.

Академия Masterforex-V на основе собственного Рейтинга брокеров Форекс рекомендует лишь 12 «лучших форекс брокеров» высшей лиги (из более чем 400), отобранные нами за 15 лет мониторинга дилеров и брокеров форекс, криптовалют, бинарных опционов и т.д.).

С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, товарных и криптовалютных биржах.

Способен ли рубль войти в резервы?

Вероятный фактор, который может этому способствовать – это продажа природных богатств, которые сейчас продаются не за рубли. Российская нацвалюта постепенно приближается к десятке мировых валют. Многие эксперты считают, что если рубль бы вошел в резервную корзину, что это помогло бы стабилизировать экономику страны. Другие ученые считают, что использовать рубль в виде резервной валюты – бессмысленно и преждевременно, так как к этому он не готов. Это подорвет его статус и всю экономику страны, из которой спекулянты будут «выкачивать» активы.

История [ править ]

Джон Мейнард Кейнс (справа) и Гарри Декстер Уайт помогли разработать положения послевоенной финансовой системы. Здесь они встречаются на первом заседании Международного валютного фонда в 1946 году.
Резервные валюты пришли и ушли. Международные валюты в прошлом включали греческую драхму , отчеканенную в V веке до нашей эры, римский денарий , византийский солид и арабский динар средневековья, венецианский дукато и флорентийский флорин эпохи Возрождения, голландский гульден 17 века. и французский франк .

Голландский гульден появился как де — факто

мировой валюты в 18 — м веке из — за беспрецедентного засилья торговли по голландской Ост — Индской компании . [6] Однако развитие современной концепции резервной валюты произошло в середине 19 века, когда были введены национальные центральные банки и казначейства, а также все более интегрированная глобальная экономика . К 1860-м годам большинство промышленно развитых стран последовали примеру Великобритании и перевели свою валюту на золотой стандарт.. На тот момент Великобритания была основным экспортером промышленных товаров и услуг, и более 60% мировой торговли выставлялись в фунтах стерлингов . Британские банки также расширялись за границу; Лондон был мировым центром страхования и товарных рынков, а британский капитал был ведущим источником иностранных инвестиций во всем мире; фунт стерлингов вскоре стал стандартной валютой, используемой для международных коммерческих операций. [7]

В межвоенный период предпринимались попытки восстановить золотой стандарт. Закон о британском золотом стандарте вновь ввел в действие золотой слитковый стандарт в 1925 году [8], за которым последовали многие другие страны. Это привело к относительной стабильности, за которой последовала дефляция , но из-за начала Великой депрессии и других факторов мировая торговля сильно упала, а золотой стандарт упал. Спекулятивные атаки на фунт вынудили Великобританию полностью отказаться от золотого стандарта в 1931 году. [9] [10]

После Второй мировой войны международная финансовая система регулировалась формальным соглашением, Бреттон-Вудской системой . В рамках этой системы доллар США (USD) был намеренно помещен в качестве якоря системы, при этом правительство США гарантировало другим центральным банкам, что они могут продавать свои долларовые резервы по фиксированной ставке за золото. [11]

В конце 1960-х — начале 1970-х годов система потерпела неудачу, якобы из-за проблем, обозначенных дилеммой Триффина — конфликта экономических интересов, который возникает между краткосрочными внутренними целями и долгосрочными международными целями, когда национальная валюта также служит мировая резервная валюта.

Кроме того, в 1971 году Никсон приостановил конвертируемость доллара США в золото , создав таким образом полностью фиатную глобальную резервную валютную систему.

После экономического спада 2022 года МВФ высказал мнение о наступлении «нового бреттон-вудского момента», который может означать необходимость новой глобальной системы резервных валют. (см. ниже: § Призывы к альтернативной резервной валюте ) [12]

Теория [ править ]

Экономисты спорят, всегда ли единая резервная валюта будет доминировать в мировой экономике. [18] Многие в последнее время утверждали, что одна валюта почти всегда будет доминировать из-за сетевых внешних факторов (иногда называемых «сетевым эффектом»), особенно в области выставления счетов-фактур и деноминации внешних долговых ценных бумаг, что означает наличие сильных стимулов для соответствия выбор, который доминирует на рынке. Аргумент состоит в том, что при отсутствии достаточно сильных потрясений валюта, доминирующая на рынке, не уступит соперникам.

Однако некоторые экономисты, такие как Барри Эйхенгрин, утверждают, что это не так, когда речь идет о деноминации официальных резервов, потому что сетевые внешние эффекты не сильны. Пока валютный рынок является достаточно ликвидным, диверсификация резервов дает сильные преимущества, поскольку она страхует от крупных капитальных потерь. Подразумевается, что мир очень скоро может начать отходить от финансовой системы, в которой доминирует доллар США. В первой половине 20-го века несколько валют действительно имели статус основных резервных валют. Хотя британский фунт стерлингов был крупнейшей валютой, и французский франк, и немецкая марка занимали большую часть рынка до Первой мировой войны, после которой марка была заменена долларом. После Второй мировой войны доллар преобладал в официальных резервах,но это, вероятно, является отражением необычного доминирования американской экономики в этот период, а также официального противодействия статусу резерва со стороны потенциальных конкурентов, Германии и Японии.

Высшая резервная валюта обычно выбирается банковским сообществом с учетом прочности и стабильности экономики, в которой она используется. Таким образом, когда валюта становится менее стабильной или ее экономика становится менее доминирующей, банкиры могут со временем отказаться от нее в пользу валюты, выпущенной более крупной или более стабильной экономикой. Это может занять относительно много времени, так как признание важно при определении резервной валюты. Например, прошло много лет после того, как Соединенные Штаты обогнали Соединенное Королевство как крупнейшую экономику мира, прежде чем доллар обогнал фунт стерлингов в качестве доминирующей мировой резервной валюты. [1] В 1944 году, когда доллар США был выбран в качестве мировой базовой валюты в Бреттон-Вудсе, он был лишь второй валютой в мировых резервах. [1]

«Группа восьми» также часто делает публичные заявления относительно обменных курсов . В прошлом, благодаря соглашению Plaza Accord , его предшественники могли напрямую манипулировать ставками, чтобы обратить вспять большой торговый дефицит .