{"id":8894,"date":"2022-02-05T18:04:15","date_gmt":"2022-02-05T15:04:15","guid":{"rendered":"http:\/\/zhukovfinance.ru\/?p=8894"},"modified":"2022-02-05T18:04:15","modified_gmt":"2022-02-05T15:04:15","slug":"ev-eto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html","title":{"rendered":"\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV \u2013 \u00ab\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u0430\u044f\u00bb \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438. \u041a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0435?"},"content":{"rendered":"\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8900\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/multiplikator-ev.jpg\" alt=\"\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV\" width=\"670\" height=\"466\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"466\"><\/span><br \/>\n \u041e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0440\u0435\u0447\u044c \u0437\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043e\u0431 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0442\u043e \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u0435, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0430 \u0443\u043c \u2013 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f. \u042d\u0442\u043e \u043d\u0435\u043f\u043b\u043e\u0445\u043e\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c, \u043f\u043e \u043d\u0435\u043c\u0443 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441, \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0435\u0433\u043e \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u044b, \u043d\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043d\u0435 \u043b\u0438\u0448\u0435\u043d\u0430 \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043a\u043e\u0432 \u0438 \u043d\u0435 \u0434\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u044f \u0442\u043e\u0433\u043e \u0432 \u043a\u0430\u043a\u043e\u043c \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u0438 \u043d\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f. <b>\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV<\/b><br \/>\n\u2013 \u044d\u0442\u043e \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0430\u0434\u0435\u043a\u0432\u0430\u0442\u043d\u0430\u044f \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043f\u0440\u0438 \u0435\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0435 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432\u0441\u0435\u0445 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439, \u043d\u043e \u0438 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u0430\u044f \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0435 \u043d\u0435\u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b.<br \/>\n \u0418\u0437 \u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 \u0412\u044b \u0443\u0437\u043d\u0430\u0435\u0442\u0435: <\/p>\n<ol>\n<li>\u0427\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV<\/li>\n<li>\u0410\u043b\u0433\u043e\u0440\u0438\u0442\u043c \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 Enterprise Value<\/li>\n<li>\u041a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f EV<\/li>\n<li>\u0421\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u044b \u0434\u043b\u044f \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u044b \u0441 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438<\/li>\n<li>\u0417\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435<\/li>\n<\/ol>\n<h2>\u0427\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 EV\/EBITDA<\/h2>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8902\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/chto-pokazyvaet-ev-ebitda.jpg\" alt=\"\u0427\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 EV\/EBITDA\" width=\"600\" height=\"240\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"600\"><meta itemprop=\"height\" content=\"240\"><\/span><\/p>\n<p>\u0414\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u0435\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u0434\u043e \u0432\u044b\u0447\u0435\u0442\u0430 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0435\u0436\u0435\u0439: \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432, \u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u0432 \u0438 \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438.<\/p>\n<p>\u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 EV\/EBITDA \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c \u044f\u0437\u044b\u043a\u043e\u043c, \u0440\u0430\u0437\u0431\u0435\u0440\u0435\u043c, \u0438\u0437 \u0447\u0435\u0433\u043e \u043e\u043d \u0441\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f:<\/p>\n<ul>\n<li>EV \u2013 Enterprise Value. \u0412 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0435 \u0441 \u0430\u043d\u0433\u043b\u0438\u0439\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u2013 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u044f.<\/li>\n<li>EBITDA \u2013 \u0430\u0431\u0431\u0440\u0435\u0432\u0438\u0430\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0444\u0440\u043e\u0432\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u00ab\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0434\u043e \u0432\u044b\u0447\u0435\u0442\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432, \u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u0432, \u0438\u0437\u043d\u043e\u0441\u0430 \u0438 \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438\u00bb).<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0422\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0438 \u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0430\u0431\u0431\u0440\u0435\u0432\u0438\u0430\u0442\u0443\u0440\u043e\u0439 Ltm EV\/EBITDA, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0444\u0440\u043e\u0432\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a Last Twelve Months, \u0447\u0442\u043e \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0435 \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442 \u00ab\u041f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u0438\u0435 12 \u043c\u0435\u0441\u044f\u0446\u0435\u0432\u00bb, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f \u0437\u0430 \u0433\u043e\u0434 \u0434\u043e \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0435\u0439 \u0434\u0430\u0442\u044b.<\/p>\n<h2>\u041a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c EV\/EBITDA<\/h2>\n<p>EV\/EBITDA \u2013 \u044d\u0442\u043e \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 (EV to EBITDA).<\/p>\n<p>\u041f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c EV \u0441\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0437 \u0434\u0432\u0443\u0445 \u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u043d:<\/p>\n<ol>\n<li>\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 = \u0446\u0435\u043d\u0430 1 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u0445 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0432 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u0438.<\/li>\n<li>\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0434\u043e\u043b\u0433\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 = \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0438 \u043a\u0440\u0430\u0442\u043a\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0437\u0430\u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439 + \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0439 \u043b\u0438\u0437\u0438\u043d\u0433 (\u0437\u0430 \u0432\u044b\u0447\u0435\u0442\u043e\u043c \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u0438 \u0438\u0445 \u044d\u043a\u0432\u0438\u0432\u0430\u043b\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432).<\/li>\n<\/ol>\n<p>\u041f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c EBITDA \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0432\u044b\u0447\u0438\u0441\u043b\u0438\u0442\u044c \u043f\u043e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0430\u043c \u0434\u0432\u0443\u043c\u044f \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u0430\u043c\u0438:<\/p>\n<ol>\n<li>\u00ab\u0421\u0432\u0435\u0440\u0445\u0443 \u0432\u043d\u0438\u0437\u00bb (\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u0439)<\/li>\n<\/ol>\n<p>\\[ EBITDA = \u041e\u041f + \u0410\u043c\u041e\u0421 + \u0410\u043c\u041d\u043c\u0430 \\ , \u0433\u0434\u0435: \\]<\/p>\n<p>\u200b\\( \u041e\u041f \\)\u200b\u2013 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c; \u200b\\( \u0410\u043c\u041e\u0421 \\)\u200b \u2013 \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432; \u200b\\( \u0410\u043c\u041d\u043c\u0430 \\)\u200b \u2013 \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432.<\/p>\n<ol>\n<li>\u00ab\u0421\u043d\u0438\u0437\u0443 \u0432\u0432\u0435\u0440\u0445\u00bb (\u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044b\u0439)<\/li>\n<\/ol>\n<p>\\[ EBITDA = \u0427\u041f + \u041f\u0440\u0414 + \u041d + \u0410\u043c\u041e\u0421 + \u0410\u043c\u041d\u043c\u0430 \\ , \u0433\u0434\u0435: \\]<\/p>\n<p>\u200b\\( \u0427\u041f \\)\u200b \u2013 \u0447\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c;<\/p>\n<p>\u200b\\( \u041f\u0440\u0414 \\)\u200b \u2013 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434;<\/p>\n<p>\u200b\\( \u041d \\)\u200b \u2013 \u043d\u0430\u043b\u043e\u0433 \u0441 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 EV\/S \u0434\u043b\u044f \u041f\u0410\u041e \u00ab\u0410\u044d\u0440\u043e\u0444\u043b\u043e\u0442\u00bb<\/h2>\n<p>\u041f\u043e\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 EV. \u0412\u043e\u0437\u044c\u043c\u0435\u043c \u043a\u043e\u043d\u0441\u043e\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u0437\u0430 3 \u043c\u0435\u0441\u044f\u0446\u0430 2022 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0441 \u0441\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u0430 \u0440\u0430\u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u044f \u0438\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u0438 disclosure.skrin.ru. \u0410 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044e \u0441 \u041c\u043e\u0441\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 moex.ru.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8906\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/opredelenie-kapitalizacii-kompanii-s-pomoshchyu-moex-ru.jpg\" alt=\"\u041e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e MOEX.ru\" width=\"670\" height=\"208\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"208\"><\/span><br \/>\n \u041e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u044c\u044e MOEX.ru <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8908\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/dannye-iz-konsolidirovannoj-otchetnosti-aeroflota.jpg\" alt=\"\u0414\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437 \u043a\u043e\u043d\u0441\u043e\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0410\u044d\u0440\u043e\u0444\u043b\u043e\u0442\u0430\" width=\"670\" height=\"709\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"709\"><\/span><br \/>\n \u0414\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437 \u043a\u043e\u043d\u0441\u043e\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0410\u044d\u0440\u043e\u0444\u043b\u043e\u0442\u0430<\/p>\n<p>EV = \u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f + \u0414\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430 \u2013 \u0414\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 = 97 736 015 636 + 41 463 000 000 + 4 934 000 000 \u2013 26 962 000 000 = 117 171 015 636<\/p>\n<p>\u0412\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0430 \u0410FLT = 123 894 000 000 (\u0432\u0437\u044f\u043b\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0438\u0437 \u043a\u043e\u043d\u0441\u043e\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438)<\/p>\n<p><strong>EV<\/strong><strong>\/<\/strong><strong>S<\/strong> <strong>= 0,<\/strong><strong>95<\/strong><\/p>\n<p>\u042d\u0442\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0431\u043b\u0438\u0437\u043a\u043e \u043a \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u043c\u0443 1-3. \u041c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434, \u0447\u0442\u043e \u0410\u044d\u0440\u043e\u0444\u043b\u043e\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e-\u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u043d \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441.<\/p>\n<h2>\u0413\u0434\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 EV\/EBITDA<\/h2>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8911\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/gde-najti-rasschitannyj-koefficient-ev-ebitda.jpg\" alt=\"\u0433\u0434\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 EV\/EBITDA\" width=\"600\" height=\"232\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"600\"><meta itemprop=\"height\" content=\"232\"><\/span><\/p>\n<p>\u0412 \u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u043e\u043c \u0432\u0438\u0434\u0435 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043d\u0435 \u0432\u0441\u0442\u0440\u0435\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043e\u0444\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u0439, \u0442.\u043a. \u043e\u043d \u043d\u0435 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043d\u044b\u043c \u0431\u0443\u0445\u0433\u0430\u043b\u0442\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u043c \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u043c.<\/p>\n<blockquote><p>\n\u0418\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u0435\u0440\u044b \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0435\u0433\u043e \u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u043d\u0443 \u0434\u043b\u044f \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u044f \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043d\u043e \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0434\u043a\u043e \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0442\u044b\u0445 \u0438\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u0430\u0445.\n <\/p><\/blockquote>\n<p>\u041a\u0440\u043e\u043c\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0432 \u0441\u0435\u0442\u0438 \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u043c\u043d\u043e\u0436\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u043e\u0432, \u0433\u0434\u0435 \u0432 \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c\u0435 \u043f\u043e\u0434\u043f\u0438\u0441\u043a\u0438 \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u044b\u0435 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435, \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0435\u043a\u0441\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u044b \u0438 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u043f\u043e\u0434\u0431\u043e\u0440\u043a\u0438 \u0438 \u0440\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u0438 \u043f\u043e \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u044f\u043c \u0438 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u0430\u043c, \u0441\u043e\u0431\u0440\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u043c \u043f\u0430\u0440\u0430\u043c\u0435\u0442\u0440\u0430\u043c.<\/p>\n<h2>\u0418\u043d\u0442\u0435\u0440\u043f\u0440\u0435\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438 \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u044b<\/h2>\n<p>\u0415\u0434\u0438\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u0430 EV\/EBITDA \u043d\u0435 \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442. \u0415\u0433\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0442 \u0441\u0444\u0435\u0440\u044b \u0434\u0435\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u044c \u0434\u0438\u043d\u0430\u043c\u0438\u0447\u043d\u043e \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0442\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0433\u043e. \u042d\u043c\u0438\u0442\u0435\u043d\u0442\u044b \u0441\u043e \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u043c\u0438 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0430\u043c\u0438 \u0447\u0430\u0449\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0438\u043c\u0435\u044e\u0442 EV\/EBITDA \u0432 \u0434\u0438\u0430\u043f\u0430\u0437\u043e\u043d\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0445. \u0421\u043b\u0438\u0448\u043a\u043e\u043c \u043d\u0438\u0437\u043a\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u043e \u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438.<\/p>\n<p>\u0421\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430 EV\/EBITDA \u043f\u043e \u043e\u0442\u0435\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u044f\u043c \u2013 6 \u043f\u0443\u043d\u043a\u0442\u043e\u0432.<\/p>\n<ul>\n<li>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0435\u0433\u043e \u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430 \u043d\u0438\u0436\u0435, \u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e, \u043c\u044b \u0432\u0438\u0434\u0438\u043c \u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0443 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u041d\u043e \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0433\u0430\u0440\u0430\u043d\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0433\u043e \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0433\u043e \u044d\u043c\u0438\u0442\u0435\u043d\u0442\u0430.<\/li>\n<li>\u0415\u0441\u043b\u0438 EV\/EBITDA \u043e\u0442\u0440\u0438\u0446\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439, \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442, \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0442\u0435\u0440\u043f\u0438\u0442 \u0443\u0431\u044b\u0442\u043a\u0438 \u0438 \u0435\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0435 \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0436\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435\u0433\u043e.<\/li>\n<li>\u0422\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0432 EV \u0437\u0430\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 EV\/EBITDA \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438\u0441\u0447\u0435\u0440\u043f\u0430\u043b\u0430 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u044b \u0434\u043b\u044f \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430. \u0412\u044b\u0441\u043e\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b \u0442\u043e\u0436\u0435 \u0432\u043b\u0438\u044f\u044e\u0442 \u043d\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044e, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0435\u0434\u0435\u0442 \u043a \u0437\u0430\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d\u0438\u044e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>\u041a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV<\/h2>\n<p>\u0412 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0438\u0435 \u043e\u0442 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 EV \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043d\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0438 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0445 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f. \u0422\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0443 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 EV \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u0443 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u043d\u0435 \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u043d\u0438 \u043e \u0447\u0435\u043c, \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0441 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c EV \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0434\u043b\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f.<\/p>\n<p>Enterprise Value \u0432\u044b\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0431\u0430\u0437\u0438\u0441\u0430 \u0434\u043b\u044f \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043d\u0430 \u0435\u0433\u043e \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 \u043a\u0430\u043a:<\/p>\n<ul>\n<li><b>EV<\/b><b>\/<\/b><b>EBITDA<\/b><br \/>\n. \u0412 \u0447\u0438\u0441\u043b\u0438\u0442\u0435\u043b\u0435 \u0443\u043a\u0430\u0437\u0430\u043d\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0430 \u0432 \u0437\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435 \u2013 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0434\u043e \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0432\u044b\u043f\u043b\u0430\u0442 (\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u0438, \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f, \u043e\u0431\u0441\u043b\u0443\u0436\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432). \u042d\u0442\u043e\u0442 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u0446\u044b \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u2013 \u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u0430\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u0446\u0443 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0422\u0430\u043a \u043a\u0430\u043a \u0432 \u0437\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435 \u0447\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c, \u0430 EBITDA, \u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0430\u0445.\n <\/li>\n<li><strong>EV\/Sales<\/strong> \u2013 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0434\u0435\u043b\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436. \u0415\u0433\u043e \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442 \u043a\u0430\u043a \u0430\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430 Price\/Sales, \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u043d\u0442 \u0441 EV\/Sales \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448 \u0442\u0435\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u0430\u044f \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0430.<\/li>\n<li>\u0412\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u0435\u043d \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442 \u0443\u0437\u043a\u043e\u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, EV\/\u041f\u0440\u043e\u0442\u044f\u0436\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u0435\u0442\u0435\u0439 (\u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u043e\u0431\u0441\u043b\u0443\u0436\u0438\u0432\u0430\u044e\u0449\u0438\u0445 \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0442\u0438 \u0432\u043e\u0434\u043e-\/\u044d\u043d\u0435\u0440\u0433\u043e\u0441\u043d\u0430\u0431\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f), EV\/\u0437\u0430\u043f\u0430\u0441\u044b \u0441\u044b\u0440\u044c\u044f, EV\/\u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u0434\u043e\u0431\u044b\u0447\u0438.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0420\u0435\u043a\u043e\u043c\u0435\u043d\u0434\u0443\u044e \u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435:<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8913\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/akcii-kompanij-poluprovodnikov.jpg\" alt=\"\u0410\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0443\u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432\" width=\"500\" height=\"348\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"500\"><meta itemprop=\"height\" content=\"348\"><\/span><\/p>\n<p>\u0410\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0443\u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u2014 \u0422\u041e\u041f-24 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044f. \u041e\u0431\u0437\u043e\u0440 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430, \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b<\/p>\n<p>\u041d\u0430\u0447\u0430\u043b\u043e 2022 \u0433. \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u043c\u044b\u0448\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0418\u0437-\u0437\u0430 \u0434\u0435\u0444\u0438\u0446\u0438\u0442\u0430 \u043f\u043e\u043b\u0443\u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u044c\u044e\u0442\u0435\u0440\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0435\u043a\u0442\u0443\u044e\u0449\u0438\u0445 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043d\u0430\u0441\u044b\u0442\u0438\u0442\u044c \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a, \u0442\u0430 \u0436\u0435 [\u2026]<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438 \u044d\u0442\u043e\u043c EV \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u043b\u044c \u0443\u043d\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430. \u041a\u0430\u043a \u0438 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c\u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f\u043c\u0438 \u043f\u0440\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0435 \u0441 Enterprise Value \u0436\u0435\u043b\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0432 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0435.<\/p>\n<p>\u042d\u0442\u043e \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u0430\u044f \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043a\u0430\u0437\u0438\u0442\u044c \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 EV. \u041d\u0435\u043b\u044c\u0437\u044f \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0435\u043c\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438, \u0442\u0440\u0435\u0431\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0432\u043b\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0441 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u043c\u0438, \u0447\u044c\u044f \u0441\u0444\u0435\u0440\u0430 \u0434\u0435\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u0435\u0442 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043d\u0430\u0433\u0440\u0443\u0437\u043a\u0438.<\/p>\n<h2>\u041a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c EV\/EBITDA \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445<\/h2>\n<p>\u041a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u044c \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438 \u0438 \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043d\u0438\u0445 \u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442. \u0418 \u0447\u0435\u043c \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0442\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043e\u0442\u0434\u0430\u0447\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u043e\u0442 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u0432\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0439.<\/p>\n<blockquote><p>\n\u041e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u044d\u0442\u043e \u043a\u0430\u0441\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435\u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0432\u043e\u044e \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0432\u043e\u044e \u0434\u043e\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u0432\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u044c \u0435\u0435 \u0441\u043e \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u043c EV\\EBITDA \u043f\u043e \u043a\u043e\u043d\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u043e\u043c\u0443 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0443 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430, \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0443 \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.\n <\/p><\/blockquote>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u043c \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043e\u043c \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043d\u0435\u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u043e\u0433\u043d\u043e\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0434\u0430\u043b\u044c\u043d\u0435\u0439\u0448\u0435\u0433\u043e \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u0430.<\/p>\n<h2>\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430\u043c\u0438<\/h2>\n<p><strong>\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b<\/strong> \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442\u044b \u0434\u043b\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c\u0438.<\/p>\n<p>\u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u044c \u043d\u0430\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e \u0438\u043b\u0438 \u0434\u0435\u0448\u0435\u0432\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438. \u041c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b \u043f\u0440\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u044e\u0442 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439, \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u044b\u0432\u0430\u044f\u0441\u044c \u043b\u0438\u0448\u044c \u043d\u0430 \u044d\u0442\u0438\u0445 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f\u0445. \u0412 \u043f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f\u0435 \u0434\u043b\u044f \u043f\u043e\u0432\u0435\u0440\u0445\u043d\u043e\u0441\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0432\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e.<\/p>\n<p>\u0411\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c \u043f\u043b\u044e\u0441\u043e\u043c \u044d\u0442\u0438\u0445 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u0438 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u043e\u0434\u0438\u043d\u0430\u043a\u043e\u0432\u043e \u043f\u043e\u0434\u043e\u0439\u0434\u0443\u0442 \u043a\u0430\u043a \u0434\u043b\u044f \u043e\u0433\u0440\u043e\u043c\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u043e\u0432, \u0442\u0430\u043a \u0438 \u0434\u043b\u044f \u043d\u0435\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u0445, \u043f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u0432\u0441\u0435 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u044b \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430\u0445.<\/p>\n<p>\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0435, \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u044e\u0442 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0435\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f\u043c\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438 \u0432\u044b\u0431\u043e\u0440\u0435 \u0438 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438\u0437 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438, \u043f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0438 \u043a\u0430\u0436\u0434\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043d\u044e\u0430\u043d\u0441\u044b. \u041e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u044d\u0442\u043e \u043a\u0430\u0441\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0438 IT-\u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439.<\/p>\n<p>\u0414\u0430\u0436\u0435 \u0411\u0435\u043d\u0434\u0436\u0430\u043c\u0438\u043d \u0413\u0440\u044d\u043c (\u0430\u0432\u0442\u043e\u0440 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 \u00ab\u0420\u0430\u0437\u0443\u043c\u043d\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u00bb \u0438 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0438 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f) \u0435\u0449\u0451 \u0432 1930-\u044b\u0445 \u0433\u043e\u0434\u0430\u0445 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u043d\u044f\u043b \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b \u0434\u043b\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0438 \u0441\u0442\u0430\u043b \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u0431\u043e\u0433\u0430\u0442\u044b\u043c.<\/p>\n<h2>\u0410\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u0438 EV\/EBITDA<\/h2>\n<p>\u0412 \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0430\u0445 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442 \u0430\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u043d\u0442\u044b \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430, \u0437\u0430\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043d\u0435\u043f\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043f\u043e\u0434 \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0444\u0438\u043a\u0443 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438.<\/p>\n<ul>\n<li>EV\/EBITDAX<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0418\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043d\u0435\u0444\u0442\u0435\u0433\u0430\u0437\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438. X (exploration expense) \u2013 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442\u044b \u043d\u0430 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0435\u0434\u043e\u0447\u043d\u043e\u0435 \u0431\u0443\u0440\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0435 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f.<\/p>\n<ul>\n<li>EV\/EBITDAR<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0418\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0440\u0438\u0442\u0435\u0439\u043b\u0435\u0440\u0441\u043a\u043e\u043c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0435, \u0433\u0434\u0435 R (rent expense) \u2013 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442\u044b \u043d\u0430 \u0430\u0440\u0435\u043d\u0434\u0443, \u0438\u0433\u0440\u0430\u044e\u0442 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0440\u043e\u043b\u044c. \u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b \u0438 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0443 \u0444\u0438\u043a\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u043e\u0432, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0438\u043c\u0435\u044e\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432\u044b\u043d\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442\u044b \u043d\u0430 \u0430\u0440\u0435\u043d\u0434\u0443 \u0432 \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u043a\u0430\u0442\u0435\u0433\u043e\u0440\u0438\u044e.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-8915\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/oibda.jpg\" alt=\"\" width=\"600\" height=\"351\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"600\"><meta itemprop=\"height\" content=\"351\"><\/span><\/p>\n<p>\u0412\u043c\u0435\u0441\u0442\u043e EBITDA \u0432 \u0437\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0438\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432\u0441\u0442\u0440\u0435\u0447\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435:<\/p>\n<ul>\n<li>OIBDA,<\/li>\n<li>EBIT,<\/li>\n<li>EBITA,<\/li>\n<li>NOPAT.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0412\u0441\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0447\u0438\u0441\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0430\u0431\u0431\u0440\u0435\u0432\u0438\u0430\u0442\u0443\u0440\u044b \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u0446\u0438\u044f\u043c\u0438 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438, \u0430\u0434\u0430\u043f\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043e\u0434 \u0442\u043e\u0442 \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043a\u0438 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430 EV\/EBITDA<\/h2>\n<p>\u041f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430:<\/p>\n<ul>\n<li>\u0414\u0430\u0435\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0432\u0438\u0434\u044b \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0441 \u0434\u0438\u0444\u0444\u0435\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u0438\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u043e\u0431\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u0434\u043e\u043b\u0435\u0439 \u0437\u0430\u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u043e\u0431\u0449\u0435\u0439 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438.<\/li>\n<li>\u041f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u043c \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u043c \u0440\u044b\u0447\u0430\u0433\u043e\u043c \u0438 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u043c \u0430\u043c\u043e\u0440\u0442\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438.<\/li>\n<li>\u041d\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0432\u0435\u0440\u0433\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u044e \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0432 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0438\u0435 \u043e\u0442 \u0442\u043e\u0433\u043e \u0436\u0435 P\/E.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u041d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043a\u0438:<\/p>\n<ul>\n<li>\u041f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u0432\u044b\u0447\u0438\u0441\u043b\u044f\u0442\u044c \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 \u0441\u0430\u043c\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e, \u043f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u043d\u044b \u0432\u044b\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u0435\u0433\u043e \u0432 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u0443\u044e \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c.<\/li>\n<li>\u041d\u0435\u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u0440\u043e\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430, \u0442.\u043a. \u0442\u0430\u043c \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b.<\/li>\n<li>\u041d\u0435 \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0437\u0430\u0442\u0440\u0430\u0442\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0432 \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430\u0445 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0434\u043e\u043b\u044e \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u043e\u0432 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>\u041e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f EV<\/h2>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0443\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435, EV \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u0441\u0435\u0431\u044f \u043e\u0431\u0449\u0438\u0439 \u0434\u043e\u043b\u0433, \u043d\u043e \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a \u0434\u043e\u043b\u0433 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0440\u0443\u043a\u043e\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438. \u041d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0435\u043c\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438, \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043a \u043d\u0435\u0444\u0442\u0435\u0433\u0430\u0437\u043e\u0432\u0430\u044f \u043f\u0440\u043e\u043c\u044b\u0448\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c, \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e \u0438\u043c\u0435\u044e\u0442 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0434\u043e\u043b\u0433\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430. \u0417\u0430\u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0430 \u0434\u043b\u044f \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0438 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u0438 \u043e\u0431\u043e\u0440\u0443\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f. \u0412 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 EV \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043a\u0430\u0436\u0435\u043d\u043e \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0441 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0439 \u0441\u0443\u043c\u043c\u043e\u0439 \u0434\u043e\u043b\u0433\u0430 \u043f\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u0441 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u044f\u043c\u0438 \u0441 \u043d\u0435\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0443\u043b\u0435\u0432\u044b\u043c \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u043c.<\/p>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0438 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0441 \u043b\u044e\u0431\u044b\u043c\u0438 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c\u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u043c\u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044f\u043c\u0438, \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0432 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u0441 \u0430\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u0430\u043c\u0438.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u044b \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f EV\/EBITDA \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445<\/h2>\n<p>\u041a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432\u044b \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u0435\u0442\u0435, \u043a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442, \u0438 \u0433\u0440\u0430\u043c\u043e\u0442\u043d\u043e \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u043f\u0440\u0435\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0435 \u0435\u0433\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b \u0442\u0435\u0445 \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u044b\u0445 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0432 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0435\u043c.<\/p>\n<p>\u0421\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430, \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e , \u0441\u043e \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u043c\u0438 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f\u043c\u0438 \u0432 \u0422\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0435 1, \u0432\u0438\u0434\u0438\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0435\u0433\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u0433\u043e. \u0422\u0435\u043e\u0440\u0435\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u044d\u0442\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0443\u0436\u0435 \u0438\u0441\u0447\u0435\u0440\u043f\u0430\u043b\u0430 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u044b \u0434\u043b\u044f \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430, \u0438 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043e\u0431\u0440\u0435\u0442\u0430\u0442\u044c \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u041b\u0435\u043d\u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e \u0438 \u041f\u043e\u043b\u0438\u043c\u0435\u0442\u0430\u043b\u043b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442.<\/p>\n<blockquote><p>\n\u041d\u043e \u043d\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u0437\u0430\u0431\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0432 EV\/EBITDA \u0437\u0430\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043f\u043e \u041d\u043e\u0440\u043d\u0438\u043a\u0435\u043b\u044e \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043e\u043f\u0442\u0438\u043c\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u043d\u044b\u043c\u0438. \u0412\u0435\u0434\u044c \u0443 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e \u0440\u0430\u0441\u0442\u0443\u0449\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0438 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u043d\u0430\u044f \u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u043d\u0430\u044f \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430. \u041f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0435\u0441\u0442\u044c \u0448\u0430\u043d\u0441\u044b \u0432\u044b\u0439\u0442\u0438 \u0432 \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u0438\u0439 \u043f\u043b\u044e\u0441, \u043f\u0440\u0438\u043e\u0431\u0440\u0435\u0442\u0430\u044f \u0435\u0435 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0438.\n <\/p><\/blockquote>\n<h2>\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 P\/CF<\/h2>\n<p>\u041a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 P\/CF (price\/cash flow), \u00ab\u0426\u0435\u043d\u0430\/\u0414\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a. \u042d\u0442\u043e\u0442 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u043e\u0432\u043e\u043b\u044c\u043d\u043e \u0440\u0435\u0434\u043a\u043e. P\/CF \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u044b \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0434\u0435\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.<\/p>\n<p>P\/CF = [\u0426\u0435\u043d\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438] \/ [\u041e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u043d\u0430 \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0430\u043a\u0446\u0438\u044e]<\/p>\n<p>\u041c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043f\u043e\u043c\u0438\u043c\u043e \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0434\u0435\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0437\u0430\u043d\u0438\u043c\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u043c\u0438. \u0412 \u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 P\/CF \u043f\u043e\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u0435\u0442\u044c \u0442\u043e\u0447\u0435\u0447\u043d\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.<\/p>\n<p>\u0412 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u0430 \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0443 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433 \u043e\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0439, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043e\u043d\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442\u044c \u0434\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e, \u043f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0437\u0430\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d. \u041f\u0440\u0438\u0447\u0451\u043c \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044e \u043d\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u041e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0440\u0435\u0447\u044c \u0437\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043e\u0431 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0442\u043e \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u0435, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0430 \u0443\u043c \u2013 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f. \u042d\u0442\u043e \u043d\u0435\u043f\u043b\u043e\u0445\u043e\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c, \u043f\u043e \u043d\u0435\u043c\u0443 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441, \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c \u0435\u0433\u043e \u043c\u0430\u0441\u0448\u0442\u0430\u0431\u044b,&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8900,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[265],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v15.9 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV\/EBITDA: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c \u044f\u0437\u044b\u043a\u043e\u043c<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"\u041a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 EV\/EBITDA - \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442, \u043a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0438 \u0433\u0434\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438, \u043a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445, \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u044b \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"ru_RU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u041c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 EV\/EBITDA: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u043c \u044f\u0437\u044b\u043a\u043e\u043c\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u041a\u043e\u044d\u0444\u0444\u0438\u0446\u0438\u0435\u043d\u0442 EV\/EBITDA - \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442, \u043a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0438 \u0433\u0434\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0442\u0438, \u043a\u0430\u043a \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u044f\u0445, \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u044b \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"\u041a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b-finance\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-02-05T15:04:15+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/multiplikator-ev.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"670\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"466\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f\">\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"1 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442\u0430\">\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#website\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"name\":\"\\u041a\\u0440\\u0438\\u043f\\u0442\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b\\u044e\\u0442\\u044b-finance\",\"description\":\"\\u041e \\u043a\\u0440\\u0438\\u043f\\u0442\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b\\u044e\\u0442\\u0430\\u0445 \\u2013 \\u0434\\u043e\\u0441\\u0442\\u0443\\u043f\\u043d\\u043e \\u0438 \\u043f\\u043e\\u043d\\u044f\\u0442\\u043d\\u043e\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/?s={search_term_string}\",\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"ru-RU\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html#primaryimage\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/multiplikator-ev.jpg\",\"width\":670,\"height\":466,\"caption\":\"\\u041c\\u0443\\u043b\\u044c\\u0442\\u0438\\u043f\\u043b\\u0438\\u043a\\u0430\\u0442\\u043e\\u0440 EV\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html#webpage\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\",\"name\":\"\\u041c\\u0443\\u043b\\u044c\\u0442\\u0438\\u043f\\u043b\\u0438\\u043a\\u0430\\u0442\\u043e\\u0440 EV\/EBITDA: \\u0447\\u0442\\u043e \\u044d\\u0442\\u043e \\u0442\\u0430\\u043a\\u043e\\u0435 \\u043f\\u0440\\u043e\\u0441\\u0442\\u044b\\u043c \\u044f\\u0437\\u044b\\u043a\\u043e\\u043c\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html#primaryimage\"},\"datePublished\":\"2022-02-05T15:04:15+00:00\",\"dateModified\":\"2022-02-05T15:04:15+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#\/schema\/person\/e07d252db289f151045013ee095566db\"},\"description\":\"\\u041a\\u043e\\u044d\\u0444\\u0444\\u0438\\u0446\\u0438\\u0435\\u043d\\u0442 EV\/EBITDA - \\u0447\\u0442\\u043e \\u043f\\u043e\\u043a\\u0430\\u0437\\u044b\\u0432\\u0430\\u0435\\u0442, \\u043a\\u0430\\u043a \\u0440\\u0430\\u0441\\u0441\\u0447\\u0438\\u0442\\u0430\\u0442\\u044c \\u0438 \\u0433\\u0434\\u0435 \\u043d\\u0430\\u0439\\u0442\\u0438, \\u043a\\u0430\\u043a \\u0438\\u0441\\u043f\\u043e\\u043b\\u044c\\u0437\\u043e\\u0432\\u0430\\u0442\\u044c \\u0432 \\u0438\\u043d\\u0432\\u0435\\u0441\\u0442\\u0438\\u0446\\u0438\\u044f\\u0445, \\u043f\\u0440\\u0438\\u043c\\u0435\\u0440\\u044b \\u0440\\u0430\\u0441\\u0447\\u0435\\u0442\\u0430 \\u0438 \\u0438\\u0441\\u043f\\u043e\\u043b\\u044c\\u0437\\u043e\\u0432\\u0430\\u043d\\u0438\\u044f\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"item\":{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"name\":\"\\u0413\\u043b\\u0430\\u0432\\u043d\\u0430\\u044f \\u0441\\u0442\\u0440\\u0430\\u043d\\u0438\\u0446\\u0430\"}},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"item\":{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/s-nulya\/ev-eto.html\",\"name\":\"\\u041c\\u0443\\u043b\\u044c\\u0442\\u0438\\u043f\\u043b\\u0438\\u043a\\u0430\\u0442\\u043e\\u0440 EV \\u2013 \\u00ab\\u0441\\u043f\\u0440\\u0430\\u0432\\u0435\\u0434\\u043b\\u0438\\u0432\\u0430\\u044f\\u00bb \\u0441\\u0442\\u043e\\u0438\\u043c\\u043e\\u0441\\u0442\\u044c \\u043a\\u043e\\u043c\\u043f\\u0430\\u043d\\u0438\\u0438. \\u041a\\u0430\\u043a \\u0438\\u0441\\u043f\\u043e\\u043b\\u044c\\u0437\\u043e\\u0432\\u0430\\u0442\\u044c \\u0432 \\u0430\\u043d\\u0430\\u043b\\u0438\\u0437\\u0435?\"}}]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#\/schema\/person\/e07d252db289f151045013ee095566db\",\"name\":\"forever\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#personlogo\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6bd15d13ef5df64b0fff42d09e7fe13a?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"forever\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8894"}],"collection":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8894"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8894\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8900"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8894"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8894"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8894"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}