{"id":20787,"date":"2022-02-05T18:35:06","date_gmt":"2022-02-05T15:35:06","guid":{"rendered":"http:\/\/zhukovfinance.ru\/?p=20787"},"modified":"2022-02-05T18:35:06","modified_gmt":"2022-02-05T15:35:06","slug":"programma-qe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html","title":{"rendered":"\u041f\u043e\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043b\u0438 QE 2022 \u0441\u043f\u0430\u0441\u0442\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 \u0421\u0428\u0410 \u043e\u0442 \u0433\u043b\u043e\u0431\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430"},"content":{"rendered":"<p><div class='fotorama--wp' data-link='file'data-size='large'data-ids='20798,20826,20825'data-itemtag='dl'data-icontag='dt'data-captiontag='dd'data-columns='0'data-width='387'data-auto='false'data-max-width='100%'data-ratio='1.5176470588235'><div id='gallery-1' class='gallery galleryid-20787 gallery-columns-0 gallery-size-thumbnail'><dl class='gallery-item'>\n\t\t\t<dt class='gallery-icon landscape'>\n\t\t\t\t<a href='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe.jpg' data-full='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe.jpg'><img width=\"150\" height=\"150\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe-150x150.jpg\" class=\"attachment-thumbnail size-thumbnail\" alt=\"\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE\" loading=\"lazy\" \/><\/a>\n\t\t\t<\/dt><\/dl><dl class='gallery-item'>\n\t\t\t<dt class='gallery-icon landscape'>\n\t\t\t\t<a href='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/qe-dollara.jpg' data-full='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/qe-dollara.jpg'><img width=\"150\" height=\"84\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/qe-dollara.jpg\" class=\"attachment-thumbnail size-thumbnail\" alt=\"QE \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u0430\" loading=\"lazy\" \/><\/a>\n\t\t\t<\/dt><\/dl><dl class='gallery-item'>\n\t\t\t<dt class='gallery-icon landscape'>\n\t\t\t\t<a href='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/kolichestvennoe-smyagchenie-programma-qe.jpg' data-full='https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/kolichestvennoe-smyagchenie-programma-qe.jpg'><img width=\"150\" height=\"75\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/kolichestvennoe-smyagchenie-programma-qe.jpg\" class=\"attachment-thumbnail size-thumbnail\" alt=\"\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435. \u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE\" loading=\"lazy\" \/><\/a>\n\t\t\t<\/dt><\/dl>\n\t\t<\/div>\n<\/div><br \/>\n<strong>\u00abQuantitative easing\u00bb<\/strong>, \u043e\u043d\u043e \u0436\u0435 <strong>QE<\/strong>, \u043e\u043d\u043e \u0436\u0435 <strong>\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 (\u043e\u0441\u043b\u0430\u0431\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435)<\/strong> \u2013 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0444\u043e\u0440\u0443\u043c\u043e\u0432 \u0438 \u0441\u043e\u043e\u0431\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u043f\u0435\u0441\u0442\u0440\u044f\u0442 \u044d\u0442\u0438\u043c \u0442\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d\u043e\u043c. \u041d\u043e \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432, \u0447\u0442\u043e \u0436\u0435 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u0447\u0442\u043e \u043e\u043d\u043e \u0434\u0430\u0435\u0442, \u0433\u0440\u0430\u043c\u043e\u0442\u043d\u043e \u043d\u0430 \u044d\u0442\u043e\u0442 \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441 \u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0438\u0442 \u043b\u0438\u0448\u044c \u043e\u0434\u0438\u043d \u0438\u0437 \u0434\u0435\u0441\u044f\u0442\u0438 \u0447\u0435\u043b\u043e\u0432\u0435\u043a. \u0418 \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435\u0443\u0434\u0438\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e, \u043f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0441\u0442\u044b \u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u044d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442\u044b \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442\u0441\u044f \u0432\u043e \u043c\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f\u0445 \u043e \u0435\u0433\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0438, \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0422\u0430\u043a \u0447\u0442\u043e \u0438 \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0430\u044e\u0442?<\/p>\n<h2>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435: \u0444\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441\u0430<\/h2>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20798\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe.jpg\" alt=\"\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE\" width=\"387\" height=\"255\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"387\"><meta itemprop=\"height\" content=\"255\"><\/span><br \/>\n\u0422\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d \u00abQuantitative easing\u00bb \u0431\u044b\u043b \u0432\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d \u0432 \u043e\u0431\u0438\u0445\u043e\u0434 \u0432\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 2007-2008 \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432. \u041f\u043e \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0441\u0443\u0442\u0438, \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u2013 \u044d\u0442\u043e \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0438\u0437 \u043d\u0430\u0431\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0435\u0442\u0440\u0430\u0434\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u0432 \u043c\u043e\u043d\u0435\u0442\u0430\u0440\u043d\u043e\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0438. \u0412 \u0440\u0430\u043c\u043a\u0430\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b QE \u0424\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432 \u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u044e \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430 \u0443 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432, \u043f\u0440\u0438\u043d\u0430\u0434\u043b\u0435\u0436\u0430\u0449\u0438\u0445 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u044b\u043c \u0430\u0433\u0435\u043d\u0442\u0441\u0442\u0432\u0430\u043c, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043d\u0430\u043f\u043e\u043b\u043d\u044f\u044f \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u0443\u044e \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u043e\u043c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432. \u0422\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a \u0432\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 \u0432\u0441\u0435 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0438 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u044b \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433, \u0442\u0435\u043c \u0441\u0430\u043c\u044b\u043c \u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044f \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u043e \u0431\u043e\u043d\u0434\u0430\u043c, \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u044f \u0443\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043e\u043a, \u0432 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0447\u0435\u0433\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u044b \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u044f\u0442\u0441\u044f \u0434\u0435\u0448\u0435\u0432\u043b\u0435.<\/p>\n<p>\u0424\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u0430. \u0427\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c\u0438 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u0430\u043c\u0438 \u043e\u0431\u043b\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0431\u0430\u043d\u043a, \u0442\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0438 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u044b \u0432\u044b\u0434\u0430\u0432\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432. \u0427\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0432\u0437\u044f\u0442\u044c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u0432 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442, \u0442\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043e\u043d\u0430 \u0432\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442 \u0438\u0445 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0442\u0438\u0435 \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b. \u0427\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0432\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u0441\u0432\u043e\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0442\u0438\u0435, \u0442\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0441\u043e\u0442\u0440\u0443\u0434\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u043e\u043d\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043d\u0430\u043d\u0438\u043c\u0430\u0442\u044c.<\/p>\n<p>\u041f\u043e \u0441\u0443\u0442\u0438, \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u044b\u043c \u043f\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u0431\u0430\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u00ab\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043d\u0438\u044f \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433\u00bb \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440 \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442.<\/p>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441 \u0441\u0442\u0430\u043b \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u0435\u043d \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u043a\u0430\u043a \u0432 70-\u0445 \u0433\u043e\u0434\u0430\u0445 20 \u0432\u0435\u043a\u0430 \u0440\u0443\u0445\u043d\u0443\u043b\u0430 \u0411\u0440\u0435\u0442\u0442\u043e\u043d-\u0412\u0443\u0434\u0441\u043a\u0430\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0430. \u041f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0430\u043b \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u00ab\u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u043c\u043e\u0437\u00bb, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u043b \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0437\u043e\u043b\u043e\u0442\u044b\u0445 \u0437\u0430\u043f\u0430\u0441\u043e\u0432 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432. \u0412 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0443\u0436\u0435 \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043b\u0435\u0442 \u0431\u0443\u043a\u0432\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u0437\u0430\u0442\u0430\u043f\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438 \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0439\u0441\u044f \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u043e\u0439.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0421\u0428\u0410<\/h2>\n<p>1. <strong>QE 1.<\/strong> \u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE 1 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0440\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u043d\u0430 \u0438 \u0432\u043d\u0435\u0434\u0440\u0435\u043d\u0430 \u0424\u0420\u0421 \u0421\u0428\u0410 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u0433\u0430\u0440 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 2008 \u0433\u043e\u0434\u0430. \u041e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0435\u0435 \u0446\u0435\u043b\u044c\u044e \u0431\u044b\u043b\u043e \u0441\u043f\u0430\u0441\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u0438 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0446\u0438\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044b, \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0441\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e \u043e\u0431\u0435\u0441\u0446\u0435\u043d\u0438\u043b\u0438\u0441\u044c. \u0412 2008-2009 \u0433\u043e\u0434\u0443 \u0424\u0420\u0421 \u0421\u0428\u0410 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0438\u043b\u0430 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 1,7 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432, \u0447\u0435\u043c \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0441\u0433\u043b\u0430\u0434\u0438\u043b\u0430 \u043d\u0435\u0433\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0435 \u0432\u043e\u0437\u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0435 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 \u0438 \u0441\u043f\u0430\u0441\u043b\u0430 \u0446\u0435\u043b\u044b\u0435 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u043e\u0442 \u043a\u0440\u0430\u0445\u0430.<\/p>\n<p>2. <strong>QE 2.<\/strong> \u0421\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0430\u044f \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0421\u0428\u0410 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0430 \u0441 \u043d\u043e\u044f\u0431\u0440\u044f 2010 \u043f\u043e \u0438\u044e\u043d\u044c 2011 \u0433\u043e\u0434\u0430. \u0412 \u0435\u0435 \u0440\u0430\u043c\u043a\u0430\u0445 \u0431\u044b\u043b\u0438 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u043b\u0435\u043d\u044b \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0430 600 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432 \u0438 \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u0434\u043e\u043b\u0433\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0432\u0448\u0438\u0445 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0435, \u043d\u0430 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 300 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432, \u0442\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0431\u044b\u043b\u043e \u0432\u044b\u043f\u0443\u0449\u0435\u043d\u043e \u043e\u043a\u043e\u043b\u043e 0,9 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432.<\/p>\n<p>3. <strong>QE 3.<\/strong> \u041f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u044f\u044f \u043d\u0430 \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0421\u0428\u0410 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u0432 \u0441\u0435\u043d\u0442\u044f\u0431\u0440\u0435 2012 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0438 \u0438\u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u043d\u0435 \u0438\u043c\u0435\u043b\u0430 \u0447\u0435\u0442\u043a\u0438\u0445 \u0441\u0440\u043e\u043a\u043e\u0432 \u0437\u0430\u0432\u0435\u0440\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f. \u0424\u0420\u0421 \u0435\u0436\u0435\u043c\u0435\u0441\u044f\u0447\u043d\u043e \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430\u043b\u0430 \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 45 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 40 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432. \u0417\u0430\u0432\u0435\u0440\u0448\u0438\u043b\u0430\u0441\u044c \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE 3 \u0441\u043f\u0443\u0441\u0442\u044f \u0430\u0436 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 2 \u043b\u0435\u0442 \u2014 \u0432 \u043a\u043e\u043d\u0446\u0435 \u043e\u043a\u0442\u044f\u0431\u0440\u044f 2014 \u0433\u043e\u0434\u0430, \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u043a\u0430\u043a \u0436\u0435\u043b\u0430\u0435\u043c\u044b\u0439 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442 \u0431\u044b\u043b \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d (\u043a\u0430\u043a \u0432\u044b \u0437\u043d\u0430\u0435\u0442\u0435, \u0432 2014 \u0433\u043e\u0434\u0443 \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435 \u0421\u0428\u0410 \u043e\u0442\u043c\u0435\u0447\u0435\u043d \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442).<\/p>\n<h2>\u0414\u043e\u0441\u0442\u043e\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b \u2013 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u0442\u0430, \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u043a \u2013 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435 \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c<\/h2>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0433\u043b\u0430\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0434\u0438\u043d \u0438\u0437 \u043a\u0430\u043d\u043e\u043d\u043e\u0432 \u00ab\u042d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u0438\u00bb, \u043d\u0430\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0438\u0439 \u043e\u043a\u043e\u043b\u043e \u0434\u0432\u0443\u0445\u0441\u043e\u0442 \u043b\u0435\u0442, \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u043d\u044b\u043c \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u043e\u043c \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u043e\u0439 \u0434\u043b\u044f \u043c\u043e\u043d\u0435\u0442\u0430\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u0435\u0439 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430. \u0418\u0437\u043c\u0435\u043d\u044f\u044f \u0435\u0435 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440, \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440 \u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0434\u0435\u0448\u0435\u0432\u044b\u043c\u0438 \u0438\u043b\u0438 \u0434\u043e\u0440\u043e\u0433\u0438\u043c\u0438. \u041d\u043e \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u044b \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u0443\u0436\u0435 \u0434\u043e \u0442\u0440\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0445 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u0446, \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0442 \u0434\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f \u043d\u0438\u0436\u0435 1% \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445.<\/p>\n<p>\u0414\u0435\u043d\u0435\u0433 \u0441\u0442\u0430\u043b\u043e \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e, \u043d\u043e \u043e\u043d\u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0430\u043b\u0438 \u0432\u044b\u043f\u043e\u043b\u043d\u044f\u0442\u044c \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u0438 \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u0443\u0434\u043e\u0432\u043b\u0435\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u041a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a, \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0432 \u043a\u0430\u043d\u043e\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0443\u0447\u0435\u0431\u043d\u0438\u043a\u0430\u0445, \u0441 \u0432\u044b\u0445\u043e\u0434\u043e\u043c \u0438\u0437 \u0441\u0442\u0440\u043e\u044f \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043e\u043a, \u043f\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u0443 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0430\u043b \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c.<\/p>\n<p>\u0421\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u044f, \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u043a\u0430 \u0432 \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c\u0435 \u00ab\u0431\u0435\u0437 \u0432\u044b\u0445\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445\u00bb \u0432\u0441\u0435\u0433\u0434\u0430 \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u043c\u043e\u043d\u0435\u0442\u0430\u0440\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u044f\u043c\u0438 \u043a\u0430\u043a \u0433\u0440\u0443\u0431\u0435\u0439\u0448\u0435\u0435 \u0437\u043b\u043e\u0443\u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043b\u043d\u043e\u043c\u043e\u0447\u0438\u044f\u043c\u0438 \u0438 \u0447\u0443\u0442\u044c \u043b\u0438 \u043d\u0435 \u043a\u0440\u0438\u043c\u0438\u043d\u0430\u043b\u043e\u043c.<\/p>\n<p>\u041f\u0435\u0440\u0435\u0438\u0437\u0431\u044b\u0442\u043e\u043a \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u043e\u0439 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u0446\u0435\u043d, \u043d\u0430\u0440\u0443\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e\u0432\u0435\u0441\u0438\u044f, \u043d\u0438\u0432\u0435\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u044e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0442\u0440\u0443\u0434\u0430 \u0438 \u0443\u0441\u0438\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0441\u043e\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e-\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0440\u0430\u0437\u043e\u0431\u0449\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c.<\/p>\n<h2>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435: \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u044f\u0435\u043c \u00ab\u043d\u0430 \u043f\u0430\u043b\u044c\u0446\u0430\u0445\u00bb \u0438 \u0441\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c \u043f\u0430\u0437\u043b<\/h2>\n<p>\u0418\u0442\u0430\u043a, \u0441\u0443\u0442\u044c QE \u0432 \u043e\u0431\u0449\u0438\u0445 \u0447\u0435\u0440\u0442\u0430 \u0432\u044b \u0443\u0436\u0435 \u0443\u043b\u043e\u0432\u0438\u043b\u0438. \u041d\u043e \u043d\u0430\u0432\u0435\u0440\u043d\u044f\u043a\u0430 \u043f\u0430\u0437\u043b \u0432 \u0433\u043e\u043b\u043e\u0432\u0435 \u0435\u0449\u0435 \u043d\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u0438\u043b\u0441\u044f, \u0438 \u0443 \u0432\u0430\u0441 \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441\u043e\u0432: \u00ab\u0410 \u0437\u0430\u0447\u0435\u043c \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b?\u00bb, \u00ab\u041f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u044d\u0442\u043e \u043f\u043e\u043c\u043e\u0433\u0430\u0435\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435?\u00bb, \u00ab\u041a\u0430\u043a QE \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441?\u00bb \u0438 \u0442.\u0434. \u0427\u0442\u043e\u0431\u044b \u0432\u0441\u0435 \u0441\u0442\u0430\u043b\u043e \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u043e, \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u0438\u043c \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043d\u0430\u0433\u043b\u044f\u0434\u043d\u043e.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u044c\u0442\u0435 \u0441\u0435\u0431\u0435 \u043d\u0435\u043a\u043e\u0435 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e, \u0443 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u044b \u0441 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c \u0440\u043e\u0441\u0442\u043e\u043c. \u0418 \u0443 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0435\u0441\u0442\u044c \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0431\u0430\u043d\u043a \u2014 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435. \u0421\u0432\u043e\u0438\u043c\u0438 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f\u043c\u0438 \u043e\u043d \u0432\u043b\u0438\u044f\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0434\u0435\u043f\u043e\u0437\u0438\u0442\u043e\u0432 \u0438 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432. \u041d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u044f \u0441\u0432\u043e\u044e \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0443.<\/p>\n<p>\u041a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430, \u043f\u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0435\u0440\u0443\u0442 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0443 \u0426\u0411, \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0442\u043e \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f\u0445. \u041f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043e\u043d\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0437\u0430\u0439\u043c\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432 \u2014 \u043d\u0430\u0441\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u041f\u0440\u0438 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0432\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b \u0442\u043e\u0436\u0435 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0432\u0435\u0434\u044c \u0443 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u0443\u0436\u0435 \u043d\u0435\u0442 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043e\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0430\u0445, \u0438 \u0438\u043c \u043d\u0435\u0442 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0437\u0430 \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043e\u043d\u0438 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0434\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c \u0438\u043c \u0441\u0432\u043e\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0432 \u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435.<\/p>\n<p>\u041a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0434\u0435\u043f\u043e\u0437\u0438\u0442\u044b \u043d\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u044f\u0442 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0433\u043e \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u0430, \u043e\u043d\u0438 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u044f\u0442\u0441\u044f \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 \u0432\u043e\u0441\u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438, \u0438 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435\u043a\u0430\u044e\u0442 \u0432 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440. \u041b\u044e\u0434\u0438 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0442 \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u043a\u043e\u043f\u0438\u0442\u044c \u0438 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0445\u043e\u0434\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c, \u0442\u0435\u043c \u0441\u0430\u043c\u044b\u043c \u0440\u0430\u0437\u0433\u043e\u043d\u044f\u044f \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441. \u0410 \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0435\u0442 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441, \u0442\u043e \u0438 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0435\u0442 \u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435. \u0411\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u0435\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f, \u0447\u0435\u043c\u0443 \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0442 \u0434\u0435\u0448\u0435\u0432\u044b\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u044b, \u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043c\u044b \u043a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0437 \u0443\u043f\u043e\u043c\u044f\u043d\u0443\u043b\u0438.<\/p>\n<p>\u0418 \u0432\u0440\u043e\u0434\u0435 \u0431\u044b \u0432\u0441\u0435 \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u043e, \u043d\u043e.. \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u043e \u0442\u0435\u0445 \u043f\u043e\u0440, \u043f\u043e\u043a\u0430 \u0426\u0411 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0443. \u0410 \u0447\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043e\u043d\u0430 \u0443\u0436\u0435 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0433\u043b\u0430 \u043d\u0443\u043b\u044f? \u0422\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u0435\u0433\u0430\u0442\u044c \u043a \u044d\u043a\u0441\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u0443 \u2014 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044e.<\/p>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c QE:<\/p>\n<p>1. \u0423 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u044b\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b \u2014 \u043f\u0440\u0435\u0436\u0434\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e, \u044d\u0442\u043e \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438. \u041e\u043d\u0438 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c, \u043d\u043e \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 \u0437\u0430\u043c\u0435\u0434\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0442\u043e \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u0447\u0438\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438\u043c\u0435\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u0437\u0434\u0435\u0441\u044c \u0438 \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441.<\/p>\n<p>2. \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u043a \u0438 \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u0434\u043e\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0443 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u044d\u0442\u0438 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b. \u0421\u0440\u0430\u0437\u0443 \u0441\u043a\u0430\u0436\u0435\u043c, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u0442\u044c \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0432 \u043f\u0440\u044f\u043c\u043e\u043c \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430 \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441 \u0443\u0436\u0435 \u043d\u0435 \u043d\u0443\u0436\u043d\u043e: \u043d\u0430 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0434\u0435\u043b\u0435 \u0426\u0411 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u00ab\u0440\u0438\u0441\u0443\u0435\u0442\u00bb \u043d\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u0441\u0447\u0435\u0442\u0430 \u043d\u0443\u0436\u043d\u044b\u0439 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u044d\u043b\u0435\u043a\u0442\u0440\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433.<\/p>\n<p>3. \u0411\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0436\u0438\u0432\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438, \u0438 \u0434\u0430\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044f \u0440\u0430\u0437\u0432\u043e\u0440\u0430\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u0430\u043a \u0436\u0435, \u043a\u0430\u043a \u0438 \u043f\u0440\u0438 \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e\u043c \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438. \u0414\u0435\u0448\u0435\u0432\u044b\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u044b, \u043d\u0438\u0437\u043a\u0438\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u0434\u0435\u043f\u043e\u0437\u0438\u0442\u0430\u043c, \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u0435 \u2014 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438.<\/p>\n<p>\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0433\u0430\u0435\u0442 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u043c \u0431\u0435\u0437 \u0434\u043e\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0443\u0441\u0438\u043b\u0438\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432, \u0430 \u0426\u0411, \u043d\u0430\u043e\u0431\u043e\u0440\u043e\u0442, \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0432 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0449\u0435\u043c \u0435\u0449\u0435 \u0438 \u043e\u0431\u0435\u0449\u0430\u044e\u0442 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434.<\/p>\n<h2>\u041a\u0443\u0434\u0430 \u0443\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0430\u0440\u0434\u044b \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432<\/h2>\n<p>\u041a\u0430\u0437\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0431\u044b, \u043d\u0443 \u0447\u0442\u043e \u0442\u0443\u0442 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0433\u043e? \u041f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0435\u0431\u0435 \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0434\u043b\u044f \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438, \u0442\u0430\u043a \u043f\u0443\u0441\u0442\u044c \u0441\u0435\u0431\u0435 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u044e\u0442. \u0410\u043d \u043d\u0435\u0442, \u0438 \u0442\u0443\u0442 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043e\u0434\u0432\u043e\u0434\u043d\u044b\u0435 \u043a\u0430\u043c\u043d\u0438! \u041e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043d\u0430\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438 \u043e\u0442\u043d\u044e\u0434\u044c \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e. \u0412 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u044c, \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0443\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043a \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u043c \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u043c, \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430\u043c, \u0433\u043e\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u044f\u043c. \u0411\u0430\u043d\u043a\u0438, \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e, \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043e\u0431\u043c\u0435\u043d \u0441\u0435\u0439, \u043e\u0442\u043a\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u044f, \u00ab\u043c\u0430\u043a\u0443\u043b\u0430\u0442\u0443\u0440\u044b\u00bb \u043d\u0430 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438. \u0410 \u0432\u043e\u0442 \u0434\u0430\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0430\u043c\u043e\u0435 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u043d\u043e\u0435.<\/p>\n<p>\u041f\u043e <b>\u043e\u0444\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0438<\/b><\/p>\n<p>\u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0434\u0430\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043d\u0430\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443, \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441 \u043d\u0430\u0441\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f, \u043f\u0440\u0435\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0442 \u0432 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0447\u0438\u0445 \u043c\u0435\u0441\u0442. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e, \u0440\u044f\u0434 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0441\u0442\u043e\u0432 \u0438 \u044d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442\u043e\u0432 \u0441\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442\u0441\u044f \u0432\u043e \u043c\u043d\u0435\u043d\u0438\u0438, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0434\u0435\u043b\u0435 \u0441\u0445\u0435\u043c\u0430 \u0432\u044b\u0433\u043b\u044f\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435. \u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0442 \u0426\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442 \u0434\u043b\u044f \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438, \u0442\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u043d\u0430\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0438\u0445 \u0432 \u0441\u0444\u0435\u0440\u0443 \u0441\u043f\u0435\u043a\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0439 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u0445. \u0414\u043e \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u043d\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e. \u0421\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0447\u0438\u0445 \u043c\u0435\u0441\u0442 \u043d\u0435 \u0445\u0432\u0430\u0442\u0438\u0442 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0434\u043b\u044f \u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u0438\u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0442\u0440\u0443\u0434\u0430. \u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043d\u0435 \u0432 \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u0438 \u0440\u0435\u0448\u0438\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0443 \u0437\u0430\u043d\u044f\u0442\u043e\u0441\u0442\u0438, \u0442\u043e \u0432 \u0447\u0435\u043c \u0442\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0435\u0435 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b? \u0422\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0432\u043d\u0438\u043a\u043d\u0443\u0442\u044c, \u0442\u043e<br \/>\n <b>\u00ab<\/b><br \/>\n\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043e\u0441\u043b\u0430\u0431\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435\u00bb \u043d\u0435\u0441\u0435\u0442 \u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u0435 \u043d\u0435\u0433\u0430\u0442\u0438\u0432 \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0435 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u0446\u0435\u043d \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u044b \u0438 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438. \u0412\u044b\u0433\u043e\u0434\u0443 \u0436\u0435 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0442\u0435, \u043a\u0442\u043e \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u043d\u0430 \u0432\u0435\u0440\u0448\u0438\u043d\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043f\u0438\u0440\u0430\u043c\u0438\u0434\u044b.<\/p>\n<p><i>\u041f\u043e\u0434\u0432\u043e\u0434\u044f \u0438\u0442\u043e\u0433\u0438, \u043d\u0443\u0436\u043d\u043e \u043e\u0442\u043c\u0435\u0442\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0435 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u043d\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043e\u043c \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u0441\u0435\u0445 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c. \u041d\u0430\u043a\u0430\u0447\u043a\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430\u043c\u0438 \u0433\u0440\u043e\u0437\u0438\u0442 \u043d\u0435\u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c\u043e\u0439 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0435\u0439, \u0443\u0434\u0435\u0448\u0435\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c \u043d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0432 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u044d\u043a\u0441\u043f\u043e\u0440\u0442\u0430 \u0438 \u0438\u043c\u043f\u043e\u0440\u0442\u0430. \u041d\u0430 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0434\u0435\u043b\u0435, <strong>\u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE \u2013 \u044d\u0442\u043e<\/strong> \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043b\u0438\u0448\u044c \u043f\u043e\u043b\u0443\u043c\u0435\u0440\u0430, \u043e\u0442\u0434\u0430\u043b\u044f\u044e\u0449\u0430\u044f \u0432\u043b\u0430\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0442 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c.<\/i><\/p>\n<h2>QE<\/h2>\n<p><strong>QE<\/strong> (Quantitative Easing, \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435) \u2014 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430 \u00ab\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f\u00bb. \u041c\u043e\u043d\u0435\u0442\u0430\u0440\u043d\u0430\u044f \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430, \u043f\u0440\u0438 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0431\u0430\u043d\u043a \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u0441\u0443\u0432\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\/\u0438\u043b\u0438 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u043c \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u0435 \u0441 \u0446\u0435\u043b\u044c\u044e \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u044e \u0438\u0445 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439 (\u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043e\u043a \u043f\u043e \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\u044b\u043c \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u043c) \u0438 \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u044c \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435.<\/p>\n<p>\u0412\u044b\u043a\u0443\u043f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0432 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0432\u0435\u0434\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a-\u0431\u0443\u0434\u0442\u043e \u0431\u044b \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0445, \u043d\u0430\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0435\u0434\u0435\u0442 \u043a \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u0435\u043d\u0438\u044e \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441\u0430 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430, \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044e \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435. \u041d\u043e \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0442\u043d\u044e\u0434\u044c \u043d\u0435 \u044d\u043a\u0432\u0438\u0432\u0430\u043b\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u044e \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u043a\u0430 (\u0434\u0430\u043b\u0435\u043a\u043e \u043d\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u0434\u0430 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u044b\u0439 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442 \u043f\u043e\u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0432 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0435 \u043d\u0435\u043f\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433).<\/p>\n<p><strong>\u041c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c QE<\/strong> [3]. \u0424\u0420\u0421 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u044f\u0435\u0442 QE \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0442\u043e\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 (OMO). QE \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0441\u043e\u0431\u043e\u0439 \u043e\u0431\u043c\u0435\u043d \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438: \u0424\u0420\u0421 \u043c\u0435\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u044b (\u0437\u0430\u043f\u0438\u0441\u044c \u043d\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442\u0435) \u043d\u0430 \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438. \u0427\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u043e\u0442\u0434\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u044e, \u043f\u0440\u0438\u043e\u0431\u0440\u0435\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0434\u0435\u043f\u043e\u0437\u0438\u0442. \u0427\u0438\u0441\u0442\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043d\u0435 \u043c\u0435\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u2014 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433 \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0435\u0442.<\/p>\n<p>\u0421 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b, \u0442\u0430\u043a\u0430\u044f \u0441\u0445\u0435\u043c\u0430 \u043b\u0438\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u043e\u0432 \u0434\u0435\u0440\u0436\u0430\u0442\u044c \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0437\u0430\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0438\u0441\u043a\u0430\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u044b\u0435 \u0432\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435. \u0412 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0438\u0434\u0443\u0442 \u0432 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u043e\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435, \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0435\/\u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u043e\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a. \u0422\u0430\u043a \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0433\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443.<\/p>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0445\u0440\u0430\u043d\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442\u0430\u0445 \u0424\u0420\u0421, QE \u0444\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442.<\/p>\n<p><strong>\u0418\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u044f<\/strong> \u0421 \u0442\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d\u043e\u043c <strong>QE<\/strong> \u0441\u043e\u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0439 \u043c\u0438\u0440 \u043f\u043e\u0437\u043d\u0430\u043a\u043e\u043c\u0438\u043b\u0441\u044f \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f\u043c \u0424\u0420\u0421 \u0432 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0435 2009 \u0433\u043e\u0434\u0430.<\/p>\n<ul>\n<li>\u041f\u0435\u0440\u0432\u043e\u0435 QE \u0424\u0420\u0421 \u0421\u0428\u0410 \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u043b\u043e \u043d\u0435 \u0432 2009, \u043a\u0430\u043a \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u043e \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c, \u0430 \u0435\u0449\u0435 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u043e\u0439 \u0414\u0435\u043f\u0440\u0435\u0441\u0441\u0438\u0438, \u0432 1932 \u0433\u043e\u0434\u0443. \u0422\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b $1 \u043c\u043b\u0440\u0434. \u041e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u0434\u043e 1936 \u0433\u043e\u0434\u0430[3].<\/li>\n<li>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20800\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/300795.jpg\" alt=\"\" width=\"551\" height=\"357\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"551\"><meta itemprop=\"height\" content=\"357\"><\/span>\n<\/li>\n<li>\u0412 2009 \u0424\u0420\u0421 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0443 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430 $1,7 \u0442\u0440\u043b\u043d<\/li>\n<li>\u0412 \u043d\u043e\u044f\u0431\u0440\u0435 2010 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0437\u0430\u043f\u0443\u0449\u0435\u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE2 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u043e\u043c $600 \u043c\u043b\u0440\u0434.<\/li>\n<li>\u0421\u0443\u043c\u043c\u0430\u0440\u043d\u044b\u0439 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0439 QE \u0432 \u0421\u0428\u0410 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b 15% \u043e\u0442 \u0412\u0412\u041f.<\/li>\n<li>13 \u0441\u0435\u043d\u0442\u044f\u0431\u0440\u044f \u0424\u0420\u0421 \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 QE3 \u2014 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f $40 \u043c\u043b\u0440\u0434. \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u044b\u0445 MBS \u0435\u0436\u0435\u043c\u0435\u0441\u044f\u0447\u043d\u043e \u0434\u043e \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0446\u0435\u043b\u0435\u0439.<\/li>\n<li>12 \u0434\u0435\u043a\u0430\u0431\u0440\u044f \u0424\u0420\u0421 \u0440\u0430\u0441\u0449\u0438\u0440\u044f\u0435\u0442 QE3 \u0441 $40 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0434\u043e $85 \u043c\u043b\u0440\u0434<\/li>\n<\/ul>\n<p> \u041e\u0431\u0449\u0438\u0439 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0439 QE \u0411\u0430\u043d\u043a\u0430 \u0410\u043d\u0433\u043b\u0438\u0438 \u043f\u043e 5.07.2012 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b 375 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u0444\u0443\u043d\u0442\u043e\u0432 \u0438\u043b\u0438 25% \u0412\u0412\u041f.<br \/>\n\u0411\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u0424\u0420\u0421 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 QE: <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20802\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/5570c9.png\" alt=\"\" width=\"630\" height=\"378\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"630\"><meta itemprop=\"height\" content=\"378\"><\/span><\/p>\n<p>\u0412\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 QE \u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a: <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20803\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/5fb645.png\" alt=\"\" width=\"556\" height=\"441\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"556\"><meta itemprop=\"height\" content=\"441\"><\/span><\/p>\n<p><strong>QE \u0438 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f.<\/strong><\/p>\n<p>\u0421\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u0437\u0430\u0431\u043b\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0443 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438, \u044d\u0442\u043e \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043a \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438.<\/p>\n<p>\u041b\u043e\u0433\u0438\u043a\u0430 \u0437\u0430\u0431\u043b\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f \u0442\u0430\u043a\u043e\u0432\u0430: \u0432 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 QE \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435, \u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u043e\u0432 \u0438 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433 \u2014 \u0441\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0436\u0435. \u0412 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f \u0440\u0430\u0441\u0442\u0435\u0442, \u0430 \u043a\u0443\u0440\u0441 \u043d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f.<\/p>\n<p>\u041d\u043e \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u0438\u0442\u0441\u044f \u043a \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c\u0443 QE, \u0442\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u043e, \u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u044d\u0442\u043e \u043c\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u043e\u0448\u0438\u0431\u043e\u0447\u043d\u044b\u043c.<\/p>\n<p><strong>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u0424\u0420\u0421 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0435\u0442 $1 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u00ab\u0438\u0437 \u0432\u043e\u0437\u0434\u0443\u0445\u0430\u00bb<\/li>\n<li>\u043d\u0430 \u043d\u0438\u0445 \u0424\u0420\u0421 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0443 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430 Citi \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438.<\/li>\n<li>\u0424\u0420\u0421 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442 Citi \u043d\u0430 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0447\u0435\u0442 Citi \u0432 \u0424\u0420\u0421 $1 \u043c\u043b\u0440\u0434.<\/li>\n<li>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440 \u0438 \u043d\u0430 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u044b \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435 \u043d\u0435\u0442 (\u043b\u043e\u0432\u0443\u0448\u043a\u0430 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438), \u0442\u043e Citi \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u044d\u0442\u043e\u0442 $1 \u043c\u043b\u0440\u0434 \u043d\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0435\u043c \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u043c \u0441\u0447\u0435\u0442\u0435 \u0432 \u0424\u0420\u0421 \u0434\u043e \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0445 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d, \u0438 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438 \u044d\u0442\u0438 \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 \u043d\u0435 \u043f\u043e\u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0442.<\/li>\n<li>\u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u043f\u043e\u043c\u043d\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e <strong>\u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044e \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u044b \u0438 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438, \u0430 \u043d\u0435 \u043d\u0430\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043c\u0435\u0440\u0442\u0432\u044b\u043c \u0433\u0440\u0443\u0437\u043e\u043c \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p> \u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0447\u0430\u0441\u0442\u044c \u00ab\u043d\u0430\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433\u00bb \u0432\u043e\u0437\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u044b \u043a\u043e\u043c\u043c\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441\u0435 \u0424\u0420\u0421, \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0434\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 \u043d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442[2].<br \/>\n\u0418\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043e\u0432 \u0424\u0420\u0421 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 QE: <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20805\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/c2a105.png\" alt=\"\" width=\"630\" height=\"378\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"630\"><meta itemprop=\"height\" content=\"378\"><\/span><\/p>\n<p>\u0418\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u0431\u0430\u0437\u044b \u0437\u0430 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f QE: <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20808\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/d589d6.jpg\" alt=\"\" width=\"609\" height=\"409\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"609\"><meta itemprop=\"height\" content=\"409\"><\/span><\/p>\n<h5>\u0414\u0440\u0443\u0433\u0438\u0435 \u043a\u0430\u0440\u0442\u0438\u043d\u043a\u0438<\/h5>\n<p> \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430 QE \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u043b\u0430 \u0431\u043e\u0433\u0430\u0442\u044b\u0445 \u0435\u0449\u0435 \u0431\u043e\u0433\u0430\u0447\u0435, \u0430 \u0431\u0435\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0435\u0449\u0435 \u0431\u0435\u0434\u043d\u0435\u0435. \u041f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443? \u041f\u043e\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0447\u0442\u043e QE \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0446\u0435\u043d\u044b \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432, \u0447\u0442\u043e \u0445\u043e\u0440\u043e\u0448\u043e \u0434\u043b\u044f \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0418 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0436\u0438\u0437\u043d\u0438 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f \u0446\u0435\u043d, \u0447\u0442\u043e \u043f\u043b\u043e\u0445\u043e \u0434\u043b\u044f \u0431\u0435\u0434\u043d\u044b\u0445<br \/>\n\u0418\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 S&amp;P500 \u0438 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0432\u0435\u043d\u0446\u0438\u0438 \u0424\u0420\u0421: <\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20812\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/8f9511.jpg\" alt=\"\" width=\"670\" height=\"487\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"487\"><\/span><\/p>\n<p>\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433 \u043d\u0430\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u043b\u0438 6 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0445 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 \u043c\u0438\u0440\u0430 []:<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20814\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/b70f41.jpg\" alt=\"\" width=\"387\" height=\"295\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"387\"><meta itemprop=\"height\" content=\"295\"><\/span><\/p>\n<p>\u0420\u043e\u0441\u0442 \u0438\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441\u0430 S&amp;P500 \u0438 \u0440\u0430\u0437\u0434\u0443\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441\u0430 \u0424\u0420\u0421:<\/p>\n<p><strong>\u0441\u0441\u044b\u043b\u043a\u0438:<\/strong> \u0412\u0441\u0435 \u0437\u0430\u043f\u0438\u0441\u0438 \u043f\u043e \u0442\u0435\u043c\u0435 \u043d\u0430 \u0441\u043c\u0430\u0440\u0442\u043b\u0430\u0431\u0435 \u0418\u0442\u043e\u0433\u0438 QE2. \u041a\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430 \u0424\u0420\u0421 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0430 \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438? (21.06.2011)\u041f\u043e\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0420\u0424\u0420 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 QE (14.09.2012) \u0412\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 QE3 \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a \u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0443 (22.11.2012) \u0412\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435 QE \u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a (10.12.2012) \u041a\u0430\u043a \u0424\u0420\u0421 \u0441\u043a\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0434\u043e\u043b\u0433\u0438? (06.12.2012) \u0412\u043a\u043b\u0430\u0434\u0447\u0438\u043a\u0438 \u0437\u0430\u043f\u043b\u0430\u0442\u0438\u043b\u0438 \u0437\u0430 QE $360 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0430\u0440\u0434\u043e\u0432 (07.12.2013) \u041a\u0430\u043a \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u0438\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0435\u0439 \u0431\u0430\u0431\u0443\u0448\u043a\u0435, \u0447\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 QE (24.01.2015)<\/p>\n<p>\u0418\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u0438: [1] William Gross, Money For Nothing [2] \u041f\u043e\u043b \u041a\u0440\u0443\u0433\u043c\u0430\u043d \u00ab\u0412\u044b\u0445\u043e\u0434 \u0438\u0437 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 \u0435\u0441\u0442\u044c!\u00bb [3] https:\/\/research.stlouisfed.org\/publications\/mt\/20100701\/mtpub.pdf<\/p>\n<h2>\u0420\u0435\u0437\u044e\u043c\u0435<\/h2>\n<blockquote>\n<ul>\n<li><strong>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 (QE)<\/strong> \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e-\u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043d\u043e\u0439 \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0438, \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u043c\u0430\u044f \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0433\u043e \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u0435\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0430\u0441\u0441\u044b \u0438 \u0441\u0442\u0438\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/li>\n<li>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0443 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u043c \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044b \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0439, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0442\u0438\u043f\u043e\u0432 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432, \u0442\u0430\u043a\u0438\u0445 \u043a\u0430\u043a \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0438, \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u043a\u043e\u0439 (MBS).<\/li>\n<li>\u0412 \u043e\u0442\u0432\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u043a\u0443 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438, \u0432\u044b\u0437\u0432\u0430\u043d\u043d\u0443\u044e \u043f\u0430\u043d\u0434\u0435\u043c\u0438\u0435\u0439 COVID-19, 15 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0430 2022 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0424\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u0430\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0430 \u0421\u0428\u0410 \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u0438\u043b\u0430 \u043e \u043f\u043b\u0430\u043d\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0430 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 700 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0430\u0440\u0434\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432.<\/li>\n<li>\u0417\u0430\u0442\u0435\u043c, 10 \u0438\u044e\u043d\u044f 2022 \u0433\u043e\u0434\u0430, \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043d\u0435\u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0443\u0441\u0438\u043b\u0438\u0439 \u043f\u043e \u0441\u043e\u043a\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044e, \u0424\u0420\u0421 \u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u0438\u043b\u0430 \u0441\u0432\u043e\u044e \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0443, \u0432\u0437\u044f\u0432 \u043d\u0430 \u0441\u0435\u0431\u044f \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 80 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0430\u0440\u0434\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432 \u0432 \u043c\u0435\u0441\u044f\u0446 \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0435 \u043a\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0439 \u0438 40 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0430\u0440\u0434\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432 \u0432 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u0445 \u0441 \u0438\u043f\u043e\u0442\u0435\u0447\u043d\u044b\u043c \u043f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435\u043c \u0434\u043e \u0434\u0430\u043b\u044c\u043d\u0435\u0439\u0448\u0435\u0433\u043e \u0443\u0432\u0435\u0434\u043e\u043c\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f.<\/li>\n<li>\u0421 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430, \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u043d\u043e \u0441 \u043f\u0430\u043d\u0434\u0435\u043c\u0438\u0435\u0439 \u0432 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0435 2022 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0424\u0420\u0421 \u0437\u0430\u043a\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430 \u0432 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438 3,7 \u0442\u0440\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u0430 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432, \u0440\u0430\u0437\u0434\u0443\u0432 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u0434\u043e 8.2 \u0442\u0440\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432. \u0412\u0441\u0435\u0433\u043e \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0426\u0411 \u0432\u043b\u0438\u043b\u0438 \u043e\u043a\u043e\u043b\u043e 10 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/li>\n<\/ul>\n<\/blockquote>\n<p>\u0410 \u043d\u0430 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u0435\u0433\u043e\u0434\u043d\u044f \u0432\u0441\u0435 \u043f\u0440\u043e <strong>\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 (QE)<\/strong>. \u041d\u0430\u0434\u0435\u044e\u0441\u044c \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u0434\u043b\u044f \u0432\u0430\u0441 \u043f\u043e\u043b\u0435\u0437\u043d\u043e\u0439. \u0414\u0435\u043b\u0438\u0442\u0435\u0441\u044c \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0435\u0439 \u0432 \u0441\u043e\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0435\u0442\u044f\u0445 \u0438 \u043c\u0435\u0441\u0441\u0435\u043d\u0434\u0436\u0435\u0440\u0430\u0445 \u0438 \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0439\u0442\u0435 \u0441\u0430\u0439\u0442 \u0432 \u0437\u0430\u043a\u043b\u0430\u0434\u043a\u0438. \u0423\u0441\u043f\u0435\u0445\u043e\u0432 \u0438 \u0434\u043e \u043d\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0432\u0441\u0442\u0440\u0435\u0447 \u043d\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u0446\u0430\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430 <strong>\u0422\u044e\u043b\u044f\u0433\u0438\u043d<\/strong>!<\/p>\n<ul>\n<li>3<br \/>\n\u041f\u043e\u0434\u0435\u043b\u0438\u043b\u0438\u0441\u044c\n <\/li>\n<\/ul>\n<h2>QE \u0432 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435: \u0431\u043e\u0440\u044c\u0431\u0430 \u0441 \u00ab\u044f\u043f\u043e\u043d\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0437\u043d\u044c\u044e\u00bb<\/h2>\n<p>\u041f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u044b, \u0430\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u044f\u043f\u043e\u043d\u0441\u043a\u0438\u043c, \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u043b\u0438 \u0432 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435 \u043a \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0443 2015 \u0433. \u041d\u0430 \u0442\u043e\u0442 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0443\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u044c \u0434\u0435\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0433 0,6%. \u042d\u0442\u043e \u0441\u0442\u0430\u043b\u043e \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0442\u043e\u043a\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0432 \u0438 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e \u043f\u043e\u0434 \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441 \u0434\u0430\u043b\u044c\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438. \u041a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0415\u0426\u0411 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0442 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0443\u0436\u0435 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u043b\u0430 0,05% \u0438 \u0432 \u044f\u043d\u0432\u0430\u0440\u0435 2015 \u0433. \u0431\u0430\u043d\u043a \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u043b \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0435 \u0441 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b QE. \u0422\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0441 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0430 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0430 \u0434\u043e 0%. \u041a\u0430\u043a \u0438 \u0432 \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438, \u0431\u044b\u043b\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430 \u0437\u0430\u0434\u0430\u0447\u0430 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0442\u044c\u0441\u044f \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435 2% \u0432 \u0433\u043e\u0434. \u0412\u0441\u044f \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u0431\u044b\u043b\u0430 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u043d\u043e \u0440\u0430\u0437\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0430 \u043d\u0430 5 \u044d\u0442\u0430\u043f\u043e\u0432, \u0445\u043e\u0442\u044f \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u043c\u0435\u0436\u0443\u0442\u043a\u043e\u0432 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043d\u0438\u043c\u0438 \u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435 \u0431\u044b\u043b\u043e. \u041f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u043f\u043b\u0430\u043d\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438 \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0438 \u0441\u043e \u0441\u0440\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043f\u043e\u0433\u0430\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u043e\u0442 2 \u0434\u043e 30 \u043b\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043e\u0431\u0449\u0443\u044e \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 1,14 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0435\u0432\u0440\u043e, \u043d\u043e \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0441\u043b\u0430\u0431\u043e\u0433\u043e \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0430 \u043e\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b \u043e\u0431\u044a\u0451\u043c\u044b \u043f\u0440\u0438\u0448\u043b\u043e\u0441\u044c \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u044c.<\/p>\n<p>\u0421 \u0441\u0435\u043d\u0442\u044f\u0431\u0440\u044f 2022 \u0433. \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0441\u0432\u043e\u0440\u0430\u0447\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0431\u044a\u0451\u043c\u043e\u0432 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f\u0430, \u0430 \u0434\u0435\u043a\u0430\u0431\u0440\u044c 2022 \u0433. \u043f\u043e \u043f\u043b\u0430\u043d\u0443 \u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u0438\u043c \u043c\u0435\u0441\u044f\u0446\u0435\u043c \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b. \u0417\u0430 \u0432\u0435\u0441\u044c \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u0441 \u043c\u0430\u0440\u0442\u0430 2015 \u0433. \u043f\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0438\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0432 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u0443\u044e \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d \u0415\u0432\u0440\u043e\u0437\u043e\u043d\u044b \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0438\u043b\u043e 2,6 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0435\u0432\u0440\u043e, \u0432 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0447\u0435\u0433\u043e \u043d\u0430 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441\u0435 \u0415\u0426\u0411 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043d\u0430 \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 4,7 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0435\u0432\u0440\u043e. \u0418\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f \u0438\u0437 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0434\u043e\u043b\u0438 \u0426\u0411 \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d \u0432 \u0443\u0441\u0442\u0430\u0432\u043d\u043e\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0435 \u0415\u0426\u0411 \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u0441\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f, \u0432 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0436\u0435 \u043f\u0440\u043e\u043f\u043e\u0440\u0446\u0438\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u043b\u0441\u044f \u0438 \u0432\u044b\u043a\u0443\u043f \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433. \u041d\u0430\u0438\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0430\u044f \u0434\u043e\u043b\u044f \u043f\u0440\u0438\u0448\u043b\u0430\u0441\u044c \u043d\u0430 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0438 \u0413\u0435\u0440\u043c\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u0424\u0440\u0430\u043d\u0446\u0438\u0438. \u0421\u0440\u0435\u0434\u043d\u0438\u0439 \u0441\u0440\u043e\u043a \u043f\u043e\u0433\u0430\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u2013 7,5 \u043b\u0435\u0442. \u0427\u0442\u043e \u043a\u0430\u0441\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0430\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438, \u0442\u043e \u0446\u0435\u043b\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0443\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u044c \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 (2%) \u0431\u044b\u043b \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0433\u043d\u0443\u0442 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043b\u0435\u0442\u043e\u043c 2022 \u0433.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20818\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/inflyaciya-v-evrozone.jpg\" alt=\"\u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f \u0432 \u0435\u0432\u0440\u043e\u0437\u043e\u043d\u0435\" width=\"671\" height=\"393\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"671\"><meta itemprop=\"height\" content=\"393\"><\/span><\/p>\n<p>\u041f\u043e \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430\u043c \u0415\u0426\u0411, \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0412\u0412\u041f \u0415\u0432\u0440\u043e\u0437\u043e\u043d\u044b \u0437\u0430 2022 \u0433. \u0434\u043e\u043b\u0436\u0435\u043d \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c 2,0%. \u042d\u0442\u043e \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u0441\u043f\u0435\u0445\u043e\u043c, \u043d\u043e \u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d \u0415\u0432\u0440\u043e\u0441\u043e\u044e\u0437\u0430 \u043d\u0435 \u0432\u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u043b\u044f\u0435\u0442. \u0414\u043b\u044f \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f, \u043f\u043e \u0438\u0442\u043e\u0433\u0430\u043c 2022 \u0433. \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0412\u0412\u041f \u0413\u0435\u0440\u043c\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b 2,2% \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432 6,9% \u0432 \u0420\u0443\u043c\u044b\u043d\u0438\u0438. \u0412\u0441\u0451 \u0447\u0430\u0449\u0435 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043a \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u0443, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0435\u043f\u043e\u0432\u043e\u0440\u043e\u0442\u043b\u0438\u0432\u044b\u0439 \u0438 \u0437\u0430\u0431\u044e\u0440\u043e\u043a\u0440\u0430\u0442\u0438\u0437\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0415\u0426\u0411 \u043d\u0435 \u043e\u0442\u0432\u0435\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044f\u043c \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d \u0415\u0432\u0440\u043e\u0437\u043e\u043d\u044b, \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044f \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e\u0447\u0438\u0441\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u044f \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043d\u0438\u043c\u0438.<\/p>\n<p>\u0420\u0435\u043a\u043e\u043c\u0435\u043d\u0434\u0443\u044e \u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435:<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20819\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/zombie.jpg\" alt=\"\" width=\"670\" height=\"445\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"445\"><\/span><\/p>\n<p>\u0417\u043e\u043c\u0431\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438: \u043a\u0430\u043a \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0443 \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u044c \u0436\u0438\u0432\u043e\u0433\u043e \u043e\u0442 \u043c\u0451\u0440\u0442\u0432\u043e\u0433\u043e?<\/p>\n<p>\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0437\u043e\u043c\u0431\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0438\u0445 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20820\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/rost-vvp-v-evrope.jpg\" alt=\"\u0440\u043e\u0441\u0442 \u0432\u0432\u043f \u0432 \u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435\" width=\"671\" height=\"325\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"671\"><meta itemprop=\"height\" content=\"325\"><\/span><\/p>\n<h2>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u2014 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u0430\u044f \u043f\u0438\u043b\u044e\u043b\u044f \u043e\u0442 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430<\/h2>\n<p>\u041a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441 \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0432\u0441\u0435\u0445 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430\u0445 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438, \u0430 \u0441\u0430\u043c\u043e\u0435 \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u043e\u0435 \u2014 \u043b\u0438\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0438 \u043b\u044e\u0434\u0435\u0439, \u0438 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438, \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0447\u0443\u0432\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0435\u0437\u043e\u043f\u0430\u0441\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0412\u0441\u0435 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0442 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043e\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0436\u043d\u0435\u0435, \u0437\u0430 \u0441\u0447\u0435\u0442 \u0447\u0435\u0433\u043e \u0441\u043e\u043a\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043e\u0431\u043e\u0440\u043e\u0442 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0446\u0435\u043b\u0430\u044f \u0446\u0435\u043f\u043e\u0447\u043a\u0430 \u043d\u0435\u0433\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u0439:<\/p>\n<ul>\n<li>\u0421\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043d\u0430\u0441\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u0432\u0430\u0440\u044b, \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438.<\/li>\n<li>\u041a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u044e\u0442 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430.<\/li>\n<li>\u041a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0440\u0430\u0431\u043e\u0447\u0438\u0445 \u043c\u0435\u0441\u0442 \u0441\u043e\u043a\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0447\u0442\u043e \u043e\u043f\u044f\u0442\u044c \u0436\u0435 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u0443\u044e \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438 \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u0441\u043e\u043a\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 \u0432\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0432 \u0448\u0442\u043e\u043f\u043e\u0440. \u0410 \u0447\u0442\u043e \u0432 \u044d\u0442\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0441 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u043e\u0439? \u0411\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0442 \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u0432\u044b\u0434\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432, \u0442\u0430\u043a \u043a\u0430\u043a \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u043d\u0435\u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0435 \u0440\u0438\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435\u0432\u044b\u043f\u043b\u0430\u0442\u044b \u043f\u043e \u0437\u0430\u0439\u043c\u0430\u043c \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0432\u043e\u0437\u0440\u0430\u0441\u0442\u0430\u044e\u0442. \u0418 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0434\u043e\u0431\u0440\u043e\u0441\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u044b \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u043d\u0430\u043d\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u043c \u0443\u0434\u0430\u0440, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430, \u0431\u043e\u044f\u0441\u044c \u043d\u0435\u0433\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u0439 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430, \u043e\u043d\u0438 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u044f\u0442 \u0441 \u0434\u0435\u043f\u043e\u0437\u0438\u0442\u043e\u0432 \u0441\u0432\u043e\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430. \u0412 \u0438\u0442\u043e\u0433\u0435 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u044e\u0442 \u0434\u0435\u0444\u0438\u0446\u0438\u0442 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432, \u0447\u0442\u043e \u0434\u043b\u044f \u043d\u0438\u0445 \u0432\u0435\u0441\u044c\u043c\u0430 \u043e\u043f\u0430\u0441\u043d\u043e \u0438 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0433\u0440\u043e\u0437\u0438\u0442 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0440\u043e\u0442\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c.<\/p>\n<p>\u0412\u0441\u043f\u043e\u043c\u043d\u0438\u0442\u0435, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u044e \u0441 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u043c Lehman Brothers, \u0441\u043b\u0443\u0447\u0438\u0432\u0448\u0443\u044e\u0441\u044f \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u0430 2008 \u0433\u043e\u0434\u0430. \u041a\u0430\u0437\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u0431\u044b, \u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u043c\u0443 \u0433\u0438\u0433\u0430\u043d\u0442\u0443 \u043d\u0438\u0447\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0443\u0433\u0440\u043e\u0436\u0430\u043b\u043e, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u043e\u043d \u043d\u0435 \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0441\u044f \u0438 \u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u0440\u043e\u0442\u0438\u043b\u0441\u044f, \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u0442\u0438\u0432 \u0434\u0430\u043b\u044c\u043d\u0435\u0439\u0448\u0443\u044e \u0446\u0435\u043f\u043e\u0447\u043a\u0443 \u0440\u0430\u0437\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u0417\u0430\u0434\u0430\u0447\u0430 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0432 \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u044b \u2014 \u0432\u0437\u044f\u0442\u044c \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044e \u043f\u043e\u0434 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044c \u0438 \u043d\u0435 \u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u0442\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u043f\u0430\u043d\u0438\u043a\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u043d\u0430\u0441\u0442\u0443\u043f\u0438\u043b \u043a\u0440\u0430\u0445 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b. \u0418 \u0432 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u0430\u043a \u00ab\u0430\u043d\u0442\u0438\u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u043d\u0430\u044f \u043f\u0438\u043b\u044e\u043b\u044f\u00bb \u044d\u043a\u0441\u0442\u0440\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043d\u0435\u043b\u044c\u0437\u044f \u043a\u0441\u0442\u0430\u0442\u0438. \u0412\u0435\u0434\u044c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f QE \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e \u0432\u043b\u0438\u0442\u044c \u0432 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u044e\u0449\u0443\u044e \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u0443\u044e \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438 \u0441\u043f\u0430\u0441\u0442\u0438 \u0438\u0445 \u043e\u0442 \u00ab\u043e\u0431\u0435\u0441\u043a\u0440\u043e\u0432\u043b\u0438\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00bb.<\/p>\n<p>\u0421\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441 \u043c\u0438\u0440 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0436\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0442\u0430\u043a \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c\u044b\u0439 \u043a\u043e\u0440\u043e\u043d\u0430\u0432\u0438\u0440\u0443\u0441\u043d\u044b\u0439 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043e\u0445\u0432\u0430\u0442\u0438\u043b \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d \u0438 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0438 \u0432\u0441\u0435 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438. \u041e\u0447\u0435\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439, \u0442\u0430\u043a \u043a\u0430\u043a \u0443 \u0432\u0435\u0434\u0443\u0449\u0438\u0445 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432 (\u0442\u0430\u043a\u0438\u0445, \u043a\u0430\u043a \u0424\u0420\u0421 \u0421\u0428\u0410 \u0438\u043b\u0438 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u043e\u0431\u0430\u043d\u043a) \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438 \u0438 \u0442\u0430\u043a \u0431\u043b\u0438\u0437\u043a\u0438 \u043a \u043d\u0443\u043b\u0435\u0432\u044b\u043c \u0438 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0435\u0449\u0435 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u044b, \u0430 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 \u043e\u0442\u0447\u0430\u044f\u043d\u043d\u043e \u043d\u0443\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u043f\u043e\u0434\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0435.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 QE \u0432 \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438<\/h2>\n<p>\u041f\u043e\u0441\u043b\u0435 2 \u0434\u0435\u0441\u044f\u0442\u0438\u043b\u0435\u0442\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u044f\u043f\u043e\u043d\u0441\u043a\u043e\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u043d\u0430 10\u201315% \u0432 \u0433\u043e\u0434, \u0432 \u0441\u0435\u0440\u0435\u0434\u0438\u043d\u0435 1970-\u0445 \u043d\u0430\u043c\u0435\u0442\u0438\u043b\u0441\u044f \u0441\u043f\u0430\u0434 \u0442\u0435\u043c\u043f\u043e\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u043a \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0443 1990-\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0432\u0440\u0430\u0442\u0438\u043b\u0441\u044f \u0432 \u0441\u0442\u0430\u0433\u043d\u0430\u0446\u0438\u044e. \u041e\u043d\u0430 \u0438\u043c\u0435\u043b\u0430 \u0440\u044f\u0434 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d: \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0434\u043e\u043b\u0438 \u043f\u043e\u0436\u0438\u043b\u043e\u0433\u043e \u043d\u0430\u0441\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0443\u043a\u0440\u0435\u043f\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438\u0435\u043d\u044b (\u0441 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0447\u0435\u043c 350 \u0437\u0430 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440 \u0434\u043e 100 \u0438 \u043d\u0438\u0436\u0435), \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u0447\u0435\u0433\u043e \u0443 \u044d\u043a\u0441\u043f\u043e\u0440\u0442\u0451\u0440\u043e\u0432 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u0441\u0435\u0440\u044c\u0451\u0437\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u044b. \u041d\u0430\u043a\u043e\u043d\u0435\u0446, \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u044f \u0438\u0437 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0439\u0441\u044f \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044b \u043f\u0440\u0435\u0432\u0440\u0430\u0442\u0438\u043b\u0430\u0441\u044c \u0432 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0437 \u0433\u0438\u0433\u0430\u043d\u0442\u043e\u0432 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438, \u0438\u0441\u0447\u0435\u0440\u043f\u0430\u0432 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442 \u043d\u0438\u0437\u043a\u043e\u0439 \u0431\u0430\u0437\u044b.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20821\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/vvp-yaponii.jpg\" alt=\"\u0432\u0432\u043f \u044f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438\" width=\"550\" height=\"375\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"550\"><meta itemprop=\"height\" content=\"375\"><\/span><\/p>\n<p>\u041d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0435 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0446\u0438\u044e \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a \u0440\u0438\u0441\u043a \u0434\u0435\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438. \u0421\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044e \u043e\u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044f\u043b\u043e \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0430 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430 \u0432 \u0441\u0435\u0440\u0435\u0434\u0438\u043d\u0435 90-\u0445 \u0443\u0436\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u043b\u0438\u0437\u0438\u043b\u0430\u0441\u044c \u043a 0, \u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u0435\u0451 \u0434\u0430\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0431\u044b\u043b\u043e \u043d\u0435\u043a\u0443\u0434\u0430. \u041f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043f\u044b\u0442\u043a\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0426\u0411 \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u043b \u0432 2001 \u0433., \u043d\u0430\u0447\u0430\u0432 \u0441\u043a\u0443\u043f\u043a\u0443 \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0439. \u041e\u0431\u044a\u0451\u043c \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043e\u043a \u0441 2001 \u043f\u043e 2006 \u0433. \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b 35 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0438\u0435\u043d. \u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u043d\u0435\u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0439: \u0437\u0430\u043c\u0435\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u043d\u0430\u0442 \u043d\u0438 \u043d\u0430 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044e, \u043d\u0438 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0412\u0412\u041f \u043e\u043d\u0430 \u043d\u0435 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0430.<\/p>\n<p>\u0420\u0435\u043a\u043e\u043c\u0435\u043d\u0434\u0443\u044e \u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435:<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20822\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/buy-the-dip.jpg\" alt=\"\" width=\"670\" height=\"376\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"670\"><meta itemprop=\"height\" content=\"376\"><\/span><\/p>\n<p>\u0427\u0442\u043e \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442 Buy The Dip \u0434\u043b\u044f \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0441\u0440\u043e\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430<\/p>\n<p>\u0420\u0430\u0441\u043f\u0430\u043a\u043e\u0432\u043a\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0438 Buy The Dip: \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0442?<\/p>\n<p>\u041d\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0440\u0430\u0443\u043d\u0434 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0441\u044f \u0432 2010 \u0433. \u041d\u0430 \u044d\u0442\u043e\u0442 \u0440\u0430\u0437 \u0426\u0411 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u043b \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e \u0438 \u043d\u0430\u0440\u044f\u0434\u0443 \u0441 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0441\u043a\u0443\u043f\u0430\u043b \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0440\u0438\u0441\u043a\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0433\u0430\u0446\u0438\u0438. \u041d\u043e \u0432\u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043e\u0440\u0438\u0435\u043d\u0442\u0438\u0440 \u0431\u044b\u043b \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u043b\u0435\u043d \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0432 \u044f\u043d\u0432\u0430\u0440\u0435 2013 \u0433. \u2013 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0442\u044c\u0441\u044f \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u0432 2%. \u041e\u0444\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e \u044d\u0442\u043e\u0442 \u044d\u0442\u0430\u043f \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b QE \u0441\u0442\u0430\u0440\u0442\u043e\u0432\u0430\u043b \u0432 \u0430\u043f\u0440\u0435\u043b\u0435 2013 \u0433. \u0422\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0436\u0435 \u0426\u0411 \u043f\u043e\u043e\u0431\u0435\u0449\u0430\u043b \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0433\u043d\u0443\u0442\u044c \u0446\u0435\u043b\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u0437\u0430 2 \u0433\u043e\u0434\u0430. \u0417\u0430 \u0441\u0447\u0451\u0442 \u0432\u044b\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u044b \u043a \u0434\u0435\u043a\u0430\u0431\u0440\u044e 2022 \u0433. \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u0430\u044f \u0431\u0430\u0437\u0430 \u0426\u0411 \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0432\u044b\u0441\u0438\u043b\u0430 500 \u0442\u0440\u043b\u043d \u0438\u0435\u043d ($4,8 \u0442\u0440\u043b\u043d), \u0442. \u0435. \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043e\u0431\u044a\u0451\u043c \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441\u0435 \u0424\u0420\u0421 \u0421\u0428\u0410, \u0438 \u0432\u043f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0435 \u0432 \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u0438 \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u044f\u043b\u0430\u0441\u044c \u0441 \u0433\u043e\u0434\u043e\u0432\u044b\u043c \u0412\u0412\u041f \u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20823\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/kolichestvennoe-smyagchenie-v-yaponii.jpg\" alt=\"\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0432 \u044f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438\" width=\"671\" height=\"350\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"671\"><meta itemprop=\"height\" content=\"350\"><\/span><\/p>\n<p>\u0422\u0435\u043c \u043d\u0435 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435, \u0434\u043e\u0441\u0442\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0446\u0435\u043b\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u043f\u043e-\u043f\u0440\u0435\u0436\u043d\u0435\u043c\u0443 \u043f\u043e\u0434 \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441\u043e\u043c. \u0412\u044b\u0448\u0435 2% \u043f\u043e \u0438\u0442\u043e\u0433\u0430\u043c \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u043b\u0438\u0448\u044c \u0432 2014 \u0433., \u043d\u043e \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0441\u0442\u044b \u0441\u0432\u044f\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u044d\u0442\u043e \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u043e\u0439. \u0421 \u0430\u043f\u0440\u0435\u043b\u044f 2014 \u0433. \u0441\u0440\u0430\u0437\u0443 \u043d\u0430 3% \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0435\u043d \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u0438\u0439 \u043d\u0430\u043b\u043e\u0433 \u2013 \u0441 5 \u0434\u043e 8%.<\/p>\n<p><span itemprop=\"image\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\"><img itemprop=\"url image\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-20824\" src=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/inflyaciya-v-yaponii.jpg\" alt=\"\u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f \u0432 \u044f\u043f\u043e\u043d\u0438\u0438\" width=\"671\" height=\"383\" \/><meta itemprop=\"width\" content=\"671\"><meta itemprop=\"height\" content=\"383\"><\/span><\/p>\n<p>\u041e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0436\u0435 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442, \u043a\u0430\u043a \u0438 \u0432 \u0421\u0428\u0410, \u043f\u0440\u043e\u044f\u0432\u0438\u043b\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435. \u0421 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f 3 \u044d\u0442\u0430\u043f\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f (\u0437\u0430 2013\u20132018 \u0433.) \u044f\u043f\u043e\u043d\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0438\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 NIKKEI 225 \u0432\u044b\u0440\u043e\u0441 \u0432 3 \u0440\u0430\u0437\u0430.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abQuantitative easing\u00bb, \u043e\u043d\u043e \u0436\u0435 QE, \u043e\u043d\u043e \u0436\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 (\u043e\u0441\u043b\u0430\u0431\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435) \u2013 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0444\u043e\u0440\u0443\u043c\u043e\u0432 \u0438 \u0441\u043e\u043e\u0431\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u043f\u0435\u0441\u0442\u0440\u044f\u0442 \u044d\u0442\u0438\u043c \u0442\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d\u043e\u043c. \u041d\u043e \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432, \u0447\u0442\u043e \u0436\u0435 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":20798,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[263],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v15.9 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u2014 QE<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"\u0410\u043c\u0435\u0440\u0438\u043a\u0430\u043d\u0441\u043a\u0430\u044f \u0424\u0420\u0421 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0448\u043b\u043e\u0439 \u043d\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435 \u043d\u0430\u043f\u0443\u0433\u0430\u043b\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u0438\u0432, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430\u0447\u043d\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0442\u044c \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438 \u0440\u0430\u043d\u044c\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c. \u041a\u0430\u043a \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u043b \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440 \u0432 \u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435 \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0440\u0435\u0430\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438?\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"ru_RU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u041f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0441\u043c\u044f\u0433\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u2014 QE\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u0410\u043c\u0435\u0440\u0438\u043a\u0430\u043d\u0441\u043a\u0430\u044f \u0424\u0420\u0421 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0448\u043b\u043e\u0439 \u043d\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435 \u043d\u0430\u043f\u0443\u0433\u0430\u043b\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u0438\u0432, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430\u0447\u043d\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0442\u044c \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438 \u0440\u0430\u043d\u044c\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c. \u041a\u0430\u043a \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u043b \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440 \u0432 \u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435 \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0440\u0435\u0430\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438?\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"\u041a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b-finance\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-02-05T15:35:06+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"387\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"255\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0434\u043b\u044f \u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f\">\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"1 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442\u0430\">\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#website\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"name\":\"\\u041a\\u0440\\u0438\\u043f\\u0442\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b\\u044e\\u0442\\u044b-finance\",\"description\":\"\\u041e \\u043a\\u0440\\u0438\\u043f\\u0442\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b\\u044e\\u0442\\u0430\\u0445 \\u2013 \\u0434\\u043e\\u0441\\u0442\\u0443\\u043f\\u043d\\u043e \\u0438 \\u043f\\u043e\\u043d\\u044f\\u0442\\u043d\\u043e\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/?s={search_term_string}\",\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"ru-RU\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html#primaryimage\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-content\/uploads\/programma-qe.jpg\",\"width\":387,\"height\":255,\"caption\":\"\\u041f\\u0440\\u043e\\u0433\\u0440\\u0430\\u043c\\u043c\\u0430 QE\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html#webpage\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\",\"name\":\"\\u041f\\u0440\\u043e\\u0433\\u0440\\u0430\\u043c\\u043c\\u0430 \\u043a\\u043e\\u043b\\u0438\\u0447\\u0435\\u0441\\u0442\\u0432\\u0435\\u043d\\u043d\\u043e\\u0433\\u043e \\u0441\\u043c\\u044f\\u0433\\u0447\\u0435\\u043d\\u0438\\u044f \\u2014 QE\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html#primaryimage\"},\"datePublished\":\"2022-02-05T15:35:06+00:00\",\"dateModified\":\"2022-02-05T15:35:06+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#\/schema\/person\/e07d252db289f151045013ee095566db\"},\"description\":\"\\u0410\\u043c\\u0435\\u0440\\u0438\\u043a\\u0430\\u043d\\u0441\\u043a\\u0430\\u044f \\u0424\\u0420\\u0421 \\u043d\\u0430 \\u043f\\u0440\\u043e\\u0448\\u043b\\u043e\\u0439 \\u043d\\u0435\\u0434\\u0435\\u043b\\u0435 \\u043d\\u0430\\u043f\\u0443\\u0433\\u0430\\u043b\\u0430 \\u0438\\u043d\\u0432\\u0435\\u0441\\u0442\\u043e\\u0440\\u043e\\u0432, \\u043e\\u0431\\u044a\\u044f\\u0432\\u0438\\u0432, \\u0447\\u0442\\u043e \\u043d\\u0430\\u0447\\u043d\\u0435\\u0442 \\u043f\\u043e\\u0432\\u044b\\u0448\\u0430\\u0442\\u044c \\u0441\\u0442\\u0430\\u0432\\u043a\\u0438 \\u0440\\u0430\\u043d\\u044c\\u0448\\u0435, \\u0447\\u0435\\u043c \\u043e\\u0436\\u0438\\u0434\\u0430\\u043b\\u043e\\u0441\\u044c. \\u041a\\u0430\\u043a \\u0434\\u0435\\u0439\\u0441\\u0442\\u0432\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b \\u0440\\u0435\\u0433\\u0443\\u043b\\u044f\\u0442\\u043e\\u0440 \\u0432 \\u043f\\u043e\\u0434\\u043e\\u0431\\u043d\\u043e\\u0439 \\u0441\\u0438\\u0442\\u0443\\u0430\\u0446\\u0438\\u0438 \\u0440\\u0430\\u043d\\u0435\\u0435 \\u0438 \\u043a\\u0430\\u043a \\u0440\\u0435\\u0430\\u0433\\u0438\\u0440\\u043e\\u0432\\u0430\\u043b\\u0438 \\u0440\\u044b\\u043d\\u043a\\u0438?\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"item\":{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/\",\"name\":\"\\u0413\\u043b\\u0430\\u0432\\u043d\\u0430\\u044f \\u0441\\u0442\\u0440\\u0430\\u043d\\u0438\\u0446\\u0430\"}},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"item\":{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\",\"url\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/poleznye-resursy\/programma-qe.html\",\"name\":\"\\u041f\\u043e\\u043c\\u043e\\u0436\\u0435\\u0442 \\u043b\\u0438 QE 2022 \\u0441\\u043f\\u0430\\u0441\\u0442\\u0438 \\u044d\\u043a\\u043e\\u043d\\u043e\\u043c\\u0438\\u043a\\u0443 \\u0421\\u0428\\u0410 \\u043e\\u0442 \\u0433\\u043b\\u043e\\u0431\\u0430\\u043b\\u044c\\u043d\\u043e\\u0433\\u043e \\u043a\\u0440\\u0438\\u0437\\u0438\\u0441\\u0430\"}}]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#\/schema\/person\/e07d252db289f151045013ee095566db\",\"name\":\"forever\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/zhukovfinance.ru\/#personlogo\",\"inLanguage\":\"ru-RU\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6bd15d13ef5df64b0fff42d09e7fe13a?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"forever\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20787"}],"collection":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20787"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20787\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20798"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20787"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20787"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/zhukovfinance.ru\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20787"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}